ਸੋਨਾ-ਚਾਂਦੀ ETFs 'ਚ ਤੇਜ਼ੀ: ਸਰਕਾਰ ਨੇ ਘਟਾਈ ਇੰਪੋਰਟ ਟੈਰਿਫ ਵੈਲਿਊ

ਸ਼ੁੱਕਰਵਾਰ ਨੂੰ ਭਾਰਤੀ ਸੋਨਾ ਅਤੇ ਚਾਂਦੀ ETFs 'ਚ ਵੱਡਾ ਉਛਾਲ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ। ਸਰਕਾਰ ਵੱਲੋਂ ਕਸਟਮ ਡਿਊਟੀ ਦੀ ਗਣਨਾ ਲਈ ਵਰਤੀ ਜਾਣ ਵਾਲੀ ਬੇਸ ਇੰਪੋਰਟ ਪ੍ਰਾਈਸ (Base Import Price) ਘਟਾਉਣ ਮਗਰੋਂ ਇਹ ਤੇਜ਼ੀ ਆਈ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਗਲੋਬਲ ਬੁਲੀਅਨ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਚ ਇਸ ਹਫ਼ਤੇ ਗਿਰਾਵਟ ਰਹੀ, ਪਰ ਇਸ ਨੀਤੀਗਤ ਬਦਲਾਅ ਨੇ ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਇੰਪੋਰਟ ਦੀ ਅਸਲ ਲਾਗਤ ਨੂੰ ਘੱਟ ਕਰ ਦਿੱਤਾ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (Investors) 'ਚ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਰੁਝਾਨ ਵਧਿਆ ਹੈ।

ਕੀ ਹੋਇਆ?

ਸ਼ੁੱਕਰਵਾਰ ਨੂੰ ਸੋਨੇ ਅਤੇ ਚਾਂਦੀ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ ਟਰੈਕ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਐਕਸਚੇਂਜ-ਟਰੇਡਡ ਫੰਡਜ਼ (ETFs) 'ਚ ਕਾਫੀ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਗਿਆ। ਇਹ ਵਾਧਾ ਗਲੋਬਲ ਬੁਲੀਅਨ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ 'ਚ ਕਮਜ਼ੋਰ ਰੁਝਾਨ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ। Nippon India ਅਤੇ ICICI Prudential ਵੱਲੋਂ ਪ੍ਰਬੰਧਿਤ ਸਿਲਵਰ-ਲਿੰਕਡ ETFs ਨੇ 3% ਤੋਂ ਵੱਧ ਦਾ ਮੁਨਾਫਾ ਕਮਾਇਆ, ਜਦੋਂ ਕਿ Nippon India Gold BeES ਅਤੇ SBI Gold ETF ਵਰਗੇ ਗੋਲਡ-ਫੋਕਸਡ ETFs ਲਗਭਗ 1.5% ਵਧੇ। ਇਹ ਕੀਮਤਾਂ 'ਚ ਬਦਲਾਅ ਸਿੱਧੇ ਤੌਰ 'ਤੇ ਸਰਕਾਰ ਵੱਲੋਂ ਕੀਮਤੀ ਧਾਤਾਂ ਦੇ ਇੰਪੋਰਟ ਲਈ ਟੈਰਿਫ ਵੈਲਿਊ (Tariff Value) ਬਾਰੇ ਜਾਰੀ ਕੀਤੇ ਗਏ ਨਵੇਂ ਨੋਟੀਫਿਕੇਸ਼ਨ ਨਾਲ ਜੁੜਿਆ ਹੋਇਆ ਸੀ।

ਟੈਰਿਫ ਵੈਲਿਊ ਕਿਉਂ ਮਾਇਨੇ ਰੱਖਦੀ ਹੈ?

ਸਰਕਾਰ ਰੈਗੂਲਰ ਤੌਰ 'ਤੇ ਸੋਨਾ ਅਤੇ ਚਾਂਦੀ ਦੇ ਇੰਪੋਰਟ ਲਈ 'ਟੈਰਿਫ ਵੈਲਿਊ' ਜਾਂ ਬੇਸ ਪ੍ਰਾਈਸ ਤੈਅ ਕਰਦੀ ਹੈ। ਇਹ ਵੈਲਿਊ ਕਸਟਮ ਡਿਊਟੀ ਅਤੇ ਹੋਰ ਇੰਪੋਰਟ ਟੈਕਸਾਂ ਦੀ ਗਣਨਾ ਲਈ ਅਧਿਕਾਰਤ ਕੀਮਤ ਵਜੋਂ ਕੰਮ ਕਰਦੀ ਹੈ। 12 ਜੂਨ ਨੂੰ, ਸੋਨੇ ਲਈ ਬੇਸ ਪ੍ਰਾਈਸ ਘਟਾ ਕੇ $1,343 ਪ੍ਰਤੀ 10 ਗ੍ਰਾਮ ਅਤੇ ਚਾਂਦੀ ਲਈ $2,092 ਪ੍ਰਤੀ ਕਿਲੋਗ੍ਰਾਮ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਗਿਆ ਸੀ। ਜਦੋਂ ਸਰਕਾਰ ਇਹ ਬੇਸ ਪ੍ਰਾਈਸ ਘਟਾਉਂਦੀ ਹੈ, ਤਾਂ ਇਹ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਢੰਗ ਨਾਲ ਇੰਪੋਰਟਰ ਦੁਆਰਾ ਭੁਗਤਾਨ ਕੀਤੀ ਜਾਣ ਵਾਲੀ ਕਸਟਮ ਡਿਊਟੀ ਦੀ ਰਕਮ ਨੂੰ ਘਟਾ ਦਿੰਦੀ ਹੈ। ਟੈਕਸ ਦੇ ਬੋਝ ਨੂੰ ਘਟਾ ਕੇ, ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਸੋਨਾ ਅਤੇ ਚਾਂਦੀ ਲਿਆਉਣ ਦੀ ਲਾਗਤ ਸਸਤੀ ਹੋ ਜਾਂਦੀ ਹੈ। ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ, ਇਹ ਘਰੇਲੂ ਕੀਮਤਾਂ ਦਾ ਸਮਰਥਨ ਕਰਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਸੰਬੰਧਿਤ ETFs ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਸੈਂਟੀਮੈਂਟ ਨੂੰ ਵਧਾ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਘਰੇਲੂ ਸੰਪਤੀ ਧਾਤ ਦੀ ਲੈਂਡਿਡ ਲਾਗਤ (Landed Cost) ਨੂੰ ਟਰੈਕ ਕਰਦੀ ਹੈ।

ਵਪਾਰਕ ਸੰਦਰਭ (Business Context)

ਇਹ ਘਟਨਾ ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਰੌਸ਼ਨੀ ਪਾਉਂਦੀ ਹੈ ਕਿ ਘਰੇਲੂ ਕੀਮਤੀ ਧਾਤਾਂ ਦਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਸਰਕਾਰੀ ਨੀਤੀ ਬਦਲਾਵਾਂ ਪ੍ਰਤੀ ਕਿੰਨਾ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲ ਹੈ। ਭੌਤਿਕ ਸੰਪਤੀਆਂ ਦੇ ਉਲਟ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਲਾਗਤ ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਣ ਵਿੱਚ ਸਮਾਂ ਲੱਗ ਸਕਦਾ ਹੈ, ETFs ਐਕਸਚੇਂਜਾਂ 'ਤੇ ਵਪਾਰ ਕਰਦੇ ਹਨ ਅਤੇ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਵਸਤੂਆਂ ਦੇ ਅੰਡਰਲਾਈੰਗ ਵੈਲਿਊ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰਨ ਵਾਲੀ ਖ਼ਬਰਾਂ 'ਤੇ ਤੁਰੰਤ ਪ੍ਰਤੀਕਿਰਿਆ ਦਿੰਦੇ ਹਨ। ਸ਼ੁੱਕਰਵਾਰ ਨੂੰ ਆਈ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਗਤੀਵਿਧੀ ਇੱਕ ਵਿਆਪਕ ਬਾਜ਼ਾਰ ਮਾਹੌਲ ਵਿੱਚ ਹੋਈ ਜਿੱਥੇ ਸੈਂਸੈਕਸ (Sensex) ਅਤੇ ਨਿਫਟੀ (Nifty) ਸੂਚਕਾਂਕ ਵੀ ਉੱਚੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰ ਰਹੇ ਸਨ, ਅਤੇ ਭਾਰਤ VIX ਦੁਆਰਾ ਮਾਪੀ ਗਈ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਅਸਥਿਰਤਾ (Volatility) 4.5% ਤੋਂ ਵੱਧ ਘੱਟ ਗਈ ਸੀ। ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਮੈਟਲ ETFs ਵਿੱਚ ਆਈ ਤੇਜ਼ੀ ਭਾਰਤੀ ਸਟਾਕ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵੱਡੇ, ਰਿਸਕ-ਆਨ ਸੈਂਟੀਮੈਂਟ (Risk-on Sentiment) ਦਾ ਹਿੱਸਾ ਸੀ।

ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਇਸ ਨੂੰ ਕਿਵੇਂ ਦੇਖ ਸਕਦੇ ਹਨ?

ਜਦੋਂ ਕਿ ਟੈਰਿਫ ਵੈਲਿਊ ਵਿੱਚ ਕਮੀ, ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਲਈ ਇੱਕ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਸੰਕੇਤ ਹੈ, ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਟੈਕਸ-ਸੰਬੰਧੀ ਕੀਮਤ ਬਦਲਾਅ ਅਤੇ ਅਸਲ ਗਲੋਬਲ ਮੰਗ ਦੇ ਰੁਝਾਨਾਂ ਵਿਚਕਾਰ ਫਰਕ ਕਰਨਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ। ਮੌਜੂਦਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਪ੍ਰਤੀਕਿਰਿਆ ਘੱਟ ਇੰਪੋਰਟ ਲਾਗਤਾਂ ਦੇ ਤੁਰੰਤ ਅਨੁਕੂਲਨ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਸੋਨੇ ਅਤੇ ਚਾਂਦੀ ਦੀ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਕੀਮਤ ਗਲੋਬਲ ਸਪਾਟ ਕੀਮਤਾਂ (Global Spot Prices) 'ਤੇ ਭਾਰੀ ਨਿਰਭਰ ਰਹੇਗੀ, ਜੋ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਮੰਗ, ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਨੀਤੀਆਂ ਅਤੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਕਾਰਕਾਂ (Geopolitical Factors) ਦੁਆਰਾ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਹੁੰਦੀਆਂ ਹਨ। ਟੈਰਿਫ ਵੈਲਿਊ ਐਡਜਸਟਮੈਂਟ ਇੰਪੋਰਟ ਲਈ ਪ੍ਰਵੇਸ਼ ਦੀ ਰੁਕਾਵਟ ਨੂੰ ਘਟਾਉਣ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਪਰ ਇਹ ਗਲੋਬਲ ਕੀਮਤ ਰੁਝਾਨ ਨੂੰ ਨਹੀਂ ਬਦਲਦਾ।

ਜੋਖਮ ਅਤੇ ਨਿਗਰਾਨੀਯੋਗਤਾ (Risks and Monitorables)

ਕਮੋਡਿਟੀ ETFs ਨੂੰ ਦੇਖ ਰਹੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਕੁਝ ਮੁੱਖ ਜੋਖਮਾਂ ਬਾਰੇ ਸੁਚੇਤ ਹੋਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ। ਪਹਿਲਾਂ, ਯੂਐਸ ਡਾਲਰ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਭਾਰਤੀ ਰੁਪਏ (Indian Rupee) ਵਿੱਚ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਕਾਰਕ ਹੈ। ਕਿਉਂਕਿ ਸੋਨਾ ਵਿਸ਼ਵ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਡਾਲਰਾਂ ਵਿੱਚ ਕੀਮਤ ਵਾਲਾ ਹੈ, ਇੱਕ ਕਮਜ਼ੋਰ ਰੁਪਇਆ ਘੱਟ ਕਸਟਮ ਡਿਊਟੀ ਦੇ ਲਾਭਾਂ ਨੂੰ ਘਟਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਦੂਜਾ, ਕਮੋਡਿਟੀ ETFs ਟਰੈਕਿੰਗ ਐਰਰ (Tracking Error) ਦੇ ਅਧੀਨ ਹਨ, ਜਿਸਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਉਹਨਾਂ ਦੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਕੀਮਤ ਲਿਕੁਇਡਿਟੀ (Liquidity) ਅਤੇ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਫੀਸਾਂ ਕਾਰਨ ਭੌਤਿਕ ਧਾਤ ਦੀ ਕੀਮਤ ਨਾਲ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਮੇਲ ਨਹੀਂ ਖਾ ਸਕਦੀ। ਅੰਤ ਵਿੱਚ, ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਸਰਕਾਰ ਤੋਂ ਆਉਣ ਵਾਲੀਆਂ ਨੋਟੀਫਿਕੇਸ਼ਨਾਂ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਟੈਰਿਫ ਵੈਲਿਊ ਸਮੇਂ-ਸਮੇਂ 'ਤੇ ਸੋਧ ਦੇ ਅਧੀਨ ਹੁੰਦੀਆਂ ਹਨ। ਅੱਗੇ ਵੱਧਦੇ ਹੋਏ ਟਰੈਕ ਕਰਨ ਲਈ ਸਭ ਤੋਂ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਕਾਰਕ ਬੁਲੀਅਨ ਕੀਮਤਾਂ ਦਾ ਗਲੋਬਲ ਰੁਝਾਨ ਅਤੇ ਘਰੇਲੂ ਮੰਗ ਦੀ ਇਕਸਾਰਤਾ ਹੋਵੇਗੀ, ਜੋ ਅੰਤਮ ਰੂਪ ਵਿੱਚ ਇਹ ਨਿਰਧਾਰਤ ਕਰੇਗੀ ਕਿ ਕੀ ਇਹ ਲਾਭ ਬਰਕਰਾਰ ਰਹਿ ਸਕਦੇ ਹਨ।