ਸੋਨਾ ਮਹਿੰਗਾ ਹੋਇਆ: ਜੰਗਬੰਦੀ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਨੇ ਦਿੱਤਾ ਹੁਲਾਰਾ, ਪਰ ਕੀ ਇਹ ਰੈਲੀ ਟਿਕੂ? ਜਾਣੋ...

ਸੋਨੇ ਦੀ ਰਿਕਾਰਡ ਵਾਪਸੀ: ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਸ਼ਾਂਤੀ ਅਤੇ ਮਾਰਕੀਟ ਦਾ ਨਵਾਂ ਰੁਖ

ਪੀਲੀ ਧਾਤੂ (Gold) ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਕਾਫੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਦਿਖਾਈ ਦੇ ਰਹੀ ਹੈ। ਮਾਰਚ ਦੇ ਹੇਠਲੇ ਪੱਧਰਾਂ ਤੋਂ ਇਸ ਨੇ ਲਗਭਗ $700 ਦੀ ਵਸੂਲੀ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਮੱਧ ਪੂਰਬ ਵਿੱਚ ਕੂਟਨੀਤਕ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ਾਂ ਨੇ ਤੁਰੰਤ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਨੂੰ ਸ਼ਾਂਤ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਪਰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਪ੍ਰਤੀਕਰਮ ਇਸ ਗੱਲ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਡੀ-ਐਸਕੇਲੇਸ਼ਨ (De-escalation) ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਅਤੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀਆਂ ਆਰਥਿਕ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾਵਾਂ ਵਿਚਕਾਰ ਇੱਕ ਗੁੰਝਲਦਾਰ ਸੰਤੁਲਨ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ।

ਸੋਨਾ ਹੁਣ ਰਿਸਕ ਸੰਪਤੀ ਵਾਂਗ ਵਿਵਹਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ

9 ਅਪ੍ਰੈਲ ਨੂੰ, ਸਪਾਟ ਗੋਲਡ ਲਗਭਗ $4,791 'ਤੇ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਸੀ, ਜੋ ਕਿ ਰੋਜ਼ਾਨਾ ਲਗਭਗ 1.5% ਦਾ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਇਸਦੇ ਲਗਾਤਾਰ ਤੀਜੇ ਦਿਨ ਦੀ ਵਾਧਾ ਸੀ। ਇਹ ਗਤੀ ਇਜ਼ਰਾਈਲ ਦੁਆਰਾ ਲੇਬਨਾਨ ਨਾਲ ਗੱਲਬਾਤ ਲਈ ਤਿਆਰੀ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦੇਣ ਦੇ ਨਾਲ-ਨਾਲ ਬ੍ਰੈਂਟ ਕ੍ਰੂਡ ਆਇਲ (Brent crude oil) ਦੇ ਵਾਧੇ ਵਿੱਚ ਕਮੀ ਨਾਲ ਮੇਲ ਖਾਂਦੀ ਹੈ। ਉਸੇ ਸਮੇਂ, ਯੂਐਸ ਡਾਲਰ ਇੰਡੈਕਸ (US Dollar Index) ਵਿੱਚ ਮਾਮੂਲੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ ਅਤੇ ਯੂਐਸ ਟ੍ਰੇਜ਼ਰੀ ਯੀਲਡਜ਼ (US Treasury yields) ਨਰਮ ਹੋ ਗਏ। ਕਮਜ਼ੋਰ ਡਾਲਰ ਅਤੇ ਘੱਟ ਯੀਲਡਜ਼ ਦਾ ਇਹ ਮਾਹੌਲ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਸੋਨੇ ਲਈ ਸਹਾਇਕ ਹੁੰਦਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਰੁਖ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦਾ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਰੈਲੀ ਰਵਾਇਤੀ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਪਨਾਹ (Safe-haven) ਦੀ ਮੰਗ ਦੀ ਬਜਾਏ, ਸ਼ਾਰਟ-ਕਵਰਿੰਗ (Short-covering) ਅਤੇ ਬਾਰਗੇਨ-ਹੰਟਿੰਗ (Bargain hunting) ਦੁਆਰਾ ਚਲਾਈ ਜਾ ਰਹੀ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਨੇੜਲੇ ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ ਸੋਨੇ ਦੇ ਵਿਵਹਾਰ ਨੂੰ ਰਿਸਕ ਸੰਪਤੀਆਂ (Risk assets) ਦੇ ਸਮਾਨ ਬਣਾਉਂਦਾ ਹੈ।

ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕਾਂ ਦੀ ਖਰੀਦ ਅਤੇ ਬੁਲਿਸ਼ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਦਾ ਮਹਿੰਗਾਈ ਨਾਲ ਟਕਰਾਅ

ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਸੋਨੇ ਦੀ ਮੌਜੂਦਾ ਤੇਜ਼ੀ ਅਨੁਮਾਨਿਤ ਸਥਿਤੀਆਂ (Speculative positioning) ਅਤੇ ਮੋਮੈਂਟਮ ਟਰੇਡਿੰਗ (Momentum trading) ਦੁਆਰਾ ਚਲਾਈ ਜਾ ਰਹੀ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਤੀਬਰ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਤਣਾਅ ਦੌਰਾਨ ਇਸਦੀ ਰਵਾਇਤੀ ਭੂਮਿਕਾ ਤੋਂ ਵੱਖ ਹੈ। ਇਸ ਗੱਲ ਦੀ ਪੁਸ਼ਟੀ ਚੀਨ ਦੇ ਪੀਪਲਜ਼ ਬੈਂਕ (People's Bank of China) ਦੁਆਰਾ ਸੋਨੇ ਦੀ ਲਗਾਤਾਰ ਖਰੀਦ ਤੋਂ ਹੁੰਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨੇ ਮਾਰਚ ਵਿੱਚ ਲਗਾਤਾਰ 17ਵੇਂ ਮਹੀਨੇ ਲਗਭਗ 5 ਟਨ ਸੋਨਾ ਜੋੜਿਆ। ਇਹ ਇੱਕ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਰਣਨੀਤੀ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਕੀਮਤ ਦੇ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਤੋਂ ਸੁਤੰਤਰ ਹੈ। Goldman Sachs ਅਤੇ JPMorgan ਵਰਗੀਆਂ ਵੱਡੀਆਂ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਨੇ $5,400 ਤੋਂ $6,300 ਪ੍ਰਤੀ ਔਂਸ ਤੱਕ ਦੇ ਬੁਲਿਸ਼ (Bullish) ਟੀਚੇ ਦਿੱਤੇ ਹਨ, ਜੋ ਕਿ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕਾਂ ਦੀ ਮੰਗ ਅਤੇ ਲਗਾਤਾਰ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਜੋਖਮਾਂ ਦਾ ਹਵਾਲਾ ਦਿੰਦੇ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਬਾਜ਼ਾਰ ਲਗਾਤਾਰ ਮਹਿੰਗਾਈ (Inflation) ਨਾਲ ਵੀ ਜੂਝ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਫਰਵਰੀ ਦਾ ਪਰਸਨਲ ਕੰਜ਼ੰਪਸ਼ਨ ਐਕਸਪੈਂਡੀਚਰ (PCE) ਪ੍ਰਾਈਸ ਇੰਡੈਕਸ ਸਾਲਾਨਾ 2.8% ਵਧਿਆ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਕੋਰ PCE 3.0% ਸੀ, ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦਾ ਦਬਾਅ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ (Federal Reserve) ਦੇ 2% ਦੇ ਟੀਚੇ ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਇਹ ਸਥਿਰ ਮਹਿੰਗਾਈ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਦੀ ਨੀਤੀ ਨੂੰ ਗੁੰਝਲਦਾਰ ਬਣਾਉਂਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਉੱਚੀਆਂ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ (Higher-for-longer interest rates) ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਵੱਧ ਜਾਂਦੀ ਹੈ, ਜੋ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਸੋਨੇ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਪਾਉਂਦੀ ਹੈ।

ਸ਼ੱਕੀ ਰੈਲੀ: ਮਹਿੰਗਾਈ ਅਤੇ ਫੈਡ ਪਾਲਿਸੀ ਦੇ ਜੋਖਮ

ਇਸ ਰੈਲੀ ਦੀ ਟਿਕਾਊਤਾ 'ਤੇ ਸਵਾਲ ਖੜ੍ਹੇ ਹੋ ਰਹੇ ਹਨ। ਅਮਰੀਕਾ ਅਤੇ ਈਰਾਨ ਵਿਚਾਲੇ ਜੰਗਬੰਦੀ ਸਮਝੌਤਾ ਨਾਜ਼ੁਕ ਦੱਸਿਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਸੰਘਰਸ਼ ਦੇ ਮੁੜ ਭੜਕਣ ਅਤੇ ਹੋਰਮੁਜ਼ ਦੇ ਜਲਡਮਰੂ (Strait of Hormuz) ਵਿੱਚ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਦਾ ਖਤਰਾ ਹੈ। ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਉੱਚੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ, ਜੋ ਕਿ ਇੱਕ ਲਗਾਤਾਰ ਜੋਖਮ ਹਨ, ਸਿੱਧੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਨੂੰ ਵਧਾਉਂਦੀਆਂ ਹਨ। ਇਸ ਨਾਲ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਵਰਗੇ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕਾਂ ਨੂੰ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਕਟੌਤੀ (Rate cuts) ਵਿੱਚ ਦੇਰੀ ਕਰਨੀ ਪੈ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਯੂਐਸ ਡਾਲਰ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਬਾਂਡ ਯੀਲਡਜ਼ (Bond yields) ਵੱਧ ਸਕਦੇ ਹਨ, ਜੋ ਕਿ ਸੋਨੇ ਲਈ ਵੱਡੀਆਂ ਮੁਸ਼ਕਲਾਂ ਪੈਦਾ ਕਰਨਗੇ। ਮੌਜੂਦਾ ਉੱਪਰ ਵੱਲ ਦੀ ਗਤੀ ਸ਼ਾਰਟ-ਕਵਰਿੰਗ ਅਤੇ ਮੋਮੈਂਟਮ ਟਰੇਡਿੰਗ ਦੁਆਰਾ ਚਲਾਈ ਜਾ ਰਹੀ ਜਾਪਦੀ ਹੈ, ਨਾ ਕਿ ਸੋਨੇ ਦੀ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਪਨਾਹ (Safe-haven appeal) ਪ੍ਰਤੀ ਭਰੋਸੇ ਕਾਰਨ। ਜੇਕਰ ਮਹਿੰਗਾਈ ਜ਼ਿਆਦਾ ਸਥਿਰ ਸਾਬਤ ਹੁੰਦੀ ਹੈ ਅਤੇ ਸਖ਼ਤ ਮੁਦਰਾ ਨੀਤੀ (Hawkish monetary policy) ਦੀ ਲੋੜ ਪੈਂਦੀ ਹੈ, ਤਾਂ ਸੋਨਾ ਇੱਕ ਵੱਡੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਜੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਇੱਕ ਰਿਸਕ ਸੰਪਤੀ (Risk asset) ਵਜੋਂ ਇਸਦੀ ਭੂਮਿਕਾ ਦਾ ਮੁੜ ਮੁਲਾਂਕਣ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ 4 ਅਪ੍ਰੈਲ ਨੂੰ ਸਮਾਪਤ ਹੋਏ ਹਫਤੇ ਲਈ ਯੂਐਸ ਬੇਰੁਜ਼ਗਾਰੀ ਦੇ ਦਾਅਵਿਆਂ (US jobless claims) ਵਿੱਚ 219,000 ਦਾ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਸੰਭਾਵੀ ਆਰਥਿਕ ਮੰਦਵਾੜੇ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ, ਪਰ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਅੰਕੜੇ ਫੈਡ ਨੂੰ ਜਲਦੀ ਵੱਡੀਆਂ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਕਟੌਤੀ ਕਰਨ ਤੋਂ ਰੋਕ ਸਕਦੇ ਹਨ।

ਸੋਨੇ ਦੀ ਕੀਮਤ ਦਾ ਭਵਿੱਖ: ਅੱਗੇ ਕੀ?

ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ ਕਿ ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ 2026 ਤੱਕ $5,000 ਅਤੇ $6,300 ਪ੍ਰਤੀ ਔਂਸ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਪਹੁੰਚ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ, ਜੋ ਕਿ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਅੰਕੜਿਆਂ, ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਦੀ ਨੀਤੀ ਦੇ ਫੈਸਲਿਆਂ ਅਤੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਘਟਨਾਵਾਂ ਦੇ ਰੁਖ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰੇਗਾ। ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕਾਂ ਦੀ ਖਰੀਦ ਅਤੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਜੋਖਮਾਂ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਸਹਾਇਤਾ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਪਰ ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਲਈ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਬਾਜ਼ਾਰ ਮਾਰਚ ਦੇ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਯੂਐਸ ਸੀਪੀਆਈ (US CPI) ਡਾਟਾ 'ਤੇ ਨੇੜੀਓਂ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖੇਗਾ ਤਾਂ ਜੋ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੀ ਅਸਲ ਹੱਦ ਅਤੇ ਫੈਡ ਨੀਤੀ 'ਤੇ ਇਸਦੇ ਪ੍ਰਭਾਵ ਦਾ ਪਤਾ ਲਗਾਇਆ ਜਾ ਸਕੇ, ਜੋ ਕਿ ਸੋਨੇ ਦੀ ਨੇੜਲੀ- ਤੋਂ-ਮੱਧ-ਮਿਆਦ ਦੀ ਦਿਸ਼ਾ ਦਾ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਨਿਰਧਾਰਕ ਹੋਵੇਗਾ।