Whalesbook
**### ਗਲੋਬਲ ਮਾਰਕੀਟ 'ਚ ਭਾਰੀ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ
2 ਫਰਵਰੀ 2026 ਨੂੰ ਸੋਨਾ ਅਤੇ ਚਾਂਦੀ ਦੇ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਨੇ ਭਾਰੀ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਦੇਖਿਆ। ਕਈ ਸੈਸ਼ਨਾਂ 'ਚ ਵੱਡੀਆਂ ਗਿਰਾਵਟਾਂ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਦੋਵੇਂ ਧਾਤਾਂ ਨੇ ਸੁਧਾਰ ਦਿਖਾਇਆ, ਪਰ ਕਾਰੋਬਾਰ ਬੇਹੱਦ ਅਸਥਿਰ ਰਿਹਾ। ਏਸ਼ੀਆਈ ਕਾਰੋਬਾਰੀ ਘੰਟਿਆਂ ਦੌਰਾਨ, ਸਪਾਟ ਗੋਲਡ (Spot Gold) ਨੇ ਪਹਿਲਾਂ ਆਈ ਲਗਭਗ 4% ਦੀ ਵੱਡੀ ਗਿਰਾਵਟ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਲਗਭਗ 1% ਦੀ ਰਿਕਵਰੀ ਕੀਤੀ। ਚਾਂਦੀ ਨੇ ਤਾਂ ਹੋਰ ਵੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਉਛਾਲ ਦੇਖਿਆ, ਜਿਸ ਨੇ ਲਗਭਗ 12% ਦੀ ਇੰਟਰਾ-ਡੇ ਗਿਰਾਵਟ ਤੋਂ ਬਾਅਦ 8% ਤੋਂ ਵੱਧ ਦਾ ਜ਼ੋਰਦਾਰ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ। ਇਸ ਸਾਰੀ ਉਥਲ-ਪੁਥਲ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਅਮਰੀਕੀ ਰਾਸ਼ਟਰਪਤੀ ਡੋਨਾਲਡ ਟਰੰਪ ਵੱਲੋਂ ਕੈਵਿਨ ਵਾਰਸ਼ (Kevin Warsh) ਨੂੰ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ (Fed) ਦੇ ਅਗਲੇ ਚੇਅਰਮੈਨ ਵਜੋਂ ਨਾਮਜ਼ਦ ਕਰਨਾ ਸੀ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਅਮਰੀਕੀ ਡਾਲਰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੋਇਆ ਅਤੇ ਕਮੋਡਿਟੀ ਵਪਾਰੀਆਂ ਵਿੱਚ ਚਿੰਤਾ ਪੈਦਾ ਹੋ ਗਈ।
**### ਭਾਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਚ MCX ਫਿਊਚਰਸ 'ਤੇ ਅਸਰ
**ਭਾਰਤ ਦੇ ਮਲਟੀ ਕਮੋਡਿਟੀ ਐਕਸਚੇਂਜ (MCX) 'ਤੇ ਵੀ ਕੀਮਤਾਂ 'ਚ ਵੱਡਾ ਫਰਕ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ। ਐਤਵਾਰ, 1 ਫਰਵਰੀ 2026 ਨੂੰ, ਯੂਨੀਅਨ ਬਜਟ 2026 ਦੇ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ ਕਾਰੋਬਾਰੀ ਸੈਸ਼ਨ ਦੌਰਾਨ, ਅਪ੍ਰੈਲ ਸੋਨੇ ਦੇ ਫਿਊਚਰਸ (Gold Futures) ਵਿੱਚ 2.9% ਯਾਨੀ ₹4,242 ਪ੍ਰਤੀ 10 ਗ੍ਰਾਮ ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਇਹ ₹1,48,104 'ਤੇ ਬੰਦ ਹੋਇਆ। ਮਾਰਚ ਚਾਂਦੀ ਦੇ ਫਿਊਚਰਸ (Silver Futures) ਨੇ ਇਸ ਤੋਂ ਵੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਸਦਮਾ ਝੱਲਿਆ, ਇਹ 9% ਦੇ ਲੋਅਰ ਸਰਕਟ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ ਅਤੇ ₹26,273 ਪ੍ਰਤੀ ਕਿਲੋ ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਨਾਲ ₹2,65,652 'ਤੇ ਬੰਦ ਹੋਇਆ। ਸੋਮਵਾਰ ਨੂੰ, ਚਾਂਦੀ ਦੇ ਫਿਊਚਰਸ ਨੇ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਪਲਟਵਾਰ ਕੀਤਾ, 8% ਤੋਂ ਵੱਧ ਦਾ ਉਛਾਲ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਸੋਨੇ ਦੇ ਫਿਊਚਰਸ 'ਚ ਵੀ ਸੁਧਾਰ ਦੇ ਸੰਕੇਤ ਮਿਲੇ।
ਇਸ ਦੌਰਾਨ, ਯੂਨੀਅਨ ਬਜਟ 2026 ਵਿੱਚ ਸੋਨੇ ਅਤੇ ਚਾਂਦੀ ਦੇ ਆਯਾਤ 'ਤੇ ਮੌਜੂਦਾ ਕਸਟਮ ਡਿਊਟੀਆਂ (Custom Duties) ਨੂੰ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਿਆ ਗਿਆ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਬੁਲੀਅਨ ਬਾਜ਼ਾਰ ਨੂੰ ਕੋਈ ਤੁਰੰਤ ਰਾਹਤ ਨਹੀਂ ਮਿਲੀ। ਇਹ ਫੈਸਲਾ ਇਸ ਲਈ ਵੀ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਸੀ ਕਿਉਂਕਿ 2025 ਵਿੱਚ ਭਾਰਤ ਵੱਲੋਂ ਸੋਨਾ ਅਤੇ ਚਾਂਦੀ ਦਾ ਆਯਾਤ ਕਾਫੀ ਵਧਿਆ ਸੀ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਵਪਾਰ ਘਾਟੇ (Trade Deficit) ਅਤੇ ਰੁਪਏ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਬਾਰੇ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਵਧ ਗਈਆਂ ਸਨ।
**### Fed ਨਾਮਜ਼ਦਗੀ ਅਤੇ ਡਾਲਰ ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤੀ
**ਅਮਰੀਕੀ ਰਾਸ਼ਟਰਪਤੀ ਡੋਨਾਲਡ ਟਰੰਪ ਵੱਲੋਂ ਕੈਵਿਨ ਵਾਰਸ਼ ਨੂੰ ਅਗਲੇ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਚੇਅਰਮੈਨ ਵਜੋਂ ਨਾਮਜ਼ਦ ਕਰਨਾ ਪ੍ਰੀਸ਼ੀਅਸ ਮੈਟਲਸ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰਨ ਵਾਲਾ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਕਾਰਕ ਹੈ। ਵਾਰਸ਼ ਦੇ ਅਧੀਨ ਇੱਕ ਸਖ਼ਤ ਮੁਦਰਾ ਨੀਤੀ (Monetary Policy) ਦੀ ਉਮੀਦ ਨੇ ਅਮਰੀਕੀ ਡਾਲਰ ਨੂੰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ਡਾਲਰ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਸੋਨੇ ਅਤੇ ਚਾਂਦੀ ਵਰਗੀਆਂ ਡਾਲਰ-ਮੁਦਰਾਬੱਧ ਵਸਤੂਆਂ 'ਤੇ ਹੇਠਾਂ ਵੱਲ ਦਬਾਅ ਪਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਉਹ ਹੋਰ ਮੁਦਰਾਵਾਂ ਵਾਲੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਮਹਿੰਗੀਆਂ ਹੋ ਜਾਂਦੀਆਂ ਹਨ। ਇਹ ਮੁਦਰਾ ਗਤੀਸ਼ੀਲਤਾ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਬਾਜ਼ਾਰ ਨੂੰ ਸਮਝਣ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਹੋਰ ਗੁੰਝਲਦਾਰੀ ਜੋੜਦੀ ਹੈ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਵਿਆਪਕ ਵਿਸ਼ਵ ਆਰਥਿਕ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾਵਾਂ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ।
**### ਇਤਿਹਾਸਕ ਅਸਥਿਰਤਾ ਅਤੇ ਆਯਾਤ ਚਿੰਤਾਵਾਂ
**ਹਾਲੀਆ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਉਛਾਲ ਨੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਇਤਿਹਾਸਕ ਉੱਥਲ-ਪੁਥਲ ਦੇ ਸਮਿਆਂ ਦੀ ਯਾਦ ਦਿਵਾਈ ਹੈ। ਸ਼ੁੱਕਰਵਾਰ ਨੂੰ ਚਾਂਦੀ ਦੀ ਤੇਜ਼ ਗਿਰਾਵਟ ਮਾਰਚ 1980 ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਇਸਦੀ ਸਭ ਤੋਂ ਭੈੜੀ ਇੱਕ ਦਿਨ ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਸੀ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਇਸਦੀ ਤੁਲਨਾ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ, ਇਹ ਨੋਟ ਕਰਦੇ ਹੋਏ ਕਿ ਸੋਨੇ-ਤੋਂ-ਚਾਂਦੀ ਦੇ ਅਨੁਪਾਤ (Gold-to-Silver Ratio) ਵਿੱਚ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਕਮੀ ਦੇ ਪਿਛਲੇ ਉਦਾਹਰਣਾਂ ਨੇ ਅਕਸਰ ਜ਼ਿਆਦਾ ਅਸਥਿਰਤਾ ਜਾਂ ਵੱਡੀਆਂ ਸੁਧਾਰਾਂ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਭਾਰਤ ਦੇ ਕਸਟਮ ਡਿਊਟੀਆਂ ਰਾਹੀਂ ਸੋਨੇ ਦੇ ਆਯਾਤ ਨੂੰ ਪ੍ਰਬੰਧਿਤ ਕਰਨ ਦੇ ਇਤਿਹਾਸ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਰੁਪਏ ਦੇ ਸੰਕਟ ਦੌਰਾਨ 2013 ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਵਾਧਾ ਵੀ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ, ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਬਜਟ ਘੋਸ਼ਣਾਵਾਂ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰਨ ਦੇ ਸੰਦਰਭ ਨੂੰ ਹੋਰ ਵਧਾਉਂਦਾ ਹੈ। 2025 ਵਿੱਚ ਰਿਕਾਰਡ-ਉੱਚੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਭਾਰਤ ਦੀ ਸੋਨੇ ਅਤੇ ਚਾਂਦੀ ਦੀ ਮੰਗ ਮਜ਼ਬੂਤ ਰਹੀ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਆਯਾਤ ਨੇ ਵਪਾਰ ਘਾਟੇ ਵਿੱਚ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਯੋਗਦਾਨ ਪਾਇਆ।
**### ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀਆਂ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਦਰਮਿਆਨ ਭਵਿੱਖ
**ਪ੍ਰੀਸ਼ੀਅਸ ਮੈਟਲਸ 'ਤੇ ਨੇੜਿਓਂ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖੇ ਜਾਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਮੁਦਰਾ ਨੀਤੀ ਦੇ ਅੰਦਾਜ਼ੇ, ਵਿਸ਼ਵ ਆਰਥਿਕ ਵਿਕਾਸ ਬਾਰੇ ਚੱਲ ਰਹੀਆਂ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਅਤੇ ਭਾਰਤ ਦੇ ਵਪਾਰਕ ਸੰਤੁਲਨ (Trade Balance) ਦੀਆਂ ਗਤੀਸ਼ੀਲਤਾਵਾਂ ਦਾ ਸੰਗਮ ਜਾਰੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲਤਾ ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਛੋਟੀ ਮਿਆਦ ਦੀ ਕੀਮਤ ਕਾਰਵਾਈ ਤੁਰੰਤ ਖਬਰਾਂ ਅਤੇ ਮੁਨਾਫਾ-ਖੋਰ (Profit-taking) ਕਾਰਨ ਘੱਟ-ਵੱਧ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਦੇ ਵਿਰੁੱਧ ਹੇਜ (Hedge) ਵਜੋਂ ਸੋਨੇ ਦੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਮੰਗ ਦੇ ਅੰਤਰੀਵ ਰੁਝਾਨ ਬਣੇ ਹੋਏ ਹਨ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ ਦੱਸਦਾ ਹੈ।