ਮੋਤੀਲਾਲ ਓਸਵਾਲ ਨੇ GAIL ਇੰਡੀਆ 'ਤੇ 'ਖਰੀਦੋ' ਰੇਟਿੰਗ ਦੀ ਪੁਸ਼ਟੀ ਕੀਤੀ, ਆਕਰਸ਼ਕ ਮੁੱਲ ਅਤੇ ਟੈਰਿਫ ਵਾਧੇ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ 'ਤੇ ₹205 ਦਾ ਟਾਰਗੈੱਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਤੈਅ ਕੀਤਾ

Brokerage Reports

29th October 2025, 3:41 AM

ਮੋਤੀਲਾਲ ਓਸਵਾਲ ਨੇ GAIL ਇੰਡੀਆ 'ਤੇ 'ਖਰੀਦੋ' ਰੇਟਿੰਗ ਦੀ ਪੁਸ਼ਟੀ ਕੀਤੀ, ਆਕਰਸ਼ਕ ਮੁੱਲ ਅਤੇ ਟੈਰਿਫ ਵਾਧੇ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ 'ਤੇ ₹205 ਦਾ ਟਾਰਗੈੱਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਤੈਅ ਕੀਤਾ

▶

Stocks Mentioned :

GAIL (India) Limited

Short Description :

ਮੋਤੀਲਾਲ ਓਸਵਾਲ ਫਾਈਨੈਂਸ਼ੀਅਲ ਸਰਵਿਸਿਜ਼ (MOFSL) ਨੇ GAIL (ਇੰਡੀਆ) ਲਿਮਟਿਡ 'ਤੇ ਆਪਣੀ 'ਖਰੀਦੋ' ਰੇਟਿੰਗ ਨੂੰ ਦੁਬਾਰਾ ਪੁਸ਼ਟੀ ਕੀਤੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਦਾ ਕਾਰਨ ਆਕਰਸ਼ਕ ਮੁੱਲ ਅਤੇ ਆਉਣ ਵਾਲੀ ਟ੍ਰਾਂਸਮਿਸ਼ਨ ਟੈਰਿਫ ਸੋਧ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ। ਬਰੋਕਰੇਜ ਨੇ ₹205 ਦਾ ਸਮ-ਆਫ-ਦ-ਪਾਰਟਸ (sum-of-the-parts) ਅਧਾਰਤ ਟਾਰਗੈੱਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਤੈਅ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਲਗਭਗ 13% ਦਾ ਅਪਸਾਈਡ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। MOFSL FY26-28 ਦੌਰਾਨ ਟੈਕਸ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਦੇ ਲਾਭ (PAT) ਵਿੱਚ 9% CAGR ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਕੁਦਰਤੀ ਗੈਸ ਟ੍ਰਾਂਸਮਿਸ਼ਨ ਵਾਲੀਅਮਜ਼ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ, ਪੈਟਰੋਕੈਮੀਕਲ ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਅਤੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਟਰੇਡਿੰਗ ਲਾਭਾਂ ਦੁਆਰਾ ਪ੍ਰੇਰਿਤ ਹੋਵੇਗਾ। ਜਨਵਰੀ 2026 ਤੋਂ ਲਾਗੂ ਹੋਣ ਵਾਲੀ ਟ੍ਰਾਂਸਮਿਸ਼ਨ ਟੈਰਿਫ ਸੋਧ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਕੈਟਲਿਸਟ ਹੈ, ਜੋ FY27 PAT ਨੂੰ 11% ਤੱਕ ਵਧਾ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, APM ਗੈਸ ਦੇ ਡੀ-ਐਲੋਕੇਸ਼ਨ ਕਾਰਨ LPG ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿੱਚ ਜੋਖਮ ਬਣੇ ਹੋਏ ਹਨ.

Detailed Coverage :

ਮੋਤੀਲਾਲ ਓਸਵਾਲ ਫਾਈਨੈਂਸ਼ੀਅਲ ਸਰਵਿਸਿਜ਼ (MOFSL) ਦੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਅਭਿਸ਼ੇਕ ਨਿਗਮ ਅਤੇ ਰਿਸ਼ਭ ਡਾਗਾ ਨੇ GAIL (ਇੰਡੀਆ) ਲਿਮਟਿਡ 'ਤੇ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਬਣਾਈ ਰੱਖਿਆ ਹੈ, ਅਤੇ ਆਪਣੀ 'ਖਰੀਦੋ' ਸਿਫਾਰਸ਼ ਦੀ ਪੁਸ਼ਟੀ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ₹205 ਦਾ ਸਮ-ਆਫ-ਦ-ਪਾਰਟਸ (SoTP) ਅਧਾਰਤ ਟਾਰਗੈੱਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਤੈਅ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜੋ GAIL ਦੇ ਪਿਛਲੇ ਕਲੋਜ਼ਿੰਗ ਪ੍ਰਾਈਸ ਤੋਂ ਲਗਭਗ 13% ਦਾ ਅਪਸਾਈਡ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। MOFSL FY26 ਅਤੇ FY28 ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ GAIL ਲਈ ਟੈਕਸ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਦੇ ਲਾਭ (PAT) ਵਿੱਚ 9% ਦੀ ਕੰਪਾਊਂਡ ਐਨੂਅਲ ਗ੍ਰੋਥ ਰੇਟ (CAGR) ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਵਾਧੇ ਨੂੰ ਕੁਦਰਤੀ ਗੈਸ ਟ੍ਰਾਂਸਮਿਸ਼ਨ ਵਾਲੀਅਮਜ਼ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ, ਨਵੀਆਂ ਸਮਰੱਥਾਵਾਂ ਦੇ ਕਾਰਜਸ਼ੀਲ ਹੋਣ 'ਤੇ ਪੈਟਰੋਕੈਮੀਕਲਜ਼ ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿੱਚ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਸੁਧਾਰ, ਅਤੇ ਟਰੇਡਿੰਗ ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿੱਚ ਸਿਹਤਮੰਦ ਲਾਭ ਪ੍ਰਦਾਨਤਾ ਦੁਆਰਾ ਪ੍ਰੇਰਿਤ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਟਰੇਡਿੰਗ ਸੈਗਮੈਂਟ ਲਈ, FY26/FY27 ਵਿੱਚ ਘੱਟੋ-ਘੱਟ ₹4,000 ਕਰੋੜ ਦਾ ਵਿਆਜ ਅਤੇ ਟੈਕਸ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਦਾ ਲਾਭ (Ebit) ਗਾਈਡ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਇਹ ਵੀ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾਉਂਦੇ ਹਨ ਕਿ FY26-28 ਦੌਰਾਨ ₹13,850 ਕਰੋੜ ਦੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਫ੍ਰੀ ਕੈਸ਼ ਫਲੋ (FCF) ਉਤਪਾਦਨ ਦੁਆਰਾ ਸਮਰਥਿਤ, FY27/28 ਵਿੱਚ ਇਕੁਇਟੀ 'ਤੇ ਰਿਟਰਨ (RoE) ਲਗਭਗ 12% 'ਤੇ ਸਥਿਰ ਹੋ ਜਾਵੇਗਾ। GAIL ਦਾ ਮੁੱਲ ਆਕਰਸ਼ਕ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ, ਸਟਾਕ 1.1x ਇੱਕ-ਸਾਲਾ ਫਾਰਵਰਡ ਕੋਰ ਪ੍ਰਾਈਸ-ਟੂ-ਬੁੱਕ (P/B) ਰੇਸ਼ੋ 'ਤੇ ਇਤਿਹਾਸਕ ਔਸਤਾਂ ਦੇ ਨੇੜੇ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਇੱਕ ਚੰਗੀ ਡਿਵੀਡੈਂਡ ਯੀਲਡ ਅਤੇ ਮਜ਼ਬੂਤ FCF ਆਉਟਲੁੱਕ ਦੇ ਨਾਲ, ਜੋ ਕਿ ਸੀਮਤ ਡਾਊਨਸਾਈਡ ਰਿਸਕ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। ਅਸਰ: ਸਭ ਤੋਂ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਨੇੜੇ-ਮਿਆਦ ਦਾ ਕੈਟਲਿਸਟ ਜਨਵਰੀ 2026 ਤੋਂ ਲਾਗੂ ਹੋਣ ਵਾਲੀ ਟ੍ਰਾਂਸਮਿਸ਼ਨ ਟੈਰਿਫ ਸੋਧ ਹੈ। MOFSL ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਸੋਧ GAIL ਦੇ FY27 PAT ਨੂੰ ਲਗਭਗ 11% ਤੱਕ ਵਧਾ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਉਹ ਟਾਰਗੈੱਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਨੂੰ ਪ੍ਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ₹228 ਤੱਕ ਸੋਧਣਗੇ। FY26 ਵਿੱਚ ਦੇਖੇ ਗਏ ਵਿਘਨਾਂ ਦੇ ਆਮ ਹੋਣ ਤੋਂ ਲਾਭ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਦੇ ਹੋਏ, FY27 ਵਿੱਚ ਟ੍ਰਾਂਸਮਿਸ਼ਨ ਵਾਲੀਅਮਜ਼ ਵਿੱਚ ਵੀ ਸੁਧਾਰ ਦੀ ਭਵਿੱਖਬਾਣੀ ਕੀਤੀ ਗਈ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਕੁਦਰਤੀ ਗੈਸ ਟੈਕਸੇਸ਼ਨ ਨੂੰ ਤਰਕਸੰਗਤ ਬਣਾਉਣ ਲਈ ਸਰਕਾਰੀ ਪਹਿਲਕਦਮੀਆਂ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਲਈ ਇੱਕ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਹੁਲਾਰਾ ਦੇ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ, MOFSL ਸੰਭਾਵੀ ਜੋਖਮਾਂ ਬਾਰੇ ਚੇਤਾਵਨੀ ਦਿੰਦਾ ਹੈ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ LPG ਸੈਗਮੈਂਟ ਦੇ ਸੰਬੰਧ ਵਿੱਚ। GAIL ਦੇ LPG ਉਤਪਾਦਨ ਲਈ APM (ਐਡਮਿਨਿਸਟਰਡ ਪ੍ਰਾਈਸਿੰਗ ਮਕੈਨਿਜ਼ਮ) ਗੈਸ ਦਾ ਡੀ-ਐਲੋਕੇਸ਼ਨ ਵਾਲੀਅਮਜ਼ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਚੁੱਕਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਹੋਰ ਡੀ-ਐਲੋਕੇਸ਼ਨ ਸੈਗਮੈਂਟ ਦੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਅਤੇ ਲਾਭਕਾਰੀਤਾ 'ਤੇ ਨਕਾਰਾਤਮਕ ਪ੍ਰਭਾਵ ਪਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਮਹਿੰਗੇ ਰੀਗੈਸੀਫਾਈਡ ਲਿਕਵੀਫਾਈਡ ਨੈਚੁਰਲ ਗੈਸ (RLNG) ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਕੇ LPG ਪੈਦਾ ਕਰਨਾ ਇਸ ਸਮੇਂ ਆਰਥਿਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਲਾਹੇਵੰਦ ਨਹੀਂ ਹੈ, ਜੋ ਕਾਰਜਕਾਰੀ ਲਚਕਤਾ ਨੂੰ ਸੀਮਤ ਕਰਦਾ ਹੈ।