Whalesbook
ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਸੁਰੱਖਿਆ ਵੱਲ ਰੁਖ
Bitcoin ਦਾ ਮਾਰਕੀਟ ਸ਼ੇਅਰ 61.20% ਤੋਂ ਘੱਟ ਕੇ 60% ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (Institutional Investors) ਦੀ ਰਿਸਕ ਲੈਣ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਬਦਲਾਅ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਵੱਧ ਤੋਂ ਵੱਧ ਪੂੰਜੀ USDT ਅਤੇ USDC ਵਿੱਚ ਪਾ ਰਹੇ ਹਨ, ਜੋ ਕਿ ਡਾਲਰ-ਪੈਗਡ ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ ਨੂੰ ਇੱਕ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਵਿਕਲਪ ਵਜੋਂ ਚੁਣ ਰਹੇ ਹਨ। ਪਿਛਲੇ ਚੌਦਾਂ ਦਿਨਾਂ ਵਿੱਚ, Bitcoin ETFs ਵਿੱਚ ਕੁੱਲ $2.59 ਬਿਲੀਅਨ ਦਾ ਨੈੱਟ ਆਊਟਫਲੋ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਹ ਆਊਟਫਲੋ ਪੈਟਰਨ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਪੂੰਜੀ ਦੀ ਸੁਰੱਖਿਆ ਦੀ ਇੱਛਾ ਡਿਜੀਟਲ ਸੰਪਤੀ ਐਕਸਪੋਜ਼ਰ ਦੀ ਮੰਗ 'ਤੇ ਭਾਰੀ ਪੈ ਰਹੀ ਹੈ, ਭਾਵੇਂ Bitcoin ਰਿਕਾਰਡ-ਉੱਚੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਨੇੜੇ ਹੀ ਕਿਉਂ ਨਾ ਹੋਵੇ। ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੁਆਰਾ ਵਿਕਰੀ ਦਾ ਦਬਾਅ ਇੱਕ ਅਜਿਹੀ ਸੀਮਾ ਬਣਾ ਰਿਹਾ ਹੈ ਜਿਸਨੂੰ ਰਿਟੇਲ ਖਰੀਦਦਾਰੀ ਪਾਰ ਨਹੀਂ ਕਰ ਸਕਦੀ।
ਮੈਕਰੋ ਇਕਨਾਮਿਕ ਕਾਰਕਾਂ ਕਾਰਨ ਆ ਰਹੀ ਹੈ ਭਿੰਨਤਾ
ਡਿਜੀਟਲ ਸੰਪਤੀਆਂ ਅਤੇ Nasdaq ਵਰਗੇ ਰਵਾਇਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿਚਕਾਰ ਦਾ ਅੰਤਰ ਵੱਧ ਗਿਆ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ (Federal Reserve) ਦੇ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ 'ਤੇ ਸਖ਼ਤ ਰੁਖ ਪ੍ਰਤੀ ਪ੍ਰਤੀਕਿਰਿਆ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ। ਜਦੋਂ ਕਿ ਟੈਕ ਸਟਾਕਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਪੂੰਜੀ ਕ੍ਰਿਪਟੋਕਰੰਸੀ ਤੋਂ ਕੀਮਤੀ ਧਾਤਾਂ (Precious Metals) ਵਰਗੀਆਂ ਸੰਪਤੀਆਂ ਵੱਲ ਜਾ ਰਹੀ ਹੈ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਇੱਕ ਨਾਨ-ਕੋਰੀਲੇਟਿਡ ਹੈੱਜ (non-correlated hedges) ਵਜੋਂ ਦੇਖਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। Bitcoin, ਜੋ ਕੋਈ ਯੀਲਡ (yield) ਨਹੀਂ ਦਿੰਦਾ, ਇੱਕ ਅਜਿਹੇ ਮਾਹੌਲ ਵਿੱਚ ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ ਕਮਜ਼ੋਰ ਹੈ ਜਿੱਥੇ ਗੈਰ-ਉਤਪਾਦਕ ਸੰਪਤੀਆਂ ਰੱਖਣ ਦੀ ਮੌਕੇ ਦੀ ਲਾਗਤ (opportunity cost) ਵੱਧ ਹੁੰਦੀ ਹੈ। Ether ਅਤੇ Solana ਵਰਗੀਆਂ ਹੋਰ ਡਿਜੀਟਲ ਸੰਪਤੀਆਂ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ, ਜੋ ਕਿ CoinDesk 20 ਇੰਡੈਕਸ ਦੇ ਨਾਲ 2% ਡਿੱਗੀਆਂ, ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦੀਆਂ ਹਨ ਕਿ ਇਹ ਇੱਕ ਮਾਰਕੀਟ-ਵਿਆਪੀ ਲਿਕਵੀਡੇਸ਼ਨ ਘਟਨਾ ਹੈ ਜੋ ਮੈਕਰੋ ਹਾਲਾਤਾਂ ਦੁਆਰਾ ਚਲਾਈ ਜਾ ਰਹੀ ਹੈ।
ਮਾਰਕੀਟ ਸਟਰਕਚਰ ਦੇ ਜੋਖਮ ਉਭਰ ਰਹੇ ਹਨ
ਕੁਝ ਮਾਰਕੀਟ ਨਿਰੀਖਕਾਂ ਨੇ ਮੌਜੂਦਾ ਸਥਿਤੀ ਅਤੇ ਜਨਵਰੀ ਵਿੱਚ ਅਨੁਭਵ ਕੀਤੀ ਗਈ ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ ਸੰਕਟ (liquidity crunch) ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਸਮਾਨਤਾਵਾਂ ਨੋਟ ਕੀਤੀਆਂ ਹਨ, ਜਦੋਂ ਸੰਸਥਾਗਤ ਖਰੀਦਦਾਰੀ ਦੇ ਸਮਰਥਨ ਦੀ ਘਾਟ ਕਾਰਨ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਭਾਰੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ ਸੀ। ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਜੋਖਮ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵਜ਼ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ (derivatives markets) ਵਿੱਚ ਲੀਵਰੇਜ (leverage) ਦਾ ਉੱਚਾ ਪੱਧਰ ਹੈ। ਜੇ Bitcoin ਦੀ ਕੀਮਤ $75,000 ਦੇ ਪੱਧਰ ਵੱਲ ਹੋਰ ਡਿੱਗਦੀ ਹੈ, ਤਾਂ ਇਹ ਲੀਵਰੇਜਡ ਲੌਂਗ ਪੁਜ਼ੀਸ਼ਨਾਂ 'ਤੇ ਮਾਰਜਿਨ ਕਾਲ (margin calls) ਦੀ ਲਹਿਰ ਨੂੰ ਚਾਲੂ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਗਿਰਾਵਟ ਤੇਜ਼ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਪੁਜ਼ੀਸ਼ਨਾਂ ਤੋਂ ਬਾਹਰ ਨਿਕਲਣ ਲਈ ਸਟੇਬਲਕੋਇੰਨਜ਼ 'ਤੇ ਭਾਰੀ ਨਿਰਭਰਤਾ ਰਿਜ਼ਰਵ ਪਾਰਦਰਸ਼ਤਾ (reserve transparency) ਉੱਤੇ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਜਾਂਚ (regulatory scrutiny) ਨੂੰ ਸੱਦਾ ਦੇ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਜੋ ਇਤਿਹਾਸਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਤੇਜ਼ ਵਿਕਰੀ ਦਾ ਕਾਰਨ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਆਰਥਿਕ ਅੰਕੜਿਆਂ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ADP ਰੋਜ਼ਗਾਰ ਅੰਕੜੇ (ADP employment figures), ਤੋਂ ਲਗਾਤਾਰ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦਾ ਕੋਈ ਵੀ ਸੰਕੇਤ, ਸਪੈਕੁਲੇਟਿਵ ਡਿਜੀਟਲ ਸੰਪਤੀਆਂ ਉੱਤੇ ਡਾਲਰ ਦੀ ਅਪੀਲ ਨੂੰ ਹੋਰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਭਵਿੱਖ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ
ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਇਹ ਅੰਦਾਜ਼ਾ ਲਗਾਉਣ ਲਈ $74,500 ਦੇ ਸਪੋਰਟ ਲੈਵਲ (support level) ਨੂੰ ਨੇੜੇ ਤੋਂ ਦੇਖ ਰਹੇ ਹਨ ਕਿ ਕੀ ਮੌਜੂਦਾ ਆਊਟਫਲੋ ਇੱਕ ਛੋਟੀ ਮਿਆਦ ਦੇ ਸੁਧਾਰ (correction) ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦੇ ਹਨ ਜਾਂ ਇੱਕ ਲੰਬੀ ਮਿਆਦ ਦੇ ਰੁਝਾਨ ਉਲਟਾਉਣ (trend reversal) ਦਾ। ਜਦੋਂ ਕਿ ਕੁਝ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਹੌਲੀ ਗਰਮੀਆਂ ਦੇ ਵਪਾਰ (summer trading) ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਸੰਸਥਾਗਤ ਲਾਭ-ਵਸੂਲੀ (profit-taking) ਨੂੰ ਆਊਟਫਲੋ ਦਾ ਕਾਰਨ ਮੰਨਦੇ ਹਨ, ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਨਵੀਂ ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ ਆਉਣ ਦੇ ਕੋਈ ਸਪੱਸ਼ਟ ਕਾਰਨ ਦੀ ਅਣਹੋਂਦ Bitcoin ਨੂੰ ਹੋਰ ਅਸਥਿਰਤਾ (volatility) ਲਈ ਕਮਜ਼ੋਰ ਛੱਡ ਦਿੰਦੀ ਹੈ। ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਫਰਮਾਂ (brokerage firms) ਨੂੰ ਉਮੀਦ ਹੈ ਕਿ ਟੈਕ ਸਟਾਕਾਂ ਅਤੇ ਡਿਜੀਟਲ ਸੰਪਤੀਆਂ ਵਿਚਕਾਰ ਇਹ ਅੰਤਰ ਜਾਰੀ ਰਹੇਗਾ ਜਦੋਂ ਤੱਕ ਵਿਆਜ ਦਰ ਨੀਤੀ (interest rate policy) ਵਿੱਚ ਕੋਈ ਵੱਡਾ ਬਦਲਾਅ ਜਾਂ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਬਾਂਡ ਯੀਲਡ (bond yields) ਵਿੱਚ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਗਿਰਾਵਟ ਨਹੀਂ ਆਉਂਦੀ।