Gold Price Update: ਸੋਨਾ ਕਿਉਂ ਨਹੀਂ ਕਰ ਰਿਹਾ ਉਛਾਲ? ਜਾਣੋ ਵੱਡੇ ਕਾਰਨ

ਕੀਮਤਾਂ 'ਚ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਰਾਜ਼

ਸੋਨਾ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ $4,350 ਦੇ ਪੱਧਰ ਨੂੰ ਮੁੜ ਹਾਸਲ ਕਰਨ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਪਰ ਕੀਮਤੀ ਧਾਤੂਆਂ ਦੇ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਚ ਕਮਜ਼ੋਰੀ ਸਾਫ਼ ਦਿਖਾਈ ਦੇ ਰਹੀ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਖ਼ਬਰਾਂ 0.3% ਦੇ ਛੋਟੇ ਉਛਾਲ 'ਤੇ ਫੋਕਸ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ, ਪਰ ਅਸਲੀਅਤ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਘੱਟ ਵਿਆਜ ਵਾਲੀਆਂ ਜਾਇਦਾਦਾਂ (Non-yielding assets) ਤੋਂ ਬਾਹਰ ਨਿਕਲ ਰਹੇ ਹਨ। ਮੌਜੂਦਾ ਕੀਮਤ $4,343.23 ਹੈ, ਜੋ ਨਵੇਂ ਬੁਲਿਸ਼ ਰੁਝਾਨ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਨਹੀਂ, ਬਲਕਿ ਪਿਛਲੇ ਸੈਸ਼ਨ 'ਚ ਜ਼ਿਆਦਾ ਗਿਰਾਵਟ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਇੱਕ ਕੁਦਰਤੀ ਸੁਧਾਰ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਘਰੇਲੂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਦਿਨ ਵਿੱਚ 2.5% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆਉਂਦੀ ਹੈ, ਤਾਂ ਵੱਡੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਹੋਰ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇ ਡਰ ਨਾਲ ਆਪਣੀ ਪਕੜ ਘਟਾ ਦਿੰਦੇ ਹਨ।

ਮੈਕਰੋ-ਆਰਥਿਕ ਕਾਰਨ

ਨਿਵੇਸ਼ ਦੇ ਫਲੋ (Investment flows) 'ਤੇ ਹੁਣ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਨਿਵੇਸ਼ (Safe-haven hedging) ਦੀ ਬਜਾਏ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ (Inflation expectations) ਦਾ ਅਸਰ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। ਮੱਧ ਪੂਰਬ (Middle East) ਵਿੱਚ ਅਮਰੀਕਾ-ਈਰਾਨ ਦੇ 100-ਦਿਨਾਂ ਦੇ ਤਣਾਅ ਨੇ ਕੱਚੇ ਤੇਲ (Crude oil) ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ ਸੋਨੇ ਤੋਂ ਵੱਖ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਬ੍ਰੈਂਟ ਕਰੂਡ $95.28 ਅਤੇ WTI $93 'ਤੇ ਹੈ, ਜੋ ਮਹਿੰਗਾਈ ਵਧਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਪਰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਮੰਨ ਰਿਹਾ ਹੈ ਕਿ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ (Federal Reserve) ਦੇਸ਼ ਦੇ ਵਿਕਾਸ ਦਾ ਸਮਰਥਨ ਕਰਨ ਦੀ ਬਜਾਏ ਮਹਿੰਗਾਈ ਨੂੰ ਕੰਟਰੋਲ ਕਰਨ 'ਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਧਿਆਨ ਦੇਵੇਗਾ। ਦਸੰਬਰ ਵਿੱਚ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ 72% ਤੱਕ ਵਧਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਸੋਨੇ ਵਰਗੀਆਂ ਧਾਤਾਂ 'ਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨ ਦਾ ਮੌਕਾ ਲਾਗਤ (Opportunity cost) ਲਗਾਤਾਰ ਵੱਧ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਸ ਕਾਰਨ ਸੋਨਾ ਆਪਣੀ ਰਵਾਇਤੀ ਮਹਿੰਗਾਈ-ਹੈੱਜ (Inflation-hedge) ਦੀ ਭੂਮਿਕਾ ਗੁਆ ਰਿਹਾ ਹੈ।

ਡਾਲਰ ਇੰਡੈਕਸ ਦਾ ਅਸਰ

ਸੋਨੇ ਦੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਲਈ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡਾ ਖ਼ਤਰਾ ਅਮਰੀਕੀ ਡਾਲਰ ਇੰਡੈਕਸ (Dollar Index) ਦਾ ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੋਣਾ ਹੈ, ਜੋ 100 ਦੇ ਪੱਧਰ ਨੂੰ ਪਾਰ ਕਰ ਚੁੱਕਾ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਡਾਲਰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੁੰਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਇਹ ਗਲੋਬਲ ਖਰੀਦ ਸ਼ਕਤੀ (Global purchasing power) ਨੂੰ ਘਟਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਆਪਣੀਆਂ ਹੋਲਡਿੰਗਜ਼ ਵੇਚਣ ਲਈ ਮਜਬੂਰ ਹੋ ਜਾਂਦੇ ਹਨ। ਪਿਛਲੀਆਂ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਸੰਕਟਾਂ (Geopolitical crises) ਦੇ ਉਲਟ, ਜਦੋਂ ਸੋਨਾ ਸਥਿਰਤਾ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦਾ ਸੀ, ਹੁਣ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਚ ਤਰਲਤਾ (Liquidity providers) ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਟਰੈਜ਼ਰੀ ਬਿੱਲਾਂ (Treasury bills) ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ। ਚਾਂਦੀ (Silver), ਜੋ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਤੇਜ਼ੀ ਦੇ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਜ਼ਿਆਦਾ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਦਿਖਾਉਂਦੀ ਹੈ, ਇਸ ਸਮੇਂ ਕਮਜ਼ੋਰੀ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦੇ ਰਹੀ ਹੈ ਅਤੇ $70 ਦੇ ਪੱਧਰ ਤੋਂ ਹੇਠਾਂ ਟੁੱਟ ਗਈ ਹੈ। ਇਹ ਗਿਰਾਵਟ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ ਕਿ ਚਾਂਦੀ ਦੀ ਉਦਯੋਗਿਕ ਮੰਗ (Industrial demand) ਵੀ ਘੱਟ ਰਹੀ ਹੈ।

ਅੱਗੇ ਕੀ?

ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਭਾਗੀਦਾਰ ਇਸ ਸਮੇਂ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਜੋਖਮਾਂ (Geopolitical risks) ਨੂੰ ਨਜ਼ਰਅੰਦਾਜ਼ ਕਰਕੇ ਮੌਦਰਿਕ ਨੀਤੀ (Monetary policy) ਦੇ ਸੰਕੇਤਾਂ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ। ਜਦੋਂ ਤੱਕ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਦਸੰਬਰ ਵਿੱਚ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਧਾਉਣ ਦੀ ਆਪਣੀ ਯੋਜਨਾ ਨਹੀਂ ਬਦਲਦਾ, ਸੋਨਾ ਇੱਕ ਸੀਮਤ ਦਾਇਰੇ ਵਿੱਚ ਘੁੰਮਦਾ ਰਹੇਗਾ। $4,500 ਦੇ ਪ੍ਰਤੀਰੋਧ ਪੱਧਰ (Resistance level) ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਕੋਈ ਲਗਾਤਾਰ ਬ੍ਰੇਕਆਊਟ ਨਾ ਹੋਣ ਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਬੇਅਰਜ਼ (Bears) ਦਾ ਕੰਟਰੋਲ ਬਰਕਰਾਰ ਹੈ। ਵੱਡੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਸੋਨੇ ਅਤੇ ਚਾਂਦੀ ਦੇ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਦੀ ਅਸਥਿਰਤਾ (Volatility) ਦੀ ਬਜਾਏ ਨਕਦ-ਸਮਾਨ ਸਾਧਨਾਂ (Cash-equivalent instruments) ਵਿੱਚ ਆਪਣਾ ਪੈਸਾ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਰੱਖ ਰਹੇ ਹਨ।