Whalesbook
ਮਾਰਜਿਨ 'ਤੇ ਪਿਆ ਦਬਾਅ, ਰੈਵੇਨਿਊ ਵਧ ਕੇ ਵੀ ਪ੍ਰੋਫਿਟ 'ਚ ਕਮੀ
Balrampur Chini Mills Ltd. ਨੇ Q4 ਲਈ ₹160 ਕਰੋੜ ਦਾ ਕੰਸੋਲੀਡੇਟਿਡ ਨੈੱਟ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੀ ਇਸੇ ਮਿਆਦ ਦੇ ₹229 ਕਰੋੜ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 30.4% ਘੱਟ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਰੈਵੇਨਿਊ (Revenue) 6.7% ਵਧ ਕੇ ₹1,604 ਕਰੋੜ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ₹1,504 ਕਰੋੜ ਸੀ। ਇਹ ਫਰਕ ਦੱਸਦਾ ਹੈ ਕਿ ਕੱਚੇ ਮਾਲ ਦੀਆਂ ਵਧਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਨੇ ਪ੍ਰੋਫਿਟੇਬਿਲਿਟੀ 'ਤੇ ਵੱਡਾ ਅਸਰ ਪਾਇਆ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਇਸ ਦਾ ਕਾਰਨ ਉੱਤਰ ਪ੍ਰਦੇਸ਼ ਸਰਕਾਰ ਵੱਲੋਂ ਗੰਨੇ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਕੀਤਾ ਗਿਆ 8% ਦਾ ਵਾਧਾ ਦੱਸਿਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਕੀਮਤ ₹370 ਤੋਂ ਵਧ ਕੇ ₹400 ਪ੍ਰਤੀ ਕੁਇੰਟਲ ਹੋ ਗਈ ਹੈ। ਇਸ ਨਾਲ ਸ਼ੂਗਰ ਬਿਜ਼ਨਸ ਦੇ ਮਾਰਜਿਨ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਵਧਿਆ ਹੈ।
ਡਿਸਟਿਲਰੀ ਸੈਗਮੈਂਟ 'ਤੇ ਵੀ ਪ੍ਰੇਸ਼ਾਨੀ, EBITDA 'ਚ ਗਿਰਾਵਟ
ਡਿਸਟਿਲਰੀ ਸੈਗਮੈਂਟ (Distillery Segment) ਵੀ ਪ੍ਰੇਸ਼ਾਨੀ 'ਚ ਰਿਹਾ। ਸਰਕਾਰ ਨੇ ਲਗਾਤਾਰ ਤਿੰਨ ਸਾਲਾਂ ਤੋਂ ਜੂਸ ਅਤੇ ਬੀ-ਹੈਵੀ ਮੋਲਾਸਿਸ ਤੋਂ ਹੋਣ ਵਾਲੀ ਈਥਾਨੌਲ (Ethanol) ਦੀ ਖਰੀਦ ਕੀਮਤ ਨੂੰ ਸਥਿਰ ਰੱਖਿਆ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਨਾਲ ਹੀ, ਇਨਪੁਟ ਖਰਚੇ ਵਧਣ ਕਾਰਨ EBITDA ਵਿੱਚ ਸਾਲਾਨਾ 22% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲੀ, ਜੋ ₹285 ਕਰੋੜ ਰਿਹਾ। EBITDA ਮਾਰਜਿਨ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ 24.3% ਤੋਂ ਘੱਟ ਕੇ ਹੁਣ 18% ਰਹਿ ਗਿਆ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਸ਼ੂਗਰ ਦੀ ਵਿਕਰੀ ਦੀ ਮਾਤਰਾ ਅਤੇ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਨੇ ਕੁਝ ਰਾਹਤ ਦਿੱਤੀ, ਪਰ ਇਹ ਵਧ ਰਹੇ ਖਰਚਿਆਂ ਨੂੰ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਨਾਲ ਪੂਰਾ ਨਹੀਂ ਕਰ ਸਕੇ। ਆਪਰੇਸ਼ਨਲ ਪੱਧਰ 'ਤੇ, ਗੰਨਾ ਪੀੜਨ ਦੀ ਮਾਤਰਾ (Crushing Volume) ਵਿੱਚ 1.6% ਦਾ ਮਾਮੂਲੀ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ, ਜੋ 62.22 ਲੱਖ ਕੁਇੰਟਲ ਰਿਹਾ, ਅਤੇ ਪੂਰੇ ਸੀਜ਼ਨ ਲਈ ਇਹ 5.2% ਵਧ ਕੇ 1043 ਲੱਖ ਕੁਇੰਟਲ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ। ਪਰ, ਗੰਨੇ ਦੀ ਰਿਕਵਰੀ ਦਰ (Recovery Rate) 'ਚ ਮਾਮੂਲੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ ਹੈ।
ਲੀਡਰਸ਼ਿਪ 'ਚ ਨਿਰੰਤਰਤਾ, ਸ਼ੇਅਰਧਾਰਕਾਂ ਦੀ ਮਨਜ਼ੂਰੀ ਬਾਕੀ
ਇਸ ਦੌਰਾਨ, Balrampur Chini Mills ਦੇ ਬੋਰਡ ਨੇ ਵਿਵੇਕ ਸਾਰਾਓਗੀ (Vivek Saraogi) ਨੂੰ ਚੇਅਰਮੈਨ ਅਤੇ ਮੈਨੇਜਿੰਗ ਡਾਇਰੈਕਟਰ (CMD) ਵਜੋਂ ਮੁੜ ਨਿਯੁਕਤ ਕਰਨ ਨੂੰ ਮਨਜ਼ੂਰੀ ਦੇ ਦਿੱਤੀ ਹੈ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਨਵਾਂ ਪੰਜ ਸਾਲਾਂ ਦਾ ਕਾਰਜਕਾਲ 1 ਅਪ੍ਰੈਲ, 2027 ਤੋਂ ਸ਼ੁਰੂ ਹੋਵੇਗਾ, ਜਿਸ ਲਈ ਸ਼ੇਅਰਧਾਰਕਾਂ ਦੀ ਮਨਜ਼ੂਰੀ ਆਗਾਮੀ ਸਾਲਾਨਾ ਜਨਰਲ ਮੀਟਿੰਗ (AGM) ਵਿੱਚ ਲਈ ਜਾਵੇਗੀ। ਇਹ ਫੈਸਲਾ ਲੀਡਰਸ਼ਿਪ ਵਿੱਚ ਨਿਰੰਤਰਤਾ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣ 'ਤੇ ਜ਼ੋਰ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। Balrampur Chini Mills ਭਾਰਤ ਦੀ ਇੱਕ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਏਕੀਕ੍ਰਿਤ ਸ਼ੂਗਰ ਨਿਰਮਾਤਾ ਕੰਪਨੀ ਹੈ, ਜਿਸਦਾ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ ਲਗਭਗ ₹10,900 ਕਰੋੜ ਤੋਂ ₹11,025 ਕਰੋੜ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਹੈ।
ਸਰਕਾਰੀ ਨੀਤੀਆਂ ਦਾ ਅਸਰ ਅਤੇ ਭਵਿੱਖ ਦੀਆਂ ਚੁਣੌਤੀਆਂ
ਭਾਰਤੀ ਸ਼ੂਗਰ ਸੈਕਟਰ ਸਰਕਾਰੀ ਨੀਤੀਆਂ ਨਾਲ ਬੁਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਹੁੰਦਾ ਹੈ। ਸਰਕਾਰ ਦਾ 2025-26 ਤੱਕ 20% ਈਥਾਨੌਲ ਬਲੇਡਿੰਗ ਦਾ ਟੀਚਾ ਸ਼ੂਗਰ ਮਿੱਲਾਂ ਲਈ ਆਮਦਨ ਦਾ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਸਰੋਤ ਹੈ। ਪਰ, ਈਥਾਨੌਲ ਦੀ ਖਰੀਦ ਕੀਮਤ ਸਥਿਰ ਰਹਿਣ ਅਤੇ ਗੰਨੇ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਧਣ ਕਾਰਨ ਮਾਰਜਿਨ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਉਦਯੋਗ ਸੰਗਠਨਾਂ ਨੇ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਦੀ ਮੰਗ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਰਿਪੋਰਟਾਂ ਇਹ ਵੀ ਦੱਸਦੀਆਂ ਹਨ ਕਿ ਸਰਕਾਰ ਨੇ 30 ਸਤੰਬਰ, 2026 ਤੱਕ ਚੀਨੀ ਦੀ ਬਰਾਮਦ 'ਤੇ ਰੋਕ ਲਗਾ ਦਿੱਤੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਕੈਸ਼ ਫਲੋ ਅਤੇ ਘਰੇਲੂ ਕੀਮਤਾਂ 'ਤੇ ਅਸਰ ਪੈ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ FY26 ਲਈ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਕਾਰੋਬਾਰ 'ਚ ਵਾਧੇ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਕਰਜ਼ਾ-ਆਪਣੀ ਇਕੁਇਟੀ ਅਨੁਪਾਤ (Debt-to-Equity Ratio) ਲਗਭਗ 0.20 ਦੇ ਨਾਲ ਘੱਟ ਹੈ, ਪਰ ਪਿਛਲੇ ਪੰਜ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਇਸਦੀ ਵਿਕਰੀ ਦਾ ਔਸਤ ਵਾਧਾ ਸਿਰਫ 2.69% ਰਿਹਾ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਲਾਗਤ ਵਧਣ ਅਤੇ ਈਥਾਨੌਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਸਥਿਰ ਰਹਿਣ ਕਾਰਨ ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਮਾਰਜਿਨ ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਚਿੰਤਿਤ ਹੈ।