Whalesbook
ਕੀਮਤੀ ਧਾਂਤਾਂ 'ਚ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲੀ ਵੱਡੀ ਅਲੱਗ-ਥਲੱਗ, Gold ETFs 'ਚ ਆਇਆ ਰਿਕਾਰਡ ਪੈਸਾ
10 ਫਰਵਰੀ 2026 ਨੂੰ, ਮਾਰਕੀਟ 'ਚ ਭਾਰੀ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਦੇ ਬਾਅਦ, ਕੀਮਤੀ ਧਾਂਤਾਂ ਦੇ ਮੁੱਲਾਂ 'ਚ ਕਾਫੀ ਬਦਲਾਅ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ। ਭਾਰਤ 'ਚ Multi-Commodity Exchange of India (MCX) 'ਤੇ Gold ਦੇ ਅਪ੍ਰੈਲ 2026 ਕੰਟਰੈਕਟ 10 ਗ੍ਰਾਮ ਲਈ ₹1,57,825 'ਤੇ ਬੰਦ ਹੋਏ, ਜੋ ਕਿ ਦਿਨ ਲਈ 0.15% ਦੀ ਮਾਮੂਲੀ ਗਿਰਾਵਟ ਸੀ। ਦੂਜੇ ਪਾਸੇ, Silver ਦੇ ਮਾਰਚ 2026 ਕੰਟਰੈਕਟ 1 ਕਿਲੋਗ੍ਰਾਮ ਲਈ ₹2,59,548 'ਤੇ ਬੰਦ ਹੋਏ, ਜੋ ਕਿ ਦਿਨ ਲਈ 1.17% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਜਨਵਰੀ ਦੇ ਅਖੀਰਲੇ ਉੱਚੇ ਪੱਧਰਾਂ ਤੋਂ, Silver ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਲਗਭਗ 35-37% ਤੱਕ ਡਿੱਗ ਗਈਆਂ ਹਨ, ਜਦਕਿ Gold 'ਚ ਲਗਭਗ 10-18% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ ਹੈ।
Gold ETFs: ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਪਨਾਹ
ਹਾਲ ਹੀ 'ਚ ਆਈਆਂ ਕੀਮਤਾਂ 'ਚ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, Gold exchange-traded funds (ETFs) ਨੇ ਜਨਵਰੀ 2026 ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਭਰਪੂਰ ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਜਿੱਤਿਆ। Association of Mutual Funds in India (AMFI) ਦੇ ਅੰਕੜਿਆਂ ਅਨੁਸਾਰ, ਇਸ ਮਹੀਨੇ Gold ETFs ਵਿੱਚ ₹24,039.96 ਕਰੋੜ ਦਾ ਨੈੱਟ ਇਨਫਲੋ ਹੋਇਆ, ਜੋ ਕਿ ਦਸੰਬਰ 2025 ਦੇ ₹11,647 ਕਰੋੜ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਕਾਫੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਵੱਡੀ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ 31 ਜਨਵਰੀ 2026 ਤੱਕ Gold ETFs ਦਾ ਕੁੱਲ Assets Under Management (AUM) ਇੱਕ ਰਿਕਾਰਡ ₹1,84,276.96 ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ। ਲਗਾਤਾਰ ਵੱਧ ਰਹੀ ਇਸ ਮੰਗ ਨੇ Gold ਦੀ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਨਿਵੇਸ਼ (safe-haven asset) ਵਜੋਂ ਭੂਮਿਕਾ ਨੂੰ ਹੋਰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇਸ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਲਗਾਤਾਰ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਅਮਰੀਕਾ ਅਤੇ ਈਰਾਨ ਵਿਚਾਲੇ ਤਣਾਅ, ਅਤੇ ਦੁਨੀਆ ਭਰ 'ਚ ਆਰਥਿਕ ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਹਨ। ਨਾਲ ਹੀ, ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕਾਂ ਦੁਆਰਾ Gold ਭੰਡਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਵੀ ਇਸ ਧਾਂਤ ਲਈ ਇੱਕ ਸਥਿਰ ਆਧਾਰ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ।
Silver ਦੀ ਵੋਲੈਟਿਲਿਟੀ ਅਤੇ ETF 'ਚ ਡਿਸਕਾਊਂਟ
Silver ਦੀ ਚਾਲ ਇਸ ਦੇ ਉਲਟ ਰਹੀ ਹੈ। 2025 ਦੇ ਅਖੀਰ ਅਤੇ 2026 ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਵਿੱਚ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਰੈਲੀ ਕਰਨ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਇਸ ਧਾਂਤ ਨੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਵੋਲੈਟਿਲਿਟੀ (volatility) ਦਾ ਅਨੁਭਵ ਕੀਤਾ ਹੈ। Silver ETFs ਵਿੱਚ ਆਈ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਇੱਕ ਕਾਰਨ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਰੈਲੀ ਦੇ ਸਿਖਰ 'ਤੇ ਇਹ ਆਪਣੇ Net Asset Value (NAV) ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਕਾਫੀ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ (premium) 'ਤੇ ਚੱਲ ਰਹੇ ਸਨ, ਜਿਸਨੂੰ ਬਾਅਦ ਵਿੱਚ ਸਥਿਰ ਕਰਨਾ ਪਿਆ। ਸਾਲ ਦੇ ਸ਼ੁਰੂ ਵਿੱਚ, ਕੁਝ Silver ETFs ਆਪਣੀ ਨੈੱਟ ਐਸੇਟ ਵੈਲਿਊ ਤੋਂ 14-16% ਤੱਕ ਉੱਪਰ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਹੇ ਸਨ, ਜੋ ਕਿ ਪੈਸਿਵ ਉਤਪਾਦਾਂ ਲਈ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਤੱਕ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣਾ ਮੁਸ਼ਕਲ ਸੀ। ਨਤੀਜੇ ਵਜੋਂ, 10 ਫਰਵਰੀ 2026 ਤੱਕ, ਬਹੁਤੇ Silver ETFs ਆਪਣੇ NAV ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 5% ਤੋਂ 7% ਦੇ ਡਿਸਕਾਊਂਟ 'ਤੇ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਹੇ ਸਨ, ਜੋ ਕਿ ਬਜ਼ਾਰ ਦੀ ਵੱਧ ਰਹੀ ਸਾਵਧਾਨੀ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।
ਵੱਖ-ਵੱਖ ਕਾਰਨ ਅਤੇ ਜੋਖਮ ਪ੍ਰੋਫਾਈਲ
Gold ਅਤੇ Silver ਵਿਚਕਾਰ ਇਹ ਵੱਖਰਾ ਪੈਟਰਨ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਬਾਜ਼ਾਰ ਚਾਲਕਾਂ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਜੋਖਮ ਲੈਣ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਇਤਿਹਾਸਕ ਤੌਰ 'ਤੇ, ਆਰਥਿਕ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਅਤੇ ਡਾਲਰ ਦੇ ਕਮਜ਼ੋਰ ਹੋਣ ਦੇ ਸਮੇਂ Gold ਨੇ Silver ਨਾਲੋਂ ਬਿਹਤਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਇਹ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਹੈੱਜ (portfolio hedge) ਵਜੋਂ ਕੰਮ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਉਲਟ, Silver, ਜਿਸ ਨੂੰ ਸੋਲਰ ਐਨਰਜੀ ਅਤੇ ਇਲੈਕਟ੍ਰੋਨਿਕਸ ਵਰਗੇ ਸੈਕਟਰਾਂ ਤੋਂ ਉਦਯੋਗਿਕ ਮੰਗ ਦਾ ਲਾਭ ਮਿਲਦਾ ਹੈ, ਜ਼ਿਆਦਾ ਵੋਲੈਟਿਲਿਟੀ ਦਿਖਾਉਂਦਾ ਹੈ। Gold-Silver ਰੇਸ਼ੋ (ratio), ਜੋ ਕਿ Silver ਦੇ Gold ਤੋਂ ਅੱਗੇ ਨਿਕਲਣ ਕਾਰਨ ਕਾਫੀ ਘੱਟ ਗਿਆ ਸੀ, ਹੁਣ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਬਦਲਦੇ ਸੈਂਟੀਮੈਂਟ ਨਾਲ ਐਡਜਸਟ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਜਿੱਥੇ Silver ਦੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਉਦਯੋਗਿਕ ਫੰਡਾਮੈਂਟਲਸ ਸੰਭਾਵੀ ਉਛਾਲ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਰੱਖਦੇ ਹਨ, ਉੱਥੇ ਇਸ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਵੱਡੇ ਉਤਾਰ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਆ ਸਕਦੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਇਹ ਉਨ੍ਹਾਂ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਢੁਕਵਾਂ ਹੈ ਜੋ ਜ਼ਿਆਦਾ ਵੋਲੈਟਿਲਿਟੀ ਸਹਿ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਦੂਜੇ ਪਾਸੇ, Gold ਨੂੰ ਇਸਦੀ ਸਥਿਰਤਾ ਅਤੇ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਡਾਇਵਰਸੀਫਾਇਰ (portfolio diversifier) ਵਜੋਂ ਵੱਧ ਤਰਜੀਹ ਦਿੱਤੀ ਜਾ ਰਹੀ ਹੈ।
ਭਵਿੱਖ ਦੀਆਂ ਸੰਭਾਵਨਾਵਾਂ
ਅੱਗੇ ਦੇਖੀਏ ਤਾਂ, ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਕੀਮਤੀ ਧਾਂਤਾਂ ਬਾਰੇ ਸਾਵਧਾਨੀ ਨਾਲ ਆਸ਼ਾਵਾਦੀ ਬਣੇ ਹੋਏ ਹਨ, ਪਰ Gold ਅਤੇ Silver ਬਾਰੇ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਨਜ਼ਰੀਆ ਥੋੜ੍ਹਾ ਵੱਖਰਾ ਹੈ। ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਸਥਿਤੀ ਅਤੇ ਦੁਨੀਆ ਭਰ ਦੇ ਆਰਥਿਕ ਹਾਲਾਤਾਂ 'ਚ ਆ ਰਹੇ ਬਦਲਾਅ Gold ਦੀ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਨਿਵੇਸ਼ ਵਜੋਂ ਅਪੀਲ ਨੂੰ ਕਾਇਮ ਰੱਖਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। Silver ਲਈ, ਉਦਯੋਗਿਕ ਮੰਗ ਇਸਦੇ ਮੂਲ ਨੂੰ ਸਹਾਰਾ ਦਿੰਦੀ ਰਹੇਗੀ, ਪਰ ਇਸਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਆਰਥਿਕ ਚੱਕਰਾਂ ਅਤੇ ਆਮ ਬਾਜ਼ਾਰ ਸੈਂਟੀਮੈਂਟ ਪ੍ਰਤੀ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲ ਰਹਿਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ। ਮਾਹਰ ਇੱਕ ਅਨੁਸ਼ਾਸਤ ਪਹੁੰਚ 'ਤੇ ਜ਼ੋਰ ਦਿੰਦੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਛੋਟੇ-ਮੋਟੇ ਕੀਮਤੀ ਉਤਾਰ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਦਾ ਪਿੱਛਾ ਕਰਨ ਦੀ ਬਜਾਏ, ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ ਨੂੰ ਸਟੈਗਰ (staggered) ਕਰਨ ਅਤੇ ਆਪਣੇ ਨਿਸ਼ਚਿਤ ਐਸੇਟ ਐਲੋਕੇਸ਼ਨ (asset allocation) ਨੂੰ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣ ਦੀ ਸਲਾਹ ਦਿੱਤੀ ਗਈ ਹੈ। Gold ETFs ਵਿੱਚ ਹੋਏ ਭਾਰੀ ਇਨਫਲੋ ਇਸਨੂੰ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਹਿੱਸੇ ਵਜੋਂ ਇਸਦੇ ਵੱਧਦੇ ਮਹੱਤਵ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਜਦੋਂ ਕਿ Silver ਦੀ ਮੌਜੂਦਾ ਵੋਲੈਟਿਲਿਟੀ ਸਾਵਧਾਨ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਹੋਰ ਸਪੈਕੁਲੇਟਿਵ (speculative) ਮੌਕਾ ਪੇਸ਼ ਕਰਦੀ ਹੈ।