Whalesbook
ਸੋਨੇ ਦੀ ਕੀਮਤ 'ਚ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਕਾਰਨ
ਇਸ ਸਮੇਂ ਸੋਨੇ (Gold) ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ 'ਤੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ (Geopolitical) ਕਾਰਨਾਂ ਨਾਲੋਂ ਅਮਰੀਕਾ ਦੀਆਂ ਉੱਚ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ (High US Yields) ਦਾ ਜ਼ਿਆਦਾ ਅਸਰ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਕਾਰੋਬਾਰੀ ਇਸ ਉਲਝਣ 'ਚ ਹਨ ਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ ਜਾਂ ਨਹੀਂ, ਕਿਉਂਕਿ ਬਜ਼ਾਰ 'ਚ ਤਰਲਤਾ (Liquidity) ਘੱਟ ਹੈ ਅਤੇ ਸਰਕਾਰ ਦੇ ਫਿਸਕਲ (Fiscal) ਫੈਸਲਿਆਂ ਦਾ ਅਸਰ ਦਿਖ ਰਿਹਾ ਹੈ।
ਗਲੋਬਲ ਸਪਾਟ ਗੋਲਡ (Global Spot Gold) $4,460 ਦੇ ਆਸ-ਪਾਸ ਟਿਕਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਪਰ ਇਸ ਵਿੱਚ ਕੋਈ ਖਾਸ ਤੇਜ਼ੀ ਨਹੀਂ ਦਿਖ ਰਹੀ। ਇਸ ਦਾ ਕਾਰਨ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕ (Institutional Buyers) ਅਮਰੀਕਾ ਦੇ ਨਾਨ-ਫਾਰਮ ਪੇ-ਰੋਲ (US Non-Farm Payrolls) ਡਾਟਾ ਆਉਣ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਕੋਈ ਵੱਡਾ ਫੈਸਲਾ ਲੈਣ ਤੋਂ ਝਿਜਕ ਰਹੇ ਹਨ। ਡਾਲਰ ਇੰਡੈਕਸ (US Dollar Index) ਅਤੇ ਸੋਨੇ ਦੇ ਰੇਟ ਦਾ ਸਬੰਧ ਹੋਰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਜੇਕਰ ਨੌਕਰੀਆਂ ਦੇ ਅੰਕੜੇ ਉਮੀਦ ਤੋਂ ਬਿਹਤਰ ਆਉਂਦੇ ਹਨ, ਤਾਂ ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਲੰਬੀਆਂ ਪੁਜ਼ੀਸ਼ਨਾਂ (Long Positions) 'ਚ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਗਿਰਾਵਟ ਆ ਸਕਦੀ ਹੈ।
ਭਾਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਚ ਮੰਗ ਦਾ ਸੰਕਟ
ਦੂਜੇ ਪਾਸੇ, ਭਾਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਚ ਸਥਿਤੀ ਕਾਫੀ ਵੱਖਰੀ ਹੈ। ਭਾਰਤ ਸਰਕਾਰ ਵੱਲੋਂ ਸੋਨੇ 'ਤੇ ਦਰਾਮਦ ਡਿਊਟੀ (Import Duty) ਵਧਾ ਕੇ 18.45% ਕਰ ਦਿੱਤੀ ਗਈ ਹੈ। ਇਸ ਕਾਰਨ ਦੇਸ਼ ਦੇ ਅੰਦਰ ਸੋਨੇ ਦੀ ਮੰਗ ਵਿੱਚ 70% ਦੀ ਭਾਰੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ ਹੈ। ਪਿਛਲੇ ਦੋ ਹਫ਼ਤਿਆਂ ਵਿੱਚ ਮੰਗ 25 ਟਨ ਤੋਂ ਘੱਟ ਕੇ ਸਿਰਫ 7.5 ਟਨ ਰਹਿ ਗਈ ਹੈ। ਸਰਕਾਰ ਦਾ ਇਹ ਫੈਸਲਾ ਰੁਪਏ ਨੂੰ ਸਹਾਰਾ ਦੇਣ ਅਤੇ ਕਰੰਟ ਅਕਾਊਂਟ ਘਾਟੇ (Current Account Deficits) ਨੂੰ ਕੰਟਰੋਲ ਕਰਨ ਲਈ ਸੀ, ਪਰ ਇਸ ਦਾ ਅਸਰ ਇਹ ਹੋਇਆ ਹੈ ਕਿ ਘਰੇਲੂ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਚ ਸੋਨੇ ਦੀ ਖਰੀਦ ਲਗਭਗ ਬੰਦ ਹੋ ਗਈ ਹੈ।
ਇਸ ਕਾਰਨ, ਭਾਰਤੀ ਡੀਲਰਾਂ ਲਈ ਮੁਸ਼ਕਲ ਖੜ੍ਹੀ ਹੋ ਗਈ ਹੈ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਕੋਲ ਵੱਡਾ ਸਟਾਕ (High Inventory) ਹੈ ਪਰ ਗਾਹਕਾਂ ਦੀ ਕਮੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਕੀਮਤਾਂ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ।
ਸੋਨੇ ਦੇ ਭਾਅ 'ਤੇ ਹੋਰ ਖ਼ਤਰੇ
ਸੋਨੇ ਦੇ ਮਾਹਿਰਾਂ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਸੋਨੇ ਦੇ ਬਲ (Gold Bulls) ਲਈ ਹਾਲਾਤ ਮੁਸ਼ਕਲ ਹਨ। ਅਮਰੀਕਾ ਦਾ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ (Federal Reserve) ਅਗਲੇ ਦਿਨਾਂ 'ਚ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਬਾਰੇ ਕੀ ਫੈਸਲਾ ਲੈਂਦਾ ਹੈ, ਇਹ ਬਹੁਤ ਅਹਿਮ ਹੋਵੇਗਾ। ਜੇਕਰ ਮਹਿੰਗਾਈ (Inflation) ਕੰਟਰੋਲ 'ਚ ਨਹੀਂ ਆਉਂਦੀ, ਤਾਂ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਘਟਾਉਣ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਖਤਮ ਹੋ ਜਾਣਗੀਆਂ, ਜੋ ਸੋਨੇ ਲਈ ਬਹੁਤ ਨੁਕਸਾਨਦੇਹ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਅਮਰੀਕਾ-ਈਰਾਨ ਗੱਲਬਾਤ (US-Iran Negotiations) 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਰਹਿਣਾ ਵੀ ਇੱਕ ਜੋਖਮ ਭਰਿਆ ਕਦਮ ਹੈ। ਜੇਕਰ ਕੂਟਨੀਤਕ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਕੋਈ ਸਫਲਤਾ ਮਿਲਦੀ ਹੈ, ਤਾਂ ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਮੌਜੂਦਾ ਕੀਮਤਾਂ ਤੋਂ $4,300 ਤੱਕ ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆ ਸਕਦੀ ਹੈ।
ਚਾਂਦੀ (Silver) ਦੀ ਵੱਖਰੀ ਸਥਿਤੀ
ਹਾਲਾਂਕਿ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਸੋਨੇ ਵਰਗੀਆਂ ਕੀਮਤੀ ਧਾਤਾਂ (Precious Metals) 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਹੈ, ਚਾਂਦੀ (Silver) ਦਾ ਨਜ਼ਰੀਆ ਵੱਖਰਾ ਹੈ। ਚਾਂਦੀ ਇੱਕ ਮੁਦਰਾ ਹੇਜ (Monetary Hedge) ਹੋਣ ਦੇ ਨਾਲ-ਨਾਲ ਸੋਲਰ ਪਾਵਰ (Solar Infrastructure) ਅਤੇ ਇਲੈਕਟ੍ਰਿਕ ਵਾਹਨਾਂ (EV Components) ਲਈ ਇੱਕ ਜ਼ਰੂਰੀ ਉਦਯੋਗਿਕ ਸਮੱਗਰੀ (Industrial Input) ਵੀ ਹੈ। ਇਸ ਲਈ, ਇਸ ਵਿੱਚ ਗੋਲਡ ਵਰਗੀ ਵੱਡੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਘੱਟ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਭਾਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਚ ਟੈਕਸ ਨੀਤੀ ਕਾਰਨ MCX ਅਤੇ ਸਪਾਟ ਰੇਟ ਵਿੱਚ ਫਰਕ (MCX-to-Spot basis risk) ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਸਮੇਂ 'ਚ ਅਸਥਿਰਤਾ (Volatility) ਬਣੀ ਰਹਿ ਸਕਦੀ ਹੈ।