Whalesbook
ਮੁਦਰਾ ਅਤੇ ਭੰਡਾਰ ਸੁਰੱਖਿਆ ਲਈ ਨੀਤੀ 'ਚ ਬਦਲਾਅ
ਭਾਰਤ ਸਰਕਾਰ ਨੇ ਸੋਨਾ, ਚਾਂਦੀ ਅਤੇ ਪਲੈਟੀਨਮ ਵਰਗੀਆਂ ਧਾਤੂਆਂ 'ਤੇ ਦਰਾਮਦ ਡਿਊਟੀ ਵਿੱਚ ਵੱਡਾ ਵਾਧਾ ਕਰਕੇ ਆਪਣੇ ਦੇਸ਼ ਦੀ ਮੁਦਰਾ ਅਤੇ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਮੁਦਰਾ ਭੰਡਾਰ (Foreign Exchange Reserves) ਨੂੰ ਬਚਾਉਣ ਲਈ ਇੱਕ ਰਣਨੀਤਕ ਕਦਮ ਚੁੱਕਿਆ ਹੈ। ਇਹ ਫੈਸਲਾ ਗਲੋਬਲ ਤਣਾਅ ਦੇ ਮਾਹੌਲ ਦੌਰਾਨ ਲਿਆ ਗਿਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਕੱਚੇ ਮਾਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ ਅਤੇ ਭਾਰਤ ਵਰਗੀਆਂ ਆਯਾਤ-ਨਿਰਭਰ ਅਰਥਚਾਰਿਆਂ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ।
ਡਿਊਟੀ ਵਾਧੇ ਦਾ ਵੇਰਵਾ ਅਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਪ੍ਰਤੀਕਿਰਿਆ
ਸਰਕਾਰ ਨੇ ਸੋਨਾ ਅਤੇ ਚਾਂਦੀ ਦੀ ਦਰਾਮਦ ਡਿਊਟੀ ਨੂੰ 6% ਤੋਂ ਵਧਾ ਕੇ 15% ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਇਸੇ ਤਰ੍ਹਾਂ, ਪਲੈਟੀਨਮ 'ਤੇ ਇਹ ਡਿਊਟੀ 6.4% ਤੋਂ ਵਧਾ ਕੇ 15.4% ਕਰ ਦਿੱਤੀ ਗਈ ਹੈ। ਇਸ ਨੀਤੀ ਦਾ ਉਦੇਸ਼ ਗੈਰ-ਜ਼ਰੂਰੀ ਦਰਾਮਦਾਂ ਨੂੰ ਘਟਾਉਣਾ ਅਤੇ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਮੁਦਰਾ ਭੰਡਾਰ ਨੂੰ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਕਰਨਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਘਟ ਰਹੇ ਹਨ ਅਤੇ ਮਈ 2026 ਦੇ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਦਿਨਾਂ ਤੱਕ ਲਗਭਗ $690.69 ਅਰਬ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਏ ਸਨ। ਇਸ ਦੌਰਾਨ, ਭਾਰਤੀ ਰੁਪਇਆ (Indian Rupee) 12 ਮਈ, 2026 ਤੱਕ ਅਮਰੀਕੀ ਡਾਲਰ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਲਗਭਗ 95.64 ਦੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਆ ਗਿਆ ਸੀ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਵਿੱਚ ਕਾਫੀ ਕਮਜ਼ੋਰ ਹੋਇਆ ਹੈ।
ਦੇਸ਼ ਦੀ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਜਿਊਲਰੀ ਕੰਪਨੀ, Senco Gold, ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ ਕਿ ਡਿਊਟੀ ਵਿੱਚ ਇਸ ਵਾਧੇ ਕਾਰਨ ਜਿਊਲਰੀ ਦੀ ਵਿਕਰੀ (Sales Volume) 10-15% ਤੱਕ ਘੱਟ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਕੌਮਾਂਤਰੀ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਵਧੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਕਾਰਨ ਵਿਕਰੀ ਦੇ ਕੁੱਲ ਮੁੱਲ (Sales Value) ਵਿੱਚ ਜ਼ਿਆਦਾ ਫਰਕ ਨਾ ਪੈਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਖਪਤਕਾਰ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਹਲਕੇ ਸੋਨੇ ਦੇ ਗਹਿਣਿਆਂ ਵੱਲ ਮੁੜ ਰਹੇ ਸਨ। ਇਸ ਘੋਸ਼ਣਾ ਤੋਂ ਬਾਅਦ 13 ਮਈ, 2026 ਨੂੰ, Senco Gold ਸਮੇਤ ਕਈ ਜਿਊਲਰੀ ਸਟਾਕਾਂ ਵਿੱਚ 6.43% ਤੱਕ ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖੀ ਗਈ।
ਆਰਥਿਕ ਦਬਾਅ ਅਤੇ ਜਿਊਲਰੀ ਸੈਕਟਰ
ਭਾਰਤ ਦੀ ਆਯਾਤ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰਤਾ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਮੱਧ ਪੂਰਬ ਵਿੱਚ ਤਣਾਅ ਕਾਰਨ ਕੱਚੇ ਤੇਲ (Crude Oil) ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਲਗਭਗ $103.8 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਦੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚਣ ਕਾਰਨ, ਦੇਸ਼ ਨੂੰ ਹੋਰ ਵੀ ਕਮਜ਼ੋਰ ਬਣਾ ਰਹੀ ਹੈ। ਤੇਲ ਦੇ ਉੱਚ ਦਰਾਮਦ ਬਿੱਲ ਨੇ ਵਪਾਰ ਘਾਟੇ (Trade Deficit) ਨੂੰ ਵਧਾਇਆ ਹੈ, ਰੁਪਏ ਨੂੰ ਕਮਜ਼ੋਰ ਕੀਤਾ ਹੈ ਅਤੇ ਮਹਿੰਗਾਈ (Inflation) ਨੂੰ ਵਧਾਇਆ ਹੈ। ਅਪ੍ਰੈਲ 2026 ਵਿੱਚ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦਰ 3.48% ਸੀ, ਜੋ ਊਰਜਾ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਕਾਰਨ ਹੋਰ ਵਧਣ ਦਾ ਖਤਰਾ ਹੈ। ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ ਆਫ਼ ਇੰਡੀਆ (Reserve Bank of India) ਵੱਲੋਂ ਰੁਪਏ ਦੀ ਅਸਥਿਰਤਾ ਨੂੰ ਕਾਬੂ ਕਰਨ ਦੇ ਯਤਨਾਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਨੀਤੀਗਤ ਕਾਰਵਾਈਆਂ ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਦਰਾਮਦਾਂ ਨੂੰ ਸੀਮਤ ਕਰਨਾ, ਜ਼ਰੂਰੀ ਹੋ ਗਿਆ ਸੀ।
ਇਹ ਨਵਾਂ ਡਿਊਟੀ ਵਾਧਾ ਜੁਲਾਈ 2024 ਵਿੱਚ ਕੀਤੀ ਗਈ 15% ਤੋਂ 6% ਦੀ ਕਟੌਤੀ ਨੂੰ ਪਲਟਣ ਵਾਲਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਸੋਨੇ ਦੀ ਦਰਾਮਦ ਵਿੱਚ ਭਾਰੀ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ ਸੀ। ਇਸ ਵਾਰ, Senco Gold ਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ ਲਗਭਗ 10.5-12.5x ਅਤੇ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ ਲਗਭਗ ₹51.27 ਅਰਬ ਹੈ। ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ ਕੰਪਨੀ Titan Company ਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ ( 70-85x ) ਅਤੇ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ (ਲਗਭਗ ₹360,000 ਕਰੋੜ) ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ, ਸ਼ਾਇਦ ਬ੍ਰਾਂਡ ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਅਤੇ ਵਿਭਿੰਨ ਉਤਪਾਦਾਂ ਕਾਰਨ। PC Jeweller ਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ 12-13.5x ਅਤੇ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ ਲਗਭਗ ₹8,200-9,200 ਕਰੋੜ ਹੈ, ਜੋ Senco Gold ਦੇ ਨੇੜੇ ਹੈ।
ਜੋਖਮ ਅਤੇ ਸੰਭਾਵੀ ਨੁਕਸਾਨ
ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇਸ ਡਿਊਟੀ ਵਾਧੇ ਨਾਲ ਕੁਝ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਵੀ ਜੁੜੀਆਂ ਹੋਈਆਂ ਹਨ। ਰੁਪਏ ਦਾ ਲਗਾਤਾਰ ਕਮਜ਼ੋਰ ਹੋਣਾ, ਜੋ ਆਪਣੇ ਸਭ ਤੋਂ ਹੇਠਲੇ ਪੱਧਰਾਂ ਦੇ ਨੇੜੇ ਹੈ, ਦਰਾਮਦਿਤ ਮਹਿੰਗਾਈ ਨੂੰ ਵਧਾ ਸਕਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਆਰਥਿਕ ਨੀਤੀਆਂ ਨੂੰ ਹੋਰ ਗੁੰਝਲਦਾਰ ਬਣਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਮੁਦਰਾ ਭੰਡਾਰ, ਜੋ ਲਗਭਗ $690.7 ਅਰਬ ਹਨ, ਫਰਵਰੀ 2026 ਦੇ ਆਪਣੇ ਸਿਖਰ $728 ਅਰਬ ਤੋਂ ਘੱਟ ਗਏ ਹਨ, ਜੋ ਗਲੋਬਲ ਝਟਕਿਆਂ ਅਤੇ ਉੱਚ ਊਰਜਾ ਦਰਾਮਦ ਲਾਗਤਾਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ ਬਾਰੇ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਪੈਦਾ ਕਰਦੇ ਹਨ।
ਪ੍ਰਧਾਨ ਮੰਤਰੀ ਨਰਿੰਦਰ ਮੋਦੀ ਵੱਲੋਂ ਘੱਟ ਸੋਨਾ ਖਰੀਦਣ ਦੀ ਅਪੀਲ, ਮਹਿੰਗਾਈ ਵਧਣ ਦੇ ਨਾਲ, ਖਪਤਕਾਰ ਖਰਚ ਨੂੰ ਹੋਰ ਵੀ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਇਤਿਹਾਸਕ ਤੌਰ 'ਤੇ, ਉੱਚ ਡਿਊਟੀਆਂ ਨੇ ਸੋਨੇ ਦੀ ਤਸਕਰੀ (Smuggling) ਨੂੰ ਉਤਸ਼ਾਹਿਤ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਜੇਕਰ 15% ਦੀ ਇਹ ਡਿਊਟੀ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਸਾਬਤ ਹੁੰਦੀ ਹੈ, ਤਾਂ ਇਹ ਗੈਰ-ਕਾਨੂੰਨੀ ਵਪਾਰ ਨੂੰ ਵਧਾ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਨੀਤੀ ਦਾ ਪ੍ਰਭਾਵ ਘੱਟ ਜਾਵੇਗਾ ਅਤੇ Senco Gold ਵਰਗੇ ਕਾਨੂੰਨੀ ਕਾਰੋਬਾਰਾਂ ਨੂੰ ਨੁਕਸਾਨ ਹੋਵੇਗਾ।
Senco Gold ਦਾ ਭਵਿੱਖ
ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ (Analysts) Senco Gold ਬਾਰੇ ਸਾਵਧਾਨੀ ਨਾਲ ਆਸ਼ਾਵਾਦੀ ਹਨ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਇੱਕ ਸਹਿਮਤੀ 'Buy' ਰੇਟਿੰਗ ਦਿੱਤੀ ਹੈ ਅਤੇ 12-ਮਹੀਨਿਆਂ ਦਾ ਔਸਤ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ (Target Price) ਲਗਭਗ ₹457.50 ਰੱਖਿਆ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਪ੍ਰਤੀਕਿਰਿਆ ਮੱਧ ਪੂਰਬ ਵਿੱਚ ਤਣਾਅ ਦੀ ਮਿਆਦ, ਗਲੋਬਲ ਊਰਜਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਸਥਿਰਤਾ, ਅਤੇ ਭਾਰਤ ਦੀਆਂ ਨੀਤੀਆਂ ਅਰਥਚਾਰੇ ਅਤੇ ਖਪਤਕਾਰਾਂ ਦੇ ਆਤਮ-ਵਿਸ਼ਵਾਸ 'ਤੇ ਪੈਣ ਵਾਲੇ ਪ੍ਰਭਾਵ ਨੂੰ ਕਿਵੇਂ ਘੱਟ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ, ਇਸ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰੇਗੀ।