Whalesbook
9 ਮਹੀਨਿਆਂ 'ਚ ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਕਮਾਈ 'ਚ ਮਾਰੀ ਛਾਲ, ਪਰ Q3 'ਚ ਕਿਉਂ ਡਿੱਗੇ ਨਤੀਜੇ?
Fermenta Biotech Limited ਨੇ 31 ਦਸੰਬਰ, 2025 ਨੂੰ ਖਤਮ ਹੋਏ 9 ਮਹੀਨਿਆਂ (9MFY26) ਲਈ ਆਪਣੇ ਵਿੱਤੀ ਨਤੀਜੇ ਜਾਰੀ ਕੀਤੇ ਹਨ। ਇਸ ਦੌਰਾਨ ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਕੰਸੋਲੀਡੇਟਿਡ ਰੈਵੇਨਿਊ (Consolidated Revenue) 25% ਸਾਲ ਦਰ ਸਾਲ (YoY) ਵਧ ਕੇ ₹421.2 ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ, ਜਦਕਿ ਕੰਸੋਲੀਡੇਟਿਡ EBITDA 20% ਵੱਧ ਕੇ ₹97.2 ਕਰੋੜ ਅਤੇ ਮੁਨਾਫਾ (PAT) ਵੀ 20% ਵਧ ਕੇ ₹51.7 ਕਰੋੜ ਹੋ ਗਿਆ।
ਅਸਲ ਸਥਿਤੀ ਕੀ ਹੈ?
ਜੇਕਰ ਰੀਅਲ ਅਸਟੇਟ (Real Estate) ਦੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਨੂੰ ਛੱਡ ਦਿੱਤਾ ਜਾਵੇ, ਤਾਂ 9MFY26 ਦੇ ਨਤੀਜੇ ਹੋਰ ਵੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਸ਼ਾਨਦਾਰ ਹਨ। ਇਸ ਦੌਰਾਨ ਰੈਵੇਨਿਊ 41% YoY ਵਧਿਆ ਅਤੇ EBITDA 86% YoY ਦੇ ਜ਼ਬਰਦਸਤ ਉਛਾਲ ਨਾਲ ₹95.1 ਕਰੋੜ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ। ਇਸ ਵਾਧੇ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਹਿਊਮਨ ਨਿਊਟ੍ਰੀਸ਼ਨ (Human Nutrition) ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿੱਚ ਵਿਟਾਮਿਨ D3 (Vitamin D3) ਦੀ ਵਿਕਰੀ ਵਿੱਚ 51% ਦਾ ਵਾਧਾ ਅਤੇ ਐਨੀਮਲ ਨਿਊਟ੍ਰੀਸ਼ਨ (Animal Nutrition) ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿੱਚ 46% ਦਾ ਸੁਧਾਰ ਰਿਹਾ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਗ੍ਰੀਨ ਕੈਮਿਸਟਰੀ ਸੋਲਿਊਸ਼ਨਜ਼ (Green Chemistry Solutions) / ਐਨਜ਼ਾਈਮਜ਼ (Enzymes) ਨੇ ਵੀ 64% YoY ਦੇ ਵਾਧੇ ਨਾਲ ਚੰਗਾ ਯੋਗਦਾਨ ਪਾਇਆ।
ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਕਿਹਾ ਕਿ 9MFY26 ਦੇ ਰੈਵੇਨਿਊ (ਰੀਅਲ ਅਸਟੇਟ ਤੋਂ ਬਿਨਾਂ) ਨੇ ਪਿਛਲੇ ਪੂਰੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ (FY25) ਦੇ ਕੁੱਲ ਰੈਵੇਨਿਊ ਦਾ 96.9% ਹਾਸਲ ਕਰ ਲਿਆ ਹੈ। EBITDA (ਰੀਅਲ ਅਸਟੇਟ ਤੋਂ ਬਿਨਾਂ) ਵੀ 9 ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ ਹੀ FY25 ਦੇ ਕੁੱਲ EBITDA ਤੋਂ 14.1% ਵੱਧ ਗਿਆ। ਵਾਲੀਅਮ ਵਿੱਚ ਵੀ ਭਾਰੀ ਵਾਧਾ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ, ਜਿੱਥੇ ਹਿਊਮਨ ਨਿਊਟ੍ਰੀਸ਼ਨ 46% ਅਤੇ ਐਨੀਮਲ ਨਿਊਟ੍ਰੀਸ਼ਨ 52% (9MFY25 ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ) ਵਧਿਆ।
ਤੀਜੀ ਤਿਮਾਹੀ 'ਚ ਗਿਰਾਵਟ ਕਿਉਂ?
ਹਾਲਾਂਕਿ, 31 ਦਸੰਬਰ, 2025 ਨੂੰ ਖਤਮ ਹੋਈ ਤੀਜੀ ਤਿਮਾਹੀ (Q3FY26) ਦੇ ਨਤੀਜੇ ਮਿਲੇ-ਜੁਲੇ ਰਹੇ। ਇਸ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ ਕੰਸੋਲੀਡੇਟਿਡ ਰੈਵੇਨਿਊ 11% YoY ਘੱਟ ਕੇ ₹140.5 ਕਰੋੜ ਰਿਹਾ। EBITDA ਵਿੱਚ 49% ਅਤੇ ਮੁਨਾਫੇ (PAT) ਵਿੱਚ 68% ਦੀ ਭਾਰੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ। ਕੰਪਨੀ ਮੁਤਾਬਕ, ਇਹ ਗਿਰਾਵਟ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਰੀਅਲ ਅਸਟੇਟ ਕਾਰੋਬਾਰ ਤੋਂ ਆਮਦਨ ਵਿੱਚ 95% ਦੀ ਭਾਰੀ ਕਮੀ ਕਾਰਨ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਅਮਰੀਕਾ ਦੀ ਟਰੇਡਿੰਗ ਸਬਸਿਡਰੀ (US trading subsidiary) ਨੇ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਇਸ ਵਾਰ EBITDA 'ਚ ਘਾਟਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਹੈ।
ਨਵੇਂ ਪਲਾਨ ਅਤੇ ਕੈਪੈਕਸ (Capex)
ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਪੌਦੇ-ਆਧਾਰਿਤ ਵਿਟਾਮਿਨ D3 (plant-based Vitamin D3) ਅਤੇ ਗ੍ਰੀਨ ਕੈਮਿਸਟਰੀ ਐਨਜ਼ਾਈਮਜ਼ (green chemistry enzymes) ਦੇ ਉਤਪਾਦਨ ਲਈ ਦਾਹੇਜ (Dahej) ਵਿਖੇ ₹110 ਕਰੋੜ ਦੇ ਨਵੇਂ ਕੈਪੈਕਸ (Capex) ਨੂੰ ਮਨਜ਼ੂਰੀ ਦਿੱਤੀ ਹੈ। ਇਸ ਨਾਲ ਕੰਪਨੀ ਵਿਟਾਮਿਨ D3 ਅਤੇ ਸਸਟੇਨੇਬਲ ਬਾਇਓਕੈਟਾਲਿਸਿਸ (sustainable biocatalysis) ਦੇ ਖੇਤਰ ਵਿੱਚ ਆਪਣੀ ਲੀਡਰਸ਼ਿਪ ਨੂੰ ਹੋਰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਰੇਗੀ। ਐਨਵਾਇਰਨਮੈਂਟ ਡਿਵੀਜ਼ਨ (Environment Division) ਨੂੰ ₹19 ਕਰੋੜ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਮਲਕੀਅਤ ਵਾਲੀ ਸਬਸਿਡਰੀ (wholly-owned subsidiary) ਵਿੱਚ ਤਬਦੀਲ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਗਿਆ ਹੈ।
ਖੇਤਰੀ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ
ਗਲੋਬਲ ਪੱਧਰ 'ਤੇ, ਰੀਅਲ ਅਸਟੇਟ ਨੂੰ ਛੱਡ ਕੇ, ਭਾਰਤ ਦਾ ਹਿੱਸਾ ਘੱਟ ਕੇ 39% (-2% YoY) ਰਹਿ ਗਿਆ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਯੂਰਪ (Europe) ਦਾ ਹਿੱਸਾ 32% (+7% YoY) ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ। ਉੱਤਰੀ ਅਮਰੀਕਾ (North America) ਦਾ ਹਿੱਸਾ 13% (-5% YoY) ਰਿਹਾ। ਜਰਮਨ ਸਬਸਿਡਰੀ (German subsidiary) ਨੇ 147% YoY ਦਾ ਜ਼ਬਰਦਸਤ ਰੈਵੇਨਿਊ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ।
ਅੱਗੇ ਦਾ ਰਾਹ ਕੀ ਹੈ?
ਕੰਪਨੀ ਲਈ ਮੁੱਖ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਵਿੱਚ ਰੀਅਲ ਅਸਟੇਟ ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿੱਚ ਲਗਾਤਾਰ ਗਿਰਾਵਟ, ਯੂਐਸ ਸਬਸਿਡਰੀ ਦਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਅਤੇ ਨਵੇਂ ਕੈਪੈਕਸ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟਾਂ ਨੂੰ ਸਫਲਤਾਪੂਰਵਕ ਲਾਗੂ ਕਰਨਾ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਨੂੰ ਉਮੀਦ ਹੈ ਕਿ ਕੋਰ ਹਿਊਮਨ ਨਿਊਟ੍ਰੀਸ਼ਨ ਕਾਰੋਬਾਰ ਨੂੰ ਵਧਾਉਣ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰਕੇ ਅਤੇ ਮਾਰਜਿਨ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਕਰਕੇ ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ ਚੰਗਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਜਾਰੀ ਰਹੇਗਾ।