Tata Technologies ਦੇ Q2 FY27 ਨਤੀਜੇ ਮਿਲੇ-ਜੁਲੇ ਰਹੇ ਹਨ। ਜਿੱਥੇ ਕੰਪਨੀ ਨੇ **USD 138 ਮਿਲੀਅਨ** ਦਾ ਵੱਡਾ ਕੰਟਰੈਕਟ ਹਾਸਲ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਉੱਥੇ ਹੀ ਵਧਦੇ ਖਰਚਿਆਂ ਕਾਰਨ ਮਾਰਜਿਨ (Margin) ਉੱਤੇ ਦਬਾਅ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ ਹੈ।
ਮਾਰਜਿਨ 'ਤੇ ਕਿਉਂ ਪਿਆ ਦਬਾਅ?
Tata Technologies ਲਈ ਦੂਜੀ ਤਿਮਾਹੀ ਮਿਲੀ-ਜੁਲੀ ਰਹੀ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਰੈਵੇਨਿਊ ਗਰੋਥ 1.9% (constant currency) ਰਹੀ, ਜੋ ਉਮੀਦਾਂ ਮੁਤਾਬਕ ਹੈ, ਪਰ ਆਪਰੇਟਿੰਗ ਮਾਰਜਿਨ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਤੋਂ 70 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ ਘੱਟ ਰਹੇ। ਇਸ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਤਨਖਾਹਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਅਤੇ ਸਬ-ਕੰਟਰੈਕਟਿੰਗ ਖਰਚੇ ਰਹੇ, ਜਿਸ ਨੇ EBITDA ਮਾਰਜਿਨ ਨੂੰ 100 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ ਤੱਕ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕੀਤਾ ਹੈ।
ਵੱਡੇ ਕੰਟਰੈਕਟ ਅਤੇ ਉਮੀਦਾਂ
ਮਾਰਜਿਨ ਦੀ ਚੁਣੌਤੀ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਕੰਪਨੀ ਨੇ 5 ਵੱਡੇ ਕੰਟਰੈਕਟ ਜਿੱਤੇ ਹਨ। ਇਨ੍ਹਾਂ ਵਿੱਚੋਂ ਸਭ ਤੋਂ ਅਹਿਮ ਇੱਕ ਯੂਰਪੀਅਨ ਲਗਜ਼ਰੀ ਕਾਰ ਨਿਰਮਾਤਾ ਨਾਲ USD 138 ਮਿਲੀਅਨ ਦਾ ਫੁੱਲ-ਵਹੀਕਲ ਇੰਜੀਨੀਅਰਿੰਗ ਪ੍ਰੋਗਰਾਮ ਹੈ। ਇਹ ਲਗਾਤਾਰ ਦੂਜੀ ਤਿਮਾਹੀ ਹੈ ਜਦੋਂ ਕੰਪਨੀ ਨੇ USD 100 ਮਿਲੀਅਨ ਤੋਂ ਵੱਡੀ ਡੀਲ ਕਲੋਜ਼ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ES-Tec ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿੱਚ ਫਿਲਹਾਲ ਕਮਜ਼ੋਰੀ ਦੇਖੀ ਜਾ ਰਹੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਦੇ ਅਗਲੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ ਤੱਕ ਸਥਿਰ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ।
ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਦੀ ਰਾਏ (Brokerage View)
Prabhudas Lilladher ਨੇ FY27 ਅਤੇ FY28 ਲਈ ਰੈਵੇਨਿਊ ਅਨੁਮਾਨ ਵਧਾ ਕੇ ਕ੍ਰਮਵਾਰ 21.7% ਅਤੇ 13.0% ਕਰ ਦਿੱਤੇ ਹਨ, ਪਰ ਮਾਰਜਿਨ ਦੇ ਦਬਾਅ ਨੂੰ ਦੇਖਦੇ ਹੋਏ EBITDA ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਨੂੰ ਘਟਾਇਆ ਹੈ। ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਨੇ ਸਟਾਕ 'ਤੇ 'Reduce' ਰੇਟਿੰਗ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖੀ ਹੈ ਅਤੇ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ₹670 ਤੈਅ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਮਾਹਿਰਾਂ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਮੌਜੂਦਾ ਵੈਲਯੂਏਸ਼ਨ ਇਸਦੇ ਮੁਨਾਫੇ ਦੇ ਵਾਧੇ ਤੋਂ ਕਿਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਸਾਵਧਾਨ ਰਹਿਣ ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ।