ਐਂਬਰ ਐਂਟਰਪ੍ਰਾਈਜ਼ ਮਾਰਜਿਨ ਸੰਕਟ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ: ICICI ਸਕਿਓਰਿਟੀਜ਼ ਨੇ 'ਹੋਲਡ' ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਿਆ ਪਰ ਟਾਰਗੇਟ ਕੀਮਤ ਘਟਾਈ!

ICICI ਸਕਿਓਰਿਟੀਜ਼ ਨੇ ਐਂਬਰ ਐਂਟਰਪ੍ਰਾਈਜ਼ ਇੰਡੀਆ 'ਤੇ ਇੱਕ ਖੋਜ ਰਿਪੋਰਟ ਜਾਰੀ ਕੀਤੀ ਹੈ, ਜੋ ਕੰਪਨੀ ਦੀ Q2FY26 ਦੀ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ ਅਤੇ ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ 'ਤੇ ਚਾਨਣਾ ਪਾਉਂਦੀ ਹੈ। ਰੂਮ ਏਅਰ ਕੰਡੀਸ਼ਨਰ (RAC) ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿੱਚ ਕਮਜ਼ੋਰ ਮਾਰਜਿਨ ਕਾਰਨ ਕੰਪਨੀ ਨੇ 2.2% ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ (YoY) ਮਾਲੀਆ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖੀ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇਸ ਨੂੰ ਹੋਰ ਵਪਾਰਕ ਸ਼ਾਖਾਵਾਂ ਦੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਅਤੇ ਕੰਜ਼ਿਊਮਰ ਡਿਊਰੇਬਲਜ਼ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਵਿਭਿੰਨਤਾ ਦੁਆਰਾ ਕੁਝ ਹੱਦ ਤੱਕ ਸੰਤੁਲਿਤ ਕੀਤਾ ਗਿਆ.

ਕੰਜ਼ਿਊਮਰ ਡਿਊਰੇਬਲਜ਼ ਸੈਗਮੈਂਟ FY26 ਵਿੱਚ 13-15% ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ ਵਾਧੇ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਆਮ ਉਦਯੋਗ ਦੇ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਇੱਕ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਸੰਕੇਤ ਹੈ। ਇਲੈਕਟ੍ਰੋਨਿਕਸ ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿੱਚ ਕੱਚੇ ਮਾਲ ਦੀਆਂ ਵਧਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਕਾਰਨ ਮਾਰਜਿਨ 'ਤੇ ਨਕਾਰਾਤਮਕ ਅਸਰ ਪਿਆ ਹੈ। ਰਿਪੋਰਟ ਵਿੱਚ ਕਿਹਾ ਗਿਆ ਹੈ ਕਿ Q4FY26 ਤੱਕ ਇਹ ਲਾਗਤ ਦਬਾਅ ਘੱਟਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਕੰਟਰੈਕਟਾਂ ਵਿੱਚ 'ਪਾਸ-ਥਰੂ ਕਲੋਜ਼' (pass-through clauses) ਐਂਬਰ ਐਂਟਰਪ੍ਰਾਈਜ਼ ਨੂੰ ਵਧੀਆਂ ਲਾਗਤਾਂ ਨੂੰ ਗਾਹਕਾਂ 'ਤੇ ਤਬਦੀਲ ਕਰਨ ਦੀ ਆਗਿਆ ਦਿੰਦੇ ਹਨ.

ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਪਹਿਲੂ ਰੇਲਵੇ ਸੈਗਮੈਂਟ ਹੈ, ਜਿਸ ਕੋਲ ਲਗਭਗ 26 ਬਿਲੀਅਨ ਰੁਪਏ (INR 26 billion) ਦਾ ਆਰਡਰ ਬੁੱਕ ਹੈ। ਐਂਬਰ ਐਂਟਰਪ੍ਰਾਈਜ਼ ਦਾ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਇਸ ਸੈਗਮੈਂਟ ਤੋਂ ਮਾਲੀਆ ਨੂੰ ਅਗਲੇ ਦੋ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਦੁੱਗਣਾ ਕਰਨ ਦਾ ਟੀਚਾ ਰੱਖ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਕੰਪਨੀ ਦਾ FY26 ਤੱਕ ਸ਼ੁੱਧ ਨਕਦ ਸਥਿਤੀ (net cash position) ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨ ਦਾ ਟੀਚਾ ਹੈ.

ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਅਤੇ ਪ੍ਰਭਾਵ: ICICI ਸਕਿਓਰਿਟੀਜ਼ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ ਕਿ ਐਂਬਰ ਐਂਟਰਪ੍ਰਾਈਜ਼ FY25 ਤੋਂ FY28 ਤੱਕ ਮਾਲੀਆ ਲਈ 20.3% ਅਤੇ ਟੈਕਸ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਲਾਭ (PAT) ਲਈ 37.1% CAGR (Compound Annual Growth Rate) ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰੇਗੀ। ਇਨ੍ਹਾਂ ਵਾਧੇ ਦੀਆਂ ਭਵਿੱਖਬਾਣੀਆਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਫਰਮ ਨੇ ਸਟਾਕ 'ਤੇ 'ਹੋਲਡ' ਸਿਫਾਰਸ਼ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖੀ ਹੈ। ਟਾਰਗੇਟ ਕੀਮਤ ਨੂੰ 7,700 ਰੁਪਏ ਤੋਂ ਘਟਾ ਕੇ 7,000 ਰੁਪਏ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਗਿਆ ਹੈ, ਜੋ FY28 ਦੀ ਕਮਾਈ ਦੇ 36 ਗੁਣਾ P/E (Price-to-Earnings) ਅਨੁਪਾਤ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਸੋਧ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦੀ ਹੈ ਕਿ ਜਦੋਂ ਕਿ ਕੰਪਨੀ ਤੋਂ ਵਿਕਾਸ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਮੌਜੂਦਾ ਸਟਾਕ ਮੁੱਲ ਸ਼ਾਇਦ ਇਸਦੀ ਸੰਭਾਵੀ ਅਪਸਾਈਡ ਦਾ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹਿੱਸਾ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਦਰਸਾ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਇਸ ਲਈ ਇਹ ਇੱਕ ਸਾਵਧਾਨ 'ਹੋਲਡ' ਰੁਖ ਹੈ।