Praj Industries ਸਟਾਕ ਅਲਰਟ! ਬਰੋਕਰੇਜ ਨੇ ਅਨੁਮਾਨ ਘਟਾਏ, ਟਾਰਗੈਟ ਕੀਮਤ ਘਟਾਈ - ਕੀ ਹੋਲਡ ਕਰਨ ਦਾ ਸਮਾਂ ਹੈ?

ਪ੍ਰਭੂਦਾਸ ਲਿਲਾਧਰ (Prabhudas Lilladher) ਦੀ ਨਵੀਨਤਮ ਖੋਜ ਰਿਪੋਰਟ Praj Industries ਦੇ ਆਊਟਲੁੱਕ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰਨ ਵਾਲੀਆਂ ਕਈ ਮੁੱਖ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਅਤੇ ਸੰਭਾਵਨਾਵਾਂ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦੀ ਹੈ।

**ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਵਿੱਚ ਸੋਧ ਅਤੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ:** ਬਰੋਕਰੇਜ ਨੇ FY27 ਅਤੇ FY28 ਲਈ ਆਪਣੇ ਪ੍ਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਕਮਾਈ (EPS) ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਨੂੰ ਕ੍ਰਮਵਾਰ 10.3% ਅਤੇ 3.2% ਤੱਕ ਘਟਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਇਹ ਸਮਾਯੋਜਨ ਘੱਟ ਘਰੇਲੂ ਮੰਗ ਅਤੇ GenX ਸੁਵਿਧਾ ਤੋਂ ਆਰਡਰ ਬੁਕਿੰਗ ਅਤੇ ਐਗਜ਼ੀਕਿਊਸ਼ਨ ਵਿੱਚ ਦੇਰੀ ਕਾਰਨ ਹੈ। Praj Industries ਨੇ ਇੱਕ ਕਮਜ਼ੋਰ ਵਿੱਤੀ ਤਿਮਾਹੀ ਦਰਜ ਕੀਤੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਮਾਲੀਆ ਸਾਲਾਨਾ ਆਧਾਰ 'ਤੇ ਸਿਰਫ 3.1% ਵਧਿਆ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, GenX ਸੁਵਿਧਾ ਨਾਲ ਸਬੰਧਤ ਹੋਰ ਖਰਚਿਆਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਹੋਣ ਕਾਰਨ ਇਸਦਾ EBITDA ਮਾਰਜਿਨ 490 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ (basis points) ਸਾਲਾਨਾ ਆਧਾਰ 'ਤੇ ਘਟ ਕੇ 6.6% ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ।

**ਘਰੇਲੂ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਅਤੇ ਵਿਭਿੰਨਤਾ:** ਇਥੇਨੌਲ ਬਲੈਂਡਿੰਗ ਪ੍ਰੋਗਰਾਮ (EBP) 20% ਟੀਚੇ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਨ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਨਵੇਂ ਇਥੇਨੌਲ ਪਲਾਂਟਾਂ ਲਈ ਲਗਾਤਾਰ ਐਗਜ਼ੀਕਿਊਸ਼ਨ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਅਤੇ ਮੰਗ ਵਿੱਚ ਕਮੀ ਘਰੇਲੂ ਬਾਇਓਐਨਰਜੀ (BioEnergy) ਸੈਗਮੈਂਟ 'ਤੇ ਭਾਰ ਪਾ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਕਈ ਪਛਾਣੇ ਗਏ EBP ਪ੍ਰੋਜੈਕਟ ਰੁਕ ਗਏ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਕੰਪ੍ਰੈਸਡ ਬਾਇਓਗੈਸ (CBG), ਬਾਇਓ ਬਿਟੂਮੇਨ (Bio Bitumen), ਬਾਇਓਪੋਲਿਮਰ (Biopolymers) ਅਤੇ ਸਸਟੇਨੇਬਲ ਏਵੀਏਸ਼ਨ ਫਿਊਲ (SAF) ਵਰਗੇ ਖੇਤਰਾਂ ਵਿੱਚ Praj ਦੇ ਵਿਭਿੰਨਤਾ (diversification) ਯਤਨ ਹੌਲੀ-ਹੌਲੀ ਗਤੀ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ, ਜੋ ਮੱਧ-ਮਿਆਦ ਦੇ ਵਿਕਾਸ ਲਈ ਕੁਝ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੇ ਹਨ।

**ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਸੰਭਾਵਨਾਵਾਂ:** ਲਾਤੀਨੀ ਅਮਰੀਕਾ, ਅਫਰੀਕਾ ਅਤੇ ਏਸ਼ੀਆ ਵਿੱਚ ਨੀਤੀਗਤ ਸਮਰਥਨ ਕਾਰਨ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਇੱਕ ਉਤਸ਼ਾਹਜਨਕ ਤਸਵੀਰ ਹੈ। ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਵਿਕਾਸ USA ਤੋਂ ਪਹਿਲੇ ਘੱਟ-ਕਾਰਬਨ ਇਥੇਨੌਲ ਡੈਮੋ ਪਲਾਂਟ (demonstration plant) ਲਈ ਆਰਡਰ ਹੈ, ਜੋ ਮੌਜੂਦਾ ਟੈਰਿਫ ਹੈੱਡਵਿੰਡਸ (tariff headwinds) ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ Praj ਦੀ ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਸਥਿਤੀ ਨੂੰ ਸੁਧਾਰਦਾ ਹੈ।

**ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਅਤੇ ਰੇਟਿੰਗ:** ਸਟਾਕ ਇਸ ਸਮੇਂ FY27 ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਲਈ 27.5x ਅਤੇ FY28 ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਲਈ 22.3x ਦੇ ਪ੍ਰਾਈਸ-ਟੂ-ਅਰਨਿੰਗ (P/E) ਮਲਟੀਪਲ 'ਤੇ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਪ੍ਰਭੂਦਾਸ ਲਿਲਾਧਰ ਨੇ ਆਪਣੇ ਮੁੱਲਾਂਕਣ ਨੂੰ ਸਤੰਬਰ 2027 (Sep’27E) ਤੱਕ ਅੱਗੇ ਵਧਾਇਆ ਹੈ ਅਤੇ 'ਹੋਲਡ' (Hold) ਰੇਟਿੰਗ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖੀ ਹੈ। ਟਾਰਗੈਟ ਕੀਮਤ (target price) Rs 393 ਤੋਂ ਘਟਾ ਕੇ Rs 353 ਕਰ ਦਿੱਤੀ ਗਈ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਸਟਾਕ ਨੂੰ 26x Sep’27E ਕਮਾਈ (ਪਹਿਲਾਂ 29x Mar’27E) ਦੇ PE 'ਤੇ ਮੁੱਲ ਦਿੱਤਾ ਗਿਆ ਹੈ।

**ਪ੍ਰਭਾਵ:** ਇਹ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਰਿਪੋਰਟ, ਇਸਦੇ ਕਮਾਈ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਵਿੱਚ ਖਾਸ ਸੋਧਾਂ, ਘਟਾਈ ਗਈ ਕੀਮਤ ਟਾਰਗੈਟ ਅਤੇ ਦੁਹਰਾਈ ਗਈ 'ਹੋਲਡ' (Hold) ਰੇਟਿੰਗ ਦੇ ਨਾਲ, Praj Industries ਲਈ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਸੈਂਟੀਮੈਂਟ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰਨ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ। ਬਾਜ਼ਾਰ ਘਰੇਲੂ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਨੂੰ ਪਾਰ ਕਰਨ ਅਤੇ ਇਸਦੀ ਵਿਭਿੰਨਤਾ (diversification) ਅਤੇ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਵਿਸਥਾਰ ਯੋਜਨਾਵਾਂ ਦਾ ਲਾਭ ਲੈਣ ਵਿੱਚ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ ਦਾ ਨੇੜੀਓਂ ਮੁਲਾਂਕਣ ਕਰੇਗਾ। ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਇਸ ਵਿਸਤ੍ਰਿਤ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਨੂੰ ਸਮਝਦੇ ਹਨ, ਸਟਾਕ ਵਿੱਚ ਨੇੜੇ-ਮਿਆਦ ਦੇ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਸਮਾਯੋਜਨ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ।