ਬਜਾਜ ਆਟੋ: ਵਾਜਬ ਮੁੱਲ 'ਤੇ? ਮੋਤੀਲਾਲ ਓਸਵਾਲ ਨੇ ਮਿਸ਼ਰਤ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦਰਮਿਆਨ 'ਨਿਊਟਰਲ' ਰੇਟਿੰਗ ਦਿੱਤੀ!

Brokerage Reports

|

Updated on 12 Nov 2025, 03:37 pm

ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2026 (2QFY26) ਦੀ ਦੂਜੀ ਤਿਮਾਹੀ ਲਈ ਬਜਾਜ ਆਟੋ ਲਿਮਟਿਡ 'ਤੇ ਮੋਤੀਲਾਲ ਓਸਵਾਲ ਦੀ ਖੋਜ ਰਿਪੋਰਟ ਦੱਸਦੀ ਹੈ ਕਿ ਕੰਪਨੀ ਦੀ INR 24.8 ਬਿਲੀਅਨ ਦੀ ਕਮਾਈ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਅੰਦਾਜ਼ੇ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਲਗਭਗ ਠੀਕ ਸੀ। ਸੁਧਰੇ ਹੋਏ ਉਤਪਾਦ ਮਿਸ਼ਰਨ (product mix) ਅਤੇ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਮੁਦਰਾ (currency) ਹਲਚਲ ਕਾਰਨ ਮਾਰਜਿਨ ਅੰਦਾਜ਼ੇ ਤੋਂ ਵੱਧ ਕੇ 20.5% ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਏ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਘੱਟ 'ਹੋਰ ਆਮਦਨ' (other income) ਨੇ ਕੁੱਲ ਕਮਾਈ ਦੇ ਵਾਧੇ ਨੂੰ ਸੀਮਤ ਕਰ ਦਿੱਤਾ।

ਨਿਰਯਾਤ ਵਾਲੀਅਮ ਵਿੱਚ ਰਿਕਵਰੀ ਅਤੇ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਚੇਤਕ ਇਲੈਕਟ੍ਰਿਕ ਸਕੂਟਰ ਅਤੇ ਤਿੰਨ-ਪਹੀਆ (3W) ਸੈਗਮੈਂਟਾਂ ਵਿੱਚ ਵਿਕਰੀ ਦਾ ਸਿਹਤਮੰਦ ਵਾਧਾ ਮੁੱਖ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਪੱਖਾਂ ਵਜੋਂ ਉਜਾਗਰ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਨ੍ਹਾਂ ਮਜ਼ਬੂਤੀਆਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਚਿੰਤਾ ਘਰੇਲੂ ਮੋਟਰਸਾਈਕਲ ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿੱਚ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ 125cc ਅਤੇ ਇਸ ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਦੀ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਸ਼੍ਰੇਣੀ ਵਿੱਚ ਬਾਜ਼ਾਰ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਗੁਆਉਣਾ ਹੈ।

ਰਿਪੋਰਟ ਬਜਾਜ ਆਟੋ ਦੁਆਰਾ KTM ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਨਿਯੰਤਰਣਕਾਰੀ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨ ਦਾ ਵੀ ਨੋਟ ਕਰਦੀ ਹੈ, ਜੋ ਇੱਕ ਰਣਨੀਤਕ ਕਦਮ ਹੈ ਜਿਸਦੀ ਸਫਲਤਾ KTM ਦੇ ਕਾਰਜਾਂ ਦੇ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਸੁਧਾਰ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦੀ ਹੈ।

ਮੁੱਲ ਨਿਰਧਾਰਨ: FY26 ਅੰਦਾਜ਼ਿਆਂ (FY26E) ਲਈ ਲਗਭਗ 25.7 ਗੁਣਾ ਕਮਾਈ ਅਤੇ FY27 ਅੰਦਾਜ਼ਿਆਂ (FY27E) ਲਈ 23.5 ਗੁਣਾ ਕਮਾਈ ਦੇ ਨਾਲ, ਬਜਾਜ ਆਟੋ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੁਆਰਾ ਵਾਜਬ ਮੁੱਲ 'ਤੇ ਜਾਪਦਾ ਹੈ।

ਨਜ਼ਰੀਆ: ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਨੂੰ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕਰਨ ਅਤੇ ਆਪਣੀ KTM ਪ੍ਰਾਪਤੀ ਨੂੰ ਏਕੀਕ੍ਰਿਤ ਕਰਨ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਨਿਗਰਾਨੀ ਯੋਗ (monitorables) ਹੋਵੇਗੀ।

ਪ੍ਰਭਾਵ: ਇਸ ਖ਼ਬਰ ਦਾ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਸੋਚ ਅਤੇ ਸਟਾਕ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ 'ਤੇ ਮੱਧਮ ਪ੍ਰਭਾਵ ਪੈਂਦਾ ਹੈ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਰਿਪੋਰਟਾਂ ਵਪਾਰਕ ਫੈਸਲਿਆਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ, ਪਰ ਬਜਾਜ ਆਟੋ ਦਾ ਵਿਭਿੰਨ ਕਾਰੋਬਾਰ ਅਤੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਬ੍ਰਾਂਡ ਮੌਜੂਦਗੀ ਅਕਸਰ ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਨੂੰ ਘੱਟ ਕਰਦੀ ਹੈ। ਬਾਜ਼ਾਰ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਅਤੇ ਰਣਨੀਤਕ ਏਕੀਕਰਨ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਵਿਕਾਸ ਦੇ ਚਾਲਕ ਜਾਂ ਜੋਖਮਾਂ ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। ਰੇਟਿੰਗ: 5/10

ਮੁਸ਼ਕਲ ਸ਼ਬਦਾਂ ਦੀ ਵਿਆਖਿਆ: • FY26/FY27E EPS: ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2026 ਅਤੇ 2027 ਲਈ ਅਨੁਮਾਨਿਤ ਪ੍ਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਕਮਾਈ (EPS)। EPS ਇੱਕ ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਮੁਨਾਫਾ ਉਸਦੇ ਬਕਾਇਆ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦੀ ਗਿਣਤੀ ਨਾਲ ਵੰਡਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਪ੍ਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਲਾਭਦਾਇਕਤਾ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। • ਮਾਰਜਿਨ: ਆਮਦਨ ਦਾ ਮੁਨਾਫੇ ਨਾਲ ਅਨੁਪਾਤ, ਜੋ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਕੋਈ ਕੰਪਨੀ ਵਿਕਰੀ ਨੂੰ ਕਿੰਨੀ ਕੁਸ਼ਲਤਾ ਨਾਲ ਮੁਨਾਫੇ ਵਿੱਚ ਬਦਲਦੀ ਹੈ। • ਅਨੁਕੂਲ ਮੁਦਰਾ (Favorable Currency): ਜਦੋਂ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਘਰੇਲੂ ਮੁਦਰਾ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਮੁਦਰਾਵਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਕਮਜ਼ੋਰ ਹੁੰਦੀ ਹੈ, ਤਾਂ ਨਿਰਯਾਤ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਖਰੀਦਦਾਰਾਂ ਲਈ ਸਸਤੇ ਹੋ ਜਾਂਦੇ ਹਨ, ਅਤੇ ਆਯਾਤ ਕੰਪਨੀ ਲਈ ਘੱਟ ਮਹਿੰਗੇ ਹੁੰਦੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਮੁਨਾਫਾ ਵਧਦਾ ਹੈ। • ਹੋਰ ਆਮਦਨ (Other Income): ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਮੁੱਖ ਕਾਰੋਬਾਰ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ ਹੋਰ ਸਰੋਤਾਂ ਤੋਂ ਪੈਦਾ ਹੋਣ ਵਾਲੀ ਆਮਦਨ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਵਿਆਜ ਆਮਦਨ ਜਾਂ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ ਤੋਂ ਲਾਭ। • ਵਾਧਾ (Ramp-up): ਕਿਸੇ ਨਵੇਂ ਉਤਪਾਦ ਜਾਂ ਸੇਵਾ ਲਈ ਉਤਪਾਦਨ ਜਾਂ ਵਿਕਰੀ ਦੀ ਮਾਤਰਾ ਵਧਾਉਣ ਦੀ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ। • ਨਿਗਰਾਨੀ ਯੋਗ (Monitorables): ਅਜਿਹੇ ਕਾਰਕ ਜਾਂ ਘਟਨਾਵਾਂ ਜਿਨ੍ਹਾਂ 'ਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਜਾਂ ਜੋਖਮਾਂ ਦਾ ਮੁਲਾਂਕਣ ਕਰਨ ਲਈ ਨੇੜਿਓਂ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ।