Whalesbook
ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਕਿਉਂ ਆਈ ਗਿਰਾਵਟ?
ਗਲੋਬਲ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਅੱਜ Gold ਅਤੇ Silver ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਨੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਹੈਰਾਨ ਕਰ ਦਿੱਤਾ, ਜਦੋਂ ਇਹਨਾਂ ਕੀਮਤੀ ਧਾਂਤੂਆਂ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਭਾਰੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲੀ। ਇਸ ਵੱਡੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਅਮਰੀਕੀ ਡਾਲਰ ਦਾ ਲਗਾਤਾਰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੋਣਾ ਅਤੇ ਅਮਰੀਕਾ ਦੇ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ (Fed) ਦੇ ਅਗਲੇ ਚੇਅਰਮੈਨ ਵਜੋਂ Kevin Warsh ਦੀ ਨਾਮਜ਼ਦਗੀ ਬਾਰੇ ਚੱਲ ਰਹੀਆਂ ਅਟਕਲਾਂ ਹਨ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਇੱਕ ਸਖ਼ਤ ਮੁਦਰਾ ਨੀਤੀ (tighter monetary stance) ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਮੰਨਿਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ।
ਮੁਦਰਾ ਨੀਤੀ, ਡਾਲਰ ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਅਤੇ ਕੀਮਤਾਂ 'ਤੇ ਅਸਰ
ਸੋਮਵਾਰ, 2 ਫਰਵਰੀ, 2026 ਨੂੰ ਏਸ਼ੀਆਈ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ Spot Gold ਦੀ ਕੀਮਤ 1.5% ਡਿੱਗ ਕੇ $4,793.97 ਪ੍ਰਤੀ ਔਂਸ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਈ। ਇਹ ਗਿਰਾਵਟ ਸ਼ੁੱਕਰਵਾਰ, 30 ਜਨਵਰੀ, 2026 ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਆਈ, ਜਦੋਂ Gold ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਆਪਣੇ ਹਾਲੀਆ ਰਿਕਾਰਡ ਉੱਚ ਪੱਧਰ ਤੋਂ ਲਗਭਗ 9% ਤੱਕ ਡਿੱਗ ਗਈਆਂ ਸਨ, ਜੋ ਕਿ ਦਹਾਕਿਆਂ ਦੀ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡੀ ਗਿਰਾਵਟ ਸੀ। Silver ਨੇ ਤਾਂ ਹੋਰ ਵੀ ਭਿਆਨਕ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖੀ, ਜੋ ਆਪਣੇ ਆਲ-ਟਾਈਮ ਹਾਈ ਤੋਂ 25% ਤੋਂ ਵੱਧ ਡਿੱਗ ਕੇ $87 ਪ੍ਰਤੀ ਔਂਸ ਤੋਂ ਹੇਠਾਂ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ। ਮਜ਼ਬੂਤ ਡਾਲਰ ਨੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਸੋਚ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਇੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ਡਾਲਰ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਹੋਰ ਮੁਦਰਾਵਾਂ ਵਾਲੇ ਖਰੀਦਦਾਰਾਂ ਲਈ Gold ਨੂੰ ਮਹਿੰਗਾ ਬਣਾ ਦਿੰਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਇਸਦੀ ਮੰਗ ਘੱਟ ਜਾਂਦੀ ਹੈ।
ਆਰਥਿਕ ਅੰਕੜੇ ਅਤੇ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਬਾਰੇ ਚਰਚਾ
ਇਸ ਦੌਰਾਨ, ਦਸੰਬਰ ਮਹੀਨੇ ਦੇ ਆਰਥਿਕ ਅੰਕੜਿਆਂ ਨੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਨੂੰ ਹੋਰ ਵੀ ਗੁੰਝਲਦਾਰ ਬਣਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਅਮਰੀਕਾ ਦੇ ਉਤਪਾਦਨ ਮੁੱਲ (Producer Prices) ਪਿਛਲੇ ਪੰਜ ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ ਸਭ ਤੋਂ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਧੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਕੁਝ ਹੱਦ ਤੱਕ ਆਯਾਤ ਟੈਰਿਫਾਂ ਦਾ ਯੋਗਦਾਨ ਹੈ। ਇਸ ਨਾਲ ਇਹ ਸੰਕੇਤ ਮਿਲਦਾ ਹੈ ਕਿ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦਾ ਦਬਾਅ ਜਾਰੀ ਰਹਿ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਬਾਜ਼ਾਰ ਅਜੇ ਵੀ 2026 ਵਿੱਚ ਘੱਟੋ-ਘੱਟ ਦੋ ਵਾਰ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਕਟੌਤੀ (rate cuts) ਦੀ ਉਮੀਦ ਲਗਾ ਰਿਹਾ ਹੈ।
ਇਤਿਹਾਸਕ ਰੁਝਾਨ ਅਤੇ ਮੁਨਾਫਾ ਵਸੂਲੀ
ਇਤਿਹਾਸਕ ਤੌਰ 'ਤੇ, Gold ਅਤੇ US Dollar ਦੇ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਉਲਟਾ ਰਿਸ਼ਤਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। Kevin Warsh, ਜੋ ਆਪਣੇ ਸਖ਼ਤ ਰੁਖ (hawkish inclinations) ਲਈ ਜਾਣੇ ਜਾਂਦੇ ਹਨ, ਦੇ ਨਾਮਜ਼ਦਗੀ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਇੱਕ ਘੱਟ ਸਹਿਯੋਗੀ ਮੁਦਰਾ ਨੀਤੀ ਵੱਲ ਸੰਭਾਵੀ ਬਦਲਾਅ ਦੇ ਸੰਕੇਤ ਮਿਲ ਰਹੇ ਹਨ, ਜੋ ਅਕਸਰ ਡਾਲਰ ਨੂੰ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਘਟਨਾਕ੍ਰਮ ਨੇ ਖਾਸ ਕਰਕੇ Gold ਅਤੇ Silver ਵਿੱਚ ਭਾਰੀ ਮੁਨਾਫਾ ਵਸੂਲੀ (profit-taking) ਨੂੰ ਉਤਸ਼ਾਹਿਤ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਇਹ ਧਾਂਤੂ 2025 ਦੌਰਾਨ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਜੋਖਮਾਂ ਅਤੇ ਮੁਦਰਾ ਦੇ ਡੀਵੈਲੂਏਸ਼ਨ (devaluation) ਦੀਆਂ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਕਾਰਨ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਧੀਆਂ ਸਨ।
ਭਾਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਅਤੇ ਗਲੋਬਲ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ
ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ Gold ਦੀ ਸਿੱਧੀ ਮੰਗ (physical demand) ਮਾਤਰਾ ਦੇ ਹਿਸਾਬ ਨਾਲ 2025 ਵਿੱਚ 11% ਘੱਟ ਗਈ ਸੀ, ਹਾਲਾਂਕਿ ਰਿਕਾਰਡ ਕੀਮਤਾਂ ਕਾਰਨ ਮੁੱਲ ਦੇ ਰੂਪ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ। ਨਿਵੇਸ਼ ਮੰਗ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ETF ਰਾਹੀਂ, ਵਧੀ। 2025 ਤੱਕ, Gold ਦਾ ਗਲੋਬਲ ਬਾਜ਼ਾਰ ਮੁੱਲ (market capitalization) ਲਗਭਗ $33.088 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਸੀ, ਜਦੋਂ ਕਿ Silver ਦਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਮੁੱਲ ਲਗਭਗ $4.799 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਸੀ। Newmont Corporation ਅਤੇ Barrick Gold ਵਰਗੀਆਂ ਪ੍ਰਮੁੱਖ Gold ਮਾਈਨਿੰਗ ਕੰਪਨੀਆਂ ਅਤੇ Pan American Silver, First Majestic Silver ਵਰਗੀਆਂ Silver ਕੰਪਨੀਆਂ ਇਸ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਅਹਿਮ ਭੂਮਿਕਾ ਨਿਭਾਉਂਦੀਆਂ ਹਨ।
ਮਾਹਰਾਂ ਦੀ ਰਾਏ ਅਤੇ ਭਵਿੱਖੀ ਅਨੁਮਾਨ
ਮਾਹਰਾਂ ਦੀ ਰਾਏ ਇਸ ਬਾਰੇ ਵੰਡੀ ਹੋਈ ਹੈ। Sandip Raichura (PL Capital) ਨੇ ਨੇੜਲੇ ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ ਲਗਾਤਾਰ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕੀਤੀ ਹੈ ਪਰ Gold ਲਈ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦਾ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਰੁਖ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਿਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਅਨੁਸਾਰ ਇਹ ਦੋ ਸਾਲਾਂ ਦੇ ਅੰਦਰ $6,000 ਪ੍ਰਤੀ ਔਂਸ ਅਤੇ ਮਾਧਿਅਮ ਮਿਆਦ ਵਿੱਚ $8,000 ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਉਹਨਾਂ ਨੇ ਸਾਵਧਾਨ ਕੀਤਾ ਹੈ ਕਿ Silver ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ "ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਓਵਰਬਾਉਟ" (severely overbought) ਹੋ ਗਈਆਂ ਹਨ ਅਤੇ ਇਹ $60 ਪ੍ਰਤੀ ਔਂਸ ਦੇ ਨੇੜੇ ਸਪੋਰਟ ਟੈਸਟ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ। Rajkumar Subramanian (PL Wealth) ਨੇ Silver ਦੀ ਉੱਚ ਸਲਾਨਾ ਅਸਥਿਰਤਾ (25%–35%) ਕਾਰਨ ਇਕਮੁਸ਼ਤ ਖਰੀਦ ਤੋਂ ਬਚਣ ਦੀ ਸਲਾਹ ਦਿੱਤੀ ਹੈ। Gaurav Garg (Lemonn Markets Desk) ਨੇ ਹਾਲੀਆ ਗਿਰਾਵਟ ਨੂੰ ਇੱਕ ਸਿਹਤਮੰਦ ਸਮਾਯੋਜਨ (healthy consolidation) ਦੱਸਿਆ ਹੈ, ਪਰ ਨੋਟ ਕੀਤਾ ਹੈ ਕਿ ਉੱਚ ਕੀਮਤਾਂ ਨੇ ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਸਿੱਧੀ ਮੰਗ ਨੂੰ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਘੱਟ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਕੁਝ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਅਨੁਸਾਰ, Gold 2026 ਦੀ ਚੌਥੀ ਤਿਮਾਹੀ ਤੱਕ ਔਸਤਨ $5,055/oz ਰਹਿ ਸਕਦਾ ਹੈ। UBS ਨੇ ਮਾਰਚ-ਸਤੰਬਰ 2026 ਲਈ Gold ਦਾ ਟਾਰਗੇਟ ਵਧਾ ਕੇ $6,200 ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। Silver ਲਈ, ਕੁਝ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ 2026 ਵਿੱਚ ਔਸਤਨ $56 ਦੇ ਆਸ-ਪਾਸ ਰਹਿਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾ ਰਹੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ $65 ਜਾਂ $100 ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ।