Whalesbook
Geopolitical Fears ਤੇ Central Bank Buying ਨੇ Gold ਨੂੰ ਦਿੱਤੀ ਬੜ੍ਹਤ
ਸੰਸਾਰ ਭਰ ਵਿੱਚ ਵਧ ਰਹੇ ਤਣਾਅ ਅਤੇ ਮਹਿੰਗਾਈ (Inflation) ਦੇ ਡਰ ਕਾਰਨ ਨਿਵੇਸ਼ਕ (Investors) ਸੋਨੇ (Gold) ਨੂੰ ਇੱਕ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਪਨਾਹ (Safe Haven) ਵਜੋਂ ਦੇਖ ਰਹੇ ਹਨ। ਇਸ ਰੁਝਾਨ ਨੂੰ Central Banks ਵੱਲੋਂ ਕੀਤੀ ਜਾ ਰਹੀ ਜ਼ਬਰਦਸਤ ਖਰੀਦ ਨੇ ਹੋਰ ਵੀ ਹੁਲਾਰਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਰਿਪੋਰਟਾਂ ਅਨੁਸਾਰ, ਦੁਨੀਆ ਭਰ ਦੀਆਂ Central Banks ਨੇ ਸਾਲ 2025 ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 863.3 ਟਨ ਸੋਨਾ ਖਰੀਦਿਆ ਹੈ ਅਤੇ 2026 ਵਿੱਚ ਵੀ ਇਹ ਖਰੀਦ 800 ਟਨ ਦੇ ਆਸ-ਪਾਸ ਰਹਿਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਵਰਲਡ ਗੋਲਡ ਕੌਂਸਲ (World Gold Council) ਨੇ ਦੱਸਿਆ ਕਿ ਮਾਰਚ 2026 ਦੇ ਅੰਤ ਤੱਕ, ਫਿਜ਼ੀਕਲੀ ਬੈਕਡ ETF 'ਚ ਰੱਖੇ ਸੋਨੇ ਦਾ ਮੁੱਲ ਰਿਕਾਰਡ $701 ਬਿਲੀਅਨ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ ਸੀ। ਮਾਰਚ 10, 2026 ਨੂੰ, ਸਪਾਟ ਗੋਲਡ (Spot Gold) ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ $5,160 ਤੋਂ $5,261 ਪ੍ਰਤੀ ਔਂਸ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਸਨ।
Silver: Industrial Demand ਬਨਾਮ Volatility ਅਤੇ Substitution ਦਾ ਖਤਰਾ
ਚਾਂਦੀ (Silver) ਦੀ ਮੰਗ ਇਸਦੇ ਉਦਯੋਗਿਕ ਉਪਯੋਗ ਕਾਰਨ ਵੀ ਕਾਫੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਸੋਲਰ ਐਨਰਜੀ, ਇਲੈਕਟ੍ਰਿਕ ਵਾਹਨ (EVs), ਅਤੇ AI ਵਰਗੇ ਸੈਕਟਰਾਂ ਵਿੱਚ ਗਲੋਬਲ ਡਿਮਾਂਡ ਦਾ ਲਗਭਗ 60% ਹਿੱਸਾ ਬਣਦੀ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਇਸਨੂੰ ਇੱਕ ਕੀਮਤੀ ਧਾਤ (Precious Metal) ਵਜੋਂ ਵੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਲਈ ਵਰਤਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾਇਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ ਕਿ 2026 ਵਿੱਚ ਲਗਾਤਾਰ ਛੇਵੇਂ ਸਾਲ ਚਾਂਦੀ ਦੀ ਸਪਲਾਈ ਵਿੱਚ ਘਾਟਾ (Supply Deficit) ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲੇਗਾ, ਜੋ ਲਗਭਗ 67 ਤੋਂ 95 ਮਿਲੀਅਨ ਔਂਸ ਤੱਕ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਕਮੀ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਮੰਗ ਕਾਰਨ ਚਾਂਦੀ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਧੀਆਂ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਇਹ ਜਨਵਰੀ 2026 ਵਿੱਚ $121.58 ਦੇ ਇੰਟਰਾਡੇ ਉੱਚੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਈ ਸੀ।
ਹਾਲਾਂਕਿ, ਸੋਨੇ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਚਾਂਦੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਅਸਥਿਰ (Volatile) ਹੈ। ਮਾਰਚ 11, 2026 ਨੂੰ, ਜਨਵਰੀ ਦੇ ਸਿਖਰ ਤੋਂ ਭਾਰੀ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਇਸਦਾ ਕਾਰੋਬਾਰ ਲਗਭਗ $88 ਤੋਂ $92 ਪ੍ਰਤੀ ਔਂਸ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਰਿਹਾ। ਵਧਦੀਆਂ ਲਾਗਤਾਂ ਕਾਰਨ ਸੋਲਰ ਇੰਡਸਟਰੀ, ਜੋ ਚਾਂਦੀ ਦੀ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਖਪਤਕਾਰ ਹੈ, ਇਸ ਧਾਤ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਘਟਾ ਸਕਦੀ ਹੈ।
Gold vs. Silver Ratio: ਮਾਹਰਾਂ ਦੀ ਰਾਏ
Gold-Silver Ratio, ਜੋ ਕਿ ਦੋਵਾਂ ਧਾਤਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲਤੀ ਮੁੱਲ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਪਿਛਲੇ ਉੱਚ ਪੱਧਰਾਂ ਤੋਂ ਘੱਟ ਕੇ ਹੁਣ 55-65 ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਆ ਗਿਆ ਹੈ। ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾਇਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ ਕਿ 2026 ਦੇ ਅੰਤ ਤੱਕ ਇਹ 50:1 ਵੱਲ ਵਧ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਸਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਚਾਂਦੀ ਨੇ ਉਦਯੋਗਿਕ ਮੰਗ ਅਤੇ ਸਪਲਾਈ ਦੇ ਮੁੱਦਿਆਂ ਕਾਰਨ ਸੋਨੇ ਤੋਂ ਬਿਹਤਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਅਨਿਸ਼ਚਿਤ ਸਮਿਆਂ ਦੌਰਾਨ ਸੋਨੇ ਦਾ ਸਥਿਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਇੱਕ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਸਟੋਰ ਆਫ ਵੈਲਿਊ (Store of Value) ਵਜੋਂ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ।
2026 ਲਈ ਮਾਹਰਾਂ (Analysts) ਦੇ ਵੱਖੋ-ਵੱਖਰੇ ਵਿਚਾਰ ਹਨ: ਮੈਕਵੇਰੀ (Macquarie) ਨੇ ਸੋਨੇ ਲਈ ਆਪਣੇ ਅਨੁਮਾਨ ਨੂੰ ਵਧਾ ਕੇ $4,323 ਪ੍ਰਤੀ ਔਂਸ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਜੇ.ਪੀ. ਮੋਰਗਨ (J.P. Morgan) 2025 ਦੇ ਔਸਤ ਤੋਂ ਦੁੱਗਣੇ ਤੋਂ ਵੱਧ, ਯਾਨੀ $81 ਪ੍ਰਤੀ ਔਂਸ ਔਸਤ ਚਾਂਦੀ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਕੁਝ ਲੋਕ ਸੋਨੇ ਦੀ ਸਥਿਰਤਾ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਕੁਝ ਚਾਂਦੀ ਦੇ ਸੰਭਾਵੀ ਵਾਧੇ 'ਤੇ ਸੱਟਾ ਲਗਾ ਰਹੇ ਹਨ।
Silver ਤੇ Gold ਲਈ ਜੋਖਮ: Volatility ਤੇ Demand ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ
ਮੰਗਲਵਾਰ ਨੂੰ ਕਾਰੋਬਾਰ 'ਚ ਕੀਮਤੀ ਧਾਤਾਂ ਲਈ ਮਜ਼ਬੂਤ ਬਾਜ਼ਾਰੀ ਭਾਵਨਾ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਜੋਖਮ ਬਣੇ ਹੋਏ ਹਨ। ਚਾਂਦੀ ਦਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਛੋਟਾ ਹੈ ਅਤੇ ਇਸਦੀ ਦੋਹਰੀ ਭੂਮਿਕਾ ਇਸਨੂੰ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਲਈ ਵਧੇਰੇ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲ ਬਣਾਉਂਦੀ ਹੈ। ਸਿਲਵਰ ਮਾਈਨਰਜ਼ ETF (SIL) ਲਈ 30.28 ਅਤੇ iShares MSCI Global Silver and Metals Miners ETF (SLVP) ਲਈ ਲਗਭਗ 41 ਵਰਗੇ P/E ਰੇਸ਼ੋ, ਜੇ ਉਦਯੋਗਿਕ ਮੰਗ ਘਟਦੀ ਹੈ ਤਾਂ ਦਬਾਅ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਸੋਲਰ ਸੈਕਟਰ ਵੱਲੋਂ ਲਾਗਤ ਵਾਧੇ ਕਾਰਨ ਚਾਂਦੀ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਘਟਾਉਣ ਦੇ ਯਤਨ ਇਸਦੀ ਮੰਗ ਲਈ ਸਿੱਧਾ ਖਤਰਾ ਪੈਦਾ ਕਰਦੇ ਹਨ।
ਜੇਕਰ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ ਘੱਟਦਾ ਹੈ ਜਾਂ ਅਮਰੀਕੀ ਡਾਲਰ ਵਿੱਚ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਆਉਂਦੀ ਹੈ, ਤਾਂ ਸੋਨੇ ਦੀ Safe Haven ਅਪੀਲ ਕਮਜ਼ੋਰ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਆ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਚਾਂਦੀ ਦੀ ਅਸਥਿਰਤਾ ਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਹੋਈਆਂ ਵਾਧਾ ਕਾਰਨ ਪਹਿਲਾਂ 2026 ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਵਿੱਚ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ ਸੀ, ਇਸਦੇ ਬਾਅਦ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ (Price Corrections) ਆ ਸਕਦੇ ਹਨ।
Outlook: ਮਜ਼ਬੂਤ ਫੰਡਾਮੈਂਟਲ ਪਰ Volatility ਜਾਰੀ
ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਲਈ, ਸੋਨੇ ਅਤੇ ਚਾਂਦੀ ਦੋਵਾਂ ਦੀਆਂ ਸੰਭਾਵਨਾਵਾਂ ਮਜ਼ਬੂਤ ਦਿੱਖ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। Central Banks ਦਾ ਵਿਭਿੰਨਤਾ (Diversification), ਲਗਾਤਾਰ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੀਆਂ ਚਿੰਤਾਵਾਂ, ਅਤੇ ਊਰਜਾ ਪਰਿਵਰਤਨ (Energy Transition) ਜੋ ਚਾਂਦੀ ਦੀ ਮੰਗ ਦਾ ਸਮਰਥਨ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਹਨ। ਅਸਥਿਰਤਾ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਚਾਂਦੀ ਲਈ, ਜਾਰੀ ਰਹਿਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਪਰ ਮੌਜੂਦਾ ਮੰਗ ਦੇ ਰੁਝਾਨ ਮਜ਼ਬੂਤ ਹਨ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਦੌਰਾਨ ਮੌਕੇ ਲੱਭ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਸੋਨਾ ਇੱਕ ਸਥਿਰ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਸੰਪਤੀ (Stable Portfolio Asset) ਵਜੋਂ ਆਪਣੀ ਭੂਮਿਕਾ ਨਿਭਾਉਂਦਾ ਰਹੇਗਾ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਚਾਂਦੀ ਦਾ ਭਵਿੱਖ ਇਸਦੀ ਉਦਯੋਗਿਕ ਜ਼ਰੂਰਤ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਇਸਦੇ ਵਧੇਰੇ ਅਸਥਿਰ ਕੀਮਤਾਂ ਪ੍ਰਤੀ ਸਹਿਣਸ਼ੀਲਤਾ ਦੇ ਸੰਤੁਲਨ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰੇਗਾ।