ਡਾਲਰ ਦੀ ਤੂਫਾਨੀ ਤੇਜ਼ੀ ਅੱਗੇ ਸੋਨਾ-ਚਾਂਦੀ ਬੇਵੱਸ! ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ ਵੀ ਨਾ ਆਇਆ ਕੰਮ

ਡਾਲਰ ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਅੱਗੇ ਸੋਨਾ-ਚਾਂਦੀ ਬੇਅਸਰ

ਮੰਗਲਵਾਰ ਨੂੰ ਪ੍ਰੀਸ਼ੀਅਸ ਮੈਟਲਜ਼ (Precious Metals) ਯਾਨੀ ਸੋਨਾ ਅਤੇ ਚਾਂਦੀ ਵਿੱਚ ਵੱਡੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲੀ। ਇਸ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਅਮਰੀਕੀ ਡਾਲਰ ਦੀ ਤਾਕਤ ਅਤੇ ਟ੍ਰੇਜ਼ਰੀ ਯੀਲਡ (Treasury Yields) ਦਾ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਧਣਾ ਹੈ। ਚਾਂਦੀ ਲਗਭਗ $83.70 ਪ੍ਰਤੀ ਔਂਸ ਤੱਕ ਡਿੱਗ ਗਈ, ਜੋ ਕਿ ਹਾਲੀਆ ਉਚਾਈਆਂ ਤੋਂ ਕਾਫੀ ਘੱਟ ਹੈ। ਸੋਨਾ ਵੀ ਲਗਭਗ $5,322 'ਤੇ ਸਥਿਰ ਰਿਹਾ, ਪਰ ਇਸ ਵਿੱਚ ਉਮੀਦ ਮੁਤਾਬਕ ਵਾਧਾ ਨਹੀਂ ਹੋਇਆ। ਮੱਧ ਪੂਰਬ ਵਿੱਚ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ ਵਧਣ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਰਵਾਇਤੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਮੰਨੇ ਜਾਣ ਵਾਲੇ ਸੋਨੇ ਅਤੇ ਚਾਂਦੀ ਵੱਲੋਂ ਮੂੰਹ ਮੋੜ ਲਿਆ।

ਤੇਲ ਤੇਜ਼, ਪਰ ਸੋਨਾ-ਚਾਂਦੀ ਪਿੱਛੇ

ਇਸ ਦੇ ਬਿਲਕੁਲ ਉਲਟ, ਕੱਚੇ ਤੇਲ (Crude Oil) ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਭਾਰੀ ਉਛਾਲ ਆਇਆ। ਬ੍ਰੈਂਟ ਕ੍ਰੂਡ (Brent Crude) 5% ਤੋਂ ਵੱਧ ਕੇ ਲਗਭਗ $82.82 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ, ਜਦੋਂ ਕਿ WTI ਕ੍ਰੂਡ (WTI Crude) ਵੀ $75 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਚਲਾ ਗਿਆ। ਇਹ ਤੇਲ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਮੱਧ ਪੂਰਬ ਵਿੱਚ ਵਧ ਰਹੇ ਸੰਘਰਸ਼ ਅਤੇ ਹਾਰਮੂਜ਼ ਦੀ ਖਾੜੀ (Strait of Hormuz) ਵਰਗੇ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਸਮੁੰਦਰੀ ਰਸਤਿਆਂ 'ਤੇ ਪੈਣ ਵਾਲੇ ਸੰਭਾਵੀ ਖਤਰੇ ਕਾਰਨ ਹੈ। ਸਪਲਾਈ ਵਿੱਚ ਰੁਕਾਵਟ ਦੇ ਡਰ ਨੇ ਤੇਲ ਨੂੰ ਉੱਪਰ ਧੱਕਿਆ। ਦੂਜੇ ਪਾਸੇ, ਡਾਲਰ ਇੰਡੈਕਸ (Dollar Index) ਲਗਭਗ 99 ਦੇ ਨੇੜੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਅਤੇ ਵਧ ਰਹੀਆਂ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਦੌਰਾਨ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਡਾਲਰ ਨੂੰ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਨਿਵੇਸ਼ ਵਜੋਂ ਦੇਖਣ ਲਈ ਪ੍ਰੇਰਿਤ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਨਾਲ ਹੀ, 10-ਸਾਲਾ ਟ੍ਰੇਜ਼ਰੀ ਯੀਲਡ (10-year Treasury yield) ਵੀ 4.10% ਦੇ ਨੇੜੇ ਪਹੁੰਚ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜੋ ਸੋਨਾ-ਚਾਂਦੀ ਵਰਗੀਆਂ ਜ਼ੀਰੋ-ਯੀਲਡ ਵਾਲੀਆਂ ਸੰਪਤੀਆਂ ਲਈ ਮੁਸ਼ਕਲ ਪੈਦਾ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ।

ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਜੋਖਮ ਬਨਾਮ ਮੈਕਰੋ ਚੁਣੌਤੀਆਂ

ਮੱਧ ਪੂਰਬ ਵਿੱਚ ਚੱਲ ਰਿਹਾ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਸੰਕਟ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਸੰਭਾਵੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਈਰਾਨ 'ਤੇ ਹਮਲੇ ਅਤੇ ਹਾਰਮੂਜ਼ ਦੀ ਖਾੜੀ ਵਿੱਚ ਜਹਾਜ਼ਾਂ ਲਈ ਖਤਰੇ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ, ਨੇ ਗਲੋਬਲ ਵਪਾਰ ਅਤੇ ਊਰਜਾ ਪ੍ਰਵਾਹ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਕਈ ਸ਼ਿਪਿੰਗ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੇ ਵਾਰ ਰਿਸਕ ਸਰਚਾਰਜ (War Risk Surcharges) ਲਾਗੂ ਕਰ ਦਿੱਤੇ ਹਨ, ਅਤੇ ਬੀਮਾ ਕੰਪਨੀਆਂ ਖਾੜੀ ਰਾਹੀਂ ਯਾਤਰਾਵਾਂ ਲਈ ਕਵਰੇਜ ਰੱਦ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਇਸ ਨਾਲ ਤੇਲ ਕੀਮਤਾਂ ਵਧੀਆਂ ਹਨ ਅਤੇ ਕਤਰ ਨੇ LNG ਉਤਪਾਦਨ ਰੋਕ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਪਰ, ਇਨ੍ਹਾਂ ਸਭ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਸੋਨੇ-ਚਾਂਦੀ ਵਿੱਚ ਰਵਾਇਤੀ ਵਾਧਾ ਨਹੀਂ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ। ਇਸ ਦਾ ਕਾਰਨ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਬਾਜ਼ਾਰ ਹੁਣ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ (Federal Reserve) ਦੀ ਨੀਤੀ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਦੇ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਕਟੌਤੀ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਸਤੰਬਰ ਤੱਕ ਧੱਕ ਦਿੱਤੀਆਂ ਗਈਆਂ ਹਨ, ਅਤੇ 2026 ਵਿੱਚ ਸਿਰਫ ਦੋ 25-ਬੇਸਿਸ-ਪੁਆਇੰਟ ਕਟੌਤੀਆਂ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਵਧਦੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਸੰਕੇਤ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ISM ਪ੍ਰਾਈਸ ਪੇਡ ਸਬ-ਇੰਡੈਕਸ (ISM Prices Paid Sub-Index) ਦਾ 3.5-ਸਾਲਾ ਉੱਚਾ ਪੱਧਰ, ਮੈਕਰੋ-ਆਰਥਿਕ ਸਥਿਰਤਾ ਅਤੇ ਮੁਦਰਾ ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤੀ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ।

ਡਾਲਰ ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਅਤੇ ਯੀਲਡ ਦਾ ਦਬਾਅ

ਪ੍ਰੀਸ਼ੀਅਸ ਮੈਟਲਜ਼ ਲਈ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡਾ ਖਤਰਾ ਅਮਰੀਕੀ ਡਾਲਰ ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਅਤੇ ਵਧਦੀਆਂ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਹੀ ਹਨ। ਇਤਿਹਾਸਕ ਤੌਰ 'ਤੇ, ਮਜ਼ਬੂਤ ਡਾਲਰ ਸੋਨਾ-ਚਾਂਦੀ ਦੀ ਮੰਗ ਨੂੰ ਘਟਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਡਾਲਰ-ਆਧਾਰਿਤ ਸੰਪਤੀਆਂ ਵੱਲ ਖਿੱਚੇ ਜਾਂਦੇ ਹਨ। ਅਜਿਹਾ ਹੀ ਕੁਝ ਇਸ ਵੇਲੇ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਭਾਵੇਂ ਕਿ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ ਵਧ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਪਲੈਟੀਨਮ (Platinum) ਵਿੱਚ 6% ਤੋਂ ਵੱਧ ਅਤੇ ਪੈਲੇਡੀਅਮ (Palladium) ਵਿੱਚ ਵੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖੀ ਗਈ, ਜੋ ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਇੱਕ ਵਿਆਪਕ ਕਮੋਡਿਟੀ ਸੈਲ-ਆਫ (Commodity Sell-off) ਹੈ ਜੋ ਮੈਕਰੋ ਕਾਰਕਾਂ ਦੁਆਰਾ ਚਲਾਇਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਸਿਲਵਰ ਮਾਈਨਰਜ਼ (Silver Miners) ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਫਸਟ ਮੈਜੈਸਟਿਕ ਸਿਲਵਰ (First Majestic Silver) ਨੇ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ ਲਗਭਗ 80% ਦਾ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਪਰ ਮੌਜੂਦਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਹਾਲਾਤ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦੇ ਹਨ ਕਿ ਜੇਕਰ ਮੈਕਰੋ ਵਾਤਾਵਰਣ ਬੇਰੁਖੀ ਬਣਿਆ ਰਿਹਾ ਤਾਂ ਇਹ ਵਾਧਾ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ।

ਅਗਲਾ ਰੁਖ: ਮਹਿੰਗਾਈ ਅਤੇ ਫੈਡ ਨੀਤੀ

ਅੱਗੇ ਵੇਖਦੇ ਹੋਏ, ਲਗਾਤਾਰ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਜੋਖਮ, ਉੱਚੀ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ, ਅਤੇ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਦੀ ਨੀਤੀ ਪ੍ਰੀਸ਼ੀਅਸ ਮੈਟਲਜ਼ ਦੀ ਦਿਸ਼ਾ ਤੈਅ ਕਰੇਗੀ। ਜਦੋਂ ਕਿ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਉਮੀਦ ਕਰਦੇ ਹਨ ਕਿ ਸਿਲਵਰ ਇਸ ਤਿਮਾਹੀ ਦੇ ਅੰਤ ਤੱਕ ਲਗਭਗ $97.52 ਅਤੇ ਸੋਨਾ $5,441.74 ਤੱਕ ਵਾਪਸੀ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਇਹ ਅਨੁਮਾਨ ਮੈਕਰੋ-ਆਰਥਿਕ ਹਵਾਵਾਂ ਵਿੱਚ ਤਬਦੀਲੀ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਪਰ, ਮੌਜੂਦਾ ਹਾਲਾਤ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦੇ ਹਨ ਕਿ ਅਮਰੀਕੀ ਡਾਲਰ ਅਤੇ ਵਧਦੀਆਂ ਯੀਲਡਾਂ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਸੋਨਾ-ਚਾਂਦੀ ਲਈ ਚੁਣੌਤੀ ਬਣੀਆਂ ਰਹਿਣਗੀਆਂ।