ਸੋਨੇ ਅਤੇ ਚਾਂਦੀ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਨੇ ਜੂਨ ਤਿਮਾਹੀ (June Quarter) ਵਿੱਚ ਸਾਲਾਂ ਦੀ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦਰਜ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਸੋਨਾ **12%** ਅਤੇ ਚਾਂਦੀ **17.6%** ਤੱਕ ਡਿੱਗ ਗਈ ਹੈ। ਅਮਰੀਕੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ 'ਚ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਧਣ ਅਤੇ ਡਾਲਰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੋਣ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਨੇ ਕੀਮਤਾਂ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਪਾਇਆ ਹੈ।
ਕੀ ਹੋਇਆ?
ਜੂਨ 2026 ਨੂੰ ਖਤਮ ਹੋਣ ਵਾਲੀ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ ਸੋਨੇ ਅਤੇ ਚਾਂਦੀ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਭਾਰੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲੀ ਹੈ। ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਲਗਭਗ 12% ਡਿੱਗੀਆਂ, ਜੋ ਕਿ 2016 ਦੇ ਅਖੀਰ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਤਿਮਾਹੀ ਦੇ ਹਿਸਾਬ ਨਾਲ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡੀ ਗਿਰਾਵਟ ਹੈ। ਚਾਂਦੀ ਵਿੱਚ ਵੀ ਇਸੇ ਤਰ੍ਹਾਂ ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖੀ ਗਈ, ਜੋ 17.6% ਤੱਕ ਡਿੱਗ ਗਈ, ਇਹ ਜੂਨ 2022 ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਇਸਦੀ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡੀ ਗਿਰਾਵਟ ਹੈ। ਇਸ ਗਿਰਾਵਟ ਨੇ ਦੋਵਾਂ ਧਾਂਤੂਆਂ ਦੀਆਂ ਪੰਜ ਤਿਮਾਹੀਆਂ ਦੀ ਲਗਾਤਾਰ ਤੇਜ਼ੀ ਨੂੰ ਰੋਕ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਇਹ ਗਿਰਾਵਟ ਪਿਛਲੇ ਦੋ ਸਾਲਾਂ ਦੀ ਭਾਰੀ ਤੇਜ਼ੀ ਦੇ ਬਾਅਦ ਆਈ ਹੈ; 2025 ਵਿੱਚ ਸੋਨਾ 65% ਅਤੇ 2024 ਵਿੱਚ 28% ਵਧਿਆ ਸੀ, ਜਦਕਿ ਚਾਂਦੀ ਨੇ 2025 ਵਿੱਚ 148% ਦਾ ਵੱਡਾ ਉਛਾਲ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਸੀ।
ਮਾਰਕੀਟ ਦੇ ਬਦਲਦੇ ਹਾਲਾਤ
ਇਸ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਸੰਯੁਕਤ ਰਾਜ ਅਮਰੀਕਾ ਦੀ ਆਰਥਿਕਤਾ ਦੇ ਬਦਲਦੇ ਹਾਲਾਤ ਹਨ। ਵਿੱਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਇਸ ਸੰਭਾਵਨਾ ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ ਢਲ ਰਹੇ ਹਨ ਕਿ ਅਮਰੀਕਾ ਦਾ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ (US Federal Reserve) ਮਹਿੰਗਾਈ ਨੂੰ ਕੰਟਰੋਲ ਕਰਨ ਲਈ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਨੂੰ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਤੱਕ ਉੱਚਾ ਰੱਖ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਉੱਚੀਆਂ ਹੁੰਦੀਆਂ ਹਨ, ਤਾਂ ਬਾਂਡ ਅਤੇ ਹੋਰ ਯੀਲਡ-ਦੇਣ ਵਾਲੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਸੋਨੇ ਅਤੇ ਚਾਂਦੀ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਵਧੇਰੇ ਆਕਰਸ਼ਕ ਹੋ ਜਾਂਦੇ ਹਨ, ਕਿਉਂਕਿ ਇਹ ਵਿਆਜ ਜਾਂ ਡਿਵੀਡੈਂਡ ਨਹੀਂ ਦਿੰਦੇ।
ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਸੋਨਾ ਅਤੇ ਚਾਂਦੀ ਪੂਰੀ ਦੁਨੀਆ ਵਿੱਚ ਅਮਰੀਕੀ ਡਾਲਰ ਵਿੱਚ ਮੁੱਲ ਪਾਏ ਜਾਂਦੇ ਹਨ। ਇੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ਡਾਲਰ ਇਨ੍ਹਾਂ ਧਾਂਤੂਆਂ ਨੂੰ ਹੋਰ ਕਰੰਸੀਆਂ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਖਰੀਦਦਾਰਾਂ ਲਈ ਮਹਿੰਗਾ ਬਣਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਵਿਸ਼ਵ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਮੰਗ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਹਾਲ ਹੀ ਦੇ ਅਪਡੇਟਸ ਇਹ ਵੀ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦੇ ਹਨ ਕਿ ਪਿਛਲੇ ਸਮਿਆਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ ਘੱਟ ਗਿਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਸੰਕਟ ਦੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਵੱਲੋਂ 'ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਪਨਾਹ' ਵਜੋਂ ਸੋਨਾ ਰੱਖਣ ਦੀ ਲੋੜ ਘੱਟ ਗਈ ਹੈ।
ਚਾਂਦੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਅਸਥਿਰ ਕਿਉਂ?
ਸੋਨੇ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਚਾਂਦੀ ਦੀ ਤੇਜ਼ ਗਿਰਾਵਟ ਇਸਦੇ ਦੋਹਰੇ ਸੁਭਾਅ ਨਾਲ ਜੁੜੀ ਹੋਈ ਹੈ। ਜਿੱਥੇ ਇਹ ਨਿਵੇਸ਼ ਲਈ ਇੱਕ ਕੀਮਤੀ ਧਾਂਤ ਹੈ, ਉੱਥੇ ਹੀ ਇਹ ਇੱਕ ਜ਼ਰੂਰੀ ਉਦਯੋਗਿਕ ਕਮੋਡਿਟੀ ਵੀ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਆਰਥਿਕ ਵਿਕਾਸ ਜਾਂ ਉਦਯੋਗਿਕ ਉਤਪਾਦਨ ਬਾਰੇ ਚਿੰਤਤ ਹੁੰਦੇ ਹਨ, ਤਾਂ ਚਾਂਦੀ ਸੋਨੇ ਨਾਲੋਂ ਵਧੇਰੇ ਅਸਥਿਰ ਹੁੰਦੀ ਹੈ। ਇਸਦੀ ਕੀਮਤ ਅਕਸਰ ਨਿਰਮਾਣ ਮੰਗ ਵਿੱਚ ਤਬਦੀਲੀਆਂ ਨੂੰ ਟਰੈਕ ਕਰਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਇਹ ਪੀਲੀ ਧਾਂਤ ਨਾਲੋਂ ਆਰਥਿਕ ਮੰਦੀ ਪ੍ਰਤੀ ਵਧੇਰੇ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲ ਹੋ ਜਾਂਦੀ ਹੈ।
ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਜ਼ਰੀਆ (Institutional View)
ਹਾਲ ਹੀ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਸੰਸਥਾਗਤ ਮੰਗ (institutional demand) ਸਥਿਰਤਾ ਦਾ ਇੱਕ ਬਿੰਦੂ ਬਣੀ ਹੋਈ ਹੈ। ਅੰਕੜੇ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ ਕਿ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕਾਂ ਨੇ 2026 ਦੀ ਪਹਿਲੀ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ 244 ਟਨ ਸੋਨਾ ਖਰੀਦਿਆ ਸੀ। ਵਰਲਡ ਗੋਲਡ ਕੌਂਸਲ (World Gold Council) ਦੁਆਰਾ ਕੀਤੀ ਗਈ ਇੱਕ ਤਾਜ਼ਾ ਸਰਵੇਖਣ ਵਿੱਚ ਪਾਇਆ ਗਿਆ ਹੈ ਕਿ ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕਾਂ ਦੇ ਰਿਜ਼ਰਵ ਮੈਨੇਜਰ ਅਗਲੇ ਸਾਲ ਆਪਣੀਆਂ ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਹੋਲਡਿੰਗਜ਼ ਵਧਾਉਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਭਾਵੇਂ ਵਿਅਕਤੀਗਤ ਵਪਾਰੀ ਅਤੇ ETF ਨੇ ਆਪਣੀਆਂ ਪੁਜ਼ੀਸ਼ਨਾਂ ਵੇਚੀਆਂ ਹਨ, ਪਰ ਵੱਡੇ ਸੰਸਥਾਗਤ ਖਰੀਦਦਾਰ ਅਜੇ ਵੀ ਧਾਂਤੂ ਇਕੱਠੀ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ, ਵਿਭਿੰਨਤਾ ਅਤੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਤੋਂ ਬਚਾਅ ਲਈ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਮਾਮਲੇ ਨੂੰ ਜਾਇਜ਼ ਮੰਨ ਰਹੇ ਹਨ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਕੀ ਟਰੈਕ ਕਰਨਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ?
ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਕਈ ਕਾਰਕਾਂ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖ ਸਕਦੇ ਹਨ ਜੋ ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਮੂਵਮੈਂਟ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਸਭ ਤੋਂ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਅਮਰੀਕੀ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਅੰਕੜੇ ਅਤੇ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਦੀਆਂ ਘੋਸ਼ਣਾਵਾਂ ਹੋਣਗੀਆਂ, ਕਿਉਂਕਿ ਇਹੀ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਨੂੰ ਨਿਰਧਾਰਤ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ। ਅਮਰੀਕੀ ਡਾਲਰ ਇੰਡੈਕਸ (DXY) ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ ਵੀ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਨਿਗਰਾਨੀ ਅਧੀਨ ਰਹੇਗਾ, ਕਿਉਂਕਿ ਡਾਲਰ ਅਤੇ ਕੀਮਤੀ ਧਾਂਤੂਆਂ ਵਿਚਕਾਰ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਉਲਟਾ ਸਬੰਧ ਹੁੰਦਾ ਹੈ। ਅੰਤ ਵਿੱਚ, ਚੱਲ ਰਹੀਆਂ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕਾਂ ਦੀਆਂ ਖਰੀਦ ਰੁਝਾਨ ਅਤੇ ਉਦਯੋਗਿਕ ਨਿਰਮਾਣ ਮੰਗ ਵਿੱਚ ਵਿਕਾਸ ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਸੰਕੇਤ ਦੇਵੇਗਾ ਕਿ ਕੀ ਇਹ ਗਿਰਾਵਟ ਇੱਕ ਅਸਥਾਈ ਵਿਰਾਮ ਹੈ ਜਾਂ ਇੱਕ ਵੱਡੇ ਰੁਝਾਨ ਬਦਲਾਅ ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ।