Whalesbook
ਕੰਪਨੀ 'ਤੇ ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਦਾ ਭਰੋਸਾ
Choice Institutional Equities ਨੇ Ambuja Cement 'ਤੇ ਆਪਣਾ ਭਰੋਸਾ ਜਤਾਉਂਦੇ ਹੋਏ 'Buy' ਰੇਟਿੰਗ ਨੂੰ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਿਆ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਨਾਲ ਹੀ, ਉਹਨਾਂ ਨੇ ਸ਼ੇਅਰ ਦਾ ਇੱਕ ਸਾਲ ਦਾ ਫਾਰਵਰਡ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ₹700 ਤੋਂ ਘਟਾ ਕੇ ₹660 ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਇਹ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਰੁਖ ਇਸ ਉਮੀਦ 'ਤੇ ਆਧਾਰਿਤ ਹੈ ਕਿ ਕੰਪਨੀ FY25 ਤੋਂ FY28E ਦੌਰਾਨ ਪ੍ਰਤੀ ਟਨ ₹300 ਤੱਕ ਦੀ ਲਾਗਤ ਵਿੱਚ ਕਮੀ ਲਿਆਏਗੀ। ਇਸ ਵਿੱਚੋਂ ਲਗਭਗ ₹150 ਪ੍ਰਤੀ ਟਨ ਦੀ ਬੱਚਤ ਲੌਜਿਸਟਿਕਸ (ਜਿਵੇਂ ਸਮੁੰਦਰੀ ਅਤੇ ਰੇਲ ਆਵਾਜਾਈ) ਦੇ ਬਿਹਤਰ ਇਸਤੇਮਾਲ ਅਤੇ ਲੀਡ ਡਿਸਟੈਂਸ ਘਟਾਉਣ ਨਾਲ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਉਤਪਾਦਾਂ ਦੇ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਵਧਾਉਣ 'ਤੇ ਵੀ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਆਮਦਨ ਵਧ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਜਨਵਰੀ 2026 ਦੇ ਅਖੀਰ ਵਿੱਚ, Ambuja Cement ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ ₹510-₹536 ਦੇ ਦਾਇਰੇ ਵਿੱਚ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਹੇ ਸਨ, ਜਿਸਦੀ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ ਲਗਭਗ ₹1.27 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਸੀ।
ਸਮਰੱਥਾ ਵਧਾਉਣ ਦੀ ਵੱਡੀ ਯੋਜਨਾ
ਭਾਰਤੀ ਸੀਮਿੰਟ ਇੰਡਸਟਰੀ ਵਿੱਚ ਮਜ਼ਬੂਤ ਵਾਧਾ ਜਾਰੀ ਰਹਿਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਮੁਤਾਬਕ, ਸਰਕਾਰੀ ਹਾਊਸਿੰਗ ਸਕੀਮਾਂ ਅਤੇ ਇਨਫਰਾਸਟਰਕਚਰ ਵਿਕਾਸ ਦੇ ਕਾਰਨ FY26 ਵਿੱਚ ਇਹ 7% ਤੋਂ 8% ਵਧ ਸਕਦੀ ਹੈ। Ambuja Cement ਇਸ ਮੌਕੇ ਦਾ ਪੂਰਾ ਫਾਇਦਾ ਉਠਾਉਣ ਲਈ ਤਿਆਰ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਆਪਣੀ ਸਮਰੱਥਾ ਨੂੰ FY26E ਦੇ ਅੰਤ ਤੱਕ 115 ਮਿਲੀਅਨ ਟਨ ਤੱਕ ਅਤੇ FY28E ਤੱਕ 155 ਮਿਲੀਅਨ ਟਨ ਤੱਕ ਵਧਾਉਣ ਦੀ ਯੋਜਨਾ ਬਣਾ ਰਹੀ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਪਹਿਲਾਂ ਦੇ 140 ਮਿਲੀਅਨ ਟਨ ਦੇ ਟੀਚੇ ਤੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਵਾਧਾ ਅਜਿਹੇ ਸਮੇਂ 'ਚ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ ਜਦੋਂ ਇੰਡਸਟਰੀ ਵਿੱਚ ਵੀ ਕਾਫੀ ਸਮਰੱਥਾ ਵਧਾਈ ਜਾ ਰਹੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ FY26-28 ਦੌਰਾਨ 175 ਮਿਲੀਅਨ ਟਨ ਤੋਂ ਵੱਧ ਸਮਰੱਥਾ ਜੁੜਨ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ।
Q3 ਨਤੀਜੇ ਤੇ ਸਸਟੇਨੇਬਿਲਟੀ ਪਹਿਲ
Q3 FY26 ਦੇ ਹਾਲ ਹੀ ਦੇ ਵਿੱਤੀ ਨਤੀਜਿਆਂ ਨੇ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਾਰਜਕਾਰੀ ਸਥਿਤੀ ਨੂੰ ਦਿਖਾਇਆ ਹੈ। Ambuja Cement ਨੇ 109 MTPA ਦੀ ਕੁੱਲ ਸੀਮਿੰਟ ਸਮਰੱਥਾ ਦਰਜ ਕੀਤੀ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ Marwar ਗ੍ਰਾਇੰਡਿੰਗ ਯੂਨਿਟ ਤੋਂ 2.4 MTPA ਦਾ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ EBITDA ਪ੍ਰਤੀ ਟਨ ₹718 ਰਿਹਾ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 31% ਵੱਧ ਹੈ, ਅਤੇ ਮਾਰਜਿਨ 13.2% 'ਤੇ ਰਿਹਾ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, Ambuja Cement ਸਸਟੇਨੇਬਿਲਟੀ (Sustainability) ਦੇ ਖੇਤਰ ਵਿੱਚ ਵੀ ਅੱਗੇ ਵਧ ਰਹੀ ਹੈ। ਇਹ ਪਹਿਲੀ Indo-Swedish Carbon Capture and Utilization ਪਾਇਲਟ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟ ਲਈ ਚੁਣੀ ਗਈ ਹੈ ਅਤੇ Taskforce on Nature-related Financial Disclosures (TNFD) ਫਰੇਮਵਰਕ ਅਪਣਾ ਰਹੀ ਹੈ। ACC Limited ਅਤੇ Orient Cement Limited ਨਾਲ ਚੱਲ ਰਹੀ ਏਕੀਕਰਨ (Amalgamation) ਯੋਜਨਾ ਦਾ ਉਦੇਸ਼ ਇੱਕ ਸੰਯੁਕਤ 'One Cement Platform' ਬਣਾਉਣਾ ਹੈ, ਜੋ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਲਈ ਮੁੱਲ ਵਧਾਏਗਾ।
ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨ ਤੇ ਮੁਲਾਂਕਣ
Choice Institutional Equities ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ ਕਿ Ambuja Cement ਦਾ EBITDA, FY25 ਤੋਂ FY28E ਦੌਰਾਨ 13.5% ਦੇ ਕੰਪਾਊਂਡ ਐਨੂਅਲ ਗ੍ਰੋਥ ਰੇਟ (CAGR) ਨਾਲ ਵਧੇਗਾ। ਇਹ ਅੰਦਾਜ਼ਾ FY26E ਵਿੱਚ 12.0% ਅਤੇ FY27E-28E ਵਿੱਚ 8.0% ਦੇ ਵਾਲੀਅਮ ਵਾਧੇ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਾਂ 'ਤੇ ਅਧਾਰਿਤ ਹੈ। ਨਾਲ ਹੀ, ਆਮਦਨ (Realization) ਵਿੱਚ FY26E ਲਈ 4.0% ਅਤੇ ਅਗਲੇ ਦੋ ਸਾਲਾਂ ਲਈ 0.5% ਵਾਧੇ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾਇਆ ਗਿਆ ਹੈ। ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਹੁਣ Ambuja Cement ਦਾ ਮੁਲਾਂਕਣ Enterprise Value to Capital Employed (EV/CE) ਫਰੇਮਵਰਕ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਕੇ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ FY27E ਅਤੇ FY28E ਲਈ 2.4x ਦਾ ਮਲਟੀਪਲ ਦਿੱਤਾ ਗਿਆ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਸੀਮਿੰਟ ਇੰਡਸਟਰੀ FY26E ਵਿੱਚ 7% ਤੋਂ 8% ਤੱਕ ਦਾ ਵਾਧਾ ਦੇਖੇਗੀ।
ਹੋਰ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਰਾਇ
ਦੂਜੀ ਪਾਸੇ, Dolat Capital ਵਰਗੀ ਇੱਕ ਹੋਰ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਫਰਮ ਨੇ ਵੀ Ambuja Cement ਨੂੰ 'Buy' ਰੇਟਿੰਗ ਦਿੱਤੀ ਹੈ ਅਤੇ ਸ਼ੇਅਰ ਦਾ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ₹617 ਤੈਅ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਉਹਨਾਂ ਨੇ ਹਾਲੀਆ ਸਟਾਕ ਗਿਰਾਵਟ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਅਨੁਕੂਲ ਵੈਲਯੂਏਸ਼ਨ ਦਾ ਹਵਾਲਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ ਅਤੇ FY28E ਤੱਕ EBITDA ਪ੍ਰਤੀ ਟਨ ਵਿੱਚ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਸੁਧਾਰ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾਇਆ ਹੈ। UltraTech Cement ਵਰਗੀ ਇੱਕ ਵੱਡੀ ਕੰਪਨੀ ਕੋਲ 194.06 mtpa ਦੀ ਗਲੋਬਲ ਸਮਰੱਥਾ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ ACC Limited, ਜੋ ਕਿ Adani Group ਦਾ ਹੀ ਹਿੱਸਾ ਹੈ, ਨੇ Q3 FY26 ਵਿੱਚ ਰਿਕਾਰਡ ਵਿਕਰੀ ਵਾਲੀਅਮ ਅਤੇ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਉਤਪਾਦਾਂ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਦੇਣ ਕਾਰਨ 22% ਮਾਲੀਆ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਹੈ।