ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਸੋਨਾ $5,000 ਦੇ ਪੱਧਰ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਜੋਖਮਾਂ (Geopolitical Risks) ਵਿੱਚ ਕਮੀ ਅਤੇ ਘੱਟ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਗਲੋਬਲ ਮਹਿੰਗਾਈ (Global Inflation) ਨੂੰ ਘੱਟ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਕਰ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕਾਂ (Central Banks) ਵੱਲੋਂ ਕੀਤੀ ਜਾ ਰਹੀ ਖਰੀਦ ਕੀਮਤ ਨੂੰ ਇੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ਆਧਾਰ (Price Floor) ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ, ਪਰ ਸੋਨੇ ਦਾ ਰਸਤਾ ਅਜੇ ਵੀ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ (Federal Reserve) ਦੀ ਨੀਤੀ ਅਤੇ ਅਮਰੀਕੀ ਡਾਲਰ (US Dollar) ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤੀ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰੇਗਾ।
ਸੋਨੇ ਦੀ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ ਅਤੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ
ਸਾਲ 2026 ਵਿੱਚ ਸੋਨੇ ਨੇ ਕਾਫੀ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਦੇਖਿਆ ਹੈ। ਅਕਸਰ ਇਹ ਅਸਾਧਾਰਨ ਤਰੀਕੇ ਨਾਲ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰਦਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਜਿੱਥੇ ਇੱਕ ਪਾਸੇ ਸੋਨੇ ਨੂੰ ਸੰਘਰਸ਼ਾਂ ਦੌਰਾਨ ਇੱਕ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਨਿਵੇਸ਼ (Safe Haven) ਮੰਨਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਉੱਥੇ ਹੀ ਹਾਲ ਹੀ ਦੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ ਨੇ ਕੀਮਤਾਂ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਪਾਇਆ ਹੈ। ਸੰਘਰਸ਼ ਵਾਲੇ ਖੇਤਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਕਾਰਨ ਕੱਚੇ ਤੇਲ (Crude Oil) ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਮਹਿੰਗਾਈ (Inflation) ਵਧੀ। ਇਸ ਕਾਰਨ ਅਮਰੀਕੀ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਨੂੰ ਆਪਣੀ ਨੀਤੀ ਸਖ਼ਤ ਕਰਨੀ ਪਈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਡਾਲਰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੋਇਆ ਅਤੇ ਅਸਲ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ (Real Interest Rates) ਉੱਚੀਆਂ ਰਹੀਆਂ, ਜੋ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਸੋਨੇ ਵਰਗੀਆਂ ਬਿਨਾਂ-ਵਿਆਜੀ ਸੰਪਤੀਆਂ (Non-yielding Assets) ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਨੂੰ ਘਟਾਉਂਦੀਆਂ ਹਨ।
ਮਹਿੰਗਾਈ ਅਤੇ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਦੀ ਨੀਤੀ
ਇਸ ਸਾਲ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਅਤੇ ਸੋਨੇ ਵਿਚਕਾਰ ਦਾ ਸਬੰਧ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਧਦੀਆਂ ਹਨ, ਤਾਂ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਵੱਧ ਜਾਂਦੀਆਂ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਉੱਚ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਸਥਿਤੀ ਮਈ ਦੇ CPI (Consumer Price Index) ਰਿਪੋਰਟ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਹੋਰ ਸਪੱਸ਼ਟ ਹੋਈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਸਾਲਾਨਾ 4.2% ਮਹਿੰਗਾਈ ਦਰ ਦਰਜ ਕੀਤੀ ਗਈ ਸੀ, ਜਿਸ ਨੇ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਦੇ ਸਖ਼ਤ ਰੁਖ ਨੂੰ ਪੁਸ਼ਟੀ ਕੀਤੀ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਦੇਖਿਆ ਕਿ ਸੋਨੇ ਦੀ ਕੀਮਤ ਜਨਵਰੀ ਦੇ ਆਪਣੇ ਸਿਖਰ ਤੋਂ ਲਗਭਗ 30% ਤੱਕ ਡਿੱਗ ਗਈ, ਕਿਉਂਕਿ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਨੇ ਇੱਕ ਹੋਰ ਹਮਲਾਵਰ ਮੁਦਰਾ ਨੀਤੀ (Monetary Policy) ਦੀ ਉਮੀਦ ਕੀਤੀ ਸੀ।
ਹਾਲਾਂਕਿ, ਹਾਲੀਆ ਅੰਕੜਿਆਂ ਨੇ ਇੱਕ ਸੰਭਾਵਿਤ ਬਦਲਾਅ ਦੇ ਸੰਕੇਤ ਦਿੱਤੇ ਹਨ। ਜੂਨ ਵਿੱਚ CPI ਦਰ ਸਾਲਾਨਾ 3.5% ਤੱਕ ਘੱਟ ਗਈ, ਅਤੇ ਕੋਰ ਇਨਫਲੇਸ਼ਨ (Core Inflation) ਵਿੱਚ ਵੀ ਸੁਧਾਰ ਦੇ ਸੰਕੇਤ ਮਿਲੇ ਹਨ। ਇਹ ਗਿਰਾਵਟ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ ਕਿ ਊਰਜਾ-ਸੰਚਾਲਿਤ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦਾ ਚੱਕਰ ਆਪਣੀ ਗਤੀ ਗੁਆ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਜਿਵੇਂ-ਜਿਵੇਂ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਘੱਟ ਰਹੀਆਂ ਹਨ, ਸੋਨੇ ਨੇ ਥੋੜ੍ਹੀ ਠੀਕ ਹੋਣ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ ਦਿਖਾਈ ਹੈ, ਹਾਲਾਂਕਿ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਦੀ ਅਧਿਕਾਰਤ ਟਿੱਪਣੀਆਂ ਵਿੱਚ ਲਗਾਤਾਰ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਕਾਰਨ ਇਸਦੇ ਵਾਧੇ ਨੂੰ ਰੋਕਿਆ ਗਿਆ ਹੈ।
ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕਾਂ ਦੀ ਮੰਗ ਅਤੇ ਕੀਮਤਾਂ ਦਾ ਆਧਾਰ
ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਅਸਥਿਰਤਾ ਬਣੀ ਹੋਈ ਹੈ, ਪਰ ਗਲੋਬਲ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕਾਂ ਨੇ ਮੰਗ ਦਾ ਇੱਕ ਲਗਾਤਾਰ ਆਧਾਰ (Demand Floor) ਬਣਾਇਆ ਹੈ। ਅਧਿਕਾਰਤ ਖੇਤਰ ਵੱਲੋਂ ਖਰੀਦਦਾਰੀ ਸਥਿਰ ਰਹੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਚੀਨ ਨੇ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਜੂਨ 2026 ਤੱਕ ਲਗਾਤਾਰ ਵੀਹ ਮਹੀਨਿਆਂ ਤੱਕ ਆਪਣੇ ਸੋਨੇ ਦੇ ਭੰਡਾਰ (Gold Reserves) ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਖਰੀਦਦਾਰੀ ਦਾ ਇਹ ਲਗਾਤਾਰ ਰਵੱਈਆ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਸੁਰੱਖਿਆ ਕਵਚ ਵਜੋਂ ਕੰਮ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਭਾਵਨਾ ਨਕਾਰਾਤਮਕ ਹੋਣ 'ਤੇ ਕੀਮਤਾਂ ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਨੂੰ ਸੀਮਤ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਕਰਦਾ ਹੈ।
ਅੱਗੇ ਕੀ?
$5,000 ਦੇ ਟੀਚੇ (Target) ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਣ ਦਾ ਰਸਤਾ ਮਹਿੰਗਾਈ ਵਿੱਚ ਟਿਕਾਊ ਗਿਰਾਵਟ ਅਤੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਜੋਖਮਾਂ ਵਿੱਚ ਸਥਾਈ ਕਮੀ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਜੇਕਰ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਕਾਬੂ ਹੇਠ ਰਹਿੰਦੀਆਂ ਹਨ, ਤਾਂ ਇਸ ਨਾਲ ਅਸਲ ਉਪਜ (Real Yields) ਵਿੱਚ ਰਾਹਤ ਮਿਲ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਜੋ ਸੋਨੇ ਨੂੰ $4,200 - $4,400 ਦੀ ਰੇਂਜ ਦੀ ਜਾਂਚ ਕਰਨ ਲਈ ਜ਼ਰੂਰੀ ਮਾਹੌਲ ਬਣਾ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਉਲਟ, ਜੇਕਰ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਸਥਿਤੀਆਂ ਦੁਬਾਰਾ ਖਰਾਬ ਹੁੰਦੀਆਂ ਹਨ, ਤਾਂ ਤੇਲ 'ਤੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦਾ ਅਸਰ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਨੂੰ ਇੱਕ ਹੋਰ ਸਖ਼ਤ ਨੀਤੀ ਵੱਲ ਮੁੜਨ ਲਈ ਮਜਬੂਰ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਅਜਿਹੀ ਸਥਿਤੀ ਵਿੱਚ, $3,950 ਅਤੇ $3,800 ਦੇ ਨੇੜੇ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇ ਪੱਧਰ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਨਿਗਰਾਨੀ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਮੁੱਖ ਖੇਤਰ ਬਣ ਜਾਣਗੇ। ਸੋਨੇ ਦੀ ਅੰਤਿਮ ਦਿਸ਼ਾ ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰੇਗੀ ਕਿ ਕੀ ਮੌਜੂਦਾ ਮਹਿੰਗਾਈ ਘਟਾਉਣ ਦੇ ਰੁਝਾਨ (Disinflationary Trends) ਗਲੋਬਲ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕਾਂ ਦੀਆਂ ਨੀਤੀਆਂ ਅਤੇ ਅਮਰੀਕੀ ਡਾਲਰ ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰਦੇ ਹਨ।