Nuvoco Vistas ਨੇ Q2 ਵਿੱਚ **11%** ਦੇ ਵਾਧੇ ਨਾਲ EBITDA ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਮਾਰਕੀਟ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਤੋਂ ਵਧੀਆ ਰਿਹਾ। ਪਰ ਇਸ ਸਭ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ICICI Securities ਨੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਕਰਜ਼ੇ ਅਤੇ ਸਖ਼ਤ ਮੁਕਾਬਲੇ ਕਾਰਨ ਸ਼ੇਅਰ ਦਾ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਘਟਾ ਕੇ **₹348** ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ।
ਨਤੀਜਿਆਂ ਵਿੱਚ ਕੀ ਖਾਸ ਸੀ?
Nuvoco Vistas Corporation ਨੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2027 ਦੀ ਦੂਜੀ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ ਉਮੀਦ ਤੋਂ ਬਿਹਤਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ EBITDA ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ ਆਧਾਰ 'ਤੇ 11% ਵਧਿਆ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਸੇਲਜ਼ ਵਾਲਿਊਮ ਅਤੇ ਖਰਚਿਆਂ ਦੇ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਵਿੱਚ ਵੀ ਮਾਰਕੀਟ ਦੀਆਂ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਨੂੰ ਪਿੱਛੇ ਛੱਡ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇਹਨਾਂ ਅੰਕੜਿਆਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ICICI Securities ਨੇ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ₹358 ਤੋਂ ਘਟਾ ਕੇ ₹348 ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ ਅਤੇ ਸਟਾਕ 'ਤੇ 'Hold' ਦੀ ਰੇਟਿੰਗ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖੀ ਹੈ।
ਚਿੰਤਾ ਦੇ ਕਾਰਨ
ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਬੈਲੇਂਸ ਸ਼ੀਟ 'ਤੇ ਉੱਚ ਕਰਜ਼ਾ (High Debt) ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਵੱਡੀ ਚਿੰਤਾ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਸਿੰਟ ਇੰਡਸਟਰੀ ਇਸ ਸਮੇਂ ਵਧਦੀਆਂ ਬਾਲਣ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ (Fuel Costs) ਦੇ ਦਬਾਅ ਹੇਠ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਮੁਨਾਫੇ ਦੇ ਮਾਰਜਿਨ ਸੁੰਗੜ ਰਹੇ ਹਨ। ਜਦੋਂ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਮੁਕਾਬਲਾ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੋਵੇ, ਤਾਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਲਈ ਇਹ ਵਾਧੂ ਖਰਚੇ ਗਾਹਕਾਂ 'ਤੇ ਪਾਉਣਾ ਬਹੁਤ ਮੁਸ਼ਕਿਲ ਹੋ ਜਾਂਦਾ ਹੈ।
ਸਪਲਾਈ ਅਤੇ ਡਿਮਾਂਡ ਦਾ ਦਬਾਅ
ਭਾਰਤੀ ਸਿੰਟ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਵੱਡੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਵੱਲੋਂ ਨਵੀਂ ਸਮਰੱਥਾ (Capacity) ਜੋੜਨ ਨਾਲ ਮੁਕਾਬਲਾ ਸਖ਼ਤ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਨਾਲ ਹੀ, ਕਈ ਰਾਜਾਂ ਵਿੱਚ ਸੋਕੇ ਵਰਗੇ ਹਾਲਾਤਾਂ ਕਾਰਨ ਉਸਾਰੀ ਦੇ ਕੰਮ ਅਤੇ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚਾ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟਾਂ ਦੀ ਰਫਤਾਰ ਸੁਸਤ ਪੈ ਗਈ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਡਿਮਾਂਡ 'ਤੇ ਮਾੜਾ ਅਸਰ ਪਿਆ ਹੈ।
ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਅਤੇ ਅੱਗੇ ਦਾ ਰਸਤਾ
ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2028 ਲਈ ਕੰਪਨੀ ਦੀ EV/EBITDA ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ 8 ਦੇ ਗੁਣਾਂ 'ਤੇ ਹੈ। ਮਾਹਿਰਾਂ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਜਦੋਂ ਤੱਕ ਕੰਪਨੀ ਆਪਣਾ ਕਰਜ਼ਾ ਘਟਾਉਣ ਅਤੇ ਮਾਰਜਿਨ ਸੁਧਾਰਨ ਵਿੱਚ ਸਫਲ ਨਹੀਂ ਹੁੰਦੀ, ਉਦੋਂ ਤੱਕ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਵਿੱਚ ਵੱਡੇ ਵਾਧੇ ਦੀ ਉਮੀਦ ਘੱਟ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਹੁਣ ਉਸਾਰੀ ਦੀ ਮੰਗ ਵਿੱਚ ਰਿਕਵਰੀ ਅਤੇ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਕੈਪੀਟਲ ਖਰਚੇ (Capex) ਦੇ ਪ੍ਰਬੰਧਨ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ।