Whalesbook
Cosmo First Limited ਨੇ Q3 FY26 (31 ਦਸੰਬਰ 2025 ਨੂੰ ਖਤਮ ਹੋਈ ਤਿਮਾਹੀ) ਲਈ ਆਪਣੇ ਵਿੱਤੀ ਨਤੀਜੇ ਜਾਰੀ ਕੀਤੇ ਹਨ। ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਸਾਲ ਦਰ ਸਾਲ (YoY) ਆਧਾਰ 'ਤੇ Revenue ਵਿੱਚ 29.0% ਦਾ ਜ਼ਬਰਦਸਤ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਹੁਣ ₹899 ਕਰੋੜ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਸ ਵਾਧੇ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਜ਼ਿਆਦਾ ਸੇਲਜ਼ ਵਾਲੀਅਮ ਅਤੇ ਸਪੈਸ਼ਲਟੀ ਕੈਮੀਕਲ ਸਬਸਿਡਰੀ ਦਾ ਯੋਗਦਾਨ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, EBITDA 19.8% ਵਧ ਕੇ ₹103 ਕਰੋੜ ਰਿਹਾ, ਪਰ EBITDA Margin 11.5% 'ਤੇ ਆ ਗਿਆ, ਜੋ ਕਿ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੀ ਇਸੇ ਤਿਮਾਹੀ 'ਚ 12.3% ਸੀ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ PAT (Profit After Tax) ₹30 ਕਰੋੜ 'ਤੇ ਸਥਿਰ ਰਿਹਾ।
ਇਸ ਮਾਰਜਿਨ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇ ਪਿੱਛੇ ਕਈ ਕਾਰਨ ਹਨ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਵਿੱਚ ਕੋਰ ਫਿਲਮ ਮਾਰਜਿਨ (BOPP ਅਤੇ BOPET) ਦਾ ਘਟਣਾ, ਅਮਰੀਕਾ ਵੱਲੋਂ ਲਗਾਏ ਗਏ ਟੈਰਿਫ (Tariffs) ਦਾ ਅਸਰ, ਇੱਕ BOPP ਲਾਈਨ ਦਾ ਅਸਥਾਈ ਤੌਰ 'ਤੇ ਬੰਦ ਹੋਣਾ, ₹8.4 ਕਰੋੜ ਦਾ ਇਨਵੈਂਟਰੀ ਲਾਸ (Inventory Loss) ਅਤੇ ਕਰਮਚਾਰੀ ਲਾਭ (Employee Benefit Liability) ਵਿੱਚ ₹4 ਕਰੋੜ ਦਾ ਇੱਕ-ਮੁਸ਼ਤ ਵਾਧਾ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ। PAT 'ਚ ਕੋਈ ਵੱਡਾ ਬਦਲਾਅ ਨਾ ਆਉਣ ਦਾ ਕਾਰਨ ਨਵੀਆਂ ਸਮਰੱਥਾਵਾਂ (New Capacities) ਦੇ ਆਉਣ ਨਾਲ ਡਿਪ੍ਰੀਸੀਏਸ਼ਨ (Depreciation) ਅਤੇ ਵਿਆਜ (Interest) ਖਰਚਿਆਂ ਦਾ ਵਧਣਾ ਦੱਸਿਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ।
ਪਹਿਲੇ 9 ਮਹੀਨਿਆਂ (9M FY26) ਦੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਮਾਰੀਏ ਤਾਂ Revenue 21.8% ਵਧ ਕੇ ₹2,618 ਕਰੋੜ ਅਤੇ EBITDA 25.6% ਵਧ ਕੇ ₹348 ਕਰੋੜ ਰਿਹਾ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਮਾਰਜਿਨ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ 12.9% ਤੋਂ ਸੁਧਰ ਕੇ 13.3% ਹੋ ਗਏ। ਕੰਪਨੀ ਆਪਣੇ ₹1,140 ਕਰੋੜ ਦੇ ਕੈਪੈਕਸ (Capex) ਚੱਕਰ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਨ ਦੇ ਲਗਭਗ ਨੇੜੇ ਹੈ। ਹੁਣ ਇਹ ਪ੍ਰਬੰਧਨ (Management) ਵੱਲੋਂ ਸਪੱਸ਼ਟ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ ਕਿ ਫੋਕਸ ਹੁਣ ਜ਼ਿਆਦਾ ਕੈਸ਼ ਜਨਰੇਸ਼ਨ (Cash Generation) ਅਤੇ ਡੈੱਟ (Debt) ਘਟਾਉਣ 'ਤੇ ਰਹੇਗਾ। ਅਗਲੇ 24 ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ ਨੈੱਟ ਡੈੱਟ ਨੂੰ ਇੱਕ ਸਪੱਸ਼ਟ ਰੋਡਮੈਪ ਨਾਲ ਘਟਾਉਣ ਦੀ ਯੋਜਨਾ ਹੈ।
ਇਸਦੇ ਨਾਲ ਹੀ, ਕੰਪਨੀ ਉੱਚ-ਮਾਰਜਿਨ ਵਾਲੇ ਸਪੈਸ਼ਲਟੀ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ (Specialty Portfolio) ਨੂੰ ਵਧਾਉਣ 'ਤੇ ਜ਼ੋਰ ਦੇਵੇਗੀ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਸਪੈਸ਼ਲਟੀ ਫਿਲਮਾਂ, ਵੈਲਿਊ-ਐਡਿਡ ਐਪਲੀਕੇਸ਼ਨਾਂ ਅਤੇ ਕੰਜ਼ਿਊਮਰ-ਫੇਸਿੰਗ ਬਿਜ਼ਨੈੱਸ ਜਿਵੇਂ ਕਿ Petcare (Zigly) ਅਤੇ ਵਿੰਡੋ ਫਿਲਮਾਂ/ਪੇਂਟ ਪ੍ਰੋਟੈਕਸ਼ਨ ਫਿਲਮਾਂ (Cosmo Consumer) ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਟੀਚਾ ਹੈ ਕਿ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਤਿੰਨ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਨਾਨ-ਫਿਲਮ EBITDA ਦਾ ਯੋਗਦਾਨ ਕਾਫੀ ਵਧਾਇਆ ਜਾਵੇ। Zigly (Petcare) ਨੇ Q3 FY26 'ਚ ਸਾਲ ਦਰ ਸਾਲ 50% ਤੋਂ ਵੱਧ ਟਾਪ-ਲਾਈਨ ਗ੍ਰੋਥ (Topline Growth) ਦਿਖਾਈ ਹੈ ਅਤੇ ਇਸਨੂੰ FY27 ਤੱਕ ਡੀਮਰਜ (Demerge) ਕਰਨ ਦੀ ਯੋਜਨਾ ਹੈ। Cosmo Plastech (Rigid Packaging) ਨੇ ਦਸੰਬਰ 2025 ਵਿੱਚ ਪਾਜ਼ੀਟਿਵ EBITDA ਹਾਸਲ ਕੀਤਾ। ਦਸੰਬਰ 2025 ਤੱਕ, ਨੈੱਟ ਡੈੱਟ ₹1,215 ਕਰੋੜ (2.8x Net Debt/EBITDA) ਸੀ। ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਫਿਲਮ ਬਿਜ਼ਨੈੱਸ ਲਈ ਮਿਡ-ਟੀਨ ROCE, ਸਪੈਸ਼ਲਟੀ ਕੈਮੀਕਲਜ਼ ਅਤੇ ਰਿਜਿਡ ਪੈਕੇਜਿੰਗ ਤੋਂ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਟਾਪ-ਲਾਈਨ ਅਤੇ ਪ੍ਰੋਫਿਟੇਬਿਲਟੀ, ਅਤੇ Cosmo Consumer ਅਤੇ Zigly ਲਈ FY30 ਤੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ CAGR ਗ੍ਰੋਥ ਦਾ ਟੀਚਾ ਹੈ।