Electronic Gold Receipts (EGR): ਬ੍ਰੋਕਰਾਂ ਲਈ ਮੁਸ਼ਕਲ? ਘੱਟ ਲਿਕੁਇਡਿਟੀ ਅਤੇ GST ਦੀ ਅਸਪਸ਼ਟਤਾ ਬਣ ਰਹੀ ਰੁਕਾਵਟ

ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਸਟਾਕ ਬ੍ਰੋਕਰ ਆਪਣੇ ਪਲੇਟਫਾਰਮਾਂ 'ਤੇ ਇਲੈਕਟ੍ਰੋਨਿਕ ਗੋਲਡ ਰਸੀਦਾਂ (EGR) ਨੂੰ ਸਮਰੱਥ ਬਣਾ ਰਹੇ ਹਨ। ਪਰ, ਘੱਟ ਲਿਕੁਇਡਿਟੀ, ਫਿਜ਼ੀਕਲ ਡਿਲਿਵਰੀ ਲਈ GST ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਦੀ ਅਸਪਸ਼ਟਤਾ, ਅਤੇ ਅਪਾਰਦਰਸ਼ੀ ਵੌਲਟ ਚਾਰਜ ਕਾਰਨ ਇਸ ਉਤਪਾਦ ਨੂੰ ਹੌਲੀ ਅਪਣਾਇਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਅਸੀਂ ਤੁਲਨਾ ਕਰਾਂਗੇ ਕਿ ਇਹ SEBI-ਰੈਗੂਲੇਟਿਡ ਵਿਕਲਪ ਸਥਾਪਿਤ ਗੋਲਡ ETF ਅਤੇ ਡਿਜੀਟਲ ਗੋਲਡ ਐਪਸ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਕਿਵੇਂ ਖੜ੍ਹਾ ਹੈ।

ਕੀ ਹੋਇਆ?

ਨੈਸ਼ਨਲ ਸਟਾਕ ਐਕਸਚੇਂਜ (NSE) ਵੱਲੋਂ ਇਹਨਾਂ ਸਾਧਨਾਂ ਨੂੰ ਏਕੀਕ੍ਰਿਤ ਕਰਨ ਦੇ ਦਬਾਅ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਸਟਾਕਬ੍ਰੋਕਿੰਗ ਫਰਮਾਂ ਆਪਣੇ ਟ੍ਰੇਡਿੰਗ ਪਲੇਟਫਾਰਮਾਂ 'ਤੇ ਇਲੈਕਟ੍ਰੋਨਿਕ ਗੋਲਡ ਰਸੀਦਾਂ (EGR) ਨੂੰ ਸਮਰੱਥ ਬਣਾਉਣ ਦੀ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਵਿੱਚ ਹਨ। ਡਿਜੀਟਲ ਗੋਲਡ ਨਿਵੇਸ਼ ਵਿੱਚ ਪਾਰਦਰਸ਼ਤਾ ਅਤੇ ਭੌਤਿਕ ਡਿਲਿਵਰੀ ਦਾ ਵਿਕਲਪ ਲਿਆਉਣ ਲਈ ਤਿਆਰ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਇੱਕ SEBI-ਰੈਗੂਲੇਟਿਡ ਉਤਪਾਦ ਹੋਣ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਇਸ ਦੇ ਰੋਲਆਊਟ ਨੂੰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਕਾਫੀ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ।

ਇੰਡਸਟਰੀ ਫੀਡਬੈਕ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦਾ ਹੈ ਕਿ ਬ੍ਰੋਕਰਾਂ ਦੀ ਭਾਗੀਦਾਰੀ ਮੱਠੀ ਰਹੀ ਹੈ। ਬਹੁਤ ਸਾਰੀਆਂ ਫਰਮਾਂ ਨਵੇਂ ਉਤਪਾਦਾਂ ਨੂੰ ਏਕੀਕ੍ਰਿਤ ਕਰਨ ਲਈ ਤੀਜੀ-ਧਿਰ ਆਰਡਰ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਪਲੇਟਫਾਰਮ ਪ੍ਰਦਾਤਾਵਾਂ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ, ਅਤੇ ਇਹਨਾਂ ਪ੍ਰਦਾਤਾਵਾਂ ਨੇ EGR ਟ੍ਰੇਡਿੰਗ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦੇਣ ਤੋਂ ਝਿਜਕ ਮਹਿਸੂਸ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਇਸਦੇ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨਾਂ ਵਿੱਚ ਘੱਟ ਟ੍ਰੇਡਿੰਗ ਵਾਲੀਅਮ (ਲਿਕੁਇਡਿਟੀ) ਅਤੇ ਉਤਪਾਦ ਦੀ ਟੈਕਸੇਸ਼ਨ ਅਤੇ ਲਾਗਤ ਢਾਂਚੇ ਬਾਰੇ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆਤਮਕ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾਵਾਂ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ।

ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਇਹ ਕਿਉਂ ਮਾਇਨੇ ਰੱਖਦਾ ਹੈ?

ਇੱਕ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਲਈ, EGR ਦਾ ਮੁੱਖ ਮੁੱਲ ਪ੍ਰਸਤਾਵ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਇਹ SEBI ਦੁਆਰਾ ਨਿਯੰਤ੍ਰਿਤ ਹੈ, ਫਿਨਟੈਕ ਐਪਸ ਦੁਆਰਾ ਪੇਸ਼ ਕੀਤੇ ਗਏ ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਡਿਜੀਟਲ ਗੋਲਡ ਉਤਪਾਦਾਂ ਦੇ ਉਲਟ। ਇਹ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਆਪਣੀਆਂ ਇਲੈਕਟ੍ਰੋਨਿਕ ਹੋਲਡਿੰਗਜ਼ ਨੂੰ ਭੌਤਿਕ ਸੋਨੇ ਦੇ ਬਾਰਾਂ ਜਾਂ ਸਿੱਕਿਆਂ ਵਿੱਚ ਬਦਲਣ ਦੀ ਆਗਿਆ ਦੇ ਕੇ, ਸ਼ੁੱਧ ਵਿੱਤੀ ਐਕਸਪੋਜ਼ਰ ਅਤੇ ਭੌਤਿਕ ਮਲਕੀਅਤ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਦੇ ਪਾੜੇ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਦਾ ਹੈ।

ਹਾਲਾਂਕਿ, ਮੌਜੂਦਾ ਮਾਰਕੀਟ ਹਕੀਕਤ ਇਹ ਹੈ ਕਿ EGR ਸਥਾਪਿਤ ਬਦਲਾਂ ਨਾਲ ਮੁਕਾਬਲਾ ਕਰਨ ਲਈ ਸੰਘਰਸ਼ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਸੋਨੇ ਦੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਵਿੱਚ ਤਿੰਨ ਚੀਜ਼ਾਂ ਦੀ ਭਾਲ ਕਰਦੇ ਹਨ: ਪ੍ਰਵੇਸ਼ ਦੀ ਅਸਾਨੀ, ਲਾਗਤ ਪਾਰਦਰਸ਼ਤਾ, ਅਤੇ ਲਿਕੁਇਡਿਟੀ (ਮੁੱਲ ਗੁਆਏ ਬਿਨਾਂ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵੇਚਣ ਦੀ ਯੋਗਤਾ)। EGR ਵਰਤਮਾਨ ਵਿੱਚ ਇਹਨਾਂ ਤਿੰਨਾਂ ਮੋਰਚਿਆਂ 'ਤੇ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜੋ ਇਸਨੂੰ ਗੋਲਡ ETF ਜਾਂ ਰਵਾਇਤੀ ਸੋਨਾ ਖਰੀਦਣ ਦੇ ਤਰੀਕਿਆਂ ਨਾਲੋਂ ਘੱਟ ਆਕਰਸ਼ਕ ਬਣਾਉਂਦਾ ਹੈ।

ਰੁਕਾਵਟਾਂ: GST ਅਤੇ ਲਾਗਤ

ਇੰਡਸਟਰੀ ਲਈ ਸਭ ਤੋਂ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਵਿੱਚੋਂ ਇੱਕ ਗੁਡਜ਼ ਐਂਡ ਸਰਵਿਸਿਜ਼ ਟੈਕਸ (GST) ਇਨਵੌਇਸਿੰਗ ਦੇ ਸੰਬੰਧ ਵਿੱਚ ਸਪੱਸ਼ਟਤਾ ਦੀ ਘਾਟ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਕੋਈ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਆਪਣੇ EGR ਨੂੰ ਭੌਤਿਕ ਸੋਨੇ ਵਿੱਚ ਬਦਲਣ ਦਾ ਫੈਸਲਾ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ GST ਇਨਵੌਇਸ ਕੌਣ ਜਾਰੀ ਕਰਦਾ ਹੈ - ਐਕਸਚੇਂਜ, ਬ੍ਰੋਕਰ, ਜਾਂ ਵੌਲਟ ਮੈਨੇਜਰ - ਦੀ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆਤਮਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਜਟਿਲ ਰਹਿੰਦੀ ਹੈ। ਇਹ ਅਸਪਸ਼ਟਤਾ ਬ੍ਰੋਕਰਾਂ ਨੂੰ ਉਤਪਾਦ ਨੂੰ ਅੱਗੇ ਵਧਾਉਣ ਤੋਂ ਨਿਰਾਸ਼ ਕਰਦੀ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਉਹ ਆਪਣੇ ਗਾਹਕਾਂ ਲਈ ਸੰਭਾਵੀ ਕੰਪਲਾਇੰਸ ਮੁਸੀਬਤਾਂ ਤੋਂ ਬਚਣਾ ਚਾਹੁੰਦੇ ਹਨ।

ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਗੋਲਡ ਐਕਸਚੇਂਜ ਟ੍ਰੇਡਿਡ ਫੰਡਾਂ (ETF) ਵਾਂਗ ਲਾਗਤ ਢਾਂਚਾ ਓਨਾ ਪਾਰਦਰਸ਼ੀ ਨਹੀਂ ਹੈ। ਗੋਲਡ ETFs ਦੀਆਂ ਸਪੱਸ਼ਟ ਤੌਰ 'ਤੇ ਪਰਿਭਾਸ਼ਿਤ ਐਕਸਪੈਂਸ ਰੇਸ਼ੀਓ ਅਤੇ ਟਰੈਕਿੰਗ ਐਰਰ ਹੁੰਦੀਆਂ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਇਹ ਗਣਨਾ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ ਕਿ ਉਹ ਕਿੰਨਾ ਭੁਗਤਾਨ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਇਸ ਦੇ ਉਲਟ, EGR ਲਈ ਵੌਲਟ ਚਾਰਜ, ਜੋ ਭੌਤਿਕ ਸੋਨੇ ਦੇ ਭੰਡਾਰ ਨੂੰ ਕਵਰ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਪਰਿਵਰਤਨਸ਼ੀਲ ਅਤੇ ਅਪਾਰਦਰਸ਼ੀ ਹੋ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਇੱਕ ਛੋਟੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਲਈ, ਇਹ ਚਾਰਜ, ਜੇਕਰ ਸਪੱਸ਼ਟ ਤੌਰ 'ਤੇ ਪ੍ਰਗਟ ਨਹੀਂ ਕੀਤੇ ਗਏ ਜਾਂ ਢਾਂਚੇ ਵਿੱਚ ਨਹੀਂ ਹਨ, ਤਾਂ ETF ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਰਿਟਰਨ ਵਿੱਚ ਘਾਟ ਪਾ ਸਕਦੇ ਹਨ ਜਿੱਥੇ ਲਾਗਤਾਂ ਨੈੱਟ ਐਸੇਟ ਵੈਲਿਊ ਵਿੱਚ ਬਣੀਆਂ ਹੁੰਦੀਆਂ ਹਨ।

ਮੁਕਾਬਲਾ ਅਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਸੰਦਰਭ

EGR ਇੱਕ ਭੀੜ-ਭੜੱਕੇ ਵਾਲੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਪ੍ਰਵੇਸ਼ ਕਰਨ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਹ ਤਿੰਨ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਭਾਗਾਂ ਨਾਲ ਮੁਕਾਬਲਾ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਪਹਿਲਾਂ, ਗੋਲਡ ETFs ਬਹੁਤ ਲਿਕੁਇਡ, ਐਕਸਚੇਂਜ-ਟ੍ਰੇਡਿਡ, ਅਤੇ ਪਾਰਦਰਸ਼ੀ ਲਾਗਤਾਂ ਵਾਲੇ ਹੁੰਦੇ ਹਨ, ਜੋ ਉਹਨਾਂ ਨੂੰ ਸੋਨੇ ਦੇ ਵਿੱਤੀ ਐਕਸਪੋਜ਼ਰ ਚਾਹੁਣ ਵਾਲਿਆਂ ਲਈ ਤਰਜੀਹੀ ਵਿਕਲਪ ਬਣਾਉਂਦੇ ਹਨ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਭੌਤਿਕ ਡਿਲਿਵਰੀ ਦੀ ਲੋੜ ਨਹੀਂ ਹੁੰਦੀ। ਦੂਜਾ, ਡਿਜੀਟਲ ਗੋਲਡ ਐਪਸ ਉੱਚ ਸੁਵਿਧਾ ਅਤੇ ਵਰਤੋਂ ਵਿੱਚ ਅਸਾਨੀ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਆਕਰਸ਼ਿਤ ਕਰਦੇ ਹਨ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਕੋਲ ਡੀਮੈਟ ਖਾਤੇ ਨਹੀਂ ਹਨ, ਭਾਵੇਂ ਉਹਨਾਂ ਕੋਲ SEBI ਰੈਗੂਲੇਸ਼ਨ ਦੀ ਘਾਟ ਹੈ। ਅੰਤ ਵਿੱਚ, ਰਵਾਇਤੀ ਜੌਹਰੀ ਉਹਨਾਂ ਲਈ ਗੋ-ਟੂ ਬਣੇ ਹੋਏ ਹਨ ਜੋ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਧ ਭੌਤਿਕ ਸੰਪਤੀ ਨੂੰ ਮਹੱਤਵ ਦਿੰਦੇ ਹਨ।

ਜਦੋਂ ਕਿ EGR SEBI ਨਿਗਰਾਨੀ ਅਤੇ ਭੌਤਿਕ ਡਿਲਿਵਰੀ ਦੇ ਵਿਲੱਖਣ ਸੁਮੇਲ ਦੀ ਪੇਸ਼ਕਸ਼ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਇਹ ਅਜੇ ਤੱਕ ਲੋੜੀਂਦਾ ਪੈਮਾਨਾ ਪ੍ਰਾਪਤ ਨਹੀਂ ਕਰ ਸਕਿਆ ਹੈ ਜੋ ਵਪਾਰੀ ਉਮੀਦ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਐਕਸਚੇਂਜ 'ਤੇ ਕਾਫ਼ੀ ਖਰੀਦਦਾਰਾਂ ਅਤੇ ਵੇਚਣ ਵਾਲਿਆਂ ਤੋਂ ਬਿਨਾਂ, ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ 'ਬਿਡ-ਆਸਕ ਸਪ੍ਰੈਡ' - ਖਰੀਦ ਅਤੇ ਵੇਚ ਕੀਮਤ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਅੰਤਰ - ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਗੋਲਡ ETFs ਨਾਲੋਂ ਵਪਾਰ ਕਰਨ ਲਈ ਉਤਪਾਦ ਨੂੰ ਵਧੇਰੇ ਮਹਿੰਗਾ ਬਣਾ ਸਕਦਾ ਹੈ।

ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਕੀ ਟਰੈਕ ਕਰਨਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ?

EGR ਵਿੱਚ ਦਿਲਚਸਪੀ ਰੱਖਣ ਵਾਲੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਤਿੰਨ ਮੁੱਖ ਵਿਕਾਸਾਂ ਦੀ ਨਿਗਰਾਨੀ ਕਰਨੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ। ਪਹਿਲਾਂ, ਐਕਸਚੇਂਜਾਂ 'ਤੇ ਵਧਦੇ ਟ੍ਰੇਡਿੰਗ ਵਾਲੀਅਮ ਦੀ ਭਾਲ ਕਰੋ, ਜੋ ਬਿਹਤਰ ਲਿਕੁਇਡਿਟੀ ਅਤੇ ਤੰਗ ਸਪ੍ਰੈਡ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦੇਵੇਗਾ। ਦੂਜਾ, ਭੌਤਿਕ ਰਿਡੰਪਸ਼ਨ ਲਈ GST ਇਨਵੌਇਸਿੰਗ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਸੰਬੰਧੀ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਅਪਡੇਟਾਂ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖੋ, ਕਿਉਂਕਿ ਇੱਥੇ ਸਪੱਸ਼ਟ ਦਿਸ਼ਾ-ਨਿਰਦੇਸ਼ ਬ੍ਰੋਕਰਾਂ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੋਵਾਂ ਲਈ ਰਗੜ ਨੂੰ ਕਾਫ਼ੀ ਘਟਾ ਦੇਣਗੇ। ਅੰਤ ਵਿੱਚ, ਜਾਂਚ ਕਰੋ ਕਿ ਕੀ ਪਲੇਟਫਾਰਮ ਵੌਲਟ ਚਾਰਜਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਵਧੇਰੇ ਮਿਆਰੀ, ਪਾਰਦਰਸ਼ੀ ਫੀਸ ਢਾਂਚੇ ਵੱਲ ਵਧਦੇ ਹਨ। ਜਦੋਂ ਤੱਕ ਇਹਨਾਂ ਮੁੱਦਿਆਂ ਨੂੰ ਹੱਲ ਨਹੀਂ ਕੀਤਾ ਜਾਂਦਾ, ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਗੋਲਡ ETFs ਦੀ ਸਥਾਪਿਤ ਕੁਸ਼ਲਤਾ ਜਾਂ ਮੌਜੂਦਾ ਡਿਜੀਟਲ ਪਲੇਟਫਾਰਮਾਂ ਦੀ ਸੁਵਿਧਾ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦੇਣਾ ਜਾਰੀ ਰੱਖ ਸਕਦੇ ਹਨ।