ਪਿਛਲੇ ਹਫ਼ਤੇ ਸੋਨਾ ਅਤੇ ਚਾਂਦੀ ਦੇ ਫਿਊਚਰਜ਼ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਚ ਵੱਡੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲੀ। ਸੋਨਾ ਲਗਭਗ **2%** ਡਿੱਗ ਕੇ **₹1.4 ਲੱਖ** ਪ੍ਰਤੀ 10 ਗ੍ਰਾਮ ਅਤੇ ਚਾਂਦੀ **2.8%** ਡਿੱਗ ਕੇ **₹2.16 ਲੱਖ** ਪ੍ਰਤੀ ਕਿਲੋਗ੍ਰਾਮ 'ਤੇ ਬੰਦ ਹੋਈ। ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਵਧਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਅਤੇ ਉੱਚ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਦੇ ਜਾਰੀ ਰਹਿਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਾਰਨ ਇਨ੍ਹਾਂ ਕੀਮਤੀ ਧਾਂਤੂਆਂ ਦੀ ਮੰਗ ਘੱਟ ਗਈ ਹੈ।
ਭਾਰਤੀ ਕਮੋਡਿਟੀ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਚ ਪਿਛਲੇ ਹਫ਼ਤੇ ਕੀਮਤੀ ਧਾਂਤੂਆਂ 'ਤੇ ਭਾਰੀ ਵਿਕਰੀ ਦਾ ਦਬਾਅ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ, ਕਿਉਂਕਿ ਗਲੋਬਲ ਮੈਕਰੋ ਇਕਨਾਮਿਕ ਦਬਾਅ ਕੇਂਦਰ 'ਚ ਆ ਗਏ।
ਮਲਟੀ ਕਮੋਡਿਟੀ ਐਕਸਚੇਂਜ (MCX) 'ਤੇ, ਅਗਸਤ ਸੋਨੇ ਦੇ ਫਿਊਚਰਜ਼ ਲਗਭਗ 2% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਨਾਲ ₹1.4 ਲੱਖ ਪ੍ਰਤੀ 10 ਗ੍ਰਾਮ 'ਤੇ ਬੰਦ ਹੋਏ। ਸਤੰਬਰ ਸਪੁਰਦਗੀ (delivery) ਲਈ ਚਾਂਦੀ ਦੇ ਫਿਊਚਰਜ਼ 'ਚ 2.8% ਦੀ ਹੋਰ ਵੱਡੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖੀ ਗਈ, ਜੋ ਹਫ਼ਤੇ ਦੇ ਅੰਤ 'ਚ ₹2.16 ਲੱਖ ਪ੍ਰਤੀ ਕਿਲੋਗ੍ਰਾਮ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਈ।
ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦਾ ਅਸਰ:
ਸੋਨੇ ਅਤੇ ਚਾਂਦੀ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ 'ਚ ਹਾਲੀਆ ਕਮਜ਼ੋਰੀ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ 'ਚ ਹੋਇਆ ਵਾਧਾ ਹੈ। ਊਰਜਾ ਦੀਆਂ ਵਧਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਅਕਸਰ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਨੂੰ ਵਧਾਉਂਦੀਆਂ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਮੌਦਰਿਕ ਨੀਤੀ (monetary policy) ਬਾਰੇ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾਉਣਾ ਮੁਸ਼ਕਲ ਹੋ ਜਾਂਦਾ ਹੈ।
ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਅਤੇ ਡਾਲਰ ਦਾ ਪ੍ਰਭਾਵ:
ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕਾਂ ਦੇ ਸੰਕੇਤਾਂ ਪ੍ਰਤੀ ਬਹੁਤ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲ ਹਨ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਇਹ ਉਮੀਦ ਕਿ ਯੂਐਸ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਨੂੰ ਪਹਿਲਾਂ ਸੋਚੇ ਗਏ ਸਮੇਂ ਤੋਂ ਵੱਧ ਸਮੇਂ ਲਈ ਉੱਚਾ ਰੱਖ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਉੱਚ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਸੋਨੇ ਵਰਗੀਆਂ ਗੈਰ-ਉਪਜ ਵਾਲੀਆਂ ਸੰਪਤੀਆਂ (non-yielding assets) ਦੀ ਅਪੀਲ ਨੂੰ ਘਟਾਉਂਦੀਆਂ ਹਨ, ਕਿਉਂਕਿ ਇਹ ਸਰਕਾਰੀ ਬਾਂਡਾਂ ਵਰਗੀਆਂ ਵਿਆਜ-ਅਧਾਰਤ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ ਨੂੰ ਵਧੇਰੇ ਆਕਰਸ਼ਕ ਬਣਾਉਂਦੀਆਂ ਹਨ।
ਕੀਮਤੀ ਧਾਂਤੂਆਂ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਵਧਾਉਣ ਵਾਲਾ ਇੱਕ ਹੋਰ ਕਾਰਕ ਯੂਐਸ ਡਾਲਰ ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਹੈ। ਕਿਉਂਕਿ ਸੋਨਾ ਅਤੇ ਚਾਂਦੀ ਦਾ ਵਿਸ਼ਵ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਡਾਲਰਾਂ 'ਚ ਵਪਾਰ ਹੁੰਦਾ ਹੈ, ਇੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ਮੁਦਰਾ ਇਨ੍ਹਾਂ ਧਾਂਤੂਆਂ ਨੂੰ ਦੂਜੀਆਂ ਮੁਦਰਾਵਾਂ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਖਰੀਦਦਾਰਾਂ ਲਈ ਮਹਿੰਗਾ ਬਣਾਉਂਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਅਕਸਰ ਮੰਗ ਘੱਟ ਜਾਂਦੀ ਹੈ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਰਵੱਈਆ:
ਭਾਵੇਂ ਸੋਨੇ ਨੂੰ ਇਤਿਹਾਸਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ (geopolitical) ਤਣਾਅ ਦੌਰਾਨ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਆਸਰਾ (safe-haven asset) ਮੰਨਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਪਰ ਹਾਲੀਆ ਬਾਜ਼ਾਰੀ ਵਿਵਹਾਰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਮੈਕਰੋ ਇਕਨਾਮਿਕ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਅਤੇ ਲਾਭ-ਪੁਸਤਕ (profit-booking) ਵਰਤਮਾਨ 'ਚ ਰਵਾਇਤੀ ਕਾਰਨਾਂ 'ਤੇ ਭਾਰੂ ਪੈ ਰਹੇ ਹਨ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ, ਹਾਲੀਆ ਕੀਮਤਾਂ ਦੀਆਂ ਹਰਕਤਾਂ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਮਾਨਸਿਕਤਾ 'ਚ ਬਦਲਾਅ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੀਆਂ ਹਨ। ਗਲੋਬਲ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਦੇ ਵਿਰੁੱਧ ਹੈੱਜ (hedge) ਵਜੋਂ ਸੋਨਾ ਇਕੱਠਾ ਕਰਨ ਦੀ ਬਜਾਏ, ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਭਾਗੀਦਾਰ ਪਿਛਲੀਆਂ ਰੈਲੀਆਂ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਲਾਭ ਬੁੱਕ ਕਰਨਾ ਪਸੰਦ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਯੂਐਸ ਟ੍ਰੇਜ਼ਰੀ ਯੀਲਡ (US Treasury yields) 'ਚ ਵਾਧੇ ਨੇ ਪੂੰਜੀ ਲਈ ਮੁਕਾਬਲਾ ਪੈਦਾ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਬੁਲੀਅਨ (bullion) ਤੋਂ ਦਿਲਚਸਪੀ ਘੱਟ ਗਈ ਹੈ।
ਘਰੇਲੂ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਚ ਰੁਪਏ ਦੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਤੋਂ ਸੀਮਤ ਰਾਹਤ ਮਿਲੀ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਮੁਦਰਾ ਦੇ ਆਪਣੇ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਗਲੋਬਲ ਕਮੋਡਿਟੀ ਰੁਝਾਨਾਂ ਦੇ ਨਕਾਰਾਤਮਕ ਪ੍ਰਭਾਵ ਨੂੰ ਰੱਦ ਕਰਨ ਲਈ ਕਾਫ਼ੀ ਨਹੀਂ ਰਹੇ।
ਅੱਗੇ ਵਧਦੇ ਹੋਏ, ਬਾਜ਼ਾਰ ਭਾਗੀਦਾਰ ਸੰਭਾਵਤ ਤੌਰ 'ਤੇ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਅੰਕੜਿਆਂ ਅਤੇ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕਾਂ ਦੀਆਂ ਨੀਤੀਗਤ ਟਿੱਪਣੀਆਂ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣਗੇ, ਕਿਉਂਕਿ ਇਹ ਮੁੱਖ ਹੋਣਗੇ ਇਹ ਨਿਰਧਾਰਤ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਕਿ ਮੌਜੂਦਾ ਵਿਕਰੀ ਦਾ ਦਬਾਅ ਬਰਕਰਾਰ ਰਹਿੰਦਾ ਹੈ ਜਾਂ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਹਫ਼ਤਿਆਂ ਵਿੱਚ ਸਹਾਇਤਾ ਪੱਧਰ (support levels) ਬਰਕਰਾਰ ਰਹਿੰਦੇ ਹਨ।