ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਫਰਮ Prabhudas Lilladher ਨੇ PSP Projects ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ 'ਤੇ 'Buy' ਰੇਟਿੰਗ ਸ਼ੁਰੂ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਰਿਕਾਰਡ ਤੋੜ ਰੈਵੇਨਿਊ ਅਤੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਆਰਡਰ ਬੁੱਕ ਨੂੰ ਦੇਖਦੇ ਹੋਏ **₹1,061** ਦਾ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਤੈਅ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਇਕ ਵੱਡੇ ਕਲਾਇੰਟ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰਤਾ ਦੇ ਜੋਖਮ (Concentration Risk) ਦਾ ਵੀ ਧਿਆਨ ਰੱਖਣਾ ਹੋਵੇਗਾ।
ਰੈਵੇਨਿਊ ਵਿੱਚ ਰਿਕਾਰਡ ਵਾਧਾ
ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2027 ਦੀ ਦੂਜੀ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ ਆਪਣੀ ਹੁਣ ਤੱਕ ਦੀ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਧ ਸਟੈਂਡਅਲੋਨ ਰੈਵੇਨਿਊ ₹10.1 ਅਰਬ ਦਰਜ ਕੀਤੀ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 45% ਦਾ ਉਛਾਲ ਹੈ। ਇਸ ਵਾਧੇ ਪਿੱਛੇ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਮਜ਼ਦੂਰਾਂ ਦੀ ਤਾਇਨਾਤੀ ਵਿੱਚ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਵਾਧਾ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਇਸ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ 23,000 ਤੋਂ 25,000 ਵਰਕਰਾਂ ਦਾ ਇਸਤੇਮਾਲ ਕੀਤਾ, ਜੋ ਕਿ ਪਿਛਲੀ ਤਿਮਾਹੀ ਦੇ 16,000 ਦੇ ਅੰਕੜੇ ਤੋਂ ਕਾਫੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ।
ਮਾਰਜਿਨ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ
ਕੰਪਨੀ ਦੀ EBITDA ਮਾਰਜਿਨ 6.7% ਰਹੀ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ 26 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖੀ ਗਈ ਹੈ। ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਨੂੰ ਉਮੀਦ ਹੈ ਕਿ ਸਾਲ ਦੇ ਦੂਜੇ ਅੱਧ ਤੱਕ ਇਹ ਮਾਰਜਿਨ ਵਧ ਕੇ 7% ਦੇ ਕਰੀਬ ਹੋ ਜਾਵੇਗਾ ਅਤੇ ਮੱਧਮ ਮਿਆਦ ਵਿੱਚ 7.5% ਤੋਂ 8% ਦੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਸਥਿਰ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਸੁਧਾਰ ਉਦੋਂ ਆਵੇਗਾ ਜਦੋਂ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਕੰਮਾਂ ਤੋਂ ਨਿਕਲ ਕੇ MEP (Mechanical, Electrical, and Plumbing) ਵਰਗੇ ਉੱਚ-ਮਾਰਜਿਨ ਵਾਲੇ ਪੜਾਵਾਂ ਵਿੱਚ ਪ੍ਰਵੇਸ਼ ਕਰਨਗੇ।
ਜੋਖਮ ਅਤੇ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਇਹ ਸਮਝਣ ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ ਕਿ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਆਰਡਰ ਬੁੱਕ ਦਾ ਕਰੀਬ 72% ਹਿੱਸਾ ਸਿਰਫ Adani Group ਦੇ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟਾਂ ਨਾਲ ਜੁੜਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਇਹ ਇਕਾਗਰਤਾ ਜੋਖਮ ਭਵਿੱਖ ਲਈ ਚੁਣੌਤੀ ਬਣ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਫਿਲਹਾਲ, ਸਟਾਕ ਆਪਣੀ ਅਨੁਮਾਨਿਤ FY29 ਦੀ ਕਮਾਈ ਦੇ 11 ਗੁਣਾ (11x) ਦੇ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ 'ਤੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨੂੰ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਲਈ ਇਕ ਚੰਗਾ ਮੌਕਾ ਮੰਨ ਰਹੇ ਹਨ।