ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ 'ਚ ਵੱਡਾ ਉਛਾਲ, ਪਰ ਡੁੱਬੇ ਕਰਜ਼ੇ ਕਾਰਨ ਬਣੀ ਵੱਡੀ ਚਿੰਤਾ!

ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ ਲਗਾ ਰਿਹਾ ਅੱਗ

ਈਰਾਨ ਅਤੇ ਇਜ਼ਰਾਈਲ ਵਿਚਾਲੇ ਹਾਲ ਹੀ 'ਚ ਵਧੇ ਤਣਾਅ ਨੇ ਕੌਮਾਂਤਰੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ 'ਚ ਹਲਚਲ ਮਚਾ ਦਿੱਤੀ ਹੈ। ਇਸ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਖਤਰੇ ਕਾਰਨ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੇ ਮੁੱਖ ਬੈਂਚਮਾਰਕਾਂ 'ਚ ਭਾਰੀ ਉਛਾਲ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ ਹੈ। ਬ੍ਰੈਂਟ ਕ੍ਰੂਡ $72.48 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਦੇ ਨੇੜੇ ਅਤੇ ਵੈਸਟ ਟੈਕਸਾਸ ਇੰਟਰਮੀਡੀਏਟ (WTI) $67.02 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਦੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਇਹ ਪਿਛਲੇ ਸੱਤ ਮਹੀਨਿਆਂ ਦਾ ਸਭ ਤੋਂ ਉੱਚਾ ਪੱਧਰ ਹੈ। ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਨੇ ਇਸ ਵਧਦੇ ਤਣਾਅ ਨੂੰ ਦੇਖਦੇ ਹੋਏ ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ $4 ਤੋਂ $10 ਤੱਕ ਦਾ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਜੋਖਮ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ (Geopolitical Risk Premium) ਸ਼ਾਮਲ ਕਰ ਲਿਆ ਹੈ। ਇਸ ਨਾਲ ਕਾਰੋਬਾਰੀ ਵੌਲਯੂਮ 'ਚ ਵੀ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ ਹੈ।

ਕਰਜ਼ੇ ਦਾ ਭਾਰ: ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਵੱਡੀ ਕਮਜ਼ੋਰੀ

ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇਹ ਕੀਮਤਾਂ ਦਾ ਵਾਧਾ ਕਿੰਨਾ ਕੁ ਟਿਕਾਊ ਹੋਵੇਗਾ, ਇਹ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਸਵਾਲ ਹੈ। ਮਾਹਿਰਾਂ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਇਸ ਵਾਰ ਸਥਿਤੀ ਪਿਛਲੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਸੰਕਟਾਂ ਤੋਂ ਵੱਖਰੀ ਹੈ। ਇਸ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਹੈ ਦੁਨੀਆ ਭਰ ਵਿੱਚ ਕਰਜ਼ੇ ਦਾ ਭਾਰੀ ਬੋਝ। 2025 ਵਿੱਚ, ਵਿਸ਼ਵ ਕਰਜ਼ਾ-ਤੋਂ-ਜੀਡੀਪੀ ਅਨੁਪਾਤ (Debt-to-GDP ratio) ਲਗਭਗ 94.7% ਸੀ, ਜੋ ਕਿ ਅਜੇ ਵੀ ਮਹਾਂਮਾਰੀ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਦੇ ਪੱਧਰ ਤੋਂ ਕਾਫੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਵਿਕਸਤ ਦੇਸ਼ਾਂ ਵਿੱਚ ਇਹ ਅਨੁਪਾਤ 111% ਤੋਂ ਪਾਰ ਹੈ।

ਇਸ ਕਰਜ਼ੇ ਦੇ ਬੋਝ ਅਤੇ ਵਧਦੇ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਕਾਰਨ, ਆਰਥਿਕਤਾਵਾਂ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਕਮਜ਼ੋਰ ਹਨ। ਅਜਿਹੇ 'ਚ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ 'ਚ ਮਾਮੂਲੀ ਵਾਧਾ ਵੀ ਆਰਥਿਕ ਸਿਸਟਮ 'ਤੇ ਭਾਰੀ ਦਬਾਅ ਪਾ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ ਦਹਾਕਿਆਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਕਾਫੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਕਮਜ਼ੋਰੀ ਕਿਸੇ ਵੀ ਊਰਜਾ ਝਟਕੇ ਦੇ ਪ੍ਰਭਾਵ ਨੂੰ ਕਈ ਗੁਣਾ ਵਧਾ ਦਿੰਦੀ ਹੈ।

ਸੈਕਟਰਾਂ 'ਤੇ ਕੀ ਹੋਵੇਗਾ ਅਸਰ?

ਇਸ ਸਥਿਤੀ ਦਾ ਅਸਰ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਸੈਕਟਰਾਂ 'ਤੇ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਤਰ੍ਹਾਂ ਨਾਲ ਪਵੇਗਾ। ਅੱਪਸਟ੍ਰੀਮ ਐਨਰਜੀ ਕੰਪਨੀਆਂ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਚੇਨਈ ਪੈਟਰੋਲੀਅਮ ਕਾਰਪੋਰੇਸ਼ਨ ਲਿਮਟਿਡ (CPCL), ਜਿਸ ਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ ਲਗਭਗ 6.35-6.88 ਅਤੇ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ ਲਗਭਗ ₹14,300 ਕਰੋੜ ਹੈ, ਨੂੰ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਫਾਇਦਾ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਸੇ ਤਰ੍ਹਾਂ, ਰਿਲਾਇੰਸ ਇੰਡਸਟਰੀਜ਼ ਲਿਮਟਿਡ, ਜਿਸ ਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ ਲਗਭਗ 22.90 ਅਤੇ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ ਲਗਭਗ ₹18.87 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਹੈ, ਨੂੰ ਵੀ ਤੁਰੰਤ ਲਾਭ ਮਿਲ ਸਕਦਾ ਹੈ।

ਦੂਜੇ ਪਾਸੇ, ਜਿਹੜੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਤੇਲ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਹਨ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਆਇਲ ਮਾਰਕੀਟਿੰਗ ਕੰਪਨੀਆਂ, ਪੇਂਟਸ ਅਤੇ ਕੈਮੀਕਲਜ਼ ਸੈਕਟਰ, ਉਨ੍ਹਾਂ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਵਧ ਸਕਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਮੁਨਾਫੇ ਘੱਟ ਸਕਦੇ ਹਨ।

OPEC+ ਦੀ ਭੂਮਿਕਾ ਅਤੇ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਆਸਰਾ

OPEC+ ਨੇ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਅਪ੍ਰੈਲ ਲਈ 206,000 ਬੈਰਲ ਪ੍ਰਤੀ ਦਿਨ ਦੇ ਉਤਪਾਦਨ ਵਿੱਚ ਮਾਮੂਲੀ ਵਾਧੇ 'ਤੇ ਸਹਿਮਤੀ ਦਿੱਤੀ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਮਾਹਿਰਾਂ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਸੌਦੀ ਅਰਬ ਅਤੇ UAE ਵਰਗੇ ਦੇਸ਼ਾਂ ਕੋਲ ਉਤਪਾਦਨ ਵਧਾਉਣ ਦੀ ਸੀਮਤ ਸਮਰੱਥਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਜ਼ਿਆਦਾ ਬਫਰ ਨਹੀਂ ਹੈ।

ਇਸੇ ਦੌਰਾਨ, ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਨੂੰ ਦੇਖਦੇ ਹੋਏ, ਸੋਨਾ ਅਤੇ ਚਾਂਦੀ ਵਰਗੀਆਂ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਸੰਪਤੀਆਂ (Safe Havens) 'ਚ ਤੇਜ਼ੀ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲ ਰਹੀ ਹੈ। ਸੋਨਾ $5,200 ਦੇ ਨੇੜੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਚਾਂਦੀ $93 ਪ੍ਰਤੀ ਔਂਸ 'ਤੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ। ਇਹ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਵੱਧਦੇ ਅਸੁਰੱਖਿਆ ਭਾਵਾਂ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।

ਅਗਲਾ ਕਦਮ ਕੀ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ?

ਮਾਹਿਰਾਂ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ ਕਿ ਜੇਕਰ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ ਘੱਟਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਅਸਲ ਸਪਲਾਈ ਵਿੱਚ ਕੋਈ ਵਿਘਨ ਨਹੀਂ ਆਉਂਦਾ, ਤਾਂ ਬ੍ਰੈਂਟ ਕ੍ਰੂਡ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਦੁਬਾਰਾ $60 ਦੇ ਹੇਠਲੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਆ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ। ਪਰ, ਜੇਕਰ ਸਪਲਾਈ ਵਿੱਚ ਗੰਭੀਰ ਵਿਘਨ ਪੈਂਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਕੁਝ ਮਾਡਲ ਕੀਮਤਾਂ $150 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਣ ਦਾ ਵੀ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾ ਰਹੇ ਹਨ। CPCL ਵਰਗੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਲਈ, ਭਾਵੇਂ P/E ਰੇਸ਼ੋ ਘੱਟ ਹੈ, ਪਰ ਪਿਛਲੇ 3 ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ -49.44% ਦਾ ਨੈੱਟ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਗ੍ਰੋਥ ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਸਿਰਫ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਧਣ ਨਾਲ ਹੀ ਸਾਰੀਆਂ ਸਮੱਸਿਆਵਾਂ ਹੱਲ ਨਹੀਂ ਹੋਣਗੀਆਂ।