ਪੂਨਵਾਲਾ ਫਿਨਕੋਰਪ: ਮੋਤੀਲਾਲ ਓਸਵਾਲ ਨੇ ₹610 'ਤੇ 'ਖਰੀਦੋ' ਦੀ ਸਿਫਾਰਸ਼ ਕੀਤੀ, 28% ਸੰਭਾਵਿਤ ਵਾਧਾ

ਮੋਤੀਲਾਲ ਓਸਵਾਲ ਨੇ ਪੂਨਵਾਲਾ ਫਿਨਕੋਰਪ (PFL) 'ਤੇ ਆਪਣੀ 'ਖਰੀਦੋ' (Buy) ਰੇਟਿੰਗ ਨੂੰ ਦੁਹਰਾਇਆ ਹੈ, ਅਤੇ ਟੀਚਾ ਮੁੱਲ INR 610 ਨਿਰਧਾਰਤ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇਹ ਟੀਚਾ ਮੌਜੂਦਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਪੱਧਰਾਂ ਤੋਂ ਲਗਭਗ 28% ਦੇ ਸੰਭਾਵੀ ਵਾਧੇ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਇਹ ਮੁਲਾਂਕਣ Q3 FY26 ਦੇ ਪ੍ਰਾਫਿਟ ਆਫਟਰ ਟੈਕਸ (PAT) ਵਿੱਚ ਤਿਮਾਹੀ-ਦਰ-ਤਿਮਾਹੀ (QoQ) ਲਗਭਗ 102% ਦੇ ਵਾਧੇ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਆਇਆ ਹੈ, ਜੋ INR 1.5 ਬਿਲੀਅਨ ਰਿਹਾ, ਪਰ ਇਹ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਤੋਂ ਲਗਭਗ 21% ਘੱਟ ਸੀ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਨੈੱਟ ਇੰਟਰੈਸਟ ਇਨਕਮ (NII) ਨੇ ਲਗਭਗ 50% ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ (YoY) ਮਜ਼ਬੂਤ ਵਾਧਾ ਦਿਖਾਇਆ, ਜੋ INR 9.2 ਬਿਲੀਅਨ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਿਆ, ਅਤੇ ਇਹ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ ਸੀ।
ਹੋਰ ਆਮਦਨ (Other income) ਵਿੱਚ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ (YoY) 173% ਦਾ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ, ਜੋ INR 1.6 ਬਿਲੀਅਨ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਿਆ, ਜਿਸਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਇਸ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ ਵਧੀ ਹੋਈ ਫੀਸ ਆਮਦਨ (fee income) ਸੀ। ਓਪਰੇਟਿੰਗ ਖਰਚ (Opex) ਵਿੱਚ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ (YoY) 90% ਦਾ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ, ਜੋ INR 5.5 ਬਿਲੀਅਨ ਰਿਹਾ, ਹਾਲਾਂਕਿ ਇਹ ਵੀ ਉਮੀਦਾਂ ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ ਸੀ। ਸਭ ਤੋਂ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਗੱਲ ਇਹ ਹੈ ਕਿ, ਲਾਗਤ-ਤੋਂ-ਆਮਦਨ (Cost-to-income - C/I) ਅਨੁਪਾਤ ਪਿਛਲੀ ਤਿਮਾਹੀ ਦੇ 57% ਤੋਂ ਘਟ ਕੇ ਲਗਭਗ 51% ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ, ਅਤੇ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ 43% ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਇਹ ਬਿਹਤਰ ਹੈ। ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਨੇ ਸੰਕੇਤ ਦਿੱਤਾ ਹੈ ਕਿ ਡਿਜੀਟਲ ਪਲੇਟਫਾਰਮਾਂ ਅਤੇ ਵੰਡ ਨੈੱਟਵਰਕਾਂ ਵਿੱਚ ਰਣਨੀਤਕ ਨਿਵੇਸ਼ FY26 ਵਿੱਚ ਪੂਰੇ ਹੋ ਜਾਣਗੇ, ਜਿਸ ਨਾਲ PFL ਓਪਰੇਟਿੰਗ ਲੀਵਰੇਜ ਦਾ ਲਾਭ ਉਠਾ ਸਕੇਗਾ। ਇਸ ਰਣਨੀਤਕ ਪੂਰਤੀ ਨਾਲ PFL ਦੀਆਂ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਉਤਪਾਦ ਲਾਈਨਾਂ ਵਿੱਚ Opex ਅਨੁਪਾਤ ਵਿੱਚ ਹੌਲੀ-ਹੌਲੀ ਸੁਧਾਰ ਹੋਣ ਅਤੇ ਮੁਨਾਫਾ ਵਧਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ।
ਪੂਨਵਾਲਾ ਫਿਨਕੋਰਪ ਦਾ ਪ੍ਰਾਫਿਟ ਬਿਫੋਰ ਪ੍ਰੋਵੀਜ਼ਨ ਐਂਡ ਕੰਟਿਨਜੰਸੀਜ਼ (PPoP) 38% ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ (YoY) ਵਾਧੇ ਨਾਲ INR 5.3 ਬਿਲੀਅਨ ਰਿਹਾ, ਜੋ ਉਮੀਦਾਂ 'ਤੇ ਖਰਾ ਉਤਰਿਆ। ਮੁੱਖ ਨਿਵੇਸ਼ ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਪੂਰੇ ਹੋ ਗਏ ਹਨ ਅਤੇ ਪ੍ਰਸਤਾਵਿਤ ਕੁਆਲੀਫਾਈਡ ਇੰਸਟੀਚਿਊਸ਼ਨਲ ਪਲੇਸਮੈਂਟ (QIP) ਦੁਆਰਾ ਪੂੰਜੀ ਦੇ ਲਚਕੀਲੇਪਣ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਇਸ ਲਈ PFL ਨੂੰ ਮੁਨਾਫੇ ਵਿੱਚ ਮਜ਼ਬੂਤ ਸੁਧਾਰ ਅਤੇ ਬੈਲੈਂਸ ਸ਼ੀਟ ਦੇ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਿਸਥਾਰ ਲਈ ਇੱਕ ਮੋੜ ਮੰਨਿਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਫਰਮ ਮਜ਼ਬੂਤ ਮੁਨਾਫੇ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਅਤੇ ਬੈਲੈਂਸ ਸ਼ੀਟ ਦੇ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਿਸਥਾਰ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰਦੀ ਹੈ। INR 610 ਦਾ ਟੀਚਾ ਮੁੱਲ ਦਸੰਬਰ 2027 ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਿਤ ਬੁੱਕ ਵੈਲਿਊ ਪਰ ਸ਼ੇਅਰ (BVPS) ਦੇ 3 ਗੁਣੇ ਮੁਲਾਂਕਣ 'ਤੇ ਅਧਾਰਿਤ ਹੈ।