ਮੰਗਲਵਾਰ ਨੂੰ ਭਾਰਤੀ ਕਮੋਡਿਟੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ 'ਚ ਵੱਡੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲੀ, ਜਿੱਥੇ Gold ਅਤੇ Silver ਦੇ ਫਿਊਚਰਜ਼ (Futures) ਕਾਰੋਬਾਰ 'ਚ ਕਮੀ ਆਈ। ਇਹ ਗਿਰਾਵਟ ਗਲੋਬਲ ਰੁਝਾਨਾਂ ਦੇ ਮੱਦੇਨਜ਼ਰ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਅਮਰੀਕੀ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ 'ਚ ਵਾਧੇ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਅਤੇ ਡਾਲਰ ਦੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੋਣ ਕਾਰਨ ਇਨ੍ਹਾਂ ਕੀਮਤੀ ਧਾਤਾਂ ਦੀ ਮੰਗ ਘੱਟ ਗਈ ਹੈ।
ਕੀ ਹੋਇਆ?
ਮੰਗਲਵਾਰ, 30 ਜੂਨ ਨੂੰ ਭਾਰਤੀ ਬੁਲੀਅਨ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ 'ਚ ਵਿਕਰੀ ਦਾ ਦਬਾਅ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ। Multi Commodity Exchange (MCX) 'ਤੇ Gold ਅਤੇ Silver ਦੇ ਫਿਊਚਰਜ਼ ਕਾਰੋਬਾਰ 'ਚ ਕਮੀ ਦਰਜ ਕੀਤੀ ਗਈ। ਅਗਸਤ ਡਿਲੀਵਰੀ ਲਈ Gold ਫਿਊਚਰਜ਼ 1.3% ਤੋਂ ਵੱਧ ਡਿੱਗ ਕੇ ਲਗਭਗ ₹1.40 ਲੱਖ ਪ੍ਰਤੀ 10 ਗ੍ਰਾਮ ਦੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰ ਰਹੇ ਸਨ। ਇਸ ਦੇ ਨਾਲ ਹੀ, ਸਤੰਬਰ ਡਿਲੀਵਰੀ ਲਈ Silver ਫਿਊਚਰਜ਼ ਵੀ ਲਗਭਗ 1% ਘੱਟ ਕੇ ₹2.20 ਲੱਖ ਪ੍ਰਤੀ ਕਿਲੋਗ੍ਰਾਮ ਦੇ ਨੇੜੇ ਪਹੁੰਚ ਗਏ। ਇਹ ਗਿਰਾਵਟ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ 'ਚ ਕਮਜ਼ੋਰ ਰੁਝਾਨ ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ Spot Gold ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ $4,000 ਪ੍ਰਤੀ ਔਂਸ ਤੋਂ ਹੇਠਾਂ ਚਲੀਆਂ ਗਈਆਂ ਹਨ।
Fed ਅਤੇ ਡਾਲਰ ਕਿਉਂ ਮਾਇਨੇ ਰੱਖਦੇ ਹਨ?
ਕੀਮਤੀ ਧਾਤਾਂ 'ਚ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (Investors) ਲਈ, ਅਮਰੀਕੀ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ (US Federal Reserve) ਦੀ ਮਾਨਿਟਰੀ ਪਾਲਿਸੀ ਇਕ ਅਹਿਮ ਸੂਚਕ ਹੈ। Gold ਅਤੇ Silver ਕੋਈ ਵਿਆਜ (Interest) ਨਹੀਂ ਦਿੰਦੇ। ਜਦੋਂ ਅਮਰੀਕਾ ਦਾ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਧਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਬਾਂਡ ਅਤੇ ਹੋਰ ਵਿਆਜ-ਆਮਦਨ ਵਾਲੀ ਸੰਪਤੀਆਂ (Interest-bearing assets) ਗਲੋਬਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਵਧੇਰੇ ਆਕਰਸ਼ਕ ਬਣ ਜਾਂਦੀਆਂ ਹਨ। ਜਿਉਂ-ਜਿਉਂ ਪੈਸਾ ਇਨ੍ਹਾਂ ਸੰਪਤੀਆਂ ਵਿੱਚ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, Gold ਦੀ ਮੰਗ ਅਕਸਰ ਘੱਟ ਜਾਂਦੀ ਹੈ।
ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਅਮਰੀਕੀ ਡਾਲਰ ਅਤੇ Gold ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਇਕ ਉਲਟਾ ਸਬੰਧ (Inverse relationship) ਹੈ। ਕਿਉਂਕਿ Gold ਦਾ ਮੁੱਲ ਗਲੋਬਲ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਡਾਲਰਾਂ 'ਚ ਤੈਅ ਹੁੰਦਾ ਹੈ, ਮਜ਼ਬੂਤ ਡਾਲਰ ਇਸ ਧਾਤ ਨੂੰ ਦੂਜੇ ਮੁਦਰਾਵਾਂ ਵਾਲੇ ਖਰੀਦਦਾਰਾਂ ਲਈ ਮਹਿੰਗਾ ਬਣਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਮੰਗ ਨੂੰ ਘਟਾਉਂਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ ਹੇਠਾਂ ਲਿਆਉਂਦਾ ਹੈ। ਬਾਜ਼ਾਰ ਭਾਗੀਦਾਰਾਂ ਦੁਆਰਾ ਇਸ ਸਾਲ ਲਗਭਗ ਤਿੰਨ ਦਰ ਵਾਧੇ (Rate hikes) ਦੀ ਉਮੀਦ ਦੇ ਨਾਲ, ਇਸ ਰੁਝਾਨ ਨੇ ਬੁਲੀਅਨ ਲਈ ਇਕ ਚੁਣੌਤੀਪੂਰਨ ਮਾਹੌਲ ਬਣਾਇਆ ਹੈ।
ਆਰਥਿਕ ਦਬਾਅ
ਹਾਲ ਹੀ 'ਚ ਆਈ ਇਹ ਗਿਰਾਵਟ ਕੋਈ ਇਕੱਲੀ ਨਹੀਂ ਹੈ। ਲਗਾਤਾਰ ਮਹਿੰਗਾਈ (Inflation) ਦੀਆਂ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਅਤੇ ਵਧੀਆਂ ਊਰਜਾ ਕੀਮਤਾਂ (Energy costs) ਮਾਰਕੀਟ ਸੈਂਟੀਮੈਂਟ 'ਤੇ ਭਾਰੀ ਦਬਾਅ ਪਾ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਉੱਚ ਮਹਿੰਗਾਈ ਅਕਸਰ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕਾਂ ਨੂੰ ਸਖ਼ਤ ਮਾਨਿਟਰੀ ਪਾਲਿਸੀਆਂ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣ ਲਈ ਪ੍ਰੇਰਿਤ ਕਰਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਤੱਕ ਉੱਚੀਆਂ ਰਹਿੰਦੀਆਂ ਹਨ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਅਤੇ ਊਰਜਾ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਅਸਥਿਰ ਰਹਿਣ ਕਾਰਨ, ਇਹ ਮਹਿੰਗਾਈ ਨੂੰ ਵਧਾਉਂਦੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਕੀਮਤੀ ਧਾਤਾਂ ਦਾ ਭਵਿੱਖ ਹੋਰ ਗੁੰਝਲਦਾਰ ਹੋ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਇਨ੍ਹਾਂ ਕਾਰਕਾਂ ਦੇ ਸੁਮੇਲ ਕਾਰਨ ਗਲੋਬਲ Gold ਕੀਮਤਾਂ 'ਚ ਲਗਾਤਾਰ ਚੌਥੇ ਮਹੀਨੇ ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ 2008 ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਸਭ ਤੋਂ ਲੰਬਾ ਦੌਰ ਹੈ।
ਸੈਮੀਕੰਡਕਟਰ ਅਤੇ ਊਰਜਾ ਦਾ ਸਬੰਧ
ਮਾਰਕੀਟ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ (Analysts) ਨੇ ਇਹ ਵੀ ਦੱਸਿਆ ਹੈ ਕਿ ਵਿਆਪਕ ਆਰਥਿਕ ਬਦਲਾਅ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਸੈਮੀਕੰਡਕਟਰ ਚਿਪਸ ਦੀ ਉੱਚ ਮੰਗ ਅਤੇ ਊਰਜਾ ਲਾਗਤਾਂ ਦਾ ਵਧਣਾ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ, ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਪੱਧਰ ਨੂੰ ਉੱਚਾ ਰੱਖ ਰਹੇ ਹਨ। ਜਦੋਂ ਮਹਿੰਗਾਈ ਨੂੰ ਕਾਬੂ ਕਰਨਾ ਮੁਸ਼ਕਲ ਹੋ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਨੇੜੇ ਦੇ ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ 'ਚ ਕਟੌਤੀ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਖਤਮ ਹੋ ਜਾਂਦੀਆਂ ਹਨ। ਇਹ ਮਾਹੌਲ Gold ਵਰਗੀਆਂ ਗੈਰ-ਉਪਜ ਵਾਲੀਆਂ ਸੰਪਤੀਆਂ (Non-yielding assets) ਲਈ ਰੁਕਾਵਟ ਪੈਦਾ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਬਾਜ਼ਾਰ ਉੱਚ ਉਧਾਰ ਲਾਗਤਾਂ ਦੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਤੱਕ ਬਣੇ ਰਹਿਣ ਦੀ ਹਕੀਕਤ ਨਾਲ ਸਮਝੌਤਾ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਅੱਗੇ ਕੀ ਦੇਖ ਸਕਦੇ ਹਨ?
ਬੁਲੀਅਨ ਮਾਰਕੀਟ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣ ਵਾਲਿਆਂ ਲਈ, ਮੁੱਖ ਨਿਗਰਾਨੀ ਅਧੀਨ ਪੈਰਾਮੀਟਰ ਆਗਾਮੀ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਨੀਤੀ ਦਾ ਰੁਖ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਸੰਭਵ ਤੌਰ 'ਤੇ ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਦਰ ਵਾਧੇ ਦੀ ਗਿਣਤੀ ਅਤੇ ਸਮੇਂ ਬਾਰੇ ਮਾਰਗਦਰਸ਼ਨ ਦੀ ਤਲਾਸ਼ ਕਰਨਗੇ। ਅਮਰੀਕੀ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਪੱਧਰ ਅਤੇ ਰੋਜ਼ਗਾਰ ਦੇ ਅੰਕੜਿਆਂ ਬਾਰੇ ਕੋਈ ਵੀ ਡਾਟਾ ਡਾਲਰ ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਅਤੇ, ਨਤੀਜੇ ਵਜੋਂ, Gold ਅਤੇ Silver ਦੀ ਕੀਮਤ ਦੇ ਰੁਖ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰੇਗਾ। ਮਾਰਕੀਟ ਭਾਗੀਦਾਰ ਗਲੋਬਲ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਵਿਕਾਸ (Geopolitical developments) ਅਤੇ ਊਰਜਾ ਕੀਮਤ ਦੇ ਰੁਝਾਨਾਂ 'ਤੇ ਵੀ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣਾ ਜਾਰੀ ਰੱਖਣਗੇ, ਕਿਉਂਕਿ ਇਹ ਅਕਸਰ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਪਨਾਹ (Safe-haven) ਦੀ ਮੰਗ ਵਿੱਚ ਅਚਾਨਕ ਬਦਲਾਅ ਲਿਆਉਂਦੇ ਹਨ।