Whalesbook
ਰੂਸੀ ਤੇਲ ਦੀ ਖਰੀਦ ਘਟੀ, ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਤੇਜ਼ੀ
ਮੁੱਖ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਰਿਫਾਈਨਰ Reliance Industries ਅਤੇ Nayara Energy ਵੱਲੋਂ ਰੂਸ ਤੋਂ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀ ਖਰੀਦ ਘਟਾਉਣ ਕਾਰਨ ਅਪ੍ਰੈਲ 2026 ਵਿੱਚ ਭਾਰਤ ਦੀ ਕੁੱਲ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀ ਦਰਾਮਦ ਵਿੱਚ ਮਹੀਨੇ-ਦਰ-ਮਹੀਨੇ 3.7% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ। ਇਸ ਕਮੀ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਭਾਰਤ ਰੂਸੀ ਜੀਵਾਸ਼ਮ ਬਾਲਣਾਂ ਦਾ ਦੂਜਾ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡਾ ਖਰੀਦਦਾਰ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਦਾ ਮੁੱਲ ਮਹੀਨੇ ਲਈ ਲਗਭਗ $5.82 ਬਿਲੀਅਨ ਸੀ। ਇਸ ਕੁੱਲ ਮੁੱਲ ਵਿੱਚੋਂ 90% ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦਾ ਹਿੱਸਾ ਸੀ। Nayara ਦੇ ਵਾਡਿਨਾਰ ਰਿਫਾਈਨਰੀ ਨੇ ਰੱਖ-ਰਖਾਅ ਕਾਰਨ ਰੂਸੀ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀ ਦਰਾਮਦ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 92% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖੀ। ਇਸ ਦੇ ਉਲਟ, ਸਰਕਾਰੀ ਮਾਲਕੀ ਵਾਲੀ Indian Oil ਦੀ ਵਾਡਿਨਾਰ ਰਿਫਾਈਨਰੀ ਨੇ ਰੂਸੀ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀ ਖਰੀਦ 87% ਵਧਾ ਦਿੱਤੀ, ਅਤੇ ਹੋਰ ਰਿਫਾਈਨਰੀਆਂ ਨੇ ਵੀ ਰੁਕਾਵਟ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਦਰਾਮਦ ਮੁੜ ਸ਼ੁਰੂ ਕੀਤੀ।
ਗਲੋਬਲ ਤੇਲ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ, ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ ਅਤੇ ਸਪਲਾਈ ਰੂਟਾਂ ਵਿੱਚ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਕਾਰਨ ਅਪ੍ਰੈਲ 2026 ਦੇ ਅੰਤ ਵਿੱਚ Brent crude $119 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਦੇ ਪੱਧਰ ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਚਲਾ ਗਿਆ, ਜੋ ਕਿ 2022 ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਦਾ ਸਭ ਤੋਂ ਉੱਚਾ ਪੱਧਰ ਹੈ। ਰੂਸ ਦਾ Urals crude ਵੀ ਅਪ੍ਰੈਲ ਵਿੱਚ ਔਸਤਨ $112.3 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਰਿਹਾ, ਜੋ ਕਿ EU ਅਤੇ UK ਦੇ ਪ੍ਰਾਈਸ ਕੈਪ ਤੋਂ ਕਾਫੀ ਉੱਪਰ ਹੈ। ਵਧਦੀ ਮੰਗ ਅਤੇ ਟੈਂਕਰਾਂ ਦੀ ਘਾਟ ਕਾਰਨ Urals crude ਦੇ Brent ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਡਿਸਕਾਊਂਟ ਵਿੱਚ ਕਮੀ ਆਈ।
ਬਦਲਦੇ ਮੁੱਲਾਂਕਣ ਅਤੇ ਸੈਕਟਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ
ਭਾਰਤ ਨੇ ਅਪ੍ਰੈਲ 2026 ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 20.1 ਮਿਲੀਅਨ ਟਨ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀ ਦਰਾਮਦ ਕੀਤੀ, ਜਿਸ 'ਤੇ $16.3 ਬਿਲੀਅਨ ਖਰਚ ਆਇਆ। ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਇਹ ਮਾਤਰਾ ਘੱਟ ਸੀ, ਪਰ ਵਧਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਕਾਰਨ ਲਾਗਤ ਵਿੱਚ ਕਾਫੀ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ। ਅਪ੍ਰੈਲ 2026 ਵਿੱਚ ਭਾਰਤ ਦੇ ਤੇਲ ਬਾਸਕੇਟ ਦੀ ਔਸਤ ਕੀਮਤ $114.48 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਪਹੁੰਚ ਗਈ, ਜੋ ਕਿ ਅਪ੍ਰੈਲ 2025 ਦੇ $67.72 ਤੋਂ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਵਾਧਾ ਹੈ।
ਮੁੱਖ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਮੁੱਲਾਂਕਣ (Valuations) ਮਿਸ਼ਰਤ ਬਾਜ਼ਾਰ ਸੈਂਟੀਮੈਂਟ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ। Indian Oil Corporation (IOC) ਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ ਮਈ 2026 ਤੱਕ ਘੱਟ (5.18-5.7x) ਹੈ, ਜੋ ਸੰਭਾਵੀ ਅੰਡਰਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। Nifty Oil & Gas ਇੰਡੈਕਸ ਦਾ P/E 9.22 ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਇੰਡਸਟਰੀ ਮੀਡੀਅਨ 16.17 ਹੈ। Reliance Industries (RELIANCE) ਦਾ P/E 18.69-26.72 'ਤੇ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜੋ ਇੰਡਸਟਰੀ ਮੀਡੀਅਨ ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਹੈ ਪਰ ਇਸਦੇ 10-ਸਾਲਾ ਮੀਡੀਅਨ ਤੋਂ ਹੇਠਾਂ ਹੈ। Nayara Energy ਦੇ P/E ਰੇਸ਼ੋ 18.38 ਤੋਂ 83.1 ਤੱਕ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਹਨ। Mangalore Refinery and Petrochemicals Ltd. (MRPL) ਦਾ P/E 13.50-14.99 ਹੈ, ਜੋ ਇਸਦੇ 10-ਸਾਲਾ ਮੀਡੀਅਨ ਦੇ ਨੇੜੇ ਹੈ।
ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਜੋਖਮ ਅਤੇ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਅਸਥਿਰਤਾ
ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਘਟਨਾਵਾਂ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਹਾਰਮੂਜ਼ ਦੀ ਖਾੜੀ (Strait of Hormuz) ਦੇ ਆਲੇ-ਦੁਆਲੇ ਤਣਾਅ, ਗਲੋਬਲ ਤੇਲ ਬਾਜ਼ਾਰ ਨੂੰ ਭਾਰੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਇਸ ਮੁੱਖ ਜਲ ਮਾਰਗ ਵਿੱਚ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਨੇ ਸਪਲਾਈ ਸੰਬੰਧੀ ਗੰਭੀਰ ਸਮੱਸਿਆਵਾਂ ਪੈਦਾ ਕੀਤੀਆਂ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ Brent crude ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਕਈ ਸਾਲਾਂ ਦੇ ਉੱਚੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਈਆਂ ਹਨ ਅਤੇ ਅਸਥਿਰਤਾ ਵਧੀ ਹੈ। ਰੂਸੀ ਤੇਲ 'ਤੇ ਪ੍ਰਾਈਸ ਕੈਪ ਦੀ ਕਈ ਵਾਰ ਉਲੰਘਣਾ ਹੋਈ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ Urals crude ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਕਾਫੀ ਵੱਧ ਗਈਆਂ ਹਨ। ਅਮਰੀਕੀ ਊਰਜਾ ਸੂਚਨਾ ਪ੍ਰਸ਼ਾਸਨ (EIA) ਨੇ ਹਾਰਮੂਜ਼ ਦੀ ਖਾੜੀ ਦੇ ਬੰਦ ਹੋਣ ਦਾ ਹਵਾਲਾ ਦਿੰਦੇ ਹੋਏ 2026 ਲਈ Brent spot price ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਵਧਾ ਕੇ $96/bbl ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਨਿਰੰਤਰ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ ਹੋਰ ਵਧਾ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਗਲੋਬਲ ਆਰਥਿਕ ਸਥਿਰਤਾ ਅਤੇ ਮਹਿੰਗਾਈ 'ਤੇ ਅਸਰ ਪੈ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਰੂਸੀ ਕੱਚੇ ਤੇਲ 'ਤੇ ਭਾਰਤ ਦੀ ਨਿਰਭਰਤਾ, ਭਾਵੇਂ ਕਿ ਲਾਗਤ-ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਹੈ, ਇਸਨੂੰ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਜੋਖਮਾਂ ਦੇ ਸਾਹਮਣੇ ਵੀ ਲਿਆਉਂਦੀ ਹੈ।
ਭਵਿੱਖ ਦਾ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ
ਇੰਟਰਨੈਸ਼ਨਲ ਐਨਰਜੀ ਏਜੰਸੀ (IEA) ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ, ਚੱਲ ਰਹੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਸੰਕਟ ਕਾਰਨ 2026 ਵਿੱਚ ਗਲੋਬਲ ਤੇਲ ਦੀ ਮੰਗ ਵਿੱਚ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ 420 kb/d ਦੀ ਕਮੀ ਆਉਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ। ਸਪਲਾਈ ਵਿੱਚ ਵੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਹਾਰਮੂਜ਼ ਦੀ ਖਾੜੀ ਦੇ ਬੰਦ ਹੋਣ ਕਾਰਨ ਖਾੜੀ ਦੇਸ਼ਾਂ ਦਾ ਉਤਪਾਦਨ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਐਟਲਾਂਟਿਕ ਬੇਸਿਨ ਤੋਂ ਉੱਚ ਉਤਪਾਦਨ ਕੁਝ ਰਾਹਤ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਪਰ ਸਪਲਾਈ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨ ਜੂਨ ਤੋਂ ਹਾਰਮੂਜ਼ ਦੀ ਖਾੜੀ ਰਾਹੀਂ ਆਵਾਜਾਈ ਦੇ ਹੌਲੀ-ਹੌਲੀ ਮੁੜ ਸ਼ੁਰੂ ਹੋਣ ਦੀ ਧਾਰਨਾ 'ਤੇ ਅਧਾਰਤ ਹਨ। ਉੱਚ ਕੀਮਤਾਂ ਅਤੇ ਸਪਲਾਈ ਸੰਬੰਧੀ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾਵਾਂ ਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਭਾਰਤ ਦੀ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀ ਦਰਾਮਦ ਰਣਨੀਤੀ ਇਸਦੀ ਊਰਜਾ ਸੁਰੱਖਿਆ ਅਤੇ ਆਰਥਿਕ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਲਈ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਰਹੇਗੀ।