ਅਜੰਤਾ ਫਾਰਮਾ ਸਟਾਕ 'ਤੇ ਰੈੱਡ ਅਲਰਟ! ਵੱਡਾ ਡਾਊਨਗ੍ਰੇਡ, ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਵੀ ਘਟਾਈ ਗਈ।

ਚੁਆਇਸ (Choice) ਦੀ ਰਿਸਰਚ ਨੇ ਅਜੰਤਾ ਫਾਰਮਾ ਲਿਮਟਿਡ ਲਈ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਡਾਊਨਗ੍ਰੇਡ ਜਾਰੀ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਰੇਟਿੰਗ ਨੂੰ 'REDUCE' ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ ਅਤੇ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਨੂੰ INR 2,995 ਤੋਂ ਘਟਾ ਕੇ INR 2,450 ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਫਰਮ ਨੇ ਮਾਰਜਿਨ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਅਤੇ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਪਾਈਪਲਾਈਨ ਬਾਰੇ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਦਾ ਜ਼ਿਕਰ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਅਜੰਤਾ ਫਾਰਮਾ ਨੇ ਮਾਲੀਆ ਵਿੱਚ ਸਾਲਾਨਾ 14.1% ਅਤੇ ਕੁਆਰਟਰ-ਦਰ-ਕੁਆਰਟਰ 3.9% ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ, ਜੋ INR 13.5 ਬਿਲੀਅਨ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ, ਇਹ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ ਸੀ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਵਿਆਜ, ਟੈਕਸ, ਘਾਟਾ ਅਤੇ ਅਮੋਰਟਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਦੀ ਕਮਾਈ (EBITDA) ਕੁਆਰਟਰ-ਦਰ-ਕੁਆਰਟਰ 6.7% ਘੱਟ ਕੇ INR 3.3 ਬਿਲੀਅਨ ਹੋ ਗਈ, ਜੋ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਤੋਂ ਘੱਟ ਸੀ। EBITDA ਮਾਰਜਿਨ 276 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ ਘੱਟ ਕੇ 24.2% ਹੋ ਗਿਆ। ਇੱਕ ਵਾਰ ਦੇ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਮੁਦਰਾ (forex) ਨੁਕਸਾਨ ਨੂੰ ਛੱਡ ਕੇ, ਐਡਜਸਟਡ EBITDA ਮਾਰਜਿਨ 27% ਰਿਹਾ। ਟੈਕਸ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਮੁਨਾਫਾ (PAT) ਸਾਲਾਨਾ 20.2% ਵਧ ਕੇ INR 2.6 ਬਿਲੀਅਨ ਹੋ ਗਿਆ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਆਪਣੇ ਫੀਲਡ ਫੋਰਸ ਦਾ ਵਿਸਥਾਰ ਕਰਨ ਅਤੇ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਆਪਣੀ ਪકડ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਰਨ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਉੱਚ ਸਿੰਗਲ-ਡਿਜਿਟ ਤੋਂ ਘੱਟ ਡਬਲ-ਡਿਜਿਟ ਮਾਲੀਆ ਵਾਧੇ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਚੁਆਇਸ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ ਕਿ FY26-27 ਤੱਕ EBITDA ਮਾਰਜਿਨ ਲਗਭਗ 27% 'ਤੇ ਸਥਿਰ ਹੋ ਜਾਣਗੇ, ਕਿਉਂਕਿ ਮੁੜ-ਨਿਵੇਸ਼ ਓਪਰੇਟਿੰਗ ਲੀਵਰੇਜ ਦੇ ਫਾਇਦਿਆਂ ਨੂੰ ਘੱਟ ਕਰ ਦੇਣਗੇ। ਚੁਆਇਸ ਦੁਆਰਾ ਉਜਾਗਰ ਕੀਤੀਆਂ ਗਈਆਂ ਮੁੱਖ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਵਿੱਚ ਅਨੁਮਾਨਿਤ ਮਾਰਜਿਨ ਵਾਧੇ ਦੀ ਘਾਟ ਅਤੇ GLP-1s ਅਤੇ ਕੰਪਲੈਕਸ ਜੈਨਰਿਕਸ ਵਰਗੀਆਂ ਉੱਚ-ਮੁੱਲ ਵਾਲੀਆਂ ਪਾਈਪਲਾਈਨ ਸੰਪਤੀਆਂ ਵਿੱਚ, ਉਦਯੋਗ ਦੇ ਹੋਰਨਾਂ ਮੁਕਾਬਲੇ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਤੁਲਨਾਤਮਕ ਕਮਜ਼ੋਰੀ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ। ਰਿਸਰਚ ਫਰਮ ਨੇ FY26E ਅਤੇ FY27E ਲਈ ਪ੍ਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਕਮਾਈ (EPS) ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਨੂੰ ਸੋਧਿਆ ਹੈ ਅਤੇ ਵੈਲਯੂਏਸ਼ਨ ਮਲਟੀਪਲ ਨੂੰ 30x ਤੋਂ ਘਟਾ ਕੇ 25x ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਅਸਰ: ਇਸ ਡਾਊਨਗ੍ਰੇਡ ਕਾਰਨ ਅਜੰਤਾ ਫਾਰਮਾ ਦੇ ਸਟਾਕ ਦੀ ਕੀਮਤ 'ਤੇ ਹੇਠਾਂ ਵੱਲ ਦਬਾਅ ਪੈਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਘਟਾਏ ਗਏ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਅਤੇ 'REDUCE' ਰੇਟਿੰਗ 'ਤੇ ਨਕਾਰਾਤਮਕ ਪ੍ਰਤੀਕਿਰਿਆ ਦੇ ਸਕਦੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਵਿਕਰੀ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ ਮਾਰਜਿਨ ਦੀ ਸਥਿਰਤਾ ਅਤੇ ਪਾਈਪਲਾਈਨ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ ਬਾਰੇ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਵਿਕਾਸ ਦੀਆਂ ਸੰਭਾਵਨਾਵਾਂ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਭਰੋਸੇ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ।