ਸੋਨੇ ਦਾ ਦਬਦਬਾ: RBI ਦੇ ਫੋਰੈਕਸ ਰਿਜ਼ਰਵ 20 ਸਾਲਾਂ ਦੇ ਸਿਖਰ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚੇ!

9 ਜਨਵਰੀ ਨੂੰ ਖਤਮ ਹੋਏ ਹਫਤੇ ਵਿੱਚ, ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ ਆਫ ਇੰਡੀਆ (RBI) ਦੇ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਮੁਦਰਾ ਭੰਡਾਰ $392 ਮਿਲੀਅਨ ਵਧ ਕੇ ਕੁੱਲ $687.2 ਬਿਲੀਅਨ ਹੋ ਗਏ। ਇਹ ਪਿਛਲੇ ਹਫਤੇ $9.8 ਬਿਲੀਅਨ ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਇਸ ਵਾਧੇ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਸੋਨੇ ਦੀ ਹੋਲਡਿੰਗਜ਼ ਦੇ ਮੁੱਲ ਵਿੱਚ $1.6 ਬਿਲੀਅਨ ਦਾ ਵਾਧਾ ਸੀ, ਜਿਸ ਨੇ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਮੁਦਰਾ ਸੰਪਤੀਆਂ (foreign currency assets) ਵਿੱਚ $1.1 ਬਿਲੀਅਨ ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕੀਤਾ। ਭਾਰਤ ਦੇ ਰਿਜ਼ਰਵ ਵਿੱਚ ਸੋਨੇ ਦਾ ਹਿੱਸਾ 2007 ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 2.8% ਦੇ ਹੇਠਲੇ ਪੱਧਰ ਤੋਂ ਵੱਧ ਕੇ ਜਨਵਰੀ 2026 ਤੱਕ 16.2% ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਹ ਪਿਛਲੇ ਦੋ ਦਹਾਕਿਆਂ ਤੋਂ ਵੱਧ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਰਿਜ਼ਰਵ ਵਿੱਚ ਸੋਨੇ ਦਾ ਸਭ ਤੋਂ ਉੱਚਾ ਅਨੁਪਾਤ ਹੈ। ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 5.5% ਦਾ ਵਾਧਾ ਅਤੇ ਭੌਤਿਕ ਸੋਨੇ ਦੀ ਮਾਤਰਾ (tonnage) ਵਿੱਚ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਵਾਧਾ ਇਸਦੇ ਕਾਰਨ ਹਨ। 2000 ਦੇ ਦਹਾਕੇ ਦੇ ਸ਼ੁਰੂ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 357 ਟਨ ਹੋਲਡਿੰਗਜ਼, 2025 ਦੇ ਅੰਤ ਤੱਕ ਅਨੁਮਾਨਿਤ 880 ਟਨ ਹੋ ਗਈਆਂ ਹਨ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ 2025 ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ ਦੌਰਾਨ ਖਰੀਦ ਵਿੱਚ ਤੇਜ਼ੀ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲੀ ਹੈ। ਭਾਵੇਂ ਸੋਨੇ ਦੀ ਮੌਜੂਦਗੀ ਵਧੀ ਹੈ, ਪਰ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਮੁਦਰਾ ਸੰਪਤੀਆਂ, ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ US ਟ੍ਰੇਜ਼ਰੀ ਵਿੱਚ ਰੱਖੀਆਂ ਗਈਆਂ, ਅਜੇ ਵੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਦਾ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡਾ ਹਿੱਸਾ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਡਾਟਾ ਦੱਸਦਾ ਹੈ ਕਿ ਭਾਰਤ ਦੀ US ਟ੍ਰੇਜ਼ਰੀ ਹੋਲਡਿੰਗ $200 ਬਿਲੀਅਨ ਤੋਂ ਹੇਠਾਂ ਚਲੀ ਗਈ ਹੈ। ਬੈਂਕਰਾਂ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ RBI ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਮੁਦਰਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਦਖਲਅੰਦਾਜ਼ੀ ਲਈ ਪੈਸਾ ਜੁਟਾਉਣ ਲਈ ਲਿਕਵਿਡ US ਟ੍ਰੇਜ਼ਰੀ ਵੇਚ ਰਹੀ ਹੈ। ਇਹ ਦਖਲਅੰਦਾਜ਼ੀ ਰੁਪਏ ਨੂੰ ਸਮਰਥਨ ਦੇਣ ਲਈ ਹੈ, ਜਿਸ ਨੂੰ ਭਾਰਤੀ ਦਰਾਮਦਾਂ 'ਤੇ ਵਾਧੂ ਟੈਰਿਫ ਦੇ ਐਲਾਨ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਦਬਾਅ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪਿਆ ਹੈ। ਇਹ ਰਣਨੀਤੀ ਡਾਲਰ-ਭਾਰੀ ਕੇਂਦਰੀਕਰਨ ਨੂੰ ਘਟਾਉਣ, ਇੱਕ ਕਾਊਂਟਰਪਾਰਟੀ-ਮੁਕਤ ਹੈੱਜ (counterparty-free hedge) ਪੇਸ਼ ਕਰਨ ਅਤੇ ਸੰਪਤੀਆਂ ਦੀ ਕਸਟਡੀ ਨੂੰ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਕਰਨ ਦੇ ਵਿਆਪਕ ਉਦੇਸ਼ਾਂ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਇੱਕ ਵਧੇਰੇ ਸੰਤੁਲਿਤ ਰਿਜ਼ਰਵ ਢਾਂਚਾ ਬਣੇਗਾ।