ਪ੍ਰਭੂਦਾਸ ਲੀਲਾਧਰ ਕਲੀਨ ਸਾਇੰਸ 'ਤੇ 'ਹੋਲਡ' ਬਣਾਈ ਰੱਖਦਾ ਹੈ: Q2 ਮਾਲੀਆ ਮਿਸ਼ਰਤ ਸੈਗਮੈਂਟ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਥੋੜ੍ਹਾ ਵਧਿਆ!

ਪ੍ਰਭੂਦਾਸ ਲੀਲਾਧਰ ਨੇ ਕਲੀਨ ਸਾਇੰਸ ਐਂਡ ਟੈਕਨੋਲੋਜੀ 'ਤੇ ₹1,002 ਦੇ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਨਾਲ 'ਹੋਲਡ' (HOLD) ਰੇਟਿੰਗ ਮੁੜ ਪੁਸ਼ਟੀ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਨੇ Q2FY26 ਲਈ ₹2.4 ਬਿਲੀਅਨ ਦਾ ਮਾਲੀਆ ਦਰਜ ਕੀਤਾ, ਜੋ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ (YoY) 2.7% ਅਤੇ ਤਿਮਾਹੀ-ਦਰ-ਤਿਮਾਹੀ (QoQ) 0.7% ਦਾ ਮਾਮੂਲੀ ਵਾਧਾ ਹੈ। ਇਹ ਵਾਧਾ ਸਥਾਪਿਤ ਉਤਪਾਦਾਂ (ਜੋ ਹੁਣ ਮਾਲੀਆ ਮਿਸ਼ਰਣ ਦਾ 80% ਹਨ, ਪਹਿਲਾਂ 84%) ਤੋਂ ਮਾਲੀਆ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਕਾਰਨ ਸੀਮਤ ਰਿਹਾ। FMCG ਕੈਮੀਕਲ ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿੱਚ, ਇੱਕ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਚੀਨੀ ਗਾਹਕ ਦੁਆਰਾ ਬੈਕਵਰਡ ਇੰਟੀਗ੍ਰੇਸ਼ਨ ਕਾਰਨ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖੀ ਗਈ। ਇਹਨਾਂ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਹਿੰਡਰਡ ਅਮਾਈਨ ਲਾਈਟ ਸਟੈਬੀਲਾਈਜ਼ਰ (HALS) ਵਾਲੀਅਮਜ਼ ਪ੍ਰਤੀ ਮਹੀਨਾ ਔਸਤਨ 260 ਮੈਟ੍ਰਿਕ ਟਨ ਰਹੇ, ਜੋ 25% ਦਾ ਮਜ਼ਬੂਤ ਸੀਕੁਐਂਸ਼ੀਅਲ ਵਾਧਾ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਲਗਾਤਾਰ ਵਾਲੀਅਮ ਵਾਧੇ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਕੱਚੇ ਮਾਲ ਦੀ ਲਾਗਤ ਵਿੱਚ ਕਮੀ ਨੇ HALS ਦੇ ਕੁੱਲ ਮਾਰਜਿਨ ਨੂੰ 31% ਤੋਂ 35% ਤੱਕ ਵਧਾਉਣ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਕੀਤੀ। ਹਾਲਾਂਕਿ, HALS ਸਹਾਇਕ ਕੰਪਨੀ ਨੇ Q2FY26 ਵਿੱਚ ₹29 ਮਿਲੀਅਨ ਦਾ EBITDA ਘਾਟਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ। ਅੱਗੇ ਵੇਖਦੇ ਹੋਏ, ਪਰਫਾਰਮੈਂਸ ਕੈਮੀਕਲਜ਼ 1 ਵਿੱਚ ਕੈਮੀਕਲ ਟ੍ਰਾਇਲ ਚੱਲ ਰਹੇ ਹਨ, Q4FY26 ਤੋਂ ਮਾਲੀਆ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਪਰਫਾਰਮੈਂਸ ਕੈਮੀਕਲਜ਼ 2 ਵੀ ਸਮਾਂ-ਸਾਰਣੀ 'ਤੇ ਹੈ, ਜਿਸ ਦੇ ਪਾਣੀ ਟ੍ਰਾਇਲ ਅਪ੍ਰੈਲ 2026 ਲਈ ਨਿਰਧਾਰਿਤ ਹਨ। ਇਹ ਨਵੀਆਂ ਸਮਰੱਥਾਵਾਂ ਵਿਕਾਸ ਦੇ ਚਾਲਕ ਬਣਨ ਲਈ ਤਿਆਰ ਹਨ। ਫਿਰ ਵੀ, ਕੁਝ ਸਥਾਪਿਤ ਉਤਪਾਦਾਂ ਵਿੱਚ ਘੱਟ ਰਿਅਲਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ (realizations) ਅਤੇ ਵਿਰਾਸਤੀ ਉਤਪਾਦਾਂ (legacy products) ਦੀ ਤੁਲਨਾ ਵਿੱਚ HALS ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਦੀ ਕੁਦਰਤੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਘੱਟ ਮੁਨਾਫੇ ਕਾਰਨ ਮਾਰਜਿਨ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਜਾਰੀ ਰਹਿ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਮੌਜੂਦਾ ਮੁੱਲਾਂਕਣ Sep’27 ਦੀ ਪ੍ਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਕਮਾਈ (EPS) ਦਾ 24 ਗੁਣਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ 'ਹੋਲਡ' ਦੀ ਸਿਫਾਰਸ਼ ਕੀਤੀ ਗਈ ਹੈ। Impact ਇਹ ਰਿਪੋਰਟ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਕਲੀਨ ਸਾਇੰਸ ਐਂਡ ਟੈਕਨੋਲੋਜੀ ਲਈ ਇੱਕ ਵਿਸਤ੍ਰਿਤ ਵਿੱਤੀ ਅਪਡੇਟ ਅਤੇ ਭਵਿੱਖ ਦਾ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੀ ਹੈ, ਜੋ ਸਟਾਕ ਨੂੰ ਹੋਲਡ ਕਰਨ ਜਾਂ ਵਪਾਰ ਕਰਨ ਦੇ ਫੈਸਲਿਆਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰਦੀ ਹੈ। ਇਹ ਕੰਪਨੀ ਲਈ ਮੁੱਖ ਕਾਰਜਕਾਰੀ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਅਤੇ ਵਿਕਾਸ ਦੇ ਮੌਕਿਆਂ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦੀ ਹੈ, ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਸੋਚ ਨੂੰ ਸੇਧ ਦਿੰਦੀ ਹੈ। Rating: 6/10

Difficult Terms Explained: * **Revenue**: ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਮੁੱਖ ਕਾਰੋਬਾਰਾਂ ਨਾਲ ਸਬੰਧਤ ਵਸਤਾਂ ਜਾਂ ਸੇਵਾਵਾਂ ਦੀ ਵਿਕਰੀ ਤੋਂ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕੁੱਲ ਆਮਦਨ। * **YoY (Year-over-Year)**: ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ਇਸੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਤੁਲਨਾ ਵਿੱਚ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਮੈਟ੍ਰਿਕ (ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਮਾਲੀਆ ਜਾਂ ਲਾਭ) ਦੀ ਤੁਲਨਾ। * **QoQ (Quarter-over-Quarter)**: ਇੱਕ ਵਿੱਤੀ ਤਿਮਾਹੀ ਦੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਮੈਟ੍ਰਿਕ ਦੀ ਪਿਛਲੀ ਵਿੱਤੀ ਤਿਮਾਹੀ ਨਾਲ ਤੁਲਨਾ। * **Established products**: ਉਹ ਉਤਪਾਦ ਜੋ ਕੰਪਨੀ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਤੋਂ ਵੇਚ ਰਹੀ ਹੈ ਅਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਚੰਗੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਜਾਣੇ ਜਾਂਦੇ ਹਨ। * **FMCG chemicals segment**: ਫਾਸਟ-ਮੂਵਿੰਗ ਕੰਜ਼ਿਊਮਰ ਗੁੱਡਜ਼ (ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਿਕਣ ਵਾਲੀਆਂ ਘੱਟ ਕੀਮਤ ਵਾਲੀਆਂ ਚੀਜ਼ਾਂ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਭੋਜਨ, ਟਾਇਲਟਰੀਜ਼, ਅਤੇ ਪੀਣ ਵਾਲੇ ਪਦਾਰਥ) ਦੇ ਉਤਪਾਦਨ ਵਿੱਚ ਵਰਤੇ ਜਾਣ ਵਾਲੇ ਰਸਾਇਣ। * **Backward integration**: ਇੱਕ ਅਜਿਹੀ ਰਣਨੀਤੀ ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਕੰਪਨੀ ਆਪਣੇ ਸਪਲਾਇਰਾਂ ਨੂੰ ਹਾਸਲ ਕਰਕੇ ਜਾਂ ਨਿਯੰਤਰਿਤ ਕਰਕੇ ਆਪਣੀ ਉਤਪਾਦਨ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ 'ਤੇ ਕੰਟਰੋਲ ਹਾਸਲ ਕਰਦੀ ਹੈ। ਇਸ ਮਾਮਲੇ ਵਿੱਚ, ਗਾਹਕ ਨੇ ਕਲੀਨ ਸਾਇੰਸ ਤੋਂ ਖਰੀਦਣ ਦੀ ਬਜਾਏ ਆਪਣੇ ਰਸਾਇਣ ਬਣਾਉਣੇ ਸ਼ੁਰੂ ਕਰ ਦਿੱਤੇ। * **HALS (Hindered Amine Light Stabilizers)**: ਪਲਾਸਟਿਕ ਅਤੇ ਕੋਟਿੰਗਜ਼ ਵਿੱਚ ਅਲਟਰਾਵਾਇਲੈਟ (UV) ਰੋਸ਼ਨੀ ਅਤੇ ਗਰਮੀ ਤੋਂ ਹੋਣ ਵਾਲੇ ਨੁਕਸਾਨ ਤੋਂ ਬਚਾਉਣ ਲਈ ਸ਼ਾਮਲ ਕੀਤੇ ਜਾਣ ਵਾਲੇ ਰਸਾਇਣਕ ਮਿਸ਼ਰਣ, ਇਸ ਤਰ੍ਹਾਂ ਉਤਪਾਦਨ ਦੇ ਜੀਵਨਕਾਲ ਨੂੰ ਵਧਾਉਂਦੇ ਹਨ। * **Gross margins**: ਵੇਚੇ ਗਏ ਮਾਲ ਦੀ ਕੀਮਤ (COGS) ਨੂੰ ਮਾਲੀਏ ਤੋਂ ਘਟਾਉਣ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਕੰਪਨੀ ਦੁਆਰਾ ਕਮਾਈ ਮੁਨਾਫਾ, ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਵਜੋਂ ਦਰਸਾਇਆ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਕੰਪਨੀ ਆਪਣੀਆਂ ਵਸਤੂਆਂ ਦਾ ਕਿੰਨਾ ਕੁਸ਼ਲਤਾ ਨਾਲ ਉਤਪਾਦਨ ਕਰਦੀ ਹੈ। * **EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization)**: ਵਿਆਜ ਖਰਚੇ, ਟੈਕਸ, ਅਤੇ ਡੈਪ੍ਰੀਸੀਏਸ਼ਨ ਅਤੇ ਅਮੋਰਟਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ ਵਰਗੇ ਗੈਰ-ਨਕਦ ਚਾਰਜ ਨੂੰ ਧਿਆਨ ਵਿੱਚ ਰੱਖਣ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਕਾਰਜਕਾਰੀ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦਾ ਮਾਪ। ਇਹ ਮੁੱਖ ਕਾਰਜਾਂ ਤੋਂ ਮੁਨਾਫੇਬਾਜ਼ੀ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। * **Capex (Capital Expenditure)**: ਕੰਪਨੀ ਦੁਆਰਾ ਸੰਪਤੀਆਂ, ਪਲਾਂਟ, ਬਿਲਡਿੰਗਾਂ, ਤਕਨਾਲੋਜੀ, ਜਾਂ ਉਪਕਰਣਾਂ ਵਰਗੀਆਂ ਭੌਤਿਕ ਜਾਇਦਾਦਾਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨ, ਅਪਗ੍ਰੇਡ ਕਰਨ ਅਤੇ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣ ਲਈ ਵਰਤਿਆ ਗਿਆ ਫੰਡ। * **Performance Chemicals**: ਖਾਸ ਉੱਚ-ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਐਪਲੀਕੇਸ਼ਨਾਂ ਲਈ ਤਿਆਰ ਕੀਤੇ ਗਏ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ ਰਸਾਇਣਾਂ ਦੀ ਇੱਕ ਸ਼੍ਰੇਣੀ। * **Realizations**: ਜਿਸ ਕੀਮਤ 'ਤੇ ਕੰਪਨੀ ਆਪਣੇ ਉਤਪਾਦ ਜਾਂ ਸੇਵਾਵਾਂ ਵੇਚਦੀ ਹੈ। * **EPS (Earnings Per Share)**: ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਸ਼ੁੱਧ ਲਾਭ ਕੁੱਲ ਬਕਾਇਆ ਆਮ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦੀ ਗਿਣਤੀ ਨਾਲ ਵੰਡਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਸ਼ੇਅਰਧਾਰਕਾਂ ਲਈ ਮੁਨਾਫੇ ਦਾ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਸੂਚਕ ਹੈ।