ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ ਅਤੇ ਕਮਜ਼ੋਰ ਡਾਲਰ ਨੇ ਕੀਮਤੀ ਧਾਤਾਂ ਦੇ ETFs ਨੂੰ ਦਿੱਤੀ ਬੂਸਟ

ਮੰਗਲਵਾਰ, 10 ਮਾਰਚ 2026 ਨੂੰ, ਸੋਨਾ (Gold) ਅਤੇ ਚਾਂਦੀ (Silver) ਐਕਸਚੇਂਜ-ਟਰੇਡਡ ਫੰਡਾਂ (ETFs) ਨੇ ਆਪਣੇ ਅੰਡਰਲਾਈੰਗ ਮੈਟਲਜ਼ ਵਿੱਚ ਆਈ ਤੇਜ਼ੀ ਦੇ ਬਾਅਦ ਇੱਕ ਚੰਗਾ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ। ਇਸ ਤੇਜ਼ੀ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਅਮਰੀਕੀ ਡਾਲਰ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 0.3% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਸੀ, ਕਿਉਂਕਿ ਇਸ ਗੱਲ ਦੀ ਚਰਚਾ ਤੇਜ਼ ਹੋ ਗਈ ਸੀ ਕਿ ਵੈਸਟ ਏਸ਼ੀਆ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਸੰਭਾਵੀ ਸੰਘਰਸ਼ ਸ਼ਾਇਦ ਸੀਮਤ ਰਹੇਗਾ। ਅਮਰੀਕੀ ਰਾਸ਼ਟਰਪਤੀ ਡੋਨਾਲਡ ਟਰੰਪ ਦੇ ਈਰਾਨ ਵਿਰੁੱਧ ਫੌਜੀ ਕਾਰਵਾਈ ਬਾਰੇ ਦਿੱਤੇ ਬਿਆਨ ਨੇ ਇਸ ਭਾਵਨਾ ਨੂੰ ਹੋਰ ਵਧਾਇਆ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਵਿਆਪਕ escalation ਦੇ ਡਰ ਘੱਟ ਹੋਏ ਅਤੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ ਵੀ ਕੁਝ ਰਾਹਤ ਮਿਲੀ।

ਸਪਾਟ ਗੋਲਡ ਲਗਭਗ $5,161.54 ਪ੍ਰਤੀ ਔਂਸ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਚਾਂਦੀ $88.25 ਪ੍ਰਤੀ ਔਂਸ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚੀ। ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ, ਮਲਟੀ-ਕਮੋਡਿਟੀ ਐਕਸਚੇਂਜ (MCX) 'ਤੇ, ਸੋਨੇ ਦੇ ਅਪ੍ਰੈਲ ਫਿਊਚਰਜ਼ 1.06% ਵੱਧ ਕੇ ₹1,62,000 ਪ੍ਰਤੀ 10 ਗ੍ਰਾਮ ਹੋ ਗਏ, ਅਤੇ ਚਾਂਦੀ ਦੇ ਮਈ ਫਿਊਚਰਜ਼ 3.31% ਵਧ ਕੇ ₹2,76,000 ਪ੍ਰਤੀ ਕਿਲੋਗ੍ਰਾਮ ਹੋ ਗਏ।

ਕਈ ਚਾਂਦੀ ETFs, ਜਿਵੇਂ ਕਿ DSP Silver ETF ਅਤੇ Axis Silver ETF, ਵਿੱਚ 4% ਤੱਕ ਦਾ ਵਾਧਾ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਹੋਰ ਚਾਂਦੀ ਅਤੇ ਸੋਨਾ ETFs ਨੇ 0.58% ਤੋਂ 3.31% ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਲਾਭ ਦਰਜ ਕੀਤਾ। ਕਮਜ਼ੋਰ ਡਾਲਰ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਇਹ ਵਾਧਾ, ਮੁਦਰਾ ਦੇ depreciation ਅਤੇ ਕੀਮਤੀ ਧਾਤਾਂ ਦੇ ਆਕਰਸ਼ਣ ਵਿਚਕਾਰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਸਬੰਧ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਇਹ ਡਾਲਰ ਵਿੱਚ ਹੀ ਪ੍ਰਾਈਸ ਹੁੰਦੇ ਹਨ।

ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਲਈ ਸਾਵਧਾਨੀ, ਪਰ ਮੱਧ-ਮਿਆਦ ਲਈ ਆਸ

ਹਾਲਾਂਕਿ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਤੁਰੰਤ ਤੇਜ਼ੀ ਆਈ ਹੈ, ਪਰ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਭਾਵਨਾ ਵਿੱਚ ਮਿਲੇ-ਜੁਲੇ ਸੰਕੇਤ ਦਿਖਾਈ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ। WealthMills Securities ਦੇ Kranthi Bathini ਵਰਗੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਲਈ ETF ਖਰੀਦਾਰੀ ਵਿਰੁੱਧ ਸਲਾਹ ਦਿੱਤੀ ਹੈ, ਪਰ ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਮੱਧ-ਮਿਆਦ ਦੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ entry points ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਦਿੱਤਾ ਹੈ ਜੋ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਨੂੰ ਸਹਿ ਸਕਦੇ ਹਨ। Bathini ਨੇ ਨੋਟ ਕੀਤਾ ਕਿ ਚੱਲ ਰਹੀ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਤੋਂ ਮੱਧ-ਮਿਆਦ ਵਿੱਚ ਸੋਨਾ ਅਤੇ ਚਾਂਦੀ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ ਸਮਰਥਨ ਮਿਲਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ।

ਇਹ ਮੱਧ-ਮਿਆਦ ਦਾ ਆਸਵੰਦ ਨਜ਼ਰੀਆ, ਸੋਨਾ ETFs ਵਿੱਚ ਲਗਾਤਾਰ ਹੋ ਰਹੇ inflows ਦੇ ਉਲਟ ਹੈ। ਫਰਵਰੀ 2026 ਵਿੱਚ $5.3 ਬਿਲੀਅਨ ਦਾ inflow ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ, ਜੋ ਕਿ ਲਗਾਤਾਰ ਨੌਂ ਮਹੀਨਿਆਂ ਤੋਂ accumulation ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਹੈ। ਉੱਤਰੀ ਅਮਰੀਕਾ ਅਤੇ ਏਸ਼ੀਆ ਨੇ ਇਨ੍ਹਾਂ inflows ਦੀ ਅਗਵਾਈ ਕੀਤੀ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਯੂਰਪ ਨੇ ਪਹਿਲਾਂ ਹੋਈਆਂ market sell-offs ਨਾਲ ਜੁੜੇ outflows ਦੇਖੇ। ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਆਪਣੇ ਹੋਲਡਿੰਗਜ਼ ਨੂੰ ਵਧਾ ਰਹੇ ਹਨ, ਜੋ speculative trading ਦੀ ਬਜਾਏ strategic diversification ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। 24 ਫਰਵਰੀ 2026 ਤੱਕ COMEX net long positions ਸੋਨੇ ਲਈ 300 ਟਨ ਤੋਂ ਵੱਧ ਗਈ ਸੀ। J.P. Morgan Global Research ਨੇ 2026 ਦੇ ਅੰਤ ਤੱਕ ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਔਸਤਨ $5,055/oz ਰਹਿਣ ਅਤੇ 2027 ਦੇ ਅੰਤ ਤੱਕ $5,400/oz ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾਇਆ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕਾਂ ਦੀ ਮੰਗ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ diversification ਦੁਆਰਾ ਚਲਾਇਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ।

ਮਾਈਨਿੰਗ vs ਫਿਜ਼ੀਕਲ ETFs ਅਤੇ ਮਾਰਕੀਟ ਦੇ ਝਟਕੇ

ਕੀਮਤੀ ਧਾਤਾਂ ਦੇ ETFs ਨੇ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦਿਖਾਇਆ ਹੈ। physical bullion-backed ਫੰਡਾਂ ਨੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਸਥਿਰਤਾ ਦਿਖਾਈ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਮਾਈਨਿੰਗ ਕੰਪਨੀਆਂ 'ਤੇ ਕੇਂਦ੍ਰਿਤ ਫੰਡ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ volatile ਰਹੇ ਹਨ। ਉਦਾਹਰਨ ਲਈ, VanEck Gold Miners (GDX) ਵਰਗੇ Gold mining ETFs 6 ਮਾਰਚ 2026 ਨੂੰ ਖਤਮ ਹੋਏ ਹਫ਼ਤੇ ਵਿੱਚ 10.60% ਡਿੱਗ ਗਏ, ਜੋ ਕਿ SPDR Gold Shares (GLD) ਵਰਗੇ physical gold ETFs ਦੇ 2.38% ਦੇ ਗਿਰਾਵਟ ਤੋਂ ਕਿਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਸੀ। ਮਾਈਨਿੰਗ ਸਟਾਕਾਂ ਵਿੱਚ ਇਹ ਉੱਚ ਜੋਖਮ, ਧਾਤੂ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਇਲਾਵਾ, ਸਮੁੱਚੇ ਸਟਾਕ ਮਾਰਕੀਟ ਦੇ ਰੁਝਾਨ, ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਕਮਾਈ ਅਤੇ ਸੰਚਾਲਨ ਲਾਗਤਾਂ (operating costs) ਦੇ ਕਾਰਨ ਹੈ।

ETFs ਤਰਲਤਾ (liquidity) ਕਾਰਨ ਆਕਰਸ਼ਕ ਹਨ, ਪਰ ਇਹ ਤਰਲਤਾ ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਵੱਡੇ ਬਾਜ਼ਾਰੀ ਦਬਾਅ ਦੌਰਾਨ ਕਮਜ਼ੋਰ ਵੀ ਬਣਾ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਇਸ ਦਾ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਉਦਾਹਰਣ 4 ਮਾਰਚ 2026 ਨੂੰ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ, ਜਦੋਂ SPDR Gold Trust (GLD) ਤੋਂ $2.91 ਬਿਲੀਅਨ ਦਾ ਹੁਣ ਤੱਕ ਦਾ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡਾ ਇਕ-ਦਿਨ ਦਾ liquidation ਹੋਇਆ, ਜੋ 2016 ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡਾ outflow ਸੀ। ਇਹ ਇੱਕ ਭਾਰੀ ਗਲੋਬਲ ਇਕੁਇਟੀ ਮਾਰਕੀਟ ਕ੍ਰੈਸ਼ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਹੋਇਆ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ margin calls ਆਈਆਂ ਅਤੇ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਨੂੰ ਆਪਣੇ ਸਭ ਤੋਂ ਤਰਲ ਸੰਪਤੀਆਂ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ gold ETFs ਵੀ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ, ਨੂੰ ਵੇਚਣਾ ਪਿਆ। ਇਸ ਘਟਨਾ ਨੇ ਸੋਨੇ ਦੀ ਦੋਹਰੀ ਭੂਮਿਕਾ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕੀਤਾ: ਇੱਕ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਪਨਾਹਗਾਹ (safe haven) ਹੋਣ ਦੇ ਨਾਲ-ਨਾਲ, ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਵੱਡੇ ਤਣਾਅ ਦੌਰਾਨ ਆਸਾਨੀ ਨਾਲ ਵੇਚੀ ਜਾਣ ਵਾਲੀ ਸੰਪਤੀ ਵੀ।

ਚਾਂਦੀ, ਇੱਕ ਮੌਦ੍ਰਿਕ (monetary) ਅਤੇ ਉਦਯੋਗਿਕ (industrial) ਧਾਤੂ ਹੋਣ ਕਾਰਨ, ਆਪਣੀ volatility ਨੂੰ ਹੋਰ ਵਧਾਉਂਦੀ ਹੈ। ਕੁਝ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਸੰਭਾਵੀ ਕੀਮਤ ਦੇ bubbles ਬਾਰੇ ਚੇਤਾਵਨੀ ਦਿੰਦੇ ਹਨ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਸਥਿਰ ਹੋਣ ਦੀ ਉਡੀਕ ਕਰਨ ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦੇ ਹਨ। 9 ਮਾਰਚ 2026 ਨੂੰ physical ETF ਲਾਭਾਂ ਅਤੇ futures ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਇੱਕ divergence ਨੇ ਅੰਡਰਲਾਈੰਗ ਬਾਜ਼ਾਰੀ ਦਬਾਵਾਂ ਵੱਲ ਵੀ ਇਸ਼ਾਰਾ ਕੀਤਾ, ਜੋ ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਲਈ ਕਮਜ਼ੋਰੀ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦੇ ਸਕਦਾ ਹੈ।

ਸੋਨੇ ਲਈ ਨਜ਼ਰੀਆ ਆਸਵੰਦ, ਚਾਂਦੀ ਅਜੇ ਵੀ volatile

ਅੱਗੇ ਦੇਖਦੇ ਹੋਏ, ਸੋਨੇ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਆਸਵੰਦ ਬਣੇ ਹੋਏ ਹਨ। Goldman Sachs ਨੇ 2026 ਲਈ $5,400 ਪ੍ਰਤੀ ਔਂਸ ਦਾ ਟੀਚਾ ਰੱਖਿਆ ਹੈ, ਅਤੇ Bank of America ਨੇ ਬਸੰਤ 2026 ਤੱਕ $6,000 ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾਇਆ ਹੈ। ਇਹ ਸੋਨੇ ਦੀ ਨਿਰੰਤਰ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕਾਂ ਦੀ ਮੰਗ ਅਤੇ de-dollarization ਯਤਨਾਂ ਕਾਰਨ ਹੈ। 2026 ਲਈ ਸਮੁੱਚੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਪ੍ਰੋਜੈਕਸ਼ਨ $4,400 ਤੋਂ $6,300 ਤੋਂ ਵੱਧ ਤੱਕ ਹਨ, ਜੋ ਕਿ ਚੱਲ ਰਹੀ inflation ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਅਤੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਘਟਨਾਵਾਂ ਦੁਆਰਾ ਪ੍ਰੇਰਿਤ ਆਸ਼ਾਵਾਦ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।

ਚਾਂਦੀ ਲਈ, ਗ੍ਰੀਨ ਟੈਕਨੋਲੋਜੀ ਤੋਂ ਉਦਯੋਗਿਕ ਮੰਗ ਇੱਕ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦਾ ਸਮਰਥਨ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੀ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਧਾਤੂ ਦੀ ਉੱਚ volatility ਅਤੇ speculative trading ਪ੍ਰਤੀ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲਤਾ ਇਸਦੀ ਕੀਮਤ ਵਿੱਚ ਲਗਾਤਾਰ discovery ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ₹2,80,000–₹3,00,000 ਤੱਕ ਦੀ ਰਿਕਵਰੀ ਲਈ ਮੁੱਖ ਸਹਾਇਤਾ ਪੱਧਰਾਂ (support levels) ਤੋਂ ਬ੍ਰੇਕਆਊਟ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕੀਤੀ ਜਾ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਤੁਰੰਤ ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ consolidation ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਕੁਝ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਨਵੇਂ ETF ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ ਲਈ ਧੀਰਜ ਵਾਲਾ ਪਹੁੰਚ (patient approach) ਦੀ ਸਿਫਾਰਸ਼ ਕਰਦੇ ਹਨ।