Gold Price: ਮੱਧ-ਪੂਰਬੀ ਤਣਾਅ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਗਿਰਾਵਟ ਜਾਰੀ, ਫੈਡ ਦੀ ਸਖ਼ਤ ਨੀਤੀ ਦਾ ਸਤਾ ਰਿਹਾ ਡਰ!

ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ 'ਤੇ ਦੋ-ਪਾਸੜ ਦਬਾਅ

ਸੋਨਾ ਹਾਲੇ ਆਪਣੇ ਤੇਜ਼ੀ ਦੇ ਦੌਰ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਇੱਕ ਛੋਟੀ ਗਿਰਾਵਟ (pullback) ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਕੀਮਤਾਂ ₹155,000 ਦੇ ਸਪੋਰਟ ਲੈਵਲ ਵੱਲ ਖਿਸਕ ਰਹੀਆਂ ਹਨ, ਜੋ ਕਿ ਇੱਕ ਸਿਹਤਮੰਦ ਰੀਟਰੇਸਮੈਂਟ ਮੰਨਿਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ, ਸੋਨਾ ਲਗਭਗ $5,011.97 ਪ੍ਰਤੀ ਟਰੌਏ ਔਂਸ 'ਤੇ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਹਾਲਾਂਕਿ ਮਾਰਚ 16, 2026 ਤੱਕ ਇਸ ਵਿੱਚ 0.20% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦਰਜ ਕੀਤੀ ਗਈ ਹੈ।

ਮੱਧ-ਪੂਰਬੀ ਤਣਾਅ ਦਾ ਅਸਰ ਵੀ ਸੀਮਤ

ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ, ਮੱਧ-ਪੂਰਬ ਵਿੱਚ ਵਧ ਰਿਹਾ ਤਣਾਅ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਅਮਰੀਕਾ, ਇਜ਼ਰਾਈਲ ਅਤੇ ਈਰਾਨ ਵਿਚਕਾਰ, ਸੋਨੇ ਵਰਗੇ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਨਿਵੇਸ਼ (safe-haven) ਲਈ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਮੰਗ ਪੈਦਾ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਹਾਰਮੂਜ਼ ਦੀ ਖਾੜੀ ਵਰਗੇ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਸਮੁੰਦਰੀ ਮਾਰਗਾਂ ਨੂੰ ਖਤਰੇ ਨੇ ਬ੍ਰੇਂਟ ਕੱਚੇ ਤੇਲ (Brent crude oil) ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ ਲਗਭਗ $104.59 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਇਹ ਸਥਿਤੀ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਮਹਿੰਗਾਈ (inflation) ਦੇ ਡਰ ਨੂੰ ਵਧਾਉਂਦੀ ਹੈ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਸੰਪਤੀਆਂ ਵੱਲ ਧੱਕਦੀ ਹੈ। ਪਰ, ਸੋਨੇ ਦੀ ਹਾਲੀਆ ਤੇਜ਼ੀ ਇਸ ਵਾਰ ਕੁਝ ਠੰਡੀ ਪਈ ਜਾਪਦੀ ਹੈ। ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਕੁਝ ਸਹਾਰਾ ਤਾਂ ਦੇ ਰਹੀਆਂ ਹਨ, ਪਰ ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਹੋਰ ਵਾਧਾ ਸੀਮਤ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਸਾਵਧਾਨੀ ਇਸ ਗੱਲ ਤੋਂ ਵੀ ਝਲਕਦੀ ਹੈ ਕਿ ਪਿਛਲੇ ਹਫ਼ਤੇ ਗੋਲਡ ETF ਹੋਲਡਿੰਗਜ਼ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 30 ਟਨ ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖੀ ਗਈ ਅਤੇ ਮਾਰਚ 6, 2026 ਤੱਕ ਉੱਤਰੀ ਅਮਰੀਕੀ ਗੋਲਡ ETFਜ਼ ਤੋਂ 33.82 ਟਨ ਨਿਕਾਸ ਹੋਇਆ, ਜੋ ਕਿ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (institutional investors) ਵੱਲੋਂ ਪ੍ਰਾਫਿਟ ਬੁਕਿੰਗ ਅਤੇ ਸਾਵਧਾਨੀ ਭਰਪੂਰ ਨਿਵੇਸ਼ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।

ਆਰਥਿਕ ਕਾਰਕ ਵੀ ਬਣਾ ਰਹੇ ਦਬਾਅ

ਆਰਥਿਕ ਹਾਲਾਤ ਵੀ ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਬਣਾ ਰਹੇ ਹਨ। ਅਮਰੀਕਾ ਦੇ GDP ਵਿਕਾਸ ਦਰ Q4 2025 ਵਿੱਚ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਘਟ ਕੇ 0.7% ਸਾਲਾਨਾ ਦਰ 'ਤੇ ਆ ਗਈ, ਜੋ ਕਿ Q3 2025 ਵਿੱਚ 4.4% ਸੀ। ਇਸ ਦਾ ਇੱਕ ਕਾਰਨ 2025 ਦੇ ਅਖੀਰਲੇ ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ ਵਪਾਰ ਟੈਰਿਫ (trade tariffs) ਅਤੇ ਸਰਕਾਰੀ ਸ਼ੱਟਡਾਊਨ ਨੂੰ ਮੰਨਿਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਹ ਰੁਝਾਨ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਲਗਾਤਾਰ ਸੰਕੇਤਾਂ ਦੇ ਉਲਟ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਫਰਵਰੀ 2026 ਵਿੱਚ ਕੰਜ਼ਿਊਮਰ ਪ੍ਰਾਈਸ ਇੰਡੈਕਸ (CPI) ਸਾਲਾਨਾ ਆਧਾਰ 'ਤੇ 2.4% 'ਤੇ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਸੀ, ਜੋ ਕਿ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ (Federal Reserve) ਦੇ ਟੀਚੇ ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਹੈ, ਅਤੇ ਊਰਜਾ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਧ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਲਗਾਤਾਰ ਮਹਿੰਗਾਈ ਅਤੇ ਹੌਲੀ ਆਰਥਿਕ ਵਿਕਾਸ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕਾਂ ਲਈ ਚੁਣੌਤੀ ਪੈਦਾ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਫੈਡ ਨੇ ਆਪਣੀ ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਵਿਆਜ ਦਰ 3.5%-3.75% 'ਤੇ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖੀ ਹੈ ਅਤੇ ਮਾਰਚ 2026 ਦੀ ਮੀਟਿੰਗ ਵਿੱਚ ਵੀ ਇਸ ਨੂੰ ਸਥਿਰ ਰੱਖਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਜਲਦੀ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਕਟੌਤੀ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਘੱਟ ਗਈਆਂ ਹਨ। ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਦਾ ਇਹ ਸਥਿਰ ਰੁਖ, U.S. Dollar Index (DXY) ਜੋ ਕਿ ਪਿਛਲੇ ਮਹੀਨੇ 3.21% ਵਧਿਆ ਹੈ, ਨਾਲ ਮਿਲ ਕੇ ਸੋਨੇ ਨੂੰ ਘੱਟ ਆਕਰਸ਼ਕ ਬਣਾ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਇਹ ਕੋਈ ਵਿਆਜ ਨਹੀਂ ਦਿੰਦਾ।

ਭਵਿੱਖ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ: ਵੱਖ-ਵੱਖ ਰਾਏ

ਹਾਲਾਂਕਿ ਕੀਮਤਾਂ ਵਧਣ ਦੇ ਆਮ ਕਾਰਨ ਮੌਜੂਦ ਹਨ, ਕਈ ਕਾਰਕ ਸੋਨੇ ਦੇ ਖਿਲਾਫ ਕੰਮ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਮੁੱਖ ਚਿੰਤਾ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਦਾ ਮਹਿੰਗਾਈ ਨਾਲ ਲੜਨ ਲਈ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਨੂੰ ਉੱਚਾ ਰੱਖਣ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰਨਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਬਿਨਾਂ ਵਿਆਜ ਵਾਲੇ ਸੋਨੇ ਨੂੰ ਰੱਖਣ ਦੀ ਲਾਗਤ ਵੱਧ ਜਾਂਦੀ ਹੈ। ਡਾਲਰ ਦੀ ਹਾਲੀਆ ਮਜ਼ਬੂਤੀ, ਜੋ ਕਿ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਉਥਲ-ਪੁਥਲ ਦੌਰਾਨ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੀ ਮੰਗ ਕਾਰਨ ਹੈ, ਡਾਲਰ-ਮੁੱਲ ਵਾਲੀਆਂ ਵਸਤੂਆਂ (commodities) ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਸੋਨੇ 'ਤੇ ਵੀ ਦਬਾਅ ਪਾ ਰਹੀ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, Q4 2025 ਵਿੱਚ ਕਮਜ਼ੋਰ GDP (0.7%) ਆਰਥਿਕ ਸਥਿਰਤਾ ਬਾਰੇ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਪੈਦਾ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ 67.09% ਦਾ ਵੱਡਾ ਵਾਧਾ ਇਹ ਵੀ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਉਮੀਦ ਕੀਤੀ ਗਈ ਕੀਮਤ ਦਾ ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਵਾਧਾ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਮਲ ਹੋ ਚੁੱਕਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਇਹ ਪ੍ਰਾਫਿਟ-ਟੇਕਿੰਗ ਲਈ ਖੁੱਲ੍ਹਾ ਹੈ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ETF ਨਿਕਾਸ ਤੋਂ ਪਤਾ ਲੱਗਦਾ ਹੈ। $5,400 ਦਾ ਪੱਧਰ, ਜਿਸਨੂੰ ਪਹਿਲਾਂ ਟੈਸਟ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਸੀ, ਇੱਕ 'ਬ੍ਰੇਕਆਊਟ ਫੇਲਿਓਰ' ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਲਗਾਤਾਰ ਵਾਧੇ ਦੀ ਬਜਾਏ ਸੰਭਾਵੀ ਸੰਭਾਲ (consolidation) ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ।

2026 ਲਈ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਵਿਚਾਰ ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਬਾਰੇ ਬਹੁਤ ਵੱਖਰੇ ਹਨ। JPMorgan ਵਰਗੀਆਂ ਸੰਸਥਾਵਾਂ $6,300 ਪ੍ਰਤੀ ਔਂਸ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਣ ਦੀ ਭਵਿੱਖਬਾਣੀ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ, ਜਦੋਂ ਕਿ UBS $6,200 ਅਤੇ Goldman Sachs $5,400 ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾਉਂਦੇ ਹਨ। ਹੋਰ ਸੁਤੰਤਰ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਮਹਿੰਗਾਈ, ਮੁਦਰਾ ਨੀਤੀ ਅਤੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਸਥਿਰਤਾ ਬਾਰੇ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਉਮੀਦਾਂ ਦੇ ਆਧਾਰ 'ਤੇ $4,700 ਤੋਂ $5,200 ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾਉਂਦੇ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਸੋਨੇ ਦਾ ਤਤਕਾਲ ਭਵਿੱਖ ਸੰਭਾਵਤ ਤੌਰ 'ਤੇ ਸੰਭਾਲ (consolidation) ਦਾ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਇਹ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਜੋਖਮ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਅਤੇ ਫੈਡ ਦੀ ਮਹਿੰਗਾਈ ਵਿਰੁੱਧ ਲੜਾਈ ਵਿਚਕਾਰ ਫਸਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ।