Whalesbook
ਇਹ ਸਟ੍ਰੈਟਜੀ ਕਿਵੇਂ ਕੰਮ ਕਰੇਗੀ?
ਇਹ ਬੁਲ ਕਾਲ ਸਪਰੈਡ (Bull Call Spread) ਸਟ੍ਰੈਟਜੀ, ਜਿਸ 'ਚ 285 ਸਟ੍ਰਾਈਕ ਵਾਲੀ ਕਾਲ ਆਪਸ਼ਨ ਖਰੀਦੀ ਜਾ ਰਹੀ ਹੈ ਅਤੇ 300 ਸਟ੍ਰਾਈਕ ਵਾਲੀ ਕਾਲ ਆਪਸ਼ਨ ਵੇਚੀ ਜਾ ਰਹੀ ਹੈ, ਮਾਰਚ ਮਹੀਨੇ ਦੀ ਐਕਸਪਾਇਰੀ ਲਈ ਤਿਆਰ ਕੀਤੀ ਗਈ ਹੈ। ਇਸ ਪੂਰੇ ਸੌਦੇ ਲਈ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਨੂੰ ਪ੍ਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ₹4 ਦਾ ਭੁਗਤਾਨ ਕਰਨਾ ਹੋਵੇਗਾ, ਜੋ ਕਿ ਇੱਕ ਲਾਟ (2,250 ਸ਼ੇਅਰ) ਲਈ ਲਗਭਗ ₹9,000 ਬਣਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਸਮੇਂ ONGC ਦਾ ਸ਼ੇਅਰ ਲਗਭਗ ₹287.50 'ਤੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਸਟ੍ਰੈਟਜੀ ਦੇ ਬ੍ਰੇਕਈਵਨ ਪੁਆਇੰਟ ₹289 ਤੋਂ ਥੋੜ੍ਹਾ ਹੇਠਾਂ ਹੈ। ਇਸਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਸਟ੍ਰੈਟਜੀ ਦੀ ਲਾਗਤ ਕਵਰ ਕਰਨ ਲਈ ਸ਼ੇਅਰ ਨੂੰ ਐਕਸਪਾਇਰੀ ਤੱਕ ਲਗਭਗ 0.5% ਵਧਣਾ ਪਵੇਗਾ। ਇਸ ਸੀਮਤ ਉੱਪਰਲੇ ਪਾਸੇ ਵਾਲੇ ਟ੍ਰੇਡ ਲਈ ਲਗਭਗ ₹22,000 ਮਾਰਜਿਨ (Margin) ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਸੰਭਾਵੀ ਵੱਧ ਤੋਂ ਵੱਧ ਮੁਨਾਫੇ ₹24,750 ਦਾ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਹਿੱਸਾ ਹੈ।
ONGC ਦੀ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਅਤੇ ਸੈਕਟਰ ਦਾ ਮਾਹੌਲ
ONGC, ਜਿਸਦਾ ਮੌਜੂਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ (Ratio) 12.5x ਹੈ ਅਤੇ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪੀਟਲਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ (Market Capitalization) ₹2.5 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਹੈ, ਕੁਝ ਹੋਰ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਸਸਤਾ ਜਾਪਦਾ ਹੈ। ਜਿੱਥੇ Reliance Industries ਦਾ P/E 25x ਹੈ, ਉੱਥੇ Coal India ਵਰਗੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ 8x 'ਤੇ ਹਨ। ਭਾਰਤੀ ਊਰਜਾ ਸੈਕਟਰ ਇਸ ਸਮੇਂ ਗਲੋਬਲ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਅਸਥਿਰ ਕੀਮਤਾਂ (ਲਗਭਗ $82 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ) ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਚੱਲ ਰਿਹਾ ਹੈ। ONGC ਵਰਗੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਕਾਰਨਾਂ (Geopolitical Factors) ਤੋਂ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਦਾ ਫਾਇਦਾ ਉਠਾ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ, ਪਰ ਸੈਕਟਰ ਬਾਹਰੀ ਝਟਕਿਆਂ ਪ੍ਰਤੀ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲ ਰਹਿੰਦਾ ਹੈ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ (Analysts) ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ONGC ਲਈ ਔਸਤ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ₹305 ਤੋਂ ₹315 ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਹੈ, ਜੋ ਮੌਜੂਦਾ ਕੀਮਤ ਤੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਉਛਾਲ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਨਹੀਂ ਦਿੰਦਾ।
ਜੋਖਮ (Risks) ਅਤੇ ਪੂੰਜੀ ਦੀ ਕੁਸ਼ਲਤਾ
ਇਹ ਬੁਲ ਸਪਰੈਡ ਸਟ੍ਰੈਟਜੀ ਜਿੱਥੇ ਜੋਖਮ ਨੂੰ ਸੀਮਤ ਕਰਦੀ ਹੈ, ਉੱਥੇ ਹੀ ਸੰਭਾਵੀ ਮੁਨਾਫੇ ਦੀ ਛੱਤ (Profit Ceiling) ਵੀ ਤੈਅ ਕਰ ਦਿੰਦੀ ਹੈ। ਜੇਕਰ ONGC ਦਾ ਸ਼ੇਅਰ ਇਸ ਰੇਂਜ ਤੋਂ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਉੱਪਰ ਚਲਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਇਸ ਸਟ੍ਰੈਟਜੀ ਤੋਂ ਵੱਧ ਮੁਨਾਫਾ ਨਹੀਂ ਹੋ ਸਕਦਾ। ਵੱਧ ਤੋਂ ਵੱਧ ₹24,750 ਦਾ ਮੁਨਾਫਾ ਕਮਾਉਣ ਲਈ ਸ਼ੇਅਰ ਨੂੰ ਬ੍ਰੇਕਈਵਨ ਪੁਆਇੰਟ ਤੋਂ ₹11 ਹੋਰ ਵਧ ਕੇ ₹300 ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਣਾ ਹੋਵੇਗਾ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ₹22,000 ਦੇ ਮਾਰਜਿਨ ਦੀ ਲੋੜ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ, ਲਗਭਗ 112% ਦਾ ਪ੍ਰੋਫਿਟ, ਜਾਂ ਮਾਰਜਿਨ 'ਤੇ ਲਗਭਗ 56% ਦਾ ਰਿਟਰਨ, ਕਈ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਘੱਟ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਕੁਝ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਇਸ ਪੈਸੇ ਨਾਲ ਸਿੱਧਾ ਸ਼ੇਅਰ ਖਰੀਦਣਾ ਵਧੇਰੇ ਲਾਭਕਾਰੀ ਮੰਨ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਨਿਵੇਸ਼ (Exploration) ਅਤੇ ਰੀਨਿਊਏਬਲ ਐਨਰਜੀ (Renewable Energy) ਵਿੱਚ ਹੌਲੀ ਤਬਦੀਲੀ ਵਰਗੀਆਂ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਵੀ ਹਨ।
ਅਗਲਾ ਰੁਖ ਅਤੇ ਸਹਿਮਤੀ
ਕੁੱਲ ਮਿਲਾ ਕੇ, ONGC ਦਾ ਭਵਿੱਖ ਥੋੜ੍ਹਾ ਸਾਵਧਾਨੀਪੂਰਵਕ ਆਸ਼ਾਵਾਦੀ (Cautiously Optimistic) ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਦੀ ਸਥਿਰਤਾ ਅਤੇ ਘਰੇਲੂ ਮੰਗ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਤਕਨੀਕੀ ਸੰਕੇਤ (Technical Indicators) ਅਤੇ ਫਿਊਚਰਜ਼ ਡਾਟਾ (Futures Data) ਤੇਜ਼ੀ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦੇ ਹਨ, ਪਰ ਇਸ ਖਾਸ ਕਾਲ ਸਪਰੈਡ ਸਟ੍ਰੈਟਜੀ ਦੀ ਸਫਲਤਾ ONGC ਦੇ ₹287.50 ਦੇ ਮੌਜੂਦਾ ਪੱਧਰ ਤੋਂ ਨਿਰਧਾਰਤ ਸੀਮਾ ਵਿੱਚ ਰਹਿਣ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦੀ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਇਸ ਸਟ੍ਰੈਟਜੀ ਦੇ ਜੋਖਮ-ਰਿਵਾਰਡ ਪ੍ਰੋਫਾਈਲ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ₹9,000 ਦੀ ਲਾਗਤ 'ਤੇ ₹24,750 ਦੇ ਵੱਧ ਤੋਂ ਵੱਧ ਮੁਨਾਫੇ ਨੂੰ, ਹੋਰਨਾਂ ਨਿਵੇਸ਼ ਮੌਕਿਆਂ ਨਾਲ ਤੋਲਣਾ ਪਵੇਗਾ।