ਹਰਸ਼ਾ ਇੰਜੀਨੀਅਰਜ਼: ਗ੍ਰੋਥ ਸਪਰਜ ਜਾਰੀ! ਐਨਾਲਿਸਟ ਨੇ ₹407 ਟਾਰਗੇਟ ਦੱਸਿਆ – ਹੋਲਡ ਜਾਂ ਸੇਲ?

ਹਰਸ਼ਾ ਇੰਜੀਨੀਅਰਜ਼ ਇੰਟਰਨੈਸ਼ਨਲ ਨੇ ਇੱਕ ਸਥਿਰ ਵਿੱਤੀ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦਿਖਾਇਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਮਾਲੀਆ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ (YoY) 7.3% ਵਧਿਆ ਹੈ ਅਤੇ EBITDA ਮਾਰਜਿਨ 228 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟਸ (bps) ਵੱਧ ਕੇ 14.1% ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਸ ਸੁਧਾਰ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਐਕਸਪੋਰਟ ਮੋਮੈਂਟਮ (export momentum) ਰਿਹਾ, ਜੋ ਯੂਰਪੀਅਨ ਅਤੇ ਹੋਰ ਮੁੱਖ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਉਦਯੋਗਿਕ ਮੰਗ (industrial demand) ਦੀ ਲਗਾਤਾਰ ਰਿਕਵਰੀ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਰੋਮਾਨੀਆ ਯੂਨਿਟ ਇੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨਕਾਰ ਰਹੀ, ਜਿਸਨੇ Q2 FY26 ਵਿੱਚ 38% YoY ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ, ਜਿਸਨੂੰ ਮੁਕੰਮਲ ਵਸਤੂਆਂ (finished goods) ਦੇ ਅਨੁਕੂਲ ਉਤਪਾਦ ਮਿਸ਼ਰਣ (product mix) ਦੁਆਰਾ ਸਮਰਥਨ ਪ੍ਰਾਪਤ ਹੋਇਆ।

ਗ੍ਰੀਨਫੀਲਡ (greenfield) ਸਹੂਲਤ, Advantek, ਕੰਪਨੀ ਦੀਆਂ ਘਰੇਲੂ ਸੰਭਾਵਨਾਵਾਂ (domestic prospects) ਨੂੰ ਹੋਰ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਕਰਨ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਮੌਜੂਦਾ ਗਾਹਕਾਂ ਤੋਂ ਮਾਰਕੀਟ ਸ਼ੇਅਰ ਵਧਾਉਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ FY26 ਲਈ ਬ੍ਰਾਸ ਬੁਸ਼ਿੰਗਜ਼ (bronze bushings) ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 30% ਮਾਲੀਆ ਵਾਧਾ ਹੋਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ। ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਇੱਕ ਸਾਵਧਾਨ ਆਸ਼ਾਵਾਦੀ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ (cautiously optimistic outlook) ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜੋ ਸਮੁੱਚੇ (consolidated) ਕਾਰੋਬਾਰ ਵਿੱਚ ਉੱਚ ਸਿੰਗਲ-ਡਿਜਿਟ ਵਾਧਾ ਅਤੇ ਇੰਡੀਆ-ਇੰਜੀਨੀਅਰਿੰਗ (India-Engineering) ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿੱਚ ਲੋ-ਟੂ-ਮਿਡ-ਟੀਨ (low to mid-teen) ਵਾਧੇ ਦਾ ਮਾਰਗਦਰਸ਼ਨ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ।

ਮੁੱਲ ਨਿਰਧਾਰਨ ਅਤੇ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ: ਹਰਸ਼ਾ ਇੰਜੀਨੀਅਰਜ਼ ਇੰਟਰਨੈਸ਼ਨਲ ਫਿਲਹਾਲ FY27 ਅਨੁਮਾਨਿਤ ਕਮਾਈ ਲਈ 20.2x ਅਤੇ FY28 ਅਨੁਮਾਨਿਤ ਕਮਾਈ ਲਈ 18.0x ਦੇ ਪ੍ਰਾਈਸ-ਟੂ-ਅਰਨਿੰਗ (P/E) ਅਨੁਪਾਤ 'ਤੇ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਪ੍ਰਭਦਾਸ ਲਿਲਾਧਰ ਨੇ ਆਪਣੇ ਮੁੱਲ ਨਿਰਧਾਰਨ ਨੂੰ ਸਤੰਬਰ 2027 ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਤੱਕ ਰੋਲ ਫਾਰਵਰਡ ਕੀਤਾ ਹੈ ਅਤੇ 'ਹੋਲਡ' ਰੇਟਿੰਗ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖੀ ਹੈ। ਸਟਾਕ ਦਾ ਮੁੱਲ ਨਿਰਧਾਰਨ ਸਤੰਬਰ 2027 ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਿਤ ਕਮਾਈ ਦੇ 20x P/E 'ਤੇ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ (ਪਹਿਲਾਂ ਮਾਰਚ 2027 ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਿਤ ਕਮਾਈ ਦੇ 21x P/E), ਜਿਸ ਨਾਲ ਪਿਛਲੇ ₹402 ਤੋਂ ਸੋਧਿਆ ਹੋਇਆ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ₹407 ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ।

ਪ੍ਰਭਾਵ: ਇਹ ਖੋਜ ਰਿਪੋਰਟ ਹਰਸ਼ਾ ਇੰਜੀਨੀਅਰਜ਼ ਇੰਟਰਨੈਸ਼ਨਲ ਦੇ ਹਾਲੀਆ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ, ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਵਿਕਾਸ ਦੇ ਕਾਰਕਾਂ ਅਤੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਬਾਰੇ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਜਾਣਕਾਰੀ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੀ ਹੈ। 'ਹੋਲਡ' ਸਿਫਾਰਸ਼ ਅਤੇ ਸੋਧਿਆ ਹੋਇਆ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਸਟਾਕ ਲਈ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਦੀ ਭਾਵਨਾ (investor sentiment) ਅਤੇ ਵਪਾਰਕ ਫੈਸਲਿਆਂ ਨੂੰ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਤੌਰ 'ਤੇ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਅਕਸਰ ਸਟਾਕ ਦੇ ਮੌਜੂਦਾ ਮੁੱਲ ਨਿਰਧਾਰਨ ਅਤੇ ਭਵਿੱਖ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਦਾ ਮੁਲਾਂਕਣ ਕਰਨ ਲਈ ਅਜਿਹੀਆਂ ਰਿਪੋਰਟਾਂ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਦੇ ਹਨ।

ਰੇਟਿੰਗ: 7/10

ਔਖੇ ਸ਼ਬਦ: * YoY (Year-on-Year): ਇੱਕ ਵਿੱਤੀ ਮੈਟ੍ਰਿਕ ਦੀ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੀ ਉਸੇ ਮਿਆਦ ਨਾਲ ਤੁਲਨਾ (ਉਦਾ., Q2 FY26 ਬਨਾਮ Q2 FY25)। * EBITDA margin: ਮੁਨਾਫਾਖੋਰੀ ਅਨੁਪਾਤ ਜੋ ਵਿਆਜ, ਟੈਕਸ, ਘਾਟਾ ਅਤੇ ਅਮੋਰਟਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ (interest, taxes, depreciation, and amortization) ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ, ਕਾਰਜਕਾਰੀ ਖਰਚਿਆਂ ਨੂੰ ਘਟਾਉਣ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਮਾਲੀਆ ਦੀ ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤਤਾ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਕਾਰਜਕਾਰੀ ਕੁਸ਼ਲਤਾ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। * bps (basis points): ਇੱਕ ਇਕਾਈ ਜੋ ਇੱਕ ਫੀਸਦੀ ਦੇ ਸੌਵੇਂ ਹਿੱਸੇ (0.01%) ਦੇ ਬਰਾਬਰ ਹੈ। 228 bps 2.28% ਦੇ ਬਰਾਬਰ ਹੈ। * Greenfield facility: ਇੱਕ ਅਣਵਿਕਸਤ ਸਥਾਨ 'ਤੇ ਸ਼ੁਰੂ ਤੋਂ ਬਣਾਈ ਗਈ ਨਵੀਂ ਸਹੂਲਤ, ਜੋ ਨਵੀਂ ਸਮਰੱਥਾ ਅਤੇ ਕਾਰਜਾਂ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ। * Bronze bushings: ਕਾਂਸੀ ਦੇ ਬਣੇ ਸ਼ੰਕੂ ਆਕਾਰ ਦੇ ਹਿੱਸੇ, ਜੋ ਮਸ਼ੀਨਰੀ ਵਿੱਚ ਚਲਣ ਵਾਲੇ ਹਿੱਸਿਆਂ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਘਬਰਾਹਟ ਨੂੰ ਘਟਾਉਣ ਲਈ ਬੇਅਰਿੰਗਜ਼ ਵਜੋਂ ਵਰਤੇ ਜਾਂਦੇ ਹਨ। * P/E (Price-to-Earnings ratio): ਇੱਕ ਆਮ ਸਟਾਕ ਮੁੱਲ ਨਿਰਧਾਰਨ ਮੈਟ੍ਰਿਕ ਜੋ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਮੌਜੂਦਾ ਸ਼ੇਅਰ ਕੀਮਤ ਦੀ ਇਸਦੀ ਪ੍ਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਕਮਾਈ ਨਾਲ ਤੁਲਨਾ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਉੱਚ P/E ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦਾ ਹੈ ਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਭਵਿਖ ਵਿੱਚ ਉੱਚ ਕਮਾਈ ਵਾਧੇ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰਦੇ ਹਨ। * FY27E / FY28E: ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2027 ਅਨੁਮਾਨਿਤ / ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2028 ਅਨੁਮਾਨਿਤ। ਇਹ ਉਨ੍ਹਾਂ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲਾਂ ਲਈ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਵਿੱਤੀ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨ ਹਨ। * Sep’27E / Mar’27E: ਸਤੰਬਰ 2027 ਅਤੇ ਮਾਰਚ 2027 ਨੂੰ ਸਮਾਪਤ ਹੋਣ ਵਾਲੇ ਸਮੇਂ ਲਈ ਕਮਾਈ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨ।