Brent crude ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ $70 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਦੇ ਆਸ-ਪਾਸ ਆਉਣ ਨਾਲ ਭਾਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਫਰਕ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਜਿੱਥੇ ਇੱਕ ਪਾਸੇ ਤੇਲ ਖੋਜਣ ਵਾਲੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ (Oil Explorers) 'ਤੇ ਮਾਲੀਆ (Revenue) ਦਾ ਦਬਾਅ ਹੈ, ਉੱਥੇ ਦੂਜੇ ਪਾਸੇ ਹਵਾਬਾਜ਼ੀ (Aviation), ਪੇਂਟ ਅਤੇ ਟਾਇਰਾਂ ਵਰਗੇ ਸੈਕਟਰਾਂ ਨੂੰ ਕੱਚੇ ਮਾਲ (Raw Material) ਦੀ ਲਾਗਤ ਘੱਟਣ ਕਾਰਨ ਫਾਇਦਾ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਕੀ ਹੋਇਆ?
Brent crude ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ $70 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਦੇ ਪੱਧਰ ਦੇ ਨੇੜੇ ਆ ਗਈਆਂ ਹਨ, ਜੋ ਕਿ ਭਾਰਤੀ ਉਦਯੋਗਾਂ ਲਈ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਨੂੰ ਬਦਲ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ ਆਉਂਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਇਹ ਸ਼ੇਅਰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਲੜੀਵਾਰ ਪ੍ਰਤੀਕ੍ਰਿਆ (Chain Reaction) ਸ਼ੁਰੂ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਕਿਉਂਕਿ ਭਾਰਤ ਆਪਣੇ ਤੇਲ ਦਾ ਵੱਡਾ ਹਿੱਸਾ ਆਯਾਤ (Import) ਕਰਦਾ ਹੈ, ਇਸ ਲਈ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀ ਕੀਮਤ ਨਿਰਮਾਤਾਵਾਂ ਦੀ ਮੁਨਾਫੇਬਾਜ਼ੀ (Profitability) ਅਤੇ ਨਿਰਮਾਤਾਵਾਂ ਅਤੇ ਆਵਾਜਾਈ ਕੰਪਨੀਆਂ (Transport Companies) ਦੇ ਸੰਚਾਲਨ ਖਰਚਿਆਂ (Operating Costs) ਦੋਵਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਕਾਰਕ ਹੈ।
ਤੇਲ ਖੋਜ ਕੰਪਨੀਆਂ (Oil Explorers) 'ਤੇ ਅਸਰ
ਸਭ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਦਬਾਅ upstream ਕੰਪਨੀਆਂ ਜਿਵੇਂ ਕਿ Oil and Natural Gas Corporation (ONGC) ਅਤੇ Oil India Limited 'ਤੇ ਪੈਂਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਕੰਪਨੀਆਂ ਕੱਚਾ ਤੇਲ ਅਤੇ ਗੈਸ ਕੱਢਣ ਦਾ ਕੰਮ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਕਮਾਈ ਸਿੱਧੇ ਤੌਰ 'ਤੇ ਵੇਚੇ ਗਏ ਹਰ ਬੈਰਲ ਲਈ ਮਿਲਣ ਵਾਲੀ ਕੀਮਤ, ਜਿਸਨੂੰ 'realisation' ਕਿਹਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਨਾਲ ਜੁੜੀ ਹੋਈ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੌਮਾਂਤਰੀ ਕੀਮਤਾਂ ਡਿੱਗਦੀਆਂ ਹਨ, ਤਾਂ ਇਹ ਕੰਪਨੀਆਂ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਪੈਦਾ ਕੀਤੇ ਗਏ ਤੇਲ ਦੀ ਸਮਾਨ ਮਾਤਰਾ ਲਈ ਘੱਟ ਮਾਲੀਆ (Revenue) ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਮੁਨਾਫੇ (Profit Margins) ਘੱਟ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ (Investors) ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਦੌਰਾਨ ਇਨ੍ਹਾਂ ਕੰਪਨੀਆਂ 'ਤੇ ਨੇੜੀਂ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਦੇ ਹਨ ਕਿਉਂਕਿ ਇਹ ਸਿੱਧੇ ਤੌਰ 'ਤੇ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਪ੍ਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਕਮਾਈ (Earnings Per Share) ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰਦਾ ਹੈ।
ਖਪਤਕਾਰਾਂ (Consumers) ਲਈ ਲਾਗਤ ਵਿੱਚ ਰਾਹਤ
ਇਸ ਦੇ ਉਲਟ, ਉਨ੍ਹਾਂ ਸੈਕਟਰਾਂ ਨੂੰ, ਜੋ ਤੇਲ-ਆਧਾਰਤ ਉਤਪਾਦਾਂ (Oil Derivatives) ਨੂੰ ਕੱਚੇ ਮਾਲ ਜਾਂ ਬਾਲਣ ਵਜੋਂ ਵਰਤਦੇ ਹਨ, ਘੱਟ ਲਾਗਤਾਂ ਤੋਂ ਲਾਭ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। Oil Marketing Companies (OMCs) ਜਿਵੇਂ ਕਿ Hindustan Petroleum Corporation Limited (HPCL), Bharat Petroleum Corporation Limited (BPCL), ਅਤੇ Indian Oil Corporation Limited (IOCL) ਦੇ refining ਅਤੇ marketing margins ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਹਾਲਾਂਕਿ, ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਇਹ ਧਿਆਨ ਰੱਖਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ ਕਿ OMC ਦੀ ਮੁਨਾਫੇਬਾਜ਼ੀ ਸਰਕਾਰ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤ ਨੀਤੀਆਂ (Pricing Policies) ਦੁਆਰਾ ਵੀ ਭਾਰੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਹੁੰਦੀ ਹੈ। ਜੇਕਰ ਸਰਕਾਰ ਇਨ੍ਹਾਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਘੱਟ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਜਵਾਬ ਵਿੱਚ ਪੰਪ 'ਤੇ ਬਾਲਣ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਘਟਾਉਣ ਦੀ ਲੋੜ ਪਾਉਂਦੀ ਹੈ, ਤਾਂ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਮੁਨਾਫੇ ਨੂੰ ਹੋਣ ਵਾਲਾ ਲਾਭ ਸੀਮਤ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ ਜਾਂ ਖਤਮ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਹਵਾਬਾਜ਼ੀ (Aviation), ਪੇਂਟਸ (Paints) ਅਤੇ ਟਾਇਰ (Tyres) ਸੈਕਟਰਾਂ ਨੂੰ ਲਾਭ ਕਿਉਂ?
ਕਈ ਖਪਤ-ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲ (Consumption-linked) ਸੈਕਟਰ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਪ੍ਰਤੀ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲ ਹੁੰਦੇ ਹਨ:
- ਹਵਾਬਾਜ਼ੀ (Aviation): InterGlobe Aviation ਵਰਗੀਆਂ ਏਅਰਲਾਈਨਾਂ ਲਈ, Aviation Turbine Fuel (ATF) ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡੇ ਖਰਚਿਆਂ ਵਿੱਚੋਂ ਇੱਕ ਹੈ। ਘੱਟ ਬਾਲਣ ਦੀਆਂ ਲਾਗਤਾਂ ਅਕਸਰ ਬਿਹਤਰ ਸੰਚਾਲਨ ਮਾਰਜਿਨ (Operating Margins) ਵੱਲ ਲੈ ਜਾਂਦੀਆਂ ਹਨ, ਜਦੋਂ ਤੱਕ ਕਿ ਟਿਕਟ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਜਾਂ ਹੋਰ ਸੰਚਾਲਨ ਖਰਚਿਆਂ ਦੇ ਦਬਾਅ ਦੁਆਰਾ ਇਸ ਨੂੰ ਬੇਅਸਰ ਨਾ ਕੀਤਾ ਜਾਵੇ।
- ਪੇਂਟਸ (Paints): Asian Paints ਅਤੇ Berger Paints ਵਰਗੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਆਪਣੇ ਕੱਚੇ ਮਾਲ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ solvent ਅਤੇ monomer, ਲਈ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਨਾਲ ਜੁੜੇ derivatives 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ। ਘੱਟ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਵੇਚੀ ਗਈ ਸਮੱਗਰੀ ਦੀ ਲਾਗਤ (Cost of Goods Sold) ਨੂੰ ਘਟਾਉਂਦੀਆਂ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਬਿਹਤਰ ਮਾਰਜਿਨ ਨੂੰ ਸਮਰਥਨ ਮਿਲਦਾ ਹੈ।
- ਟਾਇਰ (Tyres): Apollo Tyres ਅਤੇ JK Tyre ਵਰਗੇ ਨਿਰਮਾਤਾ ਆਪਣੇ ਉਤਪਾਦਨ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਵਿੱਚ synthetic rubber ਅਤੇ carbon black ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਦੇ ਹਨ - ਇਹ ਦੋਵੇਂ ਤੇਲ ਤੋਂ ਪ੍ਰਾਪਤ ਹੁੰਦੇ ਹਨ। ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਇਨ੍ਹਾਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਲਈ ਇਨਪੁਟ ਲਾਗਤ ਦੇ ਦਬਾਅ ਨੂੰ ਘੱਟ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਕਰਦੀ ਹੈ।
- ਸੀਮਿੰਟ (Cement): ਹਾਲਾਂਕਿ ਇਹ ਸਿੱਧਾ ਤੇਲ ਉਤਪਾਦ ਨਹੀਂ ਹੈ, UltraTech Cement ਅਤੇ Shree Cement ਵਰਗੀਆਂ ਸੀਮਿੰਟ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦਾ ਆਵਾਜਾਈ (Logistics) ਅਤੇ ਬਾਲਣ 'ਤੇ ਕਾਫੀ ਖਰਚਾ ਹੁੰਦਾ ਹੈ। ਘੱਟ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਆਵਾਜਾਈ ਅਤੇ ਊਰਜਾ ਦੇ ਖਰਚਿਆਂ ਨੂੰ ਘਟਾ ਕੇ ਅਸਿੱਧੇ ਤੌਰ 'ਤੇ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਮੁਨਾਫੇਬਾਜ਼ੀ ਦਾ ਸਮਰਥਨ ਕਰ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ।
ਮੁੱਖ ਜੋਖਮ (Risks) ਅਤੇ ਨਿਗਰਾਨੀਯੋਗ (Monitorables)
ਹਾਲਾਂਕਿ ਇਨਪੁਟ ਲਾਗਤਾਂ ਵਿੱਚ ਕਮੀ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਲੱਗਦੀ ਹੈ, ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇ 'ਕਾਰਨ' ਪ੍ਰਤੀ ਸਾਵਧਾਨ ਰਹਿਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ। ਜੇਕਰ ਇਹ ਗਿਰਾਵਟ ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਆਰਥਿਕ ਮੰਦੀ (Global Economic Slowdown) ਕਾਰਨ ਹੈ, ਤਾਂ ਇਹ ਇਨ੍ਹਾਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਉਤਪਾਦਾਂ ਦੀ ਮੰਗ ਵਿੱਚ ਕਮਜ਼ੋਰੀ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਵੀ ਦੇ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਜੋ ਮਾਲੀਆ ਵਾਧੇ ਨੂੰ ਨੁਕਸਾਨ ਪਹੁੰਚਾਏਗੀ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, USD/INR ਐਕਸਚੇਂਜ ਰੇਟ (Exchange Rate) ਵਿੱਚ ਅਸਥਿਰਤਾ (Volatility) ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਭੂਮਿਕਾ ਨਿਭਾਉਂਦੀ ਹੈ; ਕਿਉਂਕਿ ਤੇਲ ਡਾਲਰਾਂ ਵਿੱਚ ਖਰੀਦਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਰੁਪਏ ਦਾ ਕਮਜ਼ੋਰ ਹੋਣਾ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇ ਲਾਭਾਂ ਨੂੰ ਬੇਅਸਰ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਇਸ ਕੀਮਤ ਗਿਰਾਵਟ ਦੀ ਸਥਿਰਤਾ ਅਤੇ ਪ੍ਰਬੰਧਨ (Management) ਦੁਆਰਾ ਦਿੱਤੇ ਜਾਣ ਵਾਲੇ ਬਿਆਨਾਂ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਲਾਗਤ ਬੱਚਤ ਕਿਵੇਂ ਵਰਤੀ ਜਾ ਰਹੀ ਹੈ - ਕੀ ਮਾਰਜਿਨ ਦੀ ਸੁਰੱਖਿਆ ਲਈ ਜਾਂ ਕੀਮਤ-ਆਧਾਰਤ ਮੰਗ ਦਾ ਸਮਰਥਨ ਕਰਨ ਲਈ।