ਮਾਰਕੀਟ ਕਪਲਿੰਗ ਦੇ ਜੋਖਮਾਂ ਦਾ ਹਵਾਲਾ ਦਿੰਦੇ ਹੋਏ, ਨੁਵਾਮਾ ਨੇ ਇੰਡੀਅਨ ਐਨਰਜੀ ਐਕਸਚੇਂਜ (IEX) ਨੂੰ 'ਰਿਡਿਊਸ' 'ਤੇ ਡਾਊਨਗ੍ਰੇਡ ਕੀਤਾ

ਨੁਵਾਮਾ ਇੰਸਟੀਚਿਊਸ਼ਨਲ ਇਕੁਇਟੀਜ਼ ਨੇ ਇੰਡੀਅਨ ਐਨਰਜੀ ਐਕਸਚੇਂਜ (IEX) 'ਤੇ 'ਰਿਡਿਊਸ' ਰੇਟਿੰਗ ਨਾਲ ਕਵਰੇਜ ਸ਼ੁਰੂ ਕੀਤੀ ਹੈ ਅਤੇ ₹131 ਪ੍ਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਦਾ ਟਾਰਗੈੱਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਨਿਰਧਾਰਿਤ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਇਸਦੇ ਪਿਛਲੇ ਬੰਦ ਭਾਅ ਤੋਂ ਸੰਭਾਵੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। ਨੁਵਾਮਾ ਦੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦੁਆਰਾ ਦੱਸੀ ਗਈ ਮੁੱਖ ਚਿੰਤਾ ਮਾਰਕੀਟ ਕਪਲਿੰਗ ਦੇ ਆਗਾਮੀ ਅਮਲ ਦੁਆਰਾ ਪੈਦਾ ਹੋਣ ਵਾਲਾ ਸਟਰਕਚਰਲ ਖਤਰਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਤੋਂ FY27-28 ਵਿੱਤੀ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ IEX ਦੀ ਵਿਕਾਸ ਸੰਭਾਵਨਾਵਾਂ 'ਤੇ ਅਸਰ ਪੈਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਇਸ ਨਜ਼ਰੀਏ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, IEX ਨੇ FY26 ਦੀ ਦੂਜੀ ਤਿਮਾਹੀ ਲਈ ਮਜ਼ਬੂਤ ਵਿੱਤੀ ਨਤੀਜੇ ਦਰਜ ਕੀਤੇ ਹਨ। ਸ਼ੁੱਧ ਲਾਭ ਸਾਲਾਨਾ 13.9% ਵਧ ਕੇ ₹123.3 ਕਰੋੜ ਹੋ ਗਿਆ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਇਸੇ ਮਿਆਦ ਵਿੱਚ ਇਹ ₹108.3 ਕਰੋੜ ਸੀ। ਮਾਲੀਆ 10.5% ਵਧ ਕੇ ₹153.9 ਕਰੋੜ ਹੋ ਗਿਆ, ਅਤੇ ਵਿਆਜ, ਟੈਕਸ, ਘਾਟਾ ਅਤੇ ਅਮੋਰਟਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ (Ebitda) ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਦਾ ਲਾਭ ਸਾਲਾਨਾ 11.4% ਵਧਿਆ। ਕੁੱਲ ਟ੍ਰੇਡਿੰਗ ਵਾਲੀਅਮਜ਼ ਵਿੱਚ ਸਾਲਾਨਾ 8% ਦਾ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ। ਇਹ ਵਾਧਾ ਰੀਅਲ-ਟਾਈਮ ਮਾਰਕੀਟ (RTM) ਵਾਲੀਅਮਜ਼ ਵਿੱਚ 39% ਦੇ ਜ਼ਬਰਦਸਤ ਵਾਧੇ ਕਾਰਨ ਹੋਇਆ, ਜਿਸ ਨੇ ਰਿਨਿਊਏਬਲ ਐਨਰਜੀ ਸਰਟੀਫਿਕੇਟਸ (REC) ਵਿੱਚ 30% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕੀਤਾ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਚੇਤਾਵਨੀ ਦਿੱਤੀ ਹੈ ਕਿ, ਭਾਵੇਂ IEX ਵਰਤਮਾਨ ਵਿੱਚ RTM ਵਾਧੇ ਤੋਂ ਲਾਭ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ ਬਿਜਲੀ ਦੀ ਘਾਟ (power deficits) ਸਪਾਟ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ ਵਧਾ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਸਪਾਟ ਟ੍ਰੇਡਿੰਗ ਵਾਲੀਅਮਜ਼ ਘੱਟ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ। ਮਾਰਕੀਟ ਕਪਲਿੰਗ ਪਹਿਲ, ਜਿਸਨੂੰ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਖਤਰਾ ਮੰਨਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, IEX ਦੀ ਮਾਰਕੀਟ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਸੈਂਟਰਲ ਇਲੈਕਟ੍ਰਿਸਿਟੀ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਕਮਿਸ਼ਨ (CERC) ਦੇ ਕਪਲਿੰਗ ਆਰਡਰ ਦੇ ਵਿਰੁੱਧ IEX ਦੀ ਚੁਣੌਤੀ 'ਤੇ ਅਪੀਲੇਟ ਟ੍ਰਿਬਿਊਨਲ ਫਾਰ ਇਲੈਕਟ੍ਰਿਸਿਟੀ (APTEL) ਦੀ ਅਗਲੀ ਸੁਣਵਾਈ 28 ਨਵੰਬਰ, 2025 ਨੂੰ ਹੋਵੇਗੀ, ਜਿਸ ਤੋਂ ਹੋਰ ਸਪੱਸ਼ਟਤਾ ਮਿਲਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਪ੍ਰਭਾਵ: ਇਸ ਖ਼ਬਰ ਦਾ IEX ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਅਤੇ ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਫੈਲੇ ਊਰਜਾ ਵਪਾਰਕ ਸੈਕਟਰ 'ਤੇ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਪ੍ਰਭਾਵ ਪੈਂਦਾ ਹੈ। ਡਾਊਨਗ੍ਰੇਡ ਅਤੇ ਆਉਣ ਵਾਲਾ ਮਾਰਕੀਟ ਕਪਲਿੰਗ ਦਾ ਖਤਰਾ ਕਾਫ਼ੀ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਪੈਦਾ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਜੋ ਸੰਭਵ ਤੌਰ 'ਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਭਾਵਨਾ ਅਤੇ IEX ਦੇ ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਮੁੱਲ-ਨਿਰਧਾਰਨ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਇਨ੍ਹਾਂ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਬਦਲਾਵਾਂ ਅਤੇ ਤਕਨੀਕੀ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨ ਦੀ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੋਵੇਗੀ।