ਬਜਾਜ ਫਾਈਨਾਂਸ: 'ਹੋਲਡ' ਰੇਟਿੰਗ ਕਾਇਮ! ਬਰੋਕਰੇਜ ਨੇ ਗਰੋਥ ਟਾਰਗੇਟ ਬਦਲਿਆ ਤੇ ₹1,030 ਦੀ ਕੀਮਤ ਦੱਸੀ!

ਪ੍ਰਭੁਦਾਸ ਲੀਲਾਧਰ ਨੇ ਬਜਾਜ ਫਾਈਨਾਂਸ 'ਤੇ ਇੱਕ ਖੋਜ ਰਿਪੋਰਟ ਜਾਰੀ ਕੀਤੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ 24% ਦੀ ਸਥਿਰ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ (YoY) AUM ਗਰੋਥ ਦਰਜ ਕੀਤੀ ਗਈ ਹੈ, ਜੋ ₹4,622.5 ਬਿਲੀਅਨ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਈ ਹੈ। ਤਿਉਹਾਰੀ ਸੀਜ਼ਨ ਵਿੱਚ 29% ਖਰਚੇ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਹੋਣ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਬਜਾਜ ਫਾਈਨਾਂਸ ਨੇ ਆਪਣੇ ਸੂਖਮ, ਛੋਟੇ ਅਤੇ ਦਰਮਿਆਨੇ ਉਦਯੋਗਾਂ (MSME) ਦੇ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਵਿੱਚ ਰਣਨੀਤਕ ਕਟੌਤੀ ਕਾਰਨ, ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2026 (FY26) ਲਈ ਆਪਣੀ ਸਮੁੱਚੀ ਗਰੋਥ ਗਾਈਡੈਂਸ ਨੂੰ 22-23% ਤੱਕ ਘਟਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ. ਕੰਪਨੀ ਕਾਰਾਂ, ਗੋਲਡ ਲੋਨ ਅਤੇ ਮਾਈਕ੍ਰੋਫਾਈਨਾਂਸ ਸੰਸਥਾਵਾਂ (MFI) ਵਰਗੇ ਨਵੇਂ ਸੈਗਮੈਂਟਸ ਵਿੱਚ ਮਜ਼ਬੂਤ ਟਰੈਕਸ਼ਨ ਦੇਖ ਰਹੀ ਹੈ, ਨਾਲ ਹੀ ਨਵੇਂ ਗਾਹਕਾਂ ਦਾ ਸਿਹਤਮੰਦ ਵਾਧਾ ਵੀ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਨਤੀਜੇ ਵਜੋਂ, ਬਰੋਕਰੇਜ ਫਰਮ ਨੇ FY26 ਅਤੇ FY27 ਲਈ ਆਪਣੇ ਗਰੋਥ ਅਨੁਮਾਨ ਨੂੰ ਕ੍ਰਮਵਾਰ 23% ਅਤੇ 24% ਤੱਕ ਐਡਜਸਟ ਕੀਤਾ ਹੈ. FY26 ਵਿੱਚ ਉਧਾਰ ਖਰਚੇ ਵਿੱਚ ਕਮੀ ਦੇ ਸਮਰਥਨ ਨਾਲ ਨੈੱਟ ਇੰਟਰੈਸਟ ਮਾਰਜਿਨ (NIM) ਸਥਿਰ ਰਹਿਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਕੈਪਟਿਵ ਆਟੋ ਅਤੇ MSME ਲੋਨ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਵਿੱਚ ਲਗਾਤਾਰ ਤਣਾਅ ਕਾਰਨ, ਇਸ ਤਿਮਾਹੀ ਲਈ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਖਰਚ ਲਗਭਗ 2% 'ਤੇ ਉੱਚਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਪੜਾਅ ਦੀਆਂ ਡਿਫਾਲਟ (delinquencies) ਸਿਹਤਮੰਦ ਰੁਝਾਨ ਦਿਖਾ ਰਹੀਆਂ ਹਨ, ਪਰ ਬਰੋਕਰੇਜ ਸਾਵਧਾਨ ਹੈ, FY26E ਲਈ 2% ਦੇ ਉੱਚ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਖਰਚ ਨੂੰ ਧਿਆਨ ਵਿੱਚ ਰੱਖ ਰਹੀ ਹੈ. FY26/FY27 ਲਈ ਅਰਨਿੰਗ ਅਨੁਮਾਨ ਕ੍ਰਮਵਾਰ 4% ਅਤੇ 5% ਘਟਾਏ ਗਏ ਹਨ। ਰਿਪੋਰਟ ਨੇ ਸਤੰਬਰ 2027 ਦੇ ਐਡਜਸਟਡ ਬੁੱਕ ਵੈਲਿਊ (Adjusted Book Value) 'ਤੇ 4.2x ਦਾ ਪ੍ਰਾਈਸ-ਟੂ-ABV ਮਲਟੀਪਲ ਨਿਰਧਾਰਿਤ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ₹1,030 ਦਾ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ (TP) ਤੈਅ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ। 'ਹੋਲਡ' ਦੀ ਸਿਫਾਰਸ਼ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖੀ ਗਈ ਹੈ. ਪ੍ਰਭਾਵ: ਇਸ ਰਿਪੋਰਟ ਦੇ ਨਤੀਜੇ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਘਟਾਏ ਗਏ ਗਰੋਥ ਗਾਈਡੈਂਸ ਅਤੇ ਲਗਾਤਾਰ ਉੱਚ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਖਰਚ, ਬਜਾਜ ਫਾਈਨਾਂਸ ਦੇ ਸਟਾਕ ਵਿੱਚ ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਲਈ ਸਾਵਧਾਨੀ ਭਰਿਆ ਪ੍ਰਤੀਕਰਮ ਲਿਆ ਸਕਦੇ ਹਨ। 'ਹੋਲਡ' ਸਿਫਾਰਸ਼ ਇੱਕ ਸੰਤੁਲਿਤ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਸੁਝਾਉਂਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਸੰਭਾਵੀ ਅੱਪਸਾਈਡ ਨੂੰ ਚੱਲ ਰਹੇ ਜੋਖਮਾਂ ਦੁਆਰਾ ਸੰਤੁਲਿਤ ਕੀਤਾ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ. Impact Rating: 6/10