ਮੋਤੀਲਾਲ ਓਸਵਾਲ ਨੇ ਪੇਟੀਐਮ (Paytm) 'ਤੇ 'ਨਿਰਪੱਖ' ਰੁਖ਼ ਦੁਹਰਾਇਆ, ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਾਰਜਕਾਰੀ ਵਾਧੇ ਦਰਮਿਆਨ
Brokerage Reports
|
Updated on 06 Nov 2025, 05:50 pm
Reviewed By
Simar Singh | Whalesbook News Team
Short Description:
▶
Stocks Mentioned:
Detailed Coverage:
ਮੋਤੀਲਾਲ ਓਸਵਾਲ ਨੇ ਵਨ 97 ਕਮਿਊਨੀਕੇਸ਼ਨਜ਼, ਜੋ ਕਿ ਪੇਟੀਐਮ (Paytm) ਚਲਾਉਂਦੀ ਹੈ, 'ਤੇ ਇੱਕ ਖੋਜ ਰਿਪੋਰਟ ਜਾਰੀ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਰਿਪੋਰਟ ਵਿੱਚ ਉਜਾਗਰ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ ਕਿ ਪੇਟੀਐਮ ਦਾ ਐਡਜਸਟਡ ਨੈੱਟ ਪ੍ਰਾਫਿਟ (adjusted net profit) ਉਮੀਦਾਂ ਤੋਂ ਕਾਫ਼ੀ ਵੱਧ, INR 2.1 ਬਿਲੀਅਨ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ INR 1.3 ਬਿਲੀਅਨ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਸੀ। ਇਹ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਮੁੱਖ ਕਾਰਜਾਂ (core operations) ਤੋਂ ਮਜ਼ਬੂਤ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ.
ਹਾਲਾਂਕਿ, ਰਿਪੋਰਟ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਮੁਨਾਫਾ (Profit After Tax - PAT) INR 210 ਮਿਲੀਅਨ 'ਤੇ ਕਾਫ਼ੀ ਘੱਟ ਸੀ। ਇਹ ਇਸ ਲਈ ਸੀ ਕਿਉਂਕਿ ਇਸਦੇ ਸਾਂਝੇ ਉੱਦਮ (joint venture) - ਫਸਟ ਗੇਮਜ਼ ਨੂੰ ਦਿੱਤੇ ਗਏ ਕਰਜ਼ੇ 'ਤੇ INR 1.9 ਬਿਲੀਅਨ ਦਾ ਭਾਰੀ ਇੱਕ-ਵਾਰੀ ਨੁਕਸਾਨ (impairment charge) ਨੂੰ ਮਾਨਤਾ ਦਿੱਤੀ ਗਈ ਸੀ। ਇਸ ਇੱਕ-ਵਾਰੀ ਖਰਚ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਪੇਟੀਐਮ ਦੇ ਮਾਲੀਏ (revenue) ਨੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਵਾਧਾ ਦਿਖਾਇਆ, ਜੋ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ (YoY) 24% ਅਤੇ ਤਿਮਾਹੀ-ਦਰ-ਤਿਮਾਹੀ (QoQ) 8% ਵਧ ਕੇ INR 20.6 ਬਿਲੀਅਨ ਹੋ ਗਿਆ, ਜੋ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਤੋਂ ਵੱਧ ਹੈ। ਇਹ ਮਾਲੀਆ ਵਾਧਾ ਭੁਗਤਾਨ (payments) ਅਤੇ ਵਿੱਤੀ ਸੇਵਾਵਾਂ (financial services) ਦੋਵਾਂ ਖੇਤਰਾਂ ਵਿੱਚ ਸਿਹਤਮੰਦ ਰੁਝਾਨਾਂ ਕਾਰਨ ਹੋਇਆ.
ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ (Outlook) ਆਪਣੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ ਦੇ ਅਧਾਰ 'ਤੇ, ਮੋਤੀਲਾਲ ਓਸਵਾਲ ਨੇ ਪੇਟੀਐਮ ਲਈ INR 1,200 ਦਾ ਮੁੱਲ ਨਿਰਧਾਰਨ (valuation target) ਤੈਅ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇਹ ਮੁੱਲ FY30 ਲਈ ਅਨੁਮਾਨਿਤ EBITDA ਦੇ 22x ਗੁਣਾਂ (multiple) ਨੂੰ FY27 ਤੱਕ ਡਿਸਕਾਊਂਟ (discount) ਕਰਕੇ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ, ਜੋ FY27 ਲਈ 8.2x ਕੀਮਤ-ਤੋਂ-ਵਿਕਰੀ (price-to-sales) ਅਨੁਪਾਤ ਦੇ ਬਰਾਬਰ ਹੈ। ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਫਰਮ ਨੇ ਸਟਾਕ 'ਤੇ ਆਪਣੀ 'ਨਿਰਪੱਖ' ਰੇਟਿੰਗ (Neutral rating) ਦੁਹਰਾਈ ਹੈ, ਜਿਸਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ ਮੌਜੂਦਾ ਪੱਧਰਾਂ 'ਤੇ ਵਾਜਬ ਮੁੱਲ ਦੇ ਹਨ ਅਤੇ ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਕੋਈ ਵੱਡੀ ਦਿਸ਼ਾਈ ਚਾਲ ਦੀ ਉਮੀਦ ਨਹੀਂ ਹੈ.
ਪ੍ਰਭਾਵ (Impact) ਇਹ ਰਿਪੋਰਟ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਪੇਟੀਐਮ ਦੀ ਵਿੱਤੀ ਸਿਹਤ ਅਤੇ ਭਵਿੱਖ ਦੀਆਂ ਸੰਭਾਵਨਾਵਾਂ ਬਾਰੇ ਇੱਕ ਅੱਪਡੇਟ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੀ ਹੈ। ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਾਰਜਕਾਰੀ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਹੈ, ਪਰ ਇੱਕ-ਵਾਰੀ ਨੁਕਸਾਨ ਸੰਬੰਧਿਤ ਉੱਦਮਾਂ ਵਿੱਚ ਸੰਭਾਵੀ ਜੋਖਮਾਂ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਦੁਹਰਾਈ ਗਈ ਨਿਰਪੱਖ ਰੇਟਿੰਗ ਸੰਭਾਵੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਸਾਵਧਾਨੀ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦੀ ਹੈ, ਇਹ ਦੱਸਦੇ ਹੋਏ ਕਿ ਭਾਵੇਂ ਕੰਪਨੀ ਕਾਰਜਕਾਰੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਵਧੀਆ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ, ਪਰ ਵੱਡਾ ਵਾਧਾ ਤੁਰੰਤ ਨਹੀਂ ਹੋ ਸਕਦਾ। INR 1,200 ਦਾ ਮੁੱਲ ਨਿਰਧਾਰਨ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਵਿਚਾਰਨ ਲਈ ਇੱਕ ਲਕਸ਼ ਕੀਮਤ (target price) ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦਾ ਹੈ।
Economy Sector
ਖਰਚ ਨਾ ਹੋਏ CSR ਫੰਡ 12% ਵਧ ਕੇ ₹1,920 ਕਰੋੜ ਹੋ ਗਏ; ਸਰਕਾਰ ਨੇ ਲਾਂਚ ਕੀਤੀ ਯੂਥ ਇੰਟਰਨਸ਼ਿਪ ਸਕੀਮ
IIM ਅਹਿਮਦਾਬਾਦ ਨੇ ਬਿਜ਼ਨਸ ਐਨਾਲਿਟਿਕਸ ਅਤੇ AI ਵਿੱਚ ਪਹਿਲਾ-ਕਿਸਮ ਦਾ ਬਲੈਂਡਿਡ MBA ਲਾਂਚ ਕੀਤਾ
ਅਰਬਪਤੀ ਰਵਾਇਤੀ સંપત્ਤੀਆਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਖੇਡ ਟੀਮਾਂ ਵਿੱਚ ਵੱਧ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ
ਅਮਰੀਕੀ ਟੈਰਿਫ ਦਰਮਿਆਨ, ਭਾਰਤ ਮੈਨੂਫੈਕਚਰਿੰਗ ਨੂੰ ਹੁਲਾਰਾ ਦੇਣ ਲਈ SEZ ਨਿਯਮਾਂ ਵਿੱਚ ਸੋਧ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ
ਬਿਹਤਰ ਗਵਰਨੈਂਸ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਆਕਰਸ਼ਣ ਲਈ ਭਾਰਤ ਕੰਪਨੀ ਐਕਟ ਵਿੱਚ ਸੋਧ ਕਰੇਗਾ
ਭਾਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ 'ਚ ਦੂਜੇ ਦਿਨ ਵੀ ਗਿਰਾਵਟ, ਭਾਰੀ ਵਿਕਰੀ ਕਾਰਨ ਨਿਫਟੀ 25,500 ਤੋਂ ਹੇਠਾਂ; ਪਾਈਨ ਲੈਬਜ਼ IPO ਸ਼ੁੱਕਰਵਾਰ ਨੂੰ ਖੁੱਲ੍ਹੇਗਾ
ਖਰਚ ਨਾ ਹੋਏ CSR ਫੰਡ 12% ਵਧ ਕੇ ₹1,920 ਕਰੋੜ ਹੋ ਗਏ; ਸਰਕਾਰ ਨੇ ਲਾਂਚ ਕੀਤੀ ਯੂਥ ਇੰਟਰਨਸ਼ਿਪ ਸਕੀਮ
IIM ਅਹਿਮਦਾਬਾਦ ਨੇ ਬਿਜ਼ਨਸ ਐਨਾਲਿਟਿਕਸ ਅਤੇ AI ਵਿੱਚ ਪਹਿਲਾ-ਕਿਸਮ ਦਾ ਬਲੈਂਡਿਡ MBA ਲਾਂਚ ਕੀਤਾ
ਅਰਬਪਤੀ ਰਵਾਇਤੀ સંપત્ਤੀਆਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਖੇਡ ਟੀਮਾਂ ਵਿੱਚ ਵੱਧ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ
ਅਮਰੀਕੀ ਟੈਰਿਫ ਦਰਮਿਆਨ, ਭਾਰਤ ਮੈਨੂਫੈਕਚਰਿੰਗ ਨੂੰ ਹੁਲਾਰਾ ਦੇਣ ਲਈ SEZ ਨਿਯਮਾਂ ਵਿੱਚ ਸੋਧ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ
ਬਿਹਤਰ ਗਵਰਨੈਂਸ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਆਕਰਸ਼ਣ ਲਈ ਭਾਰਤ ਕੰਪਨੀ ਐਕਟ ਵਿੱਚ ਸੋਧ ਕਰੇਗਾ
ਭਾਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ 'ਚ ਦੂਜੇ ਦਿਨ ਵੀ ਗਿਰਾਵਟ, ਭਾਰੀ ਵਿਕਰੀ ਕਾਰਨ ਨਿਫਟੀ 25,500 ਤੋਂ ਹੇਠਾਂ; ਪਾਈਨ ਲੈਬਜ਼ IPO ਸ਼ੁੱਕਰਵਾਰ ਨੂੰ ਖੁੱਲ੍ਹੇਗਾ
Media and Entertainment Sector
ਨਜ਼ਾਰਾ ਟੈਕਨਾਲੋਜੀਜ਼ ਨੇ UK ਸਟੂਡੀਓ ਦੁਆਰਾ ਵਿਕਸਿਤ ਬਿਗ ਬੌਸ ਮੋਬਾਈਲ ਗੇਮ ਲਾਂਚ ਕੀਤੀ
ਟੀਵੀ ਰੇਟਿੰਗ ਏਜੰਸੀਆਂ ਲਈ ਭਾਰਤ ਦੇ ਨਵੇਂ ਸਖ਼ਤ ਨਿਯਮ, ਪੈਨਲ ਦਾ ਆਕਾਰ ਵਧਾਇਆ ਜਾਵੇਗਾ ਅਤੇ ਹਿੱਤਾਂ ਦੇ ਟਕਰਾਅ ਨੂੰ ਰੋਕਿਆ ਜਾਵੇਗਾ
ਭਾਰਤ ਨੇ ਨਵੇਂ ਟੀਵੀ ਰੇਟਿੰਗ ਦਿਸ਼ਾ-ਨਿਰਦੇਸ਼ਾਂ ਦਾ ਪ੍ਰਸਤਾਵ ਦਿੱਤਾ: ਕਨੈਕਟਿਡ ਟੀਵੀ ਸ਼ਾਮਲ ਕਰਨਾ ਅਤੇ ਲੈਂਡਿੰਗ ਪੇਜ ਨੂੰ ਬਾਹਰ ਰੱਖਣਾ।
ਨਜ਼ਾਰਾ ਟੈਕਨਾਲੋਜੀਜ਼ ਨੇ UK ਸਟੂਡੀਓ ਦੁਆਰਾ ਵਿਕਸਿਤ ਬਿਗ ਬੌਸ ਮੋਬਾਈਲ ਗੇਮ ਲਾਂਚ ਕੀਤੀ
ਟੀਵੀ ਰੇਟਿੰਗ ਏਜੰਸੀਆਂ ਲਈ ਭਾਰਤ ਦੇ ਨਵੇਂ ਸਖ਼ਤ ਨਿਯਮ, ਪੈਨਲ ਦਾ ਆਕਾਰ ਵਧਾਇਆ ਜਾਵੇਗਾ ਅਤੇ ਹਿੱਤਾਂ ਦੇ ਟਕਰਾਅ ਨੂੰ ਰੋਕਿਆ ਜਾਵੇਗਾ
