Whalesbook
ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਨੰਬਰਾਂ ਨੇ ਕੀਤਾ ਕਮਾਲ!
Siemens Energy India ਨੇ ਦਸੰਬਰ 2025 ਨੂੰ ਖਤਮ ਹੋਈ ਤਿਮਾਹੀ (Q3 FY26) ਲਈ ਆਪਣੇ ਨਤੀਜੇ ਜਾਰੀ ਕੀਤੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਸਭ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਨੂੰ ਪਾਰ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਨੈੱਟ ਪ੍ਰੋਫਿਟ (Net Profit) ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਇਸੇ ਮਿਆਦ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 35% ਵਧ ਕੇ ₹312.90 ਕਰੋੜ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਸ ਦੌਰਾਨ, ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਆਮਦਨ (Revenue) ਵੀ 26% ਵਧ ਕੇ ₹1910.90 ਕਰੋੜ ਰਹੀ। ਕੰਪਨੀ ਦੀ EBITDA ਮਾਰਜਿਨ ਵੀ ਲਗਭਗ 26.7% ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਈ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਮਾਹਰਾਂ ਦੇ ਅੰਦਾਜ਼ਿਆਂ ਤੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਸ਼ਾਨਦਾਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਨੇ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਪ੍ਰਬੰਧਨ (Management) ਦਾ ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਹੋਰ ਵਧਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ।
ਸਮਰੱਥਾ ਵਧਾਉਣ ਦੀਆਂ ਵੱਡੀਆਂ ਯੋਜਨਾਵਾਂ
ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਪਾਵਰ ਟਰਾਂਸਫਾਰਮਰ (Power Transformer) ਬਣਾਉਣ ਦੀ ਆਪਣੀ ਸਮਰੱਥਾ ਨੂੰ ਦੁੱਗਣਾ ਕਰਨ ਦਾ ਵੀ ਐਲਾਨ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਇਹ 60,000 MVA ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਜਾਵੇਗੀ। ਇਹ ਫੈਸਲਾ ਘਰੇਲੂ ਅਤੇ ਗਲੋਬਲ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਐਨਰਜੀ ਟ੍ਰਾਂਜ਼ੀਸ਼ਨ (Energy Transition) ਨਾਲ ਸਬੰਧਤ ਵੱਧ ਰਹੀ ਮੰਗ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਯਕੀਨ ਹੈ ਕਿ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਇਸ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਮੰਗ ਲਗਾਤਾਰ ਵਧਦੀ ਰਹੇਗੀ।
Valuation 'ਤੇ ਸਵਾਲੀਆ ਨਿਸ਼ਾਨ?
ਹਾਲਾਂਕਿ, ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਇਹ ਸ਼ਾਨਦਾਰ ਨਤੀਜੇ ਅਤੇ ਵਿਸਥਾਰ ਯੋਜਨਾਵਾਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਸ਼ੇਅਰ ਦੀ ਮੌਜੂਦਾ Valuation 'ਤੇ ਸਵਾਲ ਉੱਠ ਰਹੇ ਹਨ। Siemens Energy India ਦਾ TTM (Trailing Twelve Months) P/E ਰੇਸ਼ੋ ਲਗਭਗ 81.7 ਤੋਂ 84.5 ਗੁਣਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਇਸਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇਦਾਰਾਂ (Peers) ਜਿਵੇਂ ਕਿ ABB India (ਲਗਭਗ 67.5-72.5 ਗੁਣਾ) ਅਤੇ KEC International (ਲਗਭਗ 23.56 ਤੋਂ 45.60 ਗੁਣਾ) ਤੋਂ ਕਾਫੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ, ਇਸ ਸੈਕਟਰ ਲਈ P/E ਰੇਸ਼ੋ 50-71 ਗੁਣਾ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਹੁੰਦਾ ਹੈ। ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਸ਼ੇਅਰ ਵਿੱਚ ਹੋਈ 19-21% ਦੀ ਤੇਜ਼ੀ ਨੇ ਇਸ Valuation ਨੂੰ ਹੋਰ ਵੀ ਖਿੱਚ ਦਿੱਤਾ ਹੈ।
ਕਿਹੜੇ ਹਨ ਖਤਰੇ?
ਮਾਹਰਾਂ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਭਾਰਤ ਦੇ ਨਵਿਆਉਣਯੋਗ ਊਰਜਾ (Renewable Energy) ਦੇ ਟੀਚੇ ਅਤੇ ਗਰਿੱਡ ਮਾਡਰਨਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ (Grid Modernization) ਵਰਗੀਆਂ ਚੀਜ਼ਾਂ ਕੰਪਨੀ ਲਈ ਬਹੁਤ ਮੌਕੇ ਲੈ ਕੇ ਆ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਅੰਦਾਜ਼ਾ ਹੈ ਕਿ 2050 ਤੱਕ ਪਾਵਰ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ $7 ਟ੍ਰਿਲਿਅਨ ਦਾ ਨਿਵੇਸ਼ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਪਾਵਰ ਟਰਾਂਸਫਾਰਮਰ ਮਾਰਕੀਟ 7.1% ਤੋਂ 10.84% ਦੀ CAGR ਨਾਲ ਵਧ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਪਰ, Siemens Energy India ਦੀ Valuation ਅਜੇ ਵੀ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਲੱਗ ਰਹੀ ਹੈ।
Motilal Oswal ਵਰਗੀਆਂ ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੇ ਭਾਵੇਂ ਸ਼ੇਅਰ ਲਈ "BUY" ਰੇਟਿੰਗ ਦਿੱਤੀ ਹੈ ਅਤੇ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਵਧਾ ਕੇ ₹3,600 ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਪਰ ਉਹਨਾਂ ਨੇ ਵੀ ਮਾਰਚ 2028 ਦੀ ਕਮਾਈ ਦੇ ਹਿਸਾਬ ਨਾਲ 55 ਗੁਣਾ ਦੇ ਟਾਰਗੇਟ P/E ਦਾ ਹਵਾਲਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਕਮੋਡਿਟੀ (Commodity) ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਤਾਂਬਾ (Copper) ਅਤੇ ਅਲਮੀਨੀਅਮ (Aluminum) ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ 'ਚ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਮਾਰਜਿਨ 'ਤੇ ਅਸਰ ਪਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਮੁਕਾਬਲਾ ਵੀ ਵੱਧ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਇੱਕ ਵੱਡਾ VSC HVDC ਪ੍ਰੋਜੈਕਟ ਇੱਕ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ ਹੈ। BHEL, CG Power, GE T&D India, ਅਤੇ Toshiba Transmission & Distribution Systems ਵਰਗੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਤੋਂ ਵੀ ਮੁਕਾਬਲਾ ਹੈ। ਇੱਕ 5-day ਮੂਵਿੰਗ ਐਵਰੇਜ ਕ੍ਰਾਸਓਵਰ (moving average crossover) 'ਤੇ "SELL" ਸਿਗਨਲ ਵੀ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਇਤਿਹਾਸਕ ਤੌਰ 'ਤੇ 7 ਦਿਨਾਂ ਵਿੱਚ ਸ਼ੇਅਰ ਵਿੱਚ ਔਸਤਨ 3.08% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖੀ ਗਈ ਹੈ।
ਅੱਗੇ ਕੀ?
ਇਸ ਵੇਲੇ, ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ (Analysts) ਸ਼ੇਅਰ ਨੂੰ "Hold" ਕਰਨ ਦੀ ਸਲਾਹ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ, ਜਿਸਦਾ ਔਸਤ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਲਗਭਗ ₹3,280 ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਲਈ ਆਪਣੀ ਉੱਚੀ Valuation ਨੂੰ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਣਾ ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰੇਗਾ ਕਿ ਉਹ ਆਪਣੀਆਂ ਵਿਸਥਾਰ ਯੋਜਨਾਵਾਂ ਨੂੰ ਕਿੰਨੀ ਚੰਗੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਲਾਗੂ ਕਰਦੀ ਹੈ, ਕਮੋਡਿਟੀ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਨੂੰ ਕਿਵੇਂ ਸੰਭਾਲਦੀ ਹੈ, ਅਤੇ ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਵੱਡੇ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟਾਂ ਨੂੰ ਜਿੱਤਣ ਵਿੱਚ ਕਿੰਨੀ ਸਫਲ ਹੁੰਦੀ ਹੈ। ਪਿਛਲੇ ਮਹੀਨੇ ਦੀ ਤੇਜ਼ੀ ਅਤੇ ਮੌਜੂਦਾ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ Valuation ਨੂੰ ਦੇਖਦੇ ਹੋਏ, ਕੰਪਨੀ ਕੋਲ ਉਮੀਦਾਂ 'ਤੇ ਖਰਾ ਉਤਰਨ ਲਈ ਬਹੁਤ ਘੱਟ ਗੁੰਜਾਇਸ਼ ਹੈ।