Whalesbook
ਟੈਰਿਫ ਘਟਾਉਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਅਤੇ ਮਾਰਕੀਟ ਦਾ ਰੁਖ
ਬੇਸ ਮੈਟਲਜ਼ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ 'ਚ ਇਹ ਵੱਡਾ ਵਾਧਾ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਵਪਾਰਕ ਨੀਤੀਆਂ ਵਿੱਚ ਸੰਭਾਵਿਤ ਬਦਲਾਅ ਕਾਰਨ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ (Investors) ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਸੱਟਾ ਲਗਾ ਰਹੇ ਹਨ ਕਿ ਅਮਰੀਕਾ ਚੀਨ 'ਤੇ ਲਗਾਏ ਗਏ ਟੈਰਿਫ ਨੂੰ ਘਟਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਮੋਰਗਨ ਸਟੈਨਲੇ (Morgan Stanley) ਦੇ ਅੰਦਾਜ਼ੇ ਅਨੁਸਾਰ, ਇਸ ਬਦਲਾਅ ਨਾਲ ਚੀਨੀ ਦਰਾਮਦਾਂ 'ਤੇ ਔਸਤ ਟੈਰਿਫ ਦਰ 32% ਤੋਂ ਘਟ ਕੇ 24% ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਇਸ ਨਾਲ ਚੀਨ ਦੇ ਮੈਟਲ ਐਕਸਪੋਰਟ ਸੈਕਟਰ ਨੂੰ ਵੱਡੀ ਰਾਹਤ ਮਿਲ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਇਸ ਖ਼ਬਰ ਨੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਉਤਸ਼ਾਹ ਭਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਚੀਨ ਦੀਆਂ ਮਾਰਕੀਟਾਂ ਦੇ ਮੁੜ ਖੁੱਲ੍ਹਣ 'ਤੇ ਉਤਸ਼ਾਹ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ। ਗੁਆਂਗਜ਼ੂ ਫਾਈਨਾਂਸ ਹੋਲਡਿੰਗਸ ਫਿਊਚਰਜ਼ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਐਨਾਲਿਸਟ ਜੌਨ ਲੀ (Jon Li) ਨੇ ਇਸ ਨੂੰ ਮੈਟਲਜ਼ ਲਈ ਬੁਲਿਸ਼ (Bullish) ਖ਼ਬਰ ਦੱਸਿਆ ਹੈ ਅਤੇ ਨਿਰਮਾਤਾਵਾਂ (Manufacturers) ਵੱਲੋਂ ਮੰਗ (Demand) ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਦੀ ਉਮੀਦ ਜਤਾਈ ਹੈ। ਮੰਗਲਵਾਰ, 24 ਫਰਵਰੀ, 2026 ਤੱਕ, LME ਤਾਂਬਾ (Copper) 2.3% ਵਧ ਕੇ $13,158.50 ਪ੍ਰਤੀ ਟਨ 'ਤੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਸੀ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਐਲੂਮੀਨੀਅਮ (Aluminium) 0.9% ਵਧ ਕੇ $3,118.50 ਪ੍ਰਤੀ ਟਨ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ। ਇਹ ਰੈਲੀ ਤਾਂਬੇ ਨੂੰ ਜਨਵਰੀ ਵਿੱਚ ਪ੍ਰਾਪਤ ਆਪਣੇ ਆਲ-ਟਾਈਮ ਹਾਈ ਦੇ ਨੇੜੇ ਲੈ ਆਈ ਹੈ।
ਇਨਵੈਂਟਰੀ ਦਾ ਭਾਰ ਅਤੇ ਮੰਗ ਵਿੱਚ ਅੰਤਰ
ਇਸ ਸ਼ਾਨਦਾਰ ਕੀਮਤ ਵਾਧੇ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵੱਡੀ ਚਿੰਤਾ ਇਨਵੈਂਟਰੀ (Inventories) ਦੇ ਭਾਰੀ ਭੰਡਾਰ ਦੀ ਹੈ। ਟੈਰਿਫ ਘਟਣ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਕਾਰਨ ਹੋਈ ਸਪੇਕੁਲੇਟਿਵ (Speculative) ਖਰੀਦਦਾਰੀ ਨੇ ਚੀਨ ਵਿੱਚ ਫਿਜ਼ੀਕਲ ਡਿਮਾਂਡ ਨੂੰ ਘਟਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਇਸ ਕਾਰਨ ਐਕਸਚੇਂਜ-ਮਾਨੀਟਰਡ ਇਨਵੈਂਟਰੀਜ਼ ਵਿੱਚ ਕਾਫੀ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਤਾਂਬਾ, ਨਿਕਲ (Nickel) ਅਤੇ ਟਿਨ (Tin) ਵਰਗੇ ਮੈਟਲਜ਼ ਦੇ ਸਟਾਕ ਪੱਧਰ ਇਸ ਸਮੇਂ ਦੇ ਪੰਜ-ਸਾਲਾ ਔਸਤ ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਹਨ, ਜੋ ਸਾਲ ਦੇ ਇਸ ਸਮੇਂ ਲਈ ਸਭ ਤੋਂ ਉੱਚੇ ਰਿਕਾਰਡ ਕੀਤੇ ਗਏ ਹਨ। ਉਦਾਹਰਨ ਵਜੋਂ, LME ਤਾਂਬੇ ਦੀ ਇਨਵੈਂਟਰੀ ਸਾਲ ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਤੋਂ ਹੁਣ ਤੱਕ 70% ਵਧੀ ਹੈ, ਜੋ ਮਾਰਚ 2025 ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਸਭ ਤੋਂ ਉੱਚੀ ਹੈ। ਇਹ ਭੰਡਾਰ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ ਕਿ ਮੌਜੂਦਾ ਕੀਮਤ ਵਾਧਾ ਫਿਜ਼ੀਕਲ ਖਪਤ (Consumption) ਤੋਂ ਦੂਰ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਕੀਮਤਾਂ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਪਾ ਸਕਦਾ ਹੈ ਜੇਕਰ ਮੰਗ ਵਿੱਚ ਜਲਦ ਹੀ ਸੁਧਾਰ ਨਾ ਹੋਇਆ।
ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਰਾਏ ਅਤੇ ਭਵਿੱਖ ਦਾ ਰੁਖ
HSBC ਗਲੋਬਲ ਰਿਸਰਚ ਦੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਤਾਂਬੇ, ਐਲੂਮੀਨੀਅਮ ਅਤੇ ਕੀਮਤੀ ਧਾਤਾਂ (Precious Metals) ਨੂੰ ਆਪਣੀ ਪਸੰਦ ਦੱਸ ਰਹੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਦਾ ਕਾਰਨ AI, ਇਲੈਕਟ੍ਰਿਕ ਵਾਹਨ (EV) ਡਿਮਾਂਡ, ਐਨਰਜੀ ਸਟੋਰੇਜ ਅਤੇ ਡੀ-ਡਾਲਰਾਇਜ਼ੇਸ਼ਨ (De-dollarization) ਵਰਗੇ ਸੈਕਟਰਲ ਡਰਾਈਵਰਜ਼ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਰੋਇਟਰਜ਼ (Reuters) ਦੇ ਇੱਕ ਸਰਵੇਖਣ ਅਨੁਸਾਰ, ਐਲੂਮੀਨੀਅਮ ਵਿੱਚ 2026 ਵਿੱਚ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਵਾਧਾ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਪਰ ਤਾਂਬਾ, ਨਿਕਲ ਅਤੇ ਟਿਨ ਲਈ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਜ਼ਿਆਦਾ ਬਦਲਾਅ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਨਹੀਂ ਹੈ। ਵਿਸ਼ਵ ਬੈਂਕ (World Bank) 2027 ਤੱਕ ਕਈ ਬੇਸ ਮੈਟਲਜ਼ ਲਈ ਸਪਲਾਈ ਦੀਆਂ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਜਾਰੀ ਰਹਿਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜੋ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ ਸਥਿਰ ਰੱਖਣ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਕਰੇਗਾ, ਪਰ ਚੀਨ ਵਿੱਚ ਕਮਜ਼ੋਰ ਆਰਥਿਕ ਵਿਕਾਸ ਮੰਗ ਨੂੰ ਸੀਮਤ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ, ਨਿਫਟੀ ਮੈਟਲ ਇੰਡੈਕਸ (Nifty Metal Index) ਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ 20.3 ਹੈ, ਜੋ ਸੈਕਟਰ ਦੇ ਮੁੱਲ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।
ਗੋਲਡਮੈਨ ਸੈਕਸ (Goldman Sachs) ਦੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਚੇਤਾਵਨੀ ਦਿੱਤੀ ਹੈ ਕਿ ਨਿਰਮਾਤਾਵਾਂ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਚੀਨ ਤੋਂ, ਕਮਜ਼ੋਰ ਮੰਗ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਹੈੱਡਵਿੰਡ (Headwind) ਹੈ। ਡਿਊਸ਼ ਬੈਂਕ (Deutsche Bank) ਨੇ 2026 ਲਈ ਔਸਤ ਤਾਂਬੇ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ $12,125 ਪ੍ਰਤੀ ਮੈਟ੍ਰਿਕ ਟਨ ਅਤੇ ਦੂਜੀ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ $13,000 ਪ੍ਰਤੀ ਟਨ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾਇਆ ਹੈ, ਜੋ ਚੀਨ ਦੀ ਪੋਸਟ-ਹਾਲੀਡੇ ਡਿਮਾਂਡ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਉੱਚ ਸਟਾਕ ਪੱਧਰ ਕੀਮਤਾਂ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਬਣਾ ਰਹੇ ਹਨ। ਬਜ਼ਾਰ ਚੀਨ ਦੀਆਂ 'ਦੋ ਸੈਸ਼ਨ' ਮੀਟਿੰਗ ਤੋਂ ਨੀਤੀਗਤ ਸੰਕੇਤਾਂ ਦੀ ਉਡੀਕ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ ਜੋ ਉਦਯੋਗਿਕ ਮੰਗ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ।