Whalesbook
ਰਿਕਾਰਡ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਡੂੰਘੀ ਵੰਡ
ਮਾਰਚ 2026 ਦਾ ਮਹੀਨਾ ਤੇਲ ਨਾਲ ਸਬੰਧਤ ਐਕਸਚੇਂਜ-ਟਰੇਡਡ ਫੰਡਾਂ (ETFs) ਲਈ ਬਹੁਤ ਖਾਸ ਰਿਹਾ, ਕਿਉਂਕਿ ਇਹਨਾਂ ਵਿੱਚ ਰਿਕਾਰਡ $2.2 ਬਿਲੀਅਨ ਦਾ ਪੈਸਾ ਲਗਾਇਆ ਗਿਆ। ਇਹ ਵੱਡੀ ਰਕਮ ਮੱਧ-ਪੂਰਬ ਵਿੱਚ ਵੱਧ ਰਹੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ (Geopolitical) ਘਟਨਾਵਾਂ ਕਾਰਨ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਆਈ ਭਾਰੀ ਵੰਡ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ।
ProShares UltraShort Bloomberg Crude Oil ETF (SCO), ਜੋ ਕਿ WTI ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੇ ਫਿਊਚਰਜ਼ ਦੀ ਰੋਜ਼ਾਨਾ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ ਤੋਂ ਦੁੱਗਣੀ ਉਲਟੀ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ ਦੇਣ ਦਾ ਟੀਚਾ ਰੱਖਦਾ ਹੈ, ਵਿੱਚ $977 ਮਿਲੀਅਨ ਦਾ ਨਿਵੇਸ਼ ਆਇਆ। ਇਹ ਉਦੋਂ ਹੋਇਆ ਜਦੋਂ SCO ਨੇ ਮਹੀਨੇ ਦੌਰਾਨ 41% ਦਾ ਨੁਕਸਾਨ ਦਰਜ ਕੀਤਾ। ਇਹ ਵਿਰੋਧਾਭਾਸੀ ਸਥਿਤੀ ਦੱਸਦੀ ਹੈ ਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਸੰਭਾਵਿਤ ਤੇਜ਼ੀ ਲਈ ਵੱਡੇ ਸੱਟੇ ਲਗਾ ਰਹੇ ਸਨ ਜਾਂ ਫਿਰ ਇੱਕ ਤਿੱਖੇ ਉਲਟਾਅ (Reversal) ਤੋਂ ਲਾਭ ਕਮਾਉਣ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਕਰ ਰਹੇ ਸਨ।
ਇਸ ਦੇ ਨਾਲ ਹੀ, ਤੇਜ਼ੀ (Bullish) ਵਾਲੇ ETF ਫੰਡਾਂ ਦੀ ਵੀ ਰਿਕਾਰਡ ਮੰਗ ਦੇਖੀ ਗਈ। United States Oil Fund (USO) ਨੇ ਲਗਭਗ $700 ਮਿਲੀਅਨ ਇਕੱਠੇ ਕੀਤੇ, ਜੋ ਕਿ ਮਹਾਂਮਾਰੀ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਮਹੀਨਾਵਾਰ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡਾ ਨਿਵੇਸ਼ ਸੀ। ਇਸੇ ਤਰ੍ਹਾਂ, United States Brent Oil Fund (BNO) ਨੇ ਵੀ ਰਿਕਾਰਡ $600 ਮਿਲੀਅਨ ਦਾ ਨਿਵੇਸ਼ ਖਿੱਚਿਆ। ਇਹ ਵੰਡ ਇੱਕ ਅਜਿਹੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ ਜੋ ਅਨੁਮਾਨਿਤ ਸਪਲਾਈ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਅਤੇ ਕੀਮਤਾਂ ਘਟਣ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਵਿਚਕਾਰ ਸੰਘਰਸ਼ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ।
ਨੁਕਸਾਨ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਇਨਵਰਸ ETF ਵਿੱਚ ਪੈਸਾ
1 ਅਪ੍ਰੈਲ, 2026 ਨੂੰ, Brent ਕੱਚਾ ਤੇਲ ਲਗਭਗ $101 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਦੇ ਆਸਪਾਸ ਰਿਹਾ। ਇਹ ਕੀਮਤ ਮੱਧ-ਪੂਰਬ ਦੇ ਤਣਾਅ ਅਤੇ ਸਟਰੇਟ ਆਫ਼ ਹੋਰਮੁਜ਼ ਵਰਗੇ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਸ਼ਿਪਿੰਗ ਰੂਟਾਂ ਲਈ ਖਤਰਿਆਂ ਕਾਰਨ ਉੱਚੀ ਬਣੀ ਹੋਈ ਸੀ, ਹਾਲਾਂਕਿ ਇਹ ਹਾਲੀਆ ਸਿਖਰਾਂ ਤੋਂ ਹੇਠਾਂ ਸੀ। ProShares UltraShort Bloomberg Crude Oil ETF (SCO) $8.78 'ਤੇ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਸੀ, ਜੋ ਕਿ ਪਹਿਲਾਂ ਦੇ ਉੱਚੇ ਪੱਧਰਾਂ ਤੋਂ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਗਿਰਾਵਟ ਹੈ। ਭਾਵੇਂ ਇਸ ਵਿੱਚ ਭਾਰੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਆਇਆ, SCO ਨੇ ਮਾਰਚ ਵਿੱਚ 41% ਦਾ ਨੁਕਸਾਨ ਝੱਲਿਆ। ਇਹ ਉਲਟਾ ਸਬੰਧ ਲੀਵਰੇਜਡ ETF ਦੀ ਉੱਚ ਅਸਥਿਰਤਾ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਜਦੋਂ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਖ਼ਬਰਾਂ ਕਾਰਨ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਸੋਚ (Sentiment) ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਬਦਲਦੀ ਹੈ। SCO ਦਾ ਐਕਸਪੈਂਸ ਰੇਸ਼ੀਓ (Expense Ratio) 0.95% ਹੈ ਅਤੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਕਮਜ਼ੋਰ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ ਦਾ ਇਤਿਹਾਸ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਇਸ ਵਿੱਚ ਹਾਲੀਆ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ਮੰਗ ਅਸਾਧਾਰਨ ਲੱਗਦੀ ਹੈ।
ਬੁਲਿਸ਼ ETF ਦੀ ਵੀ ਰਿਕਾਰਡ ਮੰਗ
United States Oil Fund (USO) ਅਤੇ United States Brent Oil Fund (BNO) ਬੁਲਿਸ਼ ETF ਹਨ ਜੋ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੇ ਫਿਊਚਰਜ਼ ਨੂੰ ਟਰੈਕ ਕਰਦੇ ਹਨ। USO WTI ਕੱਚੇ ਤੇਲ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਜਿਸਦਾ ਨੈੱਟ ਐਸੇਟ ਵੈਲਿਊ (NAV) 10% ਦੇ ਬੈਂਡ ਦੇ ਅੰਦਰ ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਫਿਊਚਰਜ਼ ਕੰਟਰੈਕਟ ਦੇ ਰੋਜ਼ਾਨਾ ਬਦਲਾਵਾਂ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਣ ਦਾ ਟੀਚਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਇਸਦਾ ਐਕਸਪੈਂਸ ਰੇਸ਼ੀਓ 0.70% ਹੈ। BNO Brent ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੇ ਫਿਊਚਰਜ਼ ਨੂੰ 1.14% ਦੇ ਉੱਚ ਐਕਸਪੈਂਸ ਰੇਸ਼ੀਓ ਨਾਲ ਟਰੈਕ ਕਰਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਇੱਕ ਲਿਮਟਿਡ ਪਾਰਟਨਰਸ਼ਿਪ ਵਜੋਂ ਕੰਮ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਦੋਵੇਂ ਫੰਡ ਫਿਊਚਰਜ਼ ਕੰਟਰੈਕਟਾਂ ਦੇ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਲਈ ਰਣਨੀਤੀਆਂ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਜੋ ਕਿ ਕੰਟੈਂਗੋ (Contango) ਜਾਂ ਬੈਕਵਰਡੇਸ਼ਨ (Backwardation) ਵਰਗੇ ਮਾਰਕੀਟ ਢਾਂਚੇ ਕਾਰਨ ਸਪਾਟ ਕੀਮਤਾਂ ਤੋਂ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ ਨੂੰ ਵੱਖ ਕਰ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ। USO ਅਤੇ BNO ਵਿੱਚ ਵੱਡਾ ਨਿਵੇਸ਼ ਇਹ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦਾ ਹੈ ਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਉੱਚੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ ਜਾਂ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਖਿਲਾਫ ਹੈਜਿੰਗ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ, ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਜੋਖਮਾਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ।
ਤੇਲ ETF ਨਿਵੇਸ਼ ਵਿੱਚ ਜੋਖਮ ਅਤੇ ਗੁੰਝਲਤਾ
SCO ਵਰਗੇ ਲੀਵਰੇਜਡ ਅਤੇ ਇਨਵਰਸ ETF ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨਾ ਕਾਫੀ ਜੋਖਮ ਭਰਿਆ ਹੈ। SCO ਦਾ 0.95% ਐਕਸਪੈਂਸ ਰੇਸ਼ੀਓ ਇਸਦੀ ਸ਼੍ਰੇਣੀ ਲਈ ਔਸਤ ਤੋਂ ਵੱਧ ਹੈ, ਅਤੇ ਇਸਦੀ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ ਵਿੱਚ ਪੂੰਜੀ ਦਾ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਘਾਟਾ ਦਿਖਾਈ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। USO ਅਤੇ BNO ਵਰਗੇ ਫੰਡਾਂ ਲਈ, ਫਿਊਚਰਜ਼ ਕੰਟਰੈਕਟਾਂ ਦਾ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕਰਨਾ ਨੁਕਸਾਨ ਦਾ ਕਾਰਨ ਬਣ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਕੰਟੈਂਗੋ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ, ਜੋ ਸਪਾਟ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਸਥਿਰ ਹੋਣ 'ਤੇ ਵੀ ਰਿਟਰਨ ਘਟਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। BNO ਦਾ ਲਿਮਟਿਡ ਪਾਰਟਨਰਸ਼ਿਪ ਢਾਂਚਾ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਗੁੰਝਲਦਾਰ ਟੈਕਸ ਰਿਪੋਰਟਿੰਗ ਵੀ ਸ਼ਾਮਲ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਸੱਟੇ ਬੇਹੱਦ ਅਨੁਮਾਨ ਤੋਂ ਬਾਹਰ ਹੁੰਦੇ ਹਨ। ਜਦੋਂ ਕਿ ਸ਼ਾਂਤੀ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਨੇ ਅਸਥਾਈ ਤੌਰ 'ਤੇ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ ਸ਼ਾਂਤ ਕੀਤਾ, ਸਟਰੇਟ ਆਫ਼ ਹੋਰਮੁਜ਼ ਵਰਗੇ ਮੁੱਖ ਸ਼ਿਪਿੰਗ ਲੇਨਾਂ ਲਈ ਲਗਾਤਾਰ ਖਤਰੇ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਜੋਖਮ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਬਣਾਈ ਰੱਖਦੇ ਹਨ। J.P. Morgan ਅਤੇ Goldman Sachs ਨੇ 2026 ਲਈ Brent ਦੀਆਂ ਔਸਤ ਕੀਮਤਾਂ $60-$85 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਅਨੁਮਾਨਿਤ ਕੀਤੀਆਂ ਹਨ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਘਟਨਾਵਾਂ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਅਣਜਾਣ ਕਾਰਕ ਹੈ ਜੋ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਨੂੰ ਬਦਲ ਸਕਦਾ ਹੈ। EIA (Energy Information Administration) ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ 2026 ਦੀ ਤੀਜੀ ਤਿਮਾਹੀ ਤੱਕ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਗਿਰਾਵਟ ਆਵੇਗੀ, ਜੋ ਕਿ ਸੰਘਰਸ਼ ਦੀ ਮਿਆਦ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦਾ ਹੈ।
ਭਵਿੱਖ ਦੀਆਂ ਤੇਲ ਕੀਮਤਾਂ 'ਤੇ ਵਿਭਿੰਨ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਅਨੁਮਾਨ
ਭਵਿੱਖ ਵੱਲ ਦੇਖਦੇ ਹੋਏ, 2026 ਲਈ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨ ਵੰਡੇ ਹੋਏ ਹਨ, ਜੋ ਸਪਲਾਈ-ਡਿਮਾਂਡ ਦੇ ਮੂਲ ਸਿਧਾਂਤਾਂ ਅਤੇ ਅਨੁਮਾਨ ਤੋਂ ਬਾਹਰ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਘਟਨਾਵਾਂ ਵਿਚਕਾਰ ਲਗਾਤਾਰ ਸੰਤੁਲਨ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ। Goldman Sachs ਨੇ ਸਟਰੇਟ ਆਫ਼ ਹੋਰਮੁਜ਼ ਵਿੱਚ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਤੱਕ ਰੁਕਾਵਟ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਨੂੰ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਸਪਲਾਈ ਸਦਮਾ ਦੱਸਦੇ ਹੋਏ, 2026 ਲਈ Brent ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਵਧਾ ਕੇ $85 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। S&P Global Ratings ਨੇ ਵੀ ਉਮੀਦ ਕੀਤੀ ਗਈ ਲੰਬੀ ਰੁਕਾਵਟ ਕਾਰਨ 2026 ਲਈ WTI ਅਤੇ Brent ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨ ਵਧਾ ਦਿੱਤੇ ਹਨ। ਇਸ ਦੇ ਉਲਟ, J.P. Morgan ਘੱਟ ਸਪਲਾਈ-ਡਿਮਾਂਡ ਗਤੀਸ਼ੀਲਤਾ ਦੇ ਆਧਾਰ 'ਤੇ ਘੱਟ ਔਸਤ ਕੀਮਤਾਂ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰਦਾ ਹੈ। EIA 2026 ਦੇ ਅਖੀਰ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਕੀਮਤ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਸੰਘਰਸ਼ ਦੇ ਹੱਲ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਬਾਜ਼ਾਰ ਲਗਾਤਾਰ ਸੰਘਰਸ਼ ਜਾਂ ਸ਼ਾਂਤੀ ਦੀਆਂ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ਾਂ 'ਤੇ ਕਿਵੇਂ ਪ੍ਰਤੀਕਿਰਿਆ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਇਹ ਨਿਰਧਾਰਤ ਕਰੇਗਾ ਕਿ ਬੁਲਿਸ਼ ਰੁਝਾਨ ਜਾਂ ਇਨਵਰਸ ETF 'ਤੇ ਬੇਅਰਿਸ਼ (Bearish) ਸੱਟੇ ਕਿੰਨੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਪ੍ਰਚਲਿਤ ਹੁੰਦੇ ਹਨ।