Whalesbook
ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਨੇ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਉਛਾਲ ਦੇਖਿਆ ਹੈ। ਇਸ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਦੁਨੀਆ ਭਰ ਵਿੱਚ ਵਧ ਰਹੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ (Geopolitical Tensions) ਹਨ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਸੋਨੇ ਨੂੰ ਇੱਕ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਨਿਵੇਸ਼ (Safe Haven) ਵਜੋਂ ਦੇਖ ਰਹੇ ਹਨ। ਇਸ ਦੇ ਨਾਲ ਹੀ, ਅਮਰੀਕੀ ਡਾਲਰ ਦੇ ਸੂਚਕਾਂਕ (U.S. Dollar Index - DXY) ਦਾ ਕਰੀਬ 97.56 'ਤੇ ਆ ਜਾਣਾ ਅਤੇ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਵੱਲੋਂ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਕਟੌਤੀ (Rate Cuts) ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਵੀ ਸੋਨੇ ਨੂੰ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਦੇ ਰਹੀਆਂ ਹਨ।
ਗਲੋਬਲ ਕਾਰਨਾਂ ਨੇ ਵਧਾਈ ਮੰਗ
ਇਸ ਸਮੇਂ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਸਪਾਟ ਗੋਲਡ (Spot Gold) ਲਗਭਗ $5,180 ਤੋਂ $5,200 ਪ੍ਰਤੀ ਔਂਸ ਦੇ ਆਸਪਾਸ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਮੱਧ ਪੂਰਬ (Middle East) ਵਿੱਚ ਅਮਰੀਕੀ ਫੌਜਾਂ ਦੀ ਹਿਲਜੁਲ ਅਤੇ ਅਮਰੀਕਾ-ਈਰਾਨ ਵਿਚਾਲੇ ਚੱਲ ਰਹੀਆਂ ਗੱਲਬਾਤਾਂ ਵਰਗੀਆਂ ਘਟਨਾਵਾਂ ਨੇ ਇਸ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਨੂੰ ਹੋਰ ਵਧਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਕਰਕੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਸੋਨੇ ਵੱਲ ਖਿੱਚੇ ਜਾ ਰਹੇ ਹਨ। ਇਤਿਹਾਸ ਗਵਾਹ ਹੈ ਕਿ ਜਦੋਂ ਵੀ ਦੁਨੀਆ ਵਿੱਚ ਅਸ਼ਾਂਤੀ ਵਧਦੀ ਹੈ, ਸੋਨਾ ਹਮੇਸ਼ਾ ਚੰਗਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰਦਾ ਹੈ।
ਮੁਦਰਾ ਨੀਤੀ ਅਤੇ ਟੈਰਿਫ ਦਾ ਅਸਰ
ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਵੱਲੋਂ 2026 ਤੱਕ ਕਈ ਵਾਰ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਘਟਾਉਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ। ਅਜਿਹਾ ਹੋਣ ਨਾਲ ਸੋਨੇ ਵਰਗੀਆਂ ਬਿਨਾਂ ਵਿਆਜ ਵਾਲੀਆਂ ਜਾਇਦਾਦਾਂ (Non-yielding Assets) ਨੂੰ ਰੱਖਣ ਦੀ ਮੌਕੇ ਦੀ ਲਾਗਤ (Opportunity Cost) ਘੱਟ ਜਾਂਦੀ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ ਉੱਪਰ ਚੁੱਕਣ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਕਰਦੀ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਚੀਨ ਅਤੇ ਅਮਰੀਕਾ ਵਿਚਾਲੇ ਟੈਰਿਫ (Tariff) ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਚੱਲ ਰਿਹਾ ਤਣਾਅ ਵੀ ਮਹਿੰਗਾਈ ਨੂੰ ਵਧਾਉਣ ਵਾਲਾ ਹੈ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਇਸ ਤੋਂ ਬਚਣ ਲਈ ਸੋਨੇ ਵਿੱਚ ਹੈੱਜਿੰਗ (Hedging) ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। Bank of America ਦੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਤਾਂ ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ $6,000 ਪ੍ਰਤੀ ਔਂਸ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾਇਆ ਹੈ।
ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਰਾਏ
ਵੱਡੀਆਂ ਵਿੱਤੀ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਵੀ ਸੋਨੇ ਲਈ ਤੇਜ਼ੀ ਦੇਖ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। J.P. Morgan ਨੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਲਈ ਆਪਣਾ ਅਨੁਮਾਨ $4,500 ਪ੍ਰਤੀ ਔਂਸ ਤੱਕ ਵਧਾਇਆ ਹੈ ਅਤੇ 2026 ਦੇ ਅੰਤ ਤੱਕ $6,300 ਦਾ ਟਾਰਗੇਟ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। Goldman Sachs ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ 2026 ਦੇ ਅੰਤ ਤੱਕ ਸੋਨਾ $5,400 ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕਾਂ ਵੱਲੋਂ ਸੋਨੇ ਦੀ ਖਰੀਦ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਫਲੋ ਜਾਰੀ ਰਹਿਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ, 24-ਕੈਰਟ ਸੋਨਾ ₹160,870 ਪ੍ਰਤੀ 10 ਗ੍ਰਾਮ 'ਤੇ ਵਿਕ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਦੁਬਈ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਲਗਭਗ 4.85% ਵੱਧ ਹੈ। ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਭਾਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਮੰਗ ਬਹੁਤ ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੈ। ਗੋਲਡ ਮਾਈਨਰਜ਼ ETF (iShares MSCI Global Gold Miners ETF - RING) ਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ 31.35 ਹੈ, ਜੋ ਸੈਕਟਰ ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਵੱਲ ਇਸ਼ਾਰਾ ਕਰਦਾ ਹੈ।
ਸੰਭਾਵੀ ਜੋਖਮ
ਹਾਲਾਂਕਿ, ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ 'ਤੇ ਕੁਝ ਜੋਖਮ ਵੀ ਬਣੇ ਹੋਏ ਹਨ। ਜੇਕਰ ਮਹਿੰਗਾਈ ਉਮੀਦ ਨਾਲੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਰਹਿੰਦੀ ਹੈ ਜਾਂ ਆਰਥਿਕ ਵਿਕਾਸ ਤੇਜ਼ ਹੁੰਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਆਪਣੀਆਂ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਘਟਾਉਣ ਦੀ ਯੋਜਨਾ ਬੰਦ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਸੇ ਤਰ੍ਹਾਂ, ਜੇਕਰ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ ਘੱਟਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਵੀ ਸੋਨੇ ਦੀ ਮੰਗ 'ਤੇ ਅਸਰ ਪੈ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਸੋਨੇ 'ਤੇ ਲਗਾਤਾਰ ਬਣਿਆ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਵੀ ਇੱਕ ਕਮਜ਼ੋਰੀ ਬਣ ਸਕਦਾ ਹੈ ਜੇਕਰ ਖਪਤਕਾਰਾਂ ਦੀ ਮੰਗ ਘੱਟ ਜਾਂਦੀ ਹੈ।
ਭਵਿੱਖ ਦਾ ਰੁਖ
ਕੁੱਲ ਮਿਲਾ ਕੇ, ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ 2026 ਤੱਕ ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਲਗਾਤਾਰ ਵਾਧੇ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾ ਰਹੇ ਹਨ। Indusind Securities ਦੇ ਸੀਨੀਅਰ ਰਿਸਰਚ ਐਨਾਲਿਸਟ Jigar Trivedi ਮੁਤਾਬਕ, MCX Gold April ਫਿਊਚਰਜ਼ ₹162,500 ਪ੍ਰਤੀ 10 ਗ੍ਰਾਮ ਤੱਕ ਜਾ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਜੋਖਮ, ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕਾਂ ਦੀਆਂ ਨੀਤੀਆਂ ਅਤੇ ਮੁਦਰਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਗਤੀਸ਼ੀਲ ਕਾਰਕ ਸੋਨੇ ਦੀ ਰਫਤਾਰ ਨੂੰ ਨਿਰਧਾਰਤ ਕਰਨਗੇ।