ਮਿਲੇ-ਜੁਲੇ ਸੰਕੇਤਾਂ ਦਾ ਮਾਹੌਲ
ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਇਸ ਸਮੇਂ ਲਗਭਗ $4,937 ਪ੍ਰਤੀ ਔਂਸ ਦੇ ਆਸ-ਪਾਸ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਇਹ ਰੇਂਜ-ਬਾਉਂਡ ਮੂਵਮੈਂਟ ਅਮਰੀਕਾ ਦੇ ਆਰਥਿਕ ਅੰਕੜਿਆਂ ਵਿੱਚ ਆ ਰਹੇ ਵਿਰੋਧਾਭਾਸੀ ਸੰਕੇਤਾਂ ਅਤੇ ਚੀਨ ਤੇ ਹੋਰ ਏਸ਼ੀਆਈ ਦੇਸ਼ਾਂ ਵਿੱਚ ਤਿਉਹਾਰਾਂ ਦੀਆਂ ਛੁੱਟੀਆਂ ਕਾਰਨ ਹੈ। ਜਨਵਰੀ ਦੇ ਖਪਤਕਾਰ ਮੁੱਲ ਸੂਚਕਾਂਕ (CPI) ਦੇ ਅੰਕੜੇ, ਜੋ ਕਿ ਸਾਲਾਨਾ 2.4% ਵਧਦੇ ਦਿਸੇ, ਨੇ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਵੱਲੋਂ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਕਟੌਤੀ ਦੀ ਉਮੀਦ ਨੂੰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕੀਤਾ। ਪਰ ਦੂਜੇ ਪਾਸੇ, ਨੌਕਰੀਆਂ ਦੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਨਤੀਜੇ (Nonfarm Payrolls) ਅਤੇ ਘਟਦੀ ਬੇਰੁਜ਼ਗਾਰੀ ਦਰ ਨੇ ਇਸਦੇ ਉਲਟ ਸੰਕੇਤ ਦਿੱਤੇ। ਅਜਿਹੇ ਮਿਲੇ-ਜੁਲੇ ਸੰਕੇਤਾਂ ਨਾਲ ਸੋਨੇ ਦੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਅਸਥਿਰ ਮਾਹੌਲ ਬਣ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਜ਼ਿਆਦਾ ਉਛਾਲ ਨਹੀਂ ਆਉਂਦਾ।
ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਲਈ ਮੰਗ ਦੇ ਆਧਾਰ
ਇਨ੍ਹਾਂ ਮੌਜੂਦਾ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਕਈ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਉੱਪਰ ਵੱਲ ਵਧਣਗੀਆਂ। ਅਨੁਮਾਨ ਹਨ ਕਿ ਸੋਨਾ 2026 ਦੀ ਦੂਜੀ ਤਿਮਾਹੀ (Q2) ਤੱਕ $6,000 ਪ੍ਰਤੀ ਔਂਸ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਉਮੀਦ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਲਗਾਤਾਰ ਚੱਲ ਰਹੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਤਣਾਅ ਹਨ, ਜੋ ਸੋਨੇ ਨੂੰ ਇੱਕ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਨਿਵੇਸ਼ (Safe-haven asset) ਵਜੋਂ ਹੋਰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਗਲੋਬਲ ਵਿੱਤੀ ਪ੍ਰਣਾਲੀ ਦੀਆਂ ਕਮਜ਼ੋਰੀਆਂ ਅਤੇ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕਾਂ ਦੀਆਂ ਨੀਤੀਆਂ ਬਾਰੇ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਵੀ ਸੋਨੇ ਵਰਗੀਆਂ ਠੋਸ ਸੰਪਤੀਆਂ (Tangible assets) ਦੀ ਮੰਗ ਨੂੰ ਵਧਾ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ANZ Bank ਵਰਗੀਆਂ ਵੱਡੀਆਂ ਵਿੱਤੀ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਨੇ Q2 2026 ਲਈ ਸੋਨੇ ਦਾ ਨਿਸ਼ਾਨਾ $5,800 ਪ੍ਰਤੀ ਔਂਸ ਕੀਤਾ ਹੈ। JPMorgan Global Research ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ ਕਿ 2026 ਦੇ ਅੰਤ ਤੱਕ ਕੀਮਤਾਂ $5,055/oz ਤੱਕ ਜਾ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ, ਜਦਕਿ Goldman Sachs $4,900 ਪ੍ਰਤੀ ਔਂਸ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਪੀਪਲਜ਼ ਬੈਂਕ ਆਫ ਚਾਈਨਾ (PBOC) ਵੱਲੋਂ ਲਗਾਤਾਰ 15 ਮਹੀਨਿਆਂ ਤੋਂ ਸੋਨੇ ਦੇ ਭੰਡਾਰ ਵਧਾਉਣਾ ਇਸ ਰੁਝਾਨ ਨੂੰ ਹੋਰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਰਦਾ ਹੈ।
ਚੀਨ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਪ੍ਰਭਾਵ
ਚੀਨ ਦੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਪ੍ਰਭਾਵ, ਭਾਵੇਂ ਛੁੱਟੀਆਂ ਦੌਰਾਨ ਹੀ ਕਿਉਂ ਨਾ ਹੋਵੇ, ਘੱਟ ਨਹੀਂ ਸਮਝਿਆ ਜਾ ਸਕਦਾ। ਚੀਨ ਵਿੱਚ ਛੁੱਟੀਆਂ ਕਾਰਨ ਕਾਰੋਬਾਰੀ ਵਾਲੀਅਮ ਘੱਟ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਪਰ 2025 ਵਿੱਚ ਸੋਨੇ ਦੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਉਤਪਾਦਾਂ (Gold ETFs) ਵਿੱਚ ਰਿਕਾਰਡ ਪੱਧਰ ਦੀ ਮੰਗ ਦੇਖੀ ਗਈ ਸੀ। ਸ਼ੇਨਜ਼ੇਨ ਵਿੱਚ ਅਧਿਕਾਰੀਆਂ ਵੱਲੋਂ "ਗੈਰ-ਕਾਨੂੰਨੀ ਸੋਨਾ ਵਪਾਰ" 'ਤੇ ਕੀਤੀ ਗਈ ਕਾਰਵਾਈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਲੀਵਰੇਜਡ ਟਰੇਡਿੰਗ ਸ਼ਾਮਲ ਸੀ, ਇੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ਅੰਡਰਲਾਈੰਗ ਮੰਗ ਵੱਲ ਇਸ਼ਾਰਾ ਕਰਦੀ ਹੈ। ਇਤਿਹਾਸਕ ਤੌਰ 'ਤੇ, ਚੀਨ ਦੀਆਂ ਛੁੱਟੀਆਂ ਦੌਰਾਨ ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਆਉਂਦੀ ਹੈ, ਪਰ ਇਸ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਇਹ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਾਪਸੀ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ।
ਜੋਖਮਾਂ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ
ਇਸ ਬਲਿਸ਼ ਸੈਂਟੀਮੈਂਟ (Bullish Sentiment) ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ 'ਤੇ ਕੁਝ ਜੋਖਮ ਵੀ ਪੈ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਦੀ ਮੁਦਰਾ ਨੀਤੀ ਇੱਕ ਅਹਿਮ ਕਾਰਕ ਰਹੇਗੀ; ਜੇਕਰ ਦਰਾਂ ਘਟਾਉਣ ਵਿੱਚ ਦੇਰੀ ਹੁੰਦੀ ਹੈ, ਤਾਂ ਇਹ ਸੋਨੇ ਲਈ ਚੁਣੌਤੀ ਬਣ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਜੇਕਰ ਗਲੋਬਲ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਸੰਘਰਸ਼ ਘੱਟ ਹੁੰਦੇ ਹਨ, ਤਾਂ ਸੋਨੇ ਦੀ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਨਿਵੇਸ਼ ਵਜੋਂ ਮੰਗ ਘੱਟ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਅਮਰੀਕੀ ਡਾਲਰ ਵੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਚਾਂਦੀ (Silver), ਜੋ ਇਸ ਸਮੇਂ $74.75/Oz 'ਤੇ ਹੈ, ਨੇੜਲੇ ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ ਸੋਨੇ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਕਮਜ਼ੋਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਸੋਨਾ-ਚਾਂਦੀ ਅਨੁਪਾਤ (Gold-to-silver ratio) ਲਗਭਗ 63.45:1 ਹੈ, ਅਤੇ ਕੁਝ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਚਾਂਦੀ ਦੇ ਸੋਨੇ ਤੋਂ ਪਿੱਛੇ ਰਹਿਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ।
ਅਗਲੀ ਦਿਸ਼ਾ
ਜਿਵੇਂ ਹੀ ਏਸ਼ੀਆਈ ਬਾਜ਼ਾਰ ਖੁੱਲ੍ਹਣਗੇ, ਕਾਰੋਬਾਰੀ ਤਰਲਤਾ (Trading liquidity) ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਜੋ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ ਇੱਕ ਸਪੱਸ਼ਟ ਦਿਸ਼ਾ ਦੇ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਨੇੜਲੇ ਮਿਆਦ ਵਿੱਚ ਕੀਮਤਾਂ ਅਮਰੀਕੀ ਆਰਥਿਕ ਅੰਕੜਿਆਂ, ਫੈਡ ਮੀਟਿੰਗ ਅਤੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਵਿਕਾਸ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਰਹਿਣਗੀਆਂ, ਪਰ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕਾਂ ਵੱਲੋਂ ਸੋਨਾ ਖਰੀਦਣਾ, ਮਹਿੰਗਾਈ ਤੋਂ ਬਚਾਅ ਅਤੇ ਜੋਖਮਾਂ ਤੋਂ ਬਚਣ ਦੀ ਪ੍ਰਵਿਰਤੀ ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ਨੀਂਹ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰੇਗੀ। ਬਾਜ਼ਾਰ ਏਕੀਕਰਨ (Consolidation) ਦੇ ਦੌਰ ਵਿੱਚ ਰਹਿ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਪਰ ਸਮੁੱਚਾ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਸੋਨਾ 2026 ਦੀ ਦੂਜੀ ਤਿਮਾਹੀ ਤੱਕ ਲਗਾਤਾਰ ਉੱਪਰ ਵੱਲ ਵਧਣ ਲਈ ਤਿਆਰ ਹੈ।