Gold ਬਣਿਆ ਸੈਂਟਰਲ ਬੈਂਕਾਂ ਦੀ ਪਹਿਲੀ ਪਸੰਦ
ਸੈਂਟਰਲ ਬੈਂਕ ਆਪਣੇ Gold ਦੇ ਭੰਡਾਰਾਂ ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਰਣਨੀਤਕ ਫੈਸਲਾ ਲੈ ਰਹੇ ਹਨ, ਜੋ ਕਿ ਗਲੋਬਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਬਦਲਾਅ ਲਿਆ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਸ ਤਬਦੀਲੀ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਵਧਦੀ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਅਸਥਿਰਤਾ, ਮਹਿੰਗਾਈ ਤੋਂ ਬਚਾਅ ਦੀ ਲੋੜ, ਅਤੇ ਡਾਲਰ-ਅਧਾਰਤ ਸੰਪਤੀਆਂ ਤੋਂ ਹੌਲੀ-ਹੌਲੀ ਦੂਰ ਜਾਣਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਕੁਝ ਦੇਸ਼ਾਂ ਨੂੰ ਤੁਰੰਤ ਨਕਦੀ ਲਈ ਆਪਣੇ Gold ਭੰਡਾਰਾਂ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਕਰਨ ਦੀ ਲੋੜ ਪੈ ਰਹੀ ਹੈ, ਪਰ ਇੱਕ ਵੱਡੀ ਤਸਵੀਰ ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ ਕਿ Gold ਵਿਭਿੰਨ ਰਿਜ਼ਰਵਾਂ ਦਾ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਹਿੱਸਾ ਬਣ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ U.S. Treasury securities ਵਰਗੀਆਂ ਰਵਾਇਤੀ ਸੰਪਤੀਆਂ ਨੂੰ ਚੁਣੌਤੀ ਦੇ ਰਿਹਾ ਹੈ।
ਰਿਜ਼ਰਵਾਂ ਵਿੱਚ Gold ਦੀ ਵਧਦੀ ਭੂਮਿਕਾ
ਸੈਂਟਰਲ ਬੈਂਕਾਂ ਦਾ Gold ਪ੍ਰਤੀ ਨਜ਼ਰੀਆ ਸਪੱਸ਼ਟ ਤੌਰ 'ਤੇ ਬਦਲ ਗਿਆ ਹੈ। ਸਾਲ 1996 ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਪਹਿਲੀ ਵਾਰ, Gold ਹੋਲਡਿੰਗਜ਼ ਹੁਣ ਸੈਂਟਰਲ ਬੈਂਕਾਂ ਦੇ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਮੁਦਰਾ ਰਿਜ਼ਰਵਾਂ ਦਾ U.S. Treasuries ਨਾਲੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹਿੱਸਾ ਬਣ ਗਈਆਂ ਹਨ। Gold ਕੁੱਲ ਰਿਜ਼ਰਵਾਂ ਦਾ 20% ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਅਮਰੀਕੀ ਡਾਲਰ (46%) ਅਤੇ ਯੂਰੋ (16%) ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਆਉਂਦਾ ਹੈ। ਇਹ 1990 ਅਤੇ 2000 ਦੇ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਸਾਲਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਬਦਲਾਅ ਹੈ ਜਦੋਂ ਸੈਂਟਰਲ ਬੈਂਕ Gold ਵੇਚ ਰਹੇ ਸਨ। ਸਾਲ 2010 ਤੋਂ, ਸੈਂਟਰਲ ਬੈਂਕਾਂ ਵੱਲੋਂ ਮੰਗ ਵਿੱਚ ਉਲਟਾਅ ਆਇਆ ਹੈ। ਸਾਲਾਨਾ ਸ਼ੁੱਧ ਖਰੀਦ ਅਕਸਰ 1,000 ਟਨ ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਰਹੀ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਡਾਲਰ-ਅਧਾਰਤ ਸੰਪਤੀਆਂ ਤੋਂ ਵਿਭਿੰਨਤਾ ਲਿਆਉਣ ਅਤੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਤੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਜੋਖਮਾਂ ਤੋਂ ਬਚਾਅ ਦੇ ਟੀਚੇ ਨਾਲ ਪ੍ਰੇਰਿਤ ਹੈ। ਵਰਲਡ ਗੋਲਡ ਕੌਂਸਲ (World Gold Council) ਦੇ ਇੱਕ ਸਰਵੇਖਣ ਵਿੱਚ 95% ਸੈਂਟਰਲ ਬੈਂਕਾਂ ਨੇ ਅਗਲੇ 12 ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ ਆਪਣੇ Gold ਹੋਲਡਿੰਗਜ਼ ਦੇ ਵਧਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਜਤਾਈ ਹੈ।
ਤੁਰਕੀ ਦੀਆਂ ਲਿਕੁਇਡਿਟੀ (Liquidity) ਦੀਆਂ ਲੋੜਾਂ
ਸਮੁੱਚੇ ਰੁਝਾਨ ਦੇ ਉਲਟ, ਤੁਰਕੀ ਦੇ ਸੈਂਟਰਲ ਬੈਂਕ ਨੇ ਆਪਣੇ Gold ਰਿਜ਼ਰਵਾਂ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਫਰਵਰੀ ਵਿੱਚ, ਬੈਂਕ ਨੇ ਲਗਭਗ 8 ਟਨ ਵੇਚਿਆ, ਅਤੇ ਮਾਰਚ ਵਿੱਚ ਹੋਏ ਹੋਰ ਸੌਦਿਆਂ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 50 ਟਨ ਸ਼ਾਮਲ ਸਨ। ਗਵਰਨਰ ਫਾਤਿਹ ਕਰਾਹਾਨ ਨੇ ਦੱਸਿਆ ਕਿ ਇਨ੍ਹਾਂ ਵਿੱਚੋਂ ਕੁਝ Gold-ਕਰੰਸੀ ਸਵੈਪ ਫਿਊਚਰਜ਼ ਸਨ, ਜੋ ਅਸਥਾਈ ਵਰਤੋਂ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦੇ ਹਨ, ਪਰ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਮੁਦਰਾ ਲਿਕੁਇਡਿਟੀ ਨੂੰ ਵਧਾਉਣ ਅਤੇ ਤੁਰਕੀ ਦੀ ਲੀਰਾ (Lira) ਦਾ ਸਮਰਥਨ ਕਰਨ ਲਈ ਸਿੱਧੀ ਵਿਕਰੀ ਵੀ ਹੋਈ। ਲੀਰਾ ਵੱਧਦੀ ਊਰਜਾ ਦਰਾਮਦ ਲਾਗਤਾਂ, ਮੱਧ ਪੂਰਬੀ ਸੰਘਰਸ਼, ਅਤੇ ਡਾਲਰ ਦੀ ਉੱਚ ਮੰਗ ਦੇ ਦਬਾਅ ਹੇਠ ਹੈ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਮਾਰਚ 2026 ਵਿੱਚ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦਰ ਲਗਭਗ 30.9% ਸੀ। ਤੁਰਕੀ ਦੀ ਆਪਣੇ Gold ਰਿਜ਼ਰਵਾਂ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਨ ਦੀ ਚੋਣ, ਜਿਸ ਨੂੰ ਉਹ ਦਹਾਕੇ ਤੋਂ ਡਾਲਰ ਤੋਂ ਦੂਰ ਜਾਣ ਲਈ ਇਕੱਠਾ ਕਰ ਰਿਹਾ ਸੀ, ਉੱਚ ਮਹਿੰਗਾਈ (37% ਨੀਤੀ ਦਰ) ਅਤੇ ਮੁਦਰਾ ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇ ਤੁਰੰਤ ਦਬਾਅ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ। ਦੇਸ਼ ਦੇ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਮੁਦਰਾ ਰਿਜ਼ਰਵ ਮਾਰਚ 2026 ਦੇ ਅਖੀਰ ਤੱਕ ਲਗਭਗ $55.29 ਬਿਲੀਅਨ ਤੱਕ ਡਿੱਗ ਗਏ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਤੁਰਕੀ ਦੀ ਇਹ ਸਥਿਤੀ ਗਲੋਬਲ ਤਸਵੀਰ ਨੂੰ ਨਹੀਂ ਬਦਲਦੀ।
ਵਿਆਪਕ ਸੈਂਟਰਲ ਬੈਂਕ ਇਕੱਠ
ਤੁਰਕੀ ਤੋਂ ਪਰ੍ਹੇ ਦੇਖਦੇ ਹੋਏ, ਸੈਂਟਰਲ ਬੈਂਕਾਂ ਨੇ ਫਰਵਰੀ ਵਿੱਚ ਸਮੂਹਿਕ ਤੌਰ 'ਤੇ 19 ਟਨ Gold ਖਰੀਦਿਆ। ਪੋਲੈਂਡ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡਾ ਖਰੀਦਦਾਰ ਸੀ, ਜਿਸ ਨੇ 20 ਟਨ ਜੋੜਿਆ, ਜੋ ਕਿ ਫਰਵਰੀ 2025 ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਦੀ ਉਸਦੀ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡੀ ਖਰੀਦ ਹੈ। Gold ਦੀ ਖਰੀਦ ਜਾਰੀ ਰੱਖਣ ਵਾਲੇ ਹੋਰ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਖਰੀਦਦਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਉਜ਼ਬੇਕਿਸਤਾਨ, ਚੈੱਕ ਗਣਰਾਜ (ਲਗਾਤਾਰ 36ਵੇਂ ਮਹੀਨੇ), ਮਲੇਸ਼ੀਆ, ਕੰਬੋਡੀਆ, ਅਤੇ ਚੀਨ (ਲਗਾਤਾਰ 16ਵੇਂ ਮਹੀਨੇ) ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ। ਜਦੋਂ ਕਿ 2025 ਵਿੱਚ ਕੁੱਲ ਸੈਂਟਰਲ ਬੈਂਕ ਖਰੀਦ ਲਗਭਗ 863 ਟਨ ਸੀ, ਜੋ ਕਿ ਰਿਕਾਰਡ ਸਾਲਾਂ 2022-2024 ਤੋਂ ਘੱਟ ਹੈ, ਇਹ ਅਜੇ ਵੀ ਇਤਿਹਾਸਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਉੱਚੀ ਹੈ ਅਤੇ 2022 ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਦੇ ਪੱਧਰਾਂ ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਹੈ। UBS ਦੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ 2026 ਵਿੱਚ ਸੈਂਟਰਲ ਬੈਂਕ ਦੀਆਂ ਖਰੀਦਾਂ ਵਿੱਚ 800-850 ਟਨ ਤੱਕ ਹੌਲੀ ਹੋਣ ਦੀ ਭਵਿੱਖਬਾਣੀ ਕੀਤੀ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਸ਼ੁੱਧ ਖਰੀਦ ਰੁਝਾਨ ਜਾਰੀ ਰਹਿਣ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। ਕਈ ਅਫਰੀਕੀ ਸੈਂਟਰਲ ਬੈਂਕ ਵੀ ਵਿਭਿੰਨਤਾ ਲਈ Gold ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਦੂਜੇ ਪਾਸੇ, ਰੂਸ ਨੇ ਆਪਣੇ ਬਜਟ ਘਾਟੇ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਨ ਲਈ 25 ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਪਹਿਲੀ ਵਾਰ ਆਪਣੇ ਰਿਜ਼ਰਵਾਂ ਵਿੱਚੋਂ ਭੌਤਿਕ Gold ਵੇਚਣਾ ਸ਼ੁਰੂ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਫੌਜੀ ਖਰਚਿਆਂ ਕਾਰਨ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਰੂਸ ਨੇ ਜਨਵਰੀ ਅਤੇ ਫਰਵਰੀ 2026 ਵਿੱਚ 14 ਟਨ ਵੇਚਿਆ, ਜੋ ਕਿ ਚਾਰ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਉਸਦੇ ਸਭ ਤੋਂ ਹੇਠਲੇ ਰਿਜ਼ਰਵਾਂ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ ਹੈ।
Gold ਕੀਮਤ ਦੀ ਅਸਥਿਰਤਾ ਅਤੇ ਆਉਟਲੁੱਕ (Outlook)
Gold ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਨੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਘਟਨਾਵਾਂ ਅਤੇ ਬਦਲਦੇ ਆਰਥਿਕ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ 'ਤੇ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਨਾਲ ਪ੍ਰਤੀਕਿਰਿਆ ਕਰਦੇ ਹੋਏ ਕਾਫੀ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਦੇਖਿਆ ਹੈ। ਇਰਾਨ ਸੰਘਰਸ਼ ਦੇ ਵਧਣ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, Gold ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਡਿੱਗ ਗਈਆਂ। ਸਪਾਟ ਕੀਮਤਾਂ ਲਗਭਗ $4,482 ਤੱਕ ਡਿੱਗ ਗਈਆਂ, ਜੋ ਕਿ ਜਨਵਰੀ ਦੇ ਅਖੀਰ ਵਿੱਚ $5,000 ਦੇ ਸਿਖਰ ਤੋਂ 20% ਘੱਟ ਸੀ। ਬਾਅਦ ਵਿੱਚ ਕੀਮਤਾਂ ਲਗਭਗ $4,677 ਤੱਕ ਠੀਕ ਹੋ ਗਈਆਂ, ਜੋ ਕਿ ਸੰਘਰਸ਼ ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਤੋਂ 13% ਘੱਟ ਸੀ। ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ, ਕੀਮਤਾਂ ਨੇ ਇਸੇ ਤਰ੍ਹਾਂ ਦਾ ਪੈਟਰਨ ਦੇਖਿਆ, ਜਨਵਰੀ 2026 ਦੇ ਸਿਖਰ ਤੋਂ 16.5% ਡਿੱਗ ਕੇ 2 ਅਪ੍ਰੈਲ, 2026 ਤੱਕ ₹1,46,091 ਪ੍ਰਤੀ 10 ਗ੍ਰਾਮ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਈਆਂ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ 2026 ਲਈ Gold ਦੀਆਂ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕੀਮਤਾਂ ਦੀ ਭਵਿੱਖਬਾਣੀ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। J.P. Morgan ਨੇ 2026 ਦੇ ਅਖੀਰ ਤੱਕ $5,000 ਪ੍ਰਤੀ ਔਂਸ, ਅਤੇ ਸੰਭਵ ਤੌਰ 'ਤੇ ਸਾਲ ਦੇ ਅੰਤ ਤੱਕ $6,300 ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾਇਆ ਹੈ। Goldman Sachs ਨੇ 2026 ਦੇ ਅੰਤ ਤੱਕ $5,400 ਅਤੇ UBS ਨੇ ਲਗਭਗ $5,000+ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਇਹ ਭਵਿੱਖਬਾਣੀਆਂ ਚੱਲ ਰਹੀਆਂ ਸੈਂਟਰਲ ਬੈਂਕਾਂ ਦੀ ਖਰੀਦ, ਗਲੋਬਲ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ, ਅਤੇ ਇਹ ਸੰਭਾਵਨਾ ਕਿ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਸੈਂਟਰਲ ਬੈਂਕ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਨੂੰ ਘਟਾ ਸਕਦੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ Gold ਵਰਗੀਆਂ ਸੰਪਤੀਆਂ ਨੂੰ ਫਾਇਦਾ ਹੁੰਦਾ ਹੈ ਜੋ ਵਿਆਜ ਦਾ ਭੁਗਤਾਨ ਨਹੀਂ ਕਰਦੀਆਂ, ਦੁਆਰਾ ਸਮਰਥਿਤ ਹਨ।
Gold ਲਈ ਜੋਖਮ ਅਤੇ ਚੁਣੌਤੀਆਂ
ਰਿਜ਼ਰਵ ਸੰਪਤੀ ਵਜੋਂ Gold ਦੇ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਜੋਖਮ ਬਣੇ ਹੋਏ ਹਨ। ਤੁਰਕੀ ਦੁਆਰਾ ਨਕਦੀ ਲਈ Gold ਸਵੈਪ ਦੀ ਵਰਤੋਂ, ਸਿੱਧੀ ਵਿਕਰੀ ਦੀ ਬਜਾਏ, ਇੱਕ ਅਸਥਾਈ ਹੱਲ ਜਾਪਦੀ ਹੈ, ਪਰ ਇਹ ਇਸ ਗੱਲ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦੀ ਹੈ ਕਿ ਇਸਦੀ ਮੁਦਰਾ ਅਤੇ ਰਿਜ਼ਰਵ ਕਿਵੇਂ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਝਟਕਿਆਂ ਅਤੇ ਉੱਚ ਮਹਿੰਗਾਈ (ਜੋ ਕਿ ਮਾਰਚ 2026 ਵਿੱਚ 30.9% ਸੀ) ਦੇ ਸਾਹਮਣੇ ਹਨ। ਸੈਂਟਰਲ ਬੈਂਕ Gold ਖਰੀਦ ਦੀ ਗਤੀ ਰਿਕਾਰਡ ਸਾਲਾਂ 2022-2024 ਤੋਂ ਹੌਲੀ ਹੋ ਗਈ ਹੈ, ਅਤੇ 2026 ਲਈ ਪ੍ਰੋਜੈਕਸ਼ਨਾਂ ਹੋਰ ਮੰਦੀ ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦੀਆਂ ਹਨ। ਰੂਸ ਦੀ ਆਪਣੇ ਬਜਟ ਲਈ Gold ਵੇਚਣ ਦੀ ਲੋੜ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ ਕਿ ਸਾਰੇ ਸੈਂਟਰਲ ਬੈਂਕ ਖਰੀਦ ਨਹੀਂ ਰਹੇ; ਕਈ ਵਾਰ ਵਿੱਤੀ ਜ਼ਰੂਰਤਾਂ ਵਿਭਿੰਨਤਾ ਵਾਲੇ ਰਿਜ਼ਰਵਾਂ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਆਉਂਦੀਆਂ ਹਨ। ਨਾਲ ਹੀ, ਉੱਚ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਅਤੇ ਚੱਲ ਰਹੀਆਂ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੀਆਂ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਉੱਚ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਨੂੰ ਜਨਮ ਦੇ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਵਿਆਜ-ਭੁਗਤਾਨ ਵਾਲੀਆਂ ਸੰਪਤੀਆਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ Gold ਘੱਟ ਆਕਰਸ਼ਕ ਬਣ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਜਨਵਰੀ ਦੇ ਸਿਖਰ ਤੋਂ Gold ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਹਾਲੀਆ ਗਿਰਾਵਟ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦੀ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਧਾਤ ਵਿਆਪਕ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਦੌਰਾਨ ਡਿੱਗ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਜੇ ਅਮਰੀਕੀ ਡਾਲਰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੁੰਦਾ ਹੈ, ਜਿਸਨੂੰ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਅਤੇ ਇਸਦੀ ਸੁਰੱਖਿਅਤ-ਆਸਰਾ ਅਪੀਲ ਤੋਂ ਵੀ ਫਾਇਦਾ ਹੋਇਆ ਹੈ।