Whalesbook
ਸੋਨੇ ਦੇ ਕਰਜ਼ਾ ਦੇਣ ਵਾਲੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ 'ਚ ਭਾਰੀ ਵਿਕਰੀ
ਅੱਜ, ਸ਼ੁੱਕਰਵਾਰ, 30 ਜਨਵਰੀ 2026 ਨੂੰ, ਕੀਮਤੀ ਧਾਂਦੂਆਂ (Precious Metals) ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ 'ਚ ਆਈ ਤਿੱਖੀ ਗਿਰਾਵਟ ਕਾਰਨ ਸੋਨੇ ਦਾ ਕਰਜ਼ਾ (Gold Loan) ਦੇਣ ਵਾਲੇ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਫਾਈਨਾਂਸਰਾਂ ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ 'ਚ ਭਾਰੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ। Muthoot Finance ਅਤੇ Manappuram Finance ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦੇ ਮੁੱਲ 'ਚ 9% ਤੱਕ ਦੀ ਕਮੀ ਦੇਖੀ ਗਈ, ਜੋ ਸੋਨੇ ਅਤੇ ਚਾਂਦੀ ਦੇ ਮੁੱਲਾਂ 'ਚ ਆਈ ਵੱਡੀ ਗਿਰਾਵਟ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ। ਇਹ ਗਿਰਾਵਟ ਹਾਲ ਹੀ 'ਚ ਹੋਈਆਂ ਕੀਮਤਾਂ 'ਚ ਰਿਕਾਰਡ ਤੇਜ਼ੀ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (Investors) ਵੱਲੋਂ ਮੁਨਾਫ਼ਾ ਵਸੂਲੀ (Profit Booking) ਕਾਰਨ ਹੋਈ। IIFL Finance ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ 'ਚ ਵੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਕਾਰੋਬਾਰ 'ਚ ਲਗਭਗ 2% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦਰਜ ਕੀਤੀ ਗਈ।
ਕੀਮਤੀ ਧਾਂਦੂਆਂ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ 'ਚ ਉਲਟਾਅ, ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਤੇ ਅਸਰ
ਸੋਨੇ ਦੇ ਕਰਜ਼ਾ ਦੇਣ ਵਾਲੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ 'ਚ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਸਿੱਧਾ ਸਬੰਧ ਬੁਲਿਅਨ (Bullion) ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ 'ਚ ਆਈ ਭਾਰੀ ਗਿਰਾਵਟ ਨਾਲ ਸੀ। ਮਲਟੀ ਕਮੋਡਿਟੀ ਐਕਸਚੇਂਜ (MCX) 'ਤੇ ਫਰਵਰੀ ਡਿਲੀਵਰੀ ਲਈ ਸੋਨੇ ਦੇ ਫਿਊਚਰਜ਼ (Futures) 1.28% ਘੱਟ ਕੇ ₹1,67,241 ਪ੍ਰਤੀ 10 ਗ੍ਰਾਮ 'ਤੇ ਆ ਗਏ, ਜੋ ਕਿ ਪਿਛਲੇ ਸੈਸ਼ਨ 'ਚ ₹1,80,779 ਦੇ ਰਿਕਾਰਡ ਉੱਚੇ ਪੱਧਰ ਤੋਂ ਹੇਠਾਂ ਆਏ ਸਨ। ਮੋਤੀਲਾਲ ਓਸਵਾਲ ਫਾਈਨੈਂਸ਼ੀਅਲ ਸਰਵਿਸਿਜ਼ ਦੇ ਕਮੋਡਿਟੀਜ਼ ਐਨਾਲਿਸਟ ਮਾਨਵ ਮੋਦੀ ਨੇ ਦੱਸਿਆ ਕਿ ਹਾਲ ਹੀ 'ਚ ਹੇਠਲੇ ਪੱਧਰ ਤੋਂ ਅਮਰੀਕੀ ਡਾਲਰ ਇੰਡੈਕਸ 'ਚ ਆਏ ਉਛਾਲ ਨੇ ਸੋਨੇ ਅਤੇ ਚਾਂਦੀ ਦੇ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ 'ਚ ਭਾਰੀ ਮੁਨਾਫ਼ਾ ਵਸੂਲੀ ਨੂੰ ਹਵਾ ਦਿੱਤੀ। ਘਰੇਲੂ ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ 'ਚ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਬੈਂਚਮਾਰਕਾਂ ਨਾਲੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖੀ ਗਈ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਪ੍ਰਾਈਸ ਪੈਰਿਟੀ (Price Parity) ਬਾਰੇ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਵਧੀਆਂ ਅਤੇ ਪੁਜ਼ੀਸ਼ਨਾਂ ਤੋਂ ਬਾਹਰ ਨਿਕਲਣ ਦਾ ਸਿਲਸਿਲਾ ਸ਼ੁਰੂ ਹੋ ਗਿਆ।
ਸੈਕਟਰ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਅਤੇ ਮੰਗ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ
ਵੱਧੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਮਾਹੌਲ ਨੇ ਭਾਰਤ 'ਚ ਸੋਨੇ ਦੀ ਭੌਤਿਕ ਮੰਗ (Physical Demand) ਨੂੰ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰਨਾ ਸ਼ੁਰੂ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਸੀ। ਵਰਲਡ ਗੋਲਡ ਕੌਂਸਲ (World Gold Council) ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਅਨੁਸਾਰ, 2026 'ਚ ਭਾਰਤ ਦੁਆਰਾ ਸੋਨੇ ਦੀ ਦਰਾਮਦ (Gold Imports) ਘੱਟ ਸਕਦੀ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਰਿਕਾਰਡ ਕੀਮਤਾਂ ਖਪਤਕਾਰਾਂ (Consumers) ਦੇ ਗਹਿਣਿਆਂ ਦੀ ਮੰਗ 'ਤੇ ਭਾਰ ਪਾ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਇਹ ਅਨੁਮਾਨ 2025 ਦੇ ਚੌਥੇ ਤਿਮਾਹੀ 'ਚ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕਾਂ ਦੀ ਖਰੀਦ 'ਚ ਆਈ ਮੱਠੀ ਗਤੀ ਦੁਆਰਾ ਵੀ ਸਮਰਥਿਤ ਹੈ, ਹਾਲਾਂਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (Investors) ਦੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਪ੍ਰਵਾਹ ਨੇ ਸ਼ੁਰੂ 'ਚ ਇਸ ਹੌਲੀ ਰਫ਼ਤਾਰ ਨੂੰ ਸੰਤੁਲਿਤ ਕੀਤਾ ਸੀ। ਕੀਮਤਾਂ 'ਚ ਆ ਰਹੀ ਇਹ ਗਿਰਾਵਟ ਦਰਾਮਦ ਦੇ ਘੱਟੇ ਵਾਲੀਅਮ ਦੇ ਇਸ ਰੁਝਾਨ ਨੂੰ ਤੇਜ਼ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਸਮੁੱਚੀ ਗਤੀਵਿਧੀ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਹੋਵੇਗੀ।
Manappuram Finance ਦੇ ਮੁਨਾਫੇ 'ਤੇ ਦਬਾਅ
Manappuram Finance 'ਤੇ ਖਾਸ ਦਬਾਅ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ, ਕਿਉਂਕਿ ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਦਸੰਬਰ ਤਿਮਾਹੀ (December Quarter) ਲਈ ਆਪਣੇ ਕੰਸੋਲੀਡੇਟਿਡ ਨੈੱਟ ਪ੍ਰੋਫਿਟ (Consolidated Net Profit) 'ਚ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ 14.5% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦਰਜ ਕੀਤੀ, ਜੋ ਕਿ ₹241 ਕਰੋੜ 'ਤੇ ਆ ਗਿਆ। ਇਸ ਕਮਜ਼ੋਰ ਕਮਾਈ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਇਸਦੇ ਮਾਈਕ੍ਰੋਫਾਈਨਾਂਸ (Microfinance) ਸੈਗਮੈਂਟ 'ਚ ਆਇਆ ਤਣਾਅ ਸੀ, ਹਾਲਾਂਕਿ ਇਸਦੇ ਮੁੱਖ ਗੋਲਡ ਲੋਨ ਕਾਰੋਬਾਰ 'ਚ ਲਗਾਤਾਰ ਵਾਧਾ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ ਲਗਭਗ 15x ਹੈ, ਅਤੇ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪੀਟਲਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ (Market Capitalization) ਲਗਭਗ ₹22,000 ਕਰੋੜ ਹੈ। ਇਸਦੇ ਉਲਟ, Muthoot Finance, ਜਿਸਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ ਲਗਭਗ 20x ਅਤੇ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪੀਟਲਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ ਲਗਭਗ ₹35,000 ਕਰੋੜ ਹੈ, ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਆਪਣੇ ਵੱਡੇ ਪੱਧਰ ਅਤੇ ਵਿਭਿੰਨ ਗਾਹਕ ਅਧਾਰ ਕਾਰਨ ਵਧੇਰੇ ਸਥਿਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦਿਖਾਉਂਦਾ ਹੈ।
ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਦੇਖੋ: ਮਿਲੇ-ਜੁਲੇ ਸੰਕੇਤ
Manappuram Finance ਲਈ ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਸੈਕਟਰ 'ਚ ਮਿਲੇ-ਜੁਲੇ ਸੰਕੇਤ ਹਨ। ਗਲੋਬਲ ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ Jefferies ਨੇ ₹285 ਦੇ ਪ੍ਰਾਈਸ ਟਾਰਗੇਟ ਨਾਲ 'ਹੋਲਡ' (Hold) ਰੇਟਿੰਗ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖੀ ਹੈ, ਜਿਸ 'ਚ ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਮੰਨਿਆ ਕਿ ਕਮਾਈ 'ਚ ਕਮੀ ਘੱਟ ਨੈੱਟ ਇੰਟਰਸਟ ਮਾਰਜਿਨ (Net Interest Margins) ਅਤੇ ਵਧੇਰੇ ਪ੍ਰੋਵੀਜ਼ਨ (Provisions) ਕਾਰਨ ਹੋਈ, ਭਾਵੇਂ ਕਿ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਫਰੈਂਚਾਇਜ਼ੀ ਨੂੰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਰਨ ਦੇ ਉਪਾਅ ਲਾਗੂ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ। ਦੂਜੇ ਪਾਸੇ, PhillipCapital ਨੇ ₹260 ਦੇ ਪ੍ਰਾਈਸ ਟਾਰਗੇਟ ਨਾਲ ਸਟਾਕ ਨੂੰ 'ਨਿਊਟਰਲ' (Neutral) 'ਤੇ ਅਪਗ੍ਰੇਡ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਦਾ ਕਾਰਨ ਸੁਧਰਦੇ ਗੋਲਡ ਲੋਨ ਮੋਮੈਂਟਮ (Gold Loan Momentum) ਅਤੇ ਚੱਲ ਰਹੇ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ-ਲੈੱਡ ਰੀਸਟਰਕਚਰਿੰਗ (Restructuring) ਯਤਨਾਂ ਦਾ ਹਵਾਲਾ ਦਿੱਤਾ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਨ੍ਹਾਂ ਅਪਗ੍ਰੇਡਾਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਨੇ ਵਧੇਰੇ ਸੰਚਾਲਨ ਲਾਗਤਾਂ (Operating Costs) ਅਤੇ ਮਾਈਕ੍ਰੋਫਾਈਨਾਂਸ ਡਿਵੀਜ਼ਨ 'ਚ ਚੱਲ ਰਹੇ ਤਣਾਅ ਦੇ ਪ੍ਰਭਾਵ ਬਾਰੇ ਚੇਤਾਵਨੀ ਦਿੱਤੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨੇ ਤਿਮਾਹੀ ਮੁਨਾਫ਼ੇ 'ਤੇ ਭਾਰ ਪਾਇਆ।