BPCL ਤੇ HMEL ਦਾ ਵੱਡਾ ਫੈਸਲਾ: ਰੂਸ ਨੂੰ ਛੱਡ ਵੈਨੇਜ਼ੁਏਲਾ ਦਾ ਕੱਚਾ ਤੇਲ ਖਰੀਦਿਆ, ਅਮਰੀਕਾ ਦੀ ਚਾਲ!

ਕਿਉਂ ਹੋਇਆ ਇਹ ਸਟ੍ਰੈਟਜਿਕ ਬਦਲਾਅ?

ਵਿਸ਼ਵ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ (Geopolitical) ਹਾਲਾਤਾਂ ਅਤੇ ਊਰਜਾ ਸੁਰੱਖਿਆ ਨੂੰ ਧਿਆਨ ਵਿੱਚ ਰੱਖਦੇ ਹੋਏ, ਭਾਰਤ ਦੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਰੂਸ ਤੋਂ ਤੇਲ ਦੀ ਖਰੀਦ ਘਟਾ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਇਸ ਮੌਕੇ ਦਾ ਫਾਇਦਾ ਚੁੱਕਦੇ ਹੋਏ, ਗਲੋਬਲ ਟਰੇਡਰ Vitol ਦੀ ਮਦਦ ਨਾਲ BPCL ਨੇ 10 ਲੱਖ ਬੈਰਲ ਤੋਂ ਵੱਧ ਵੈਨੇਜ਼ੁਏਲਾ ਦਾ 'Merey' ਕੱਚਾ ਤੇਲ ਖਰੀਦਿਆ ਹੈ। HMEL ਨੇ ਵੀ ਦੋ ਸਾਲਾਂ ਬਾਅਦ ਪਹਿਲੀ ਵਾਰ ਇੰਨੀ ਹੀ ਮਾਤਰਾ 'ਚ ਤੇਲ ਦਾ ਆਰਡਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਇਹ ਸਾਰੇ ਕਾਰਗੋ ਇਕੋ VLCC (Very Large Crude Carrier) ਜਹਾਜ਼ 'ਤੇ ਲਾਦ ਕੇ ਲਿਆਂਦੇ ਜਾ ਰਹੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਸਪਲਾਈ ਲਾਈਨ ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੋਵੇਗੀ। ਅਮਰੀਕਾ ਦੀ ਇਹ ਚਾਲ ਭਾਰਤ ਨੂੰ ਰੂਸ ਤੋਂ ਦੂਰ ਕਰਕੇ ਆਪਣੇ ਪ੍ਰਭਾਵ ਹੇਠ ਲਿਆਉਣ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਮੰਨੀ ਜਾ ਰਹੀ ਹੈ।

ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਕੀ ਹੈ ਖਾਸ?

ਇਸ ਫੈਸਲੇ ਦੇ ਪਿੱਛੇ ਕਈ ਕਾਰਨ ਹਨ। ਭਾਰਤ ਆਪਣੀ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀ ਦਰਾਮਦ ਨੂੰ ਵਿਭਿੰਨ ਬਣਾਉਣਾ ਚਾਹੁੰਦਾ ਹੈ ਤਾਂ ਜੋ ਕਿਸੇ ਇੱਕ ਦੇਸ਼ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰਤਾ ਘੱਟ ਸਕੇ। ਰੂਸੀ ਤੇਲ 'ਤੇ ਪੱਛਮੀ ਦੇਸ਼ਾਂ ਦੇ ਦਬਾਅ ਕਾਰਨ ਇਸ ਦੇ ਡਿਸਕਾਊਂਟ (Discounts) ਵੀ ਘੱਟ ਗਏ ਹਨ। BPCL, ਜਿਸ ਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ ਲਗਭਗ 7.08 ਹੈ ਅਤੇ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪੀਟਲਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ ਲਗਭਗ ₹1.65 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਹੈ, ਹੁਣ ਆਪਣੇ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਵਿੱਚ ਵੈਨੇਜ਼ੁਏਲਾ ਦਾ ਹੈਵੀ ਕ੍ਰੂਡ ਸ਼ਾਮਲ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ। ਇਸੇ ਤਰ੍ਹਾਂ, HPCL, ਜਿਸ ਦੀ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ ਲਗਭਗ ₹97,000 ਕਰੋੜ ਹੈ, ਵੀ ਇਸ ਸੌਦੇ ਨਾਲ ਜੁੜੀ ਹੈ। ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ਅਖੀਰ ਵਿੱਚ ਭਾਰਤੀ ਰਿਫਾਈਨਰਾਂ ਲਈ Gross Refining Margins (GRMs) $9-13 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਏ ਸਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਸਸਤੇ ਫੀਡਸਟਾਕ (Feedstock) ਦੀ ਭਾਲ ਕਰਨ ਲਈ ਪ੍ਰੇਰਿਤ ਕੀਤਾ ਹੈ।

ਖਤਰੇ ਅਤੇ ਚੁਣੌਤੀਆਂ

ਹਾਲਾਂਕਿ, ਵੈਨੇਜ਼ੁਏਲਾ ਦੇ ਕੱਚੇ ਤੇਲ 'ਤੇ ਇਹ ਨਿਰਭਰਤਾ ਕੁਝ ਜੋਖਮ ਵੀ ਲੈ ਕੇ ਆਉਂਦੀ ਹੈ। 'Merey' ਇੱਕ ਹੈਵੀ ਸੋਰ ਕ੍ਰੂਡ (Heavy Sour Crude) ਹੈ, ਜਿਸ ਨੂੰ ਰਿਫਾਈਨ ਕਰਨ ਲਈ ਕੁਝ ਖਾਸ ਕਿਸਮ ਦੀਆਂ ਰਿਫਾਈਨਰੀਆਂ ਜਾਂ ਤਕਨੀਕੀ ਬਦਲਾਅ ਦੀ ਲੋੜ ਪੈ ਸਕਦੀ ਹੈ। BPCL ਦੀ ਬੀਨਾ ਰਿਫਾਈਨਰੀ ਦਾ ਕੰਪਲੈਕਸਿਟੀ ਇੰਡੈਕਸ (Complexity Index) ਲਗਭਗ 10 ਹੈ, ਜੋ ਕਿ Reliance Industries ਵਰਗੀਆਂ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਆਧੁਨਿਕ ਹੱਬਜ਼ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਘੱਟ ਹੈ। ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡਾ ਖਤਰਾ ਅਮਰੀਕਾ ਵੱਲੋਂ ਪਾਬੰਦੀਆਂ ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਕਦੇ ਵੀ ਬਦਲਣ ਵਾਲੀ ਨੀਤੀ ਹੈ। ਜੇਕਰ ਅਮਰੀਕਾ ਆਪਣਾ ਰਵੱਈਆ ਬਦਲਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਇਹ ਸਪਲਾਈ ਲਾਈਨਾਂ ਅਚਾਨਕ ਬੰਦ ਹੋ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ।

ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਰਾਏ ਅਤੇ ਭਵਿੱਖ

ਵੱਖ-ਵੱਖ ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਹਾਊਸਾਂ (Brokerage Houses) ਦੀਆਂ HPCL ਅਤੇ IOCL 'ਤੇ 'BUY' ਰੇਟਿੰਗ ਹੈ, ਪਰ BPCL 'ਤੇ 'SELL' ਜਾਂ 'REDUCE' ਦੀ ਸਲਾਹ ਵੀ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ, ਜੋ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਮਿਲੇ-ਜੁਲੇ ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। IOCL ਦੀ ਅਗਲੀ ਕਮਾਈ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। BPCL ਦਾ PE ਰੇਸ਼ੋ ਇਸਨੂੰ 'ਵੈਲਿਊ ਸਟਾਕ' (Value Stock) ਵਜੋਂ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਪਰ ਮਾਰਜਿਨ ਦੀ ਸਥਿਰਤਾ ਹੋਰ ਕਈ ਕਾਰਕਾਂ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰੇਗੀ। ਭਾਰਤ 2030 ਤੱਕ ਆਪਣੀ ਰਿਫਾਈਨਿੰਗ ਸਮਰੱਥਾ (Refining Capacity) ਨੂੰ 450-500 MMT ਤੱਕ ਵਧਾਉਣ ਦਾ ਟੀਚਾ ਰੱਖ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਸ ਲਈ, ਵੈਨੇਜ਼ੁਏਲਾ ਨਾਲ ਇਹ ਰਣਨੀਤੀ ਜਿੰਨੀ ਦੇਰ ਤੱਕ ਅਮਰੀਕਾ ਦਾ ਸਮਰਥਨ ਰਹੇਗਾ ਅਤੇ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀ ਕੀਮਤ ਮੁਕਾਬਲੇ ਵਾਲੀ ਰਹੇਗੀ, ਉਦੋਂ ਤੱਕ ਸਫਲ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ।