Rational Asset Management ਦੇ Vivek Iyer ਨੇ ਚੇਤਾਵਨੀ ਦਿੱਤੀ ਹੈ ਕਿ Crude Oil ਦੀਆਂ ਵਧਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਅਤੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਕਾਰਨ Mid-cap ਅਤੇ Small-cap ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਵਿੱਚ ਹੋਰ ਕਰੈਕਸ਼ਨ (Correction) ਆ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ ਉਹ ਕੰਪਨੀਆਂ ਜੋ ਆਪਣੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਧਾਉਣ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ ਨਹੀਂ ਰੱਖਦੀਆਂ, ਉਹਨਾਂ ਦੇ Profit Margins 'ਤੇ ਵੱਡਾ ਦਬਾਅ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲੇਗਾ।
ਭਾਰਤੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ Mid-cap ਅਤੇ Small-cap ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿੱਚ ਹੋਰ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਲਈ ਤਿਆਰ ਰਹਿਣਾ ਹੋਵੇਗਾ। Rational Asset Management ਦੇ CIO Vivek Iyer ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਕੱਚੇ ਤੇਲ (Brent Crude) ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਦਾ $100 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਬਣੇ ਰਹਿਣਾ ਭਾਰਤੀ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਮੁਨਾਫੇ ਲਈ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡੀ ਚੁਣੌਤੀ ਹੈ।
ਮਾਰਜਿਨ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਕਿਉਂ?
ਵੱਡੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ (Large-caps) ਕੋਲ ਆਪਣੀ ਪ੍ਰਾਈਸਿੰਗ ਪਾਵਰ ਹੁੰਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਉਹ ਵਧੇ ਹੋਏ ਖਰਚੇ ਗਾਹਕਾਂ 'ਤੇ ਪਾ ਦਿੰਦੀਆਂ ਹਨ। ਪਰ ਛੋਟੀਆਂ ਅਤੇ ਮੱਧਮ ਦਰਜੇ ਦੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਕੋਲ ਇਹ ਤਾਕਤ ਨਹੀਂ ਹੁੰਦੀ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਕੱਚੇ ਮਾਲ ਅਤੇ ਲੌਜਿਸਟਿਕਸ ਦੀ ਮਹਿੰਗਾਈ ਸਿੱਧਾ ਉਹਨਾਂ ਦੇ Profit Margins ਨੂੰ ਖਾ ਰਹੀ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਕੁਆਰਟਰਲੀ ਨਤੀਜਿਆਂ ਵਿੱਚ ਇਹ ਦੇਖਣਾ ਹੋਵੇਗਾ ਕਿ ਕਿਹੜੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਇਸ ਦਬਾਅ ਨੂੰ ਝੱਲਣ ਵਿੱਚ ਸਫਲ ਰਹੀਆਂ ਹਨ।
ਵੈਲਯੂਏਸ਼ਨ ਦਾ ਪੇਚ
ਬਹੁਤ ਸਾਰੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ FY27 ਦੇ ਗ੍ਰੋਥ ਅਨੁਮਾਨ ਕਾਫੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਆశాਵਾਦੀ ਹਨ, ਜੋ ਅਸਲ ਆਰਥਿਕ ਹਾਲਾਤਾਂ ਨਾਲ ਮੇਲ ਨਹੀਂ ਖਾਂਦੇ। ਜੇਕਰ ਕੰਪਨੀਆਂ ਆਪਣੇ ਮਾਰਜਿਨ ਨਹੀਂ ਬਚਾ ਸਕੀਆਂ, ਤਾਂ ਉਹਨਾਂ ਦੀ Earnings Per Share (EPS) ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਤੋਂ ਹੇਠਾਂ ਰਹੇਗੀ। ਇਸ ਨਾਲ ਸਟਾਕ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਅਚਾਨਕ ਵੱਡੀ ਗਿਰਾਵਟ (Correction) ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲ ਸਕਦੀ ਹੈ।
ਗਲੋਬਲ ਮੈਕਰੋ ਫੈਕਟਰਸ
ਅਮਰੀਕਾ ਦੇ 10-Year Treasury Yields ਦਾ ਵਧਣਾ ਵੀ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਕਾਰਨ ਹੈ। ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਇਹ ਇੱਕ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਅਤੇ ਵਧੀਆ ਰਿਟਰਨ ਵਾਲਾ ਵਿਕਲਪ ਬਣ ਗਿਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਇਮਰਜਿੰਗ ਮਾਰਕੀਟਾਂ ਤੋਂ ਪੈਸਾ ਬਾਹਰ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, IT ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ AI ਦੀ ਚਰਚਾ ਅਤੇ ਪਾਵਰ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਬਹੁਤ ਮਹਿੰਗੀਆਂ ਵੈਲਯੂਏਸ਼ਨਜ਼ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਜੋਖਮ ਵਧਾ ਰਹੀਆਂ ਹਨ।
ਅੰਤ ਵਿੱਚ, ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਹੁਣ ਸਿਰਫ਼ ਗ੍ਰੋਥ 'ਤੇ ਨਹੀਂ, ਸਗੋਂ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਦੀ ਕਮੈਂਟਰੀ ਅਤੇ ਮਾਰਜਿਨ ਸਟੈਬਿਲਟੀ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਦੇਣ ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ।